全球最大的石油公司沙特阿美(Saudi Aramco)的负责人阿明·纳赛尔(Amin Nasser),始终有着一位特殊的客户——中国。
(来源:能源新媒 编译/武魏楠)
在纳赛尔履职的10年间,沙特对中国的石油出口价值增长超两倍,于2022年达到560亿美元的历史峰值。仅在这一年,沙特所开采的石油,近六桶中就有一桶运往中国的炼油厂。
外国石油为中国的经济腾飞筑牢根基。中国白手起家,建成了全球规模最大的汽车产业,打造出全新的铁路与航空运输网络,还矗立起数千座摩天大楼。国际能源署(IEA)数据显示,2022年中国原油总供应量的72%依赖进口。
“我坚信,将我们之间的关系提升至前所未有的高度,能够助力中国实现人民的期望与梦想。”去年,纳赛尔在北京举行的中国发展高层论坛上如此表示。
然而,目前已有迹象显示,中国对原油的需求峰值,比预期来得更早,这一变化在石油市场激起层层涟漪。
本周,中国宣布2024年石油进口量较前一年下降了近2%,即每天减少24万桶,降至略高于1100万桶/日,这是二十年来首次出现下降(除新冠疫情影响外)。
中国经济增长放缓是导致这一现象的部分原因。当前,中国房地产市场持续低迷,建筑业发展受阻,这不仅减少了重型机械所需的柴油消耗,也降低了油漆、管道和绝缘材料等石化产品的需求。
此外,这一下降趋势还受到一些长期因素的影响。近年来,卡车燃料从柴油向液化天然气的转变趋势明显。同时,电动汽车的普及也在不断压缩汽油和柴油的市场份额。据中国石油天然气集团公司数据,2023年汽油和柴油的销量达到峰值,预计在未来十年内将下降25%至40%。
2024年12月,中国最大的炼油企业中石化将其原油消费峰值的预测时间提前至2027年,此前的预测范围是2026年至2030年。
中国石油消费达到峰值将产生深远影响。一旦中国石油需求趋于稳定,这将符合国际能源署关于全球石油需求在2030年前达到峰值的预测,从而为世界在2050年实现净零碳排放的目标带来希望。
此外,这一变化也将对全球经济格局产生重大影响。过去三十年间,中国一直是全球石油需求增长的主要驱动力,占全球石油需求增长总量的约一半,相当于每天60万桶。
如果中国石油需求的增长持续放缓,那么石油公司每年投入的5000亿美元用于勘探新石油和天然气资源的费用可能过高。对此,摩根士丹利分析师马丁·拉茨指出:“目前尚不确定未来的需求是否能够消化这些投资,答案可能是否定的。”
在市场层面,去年市场对中国石油需求疲软的担忧,使得原油价格维持在二十多年来最窄的实际交易区间内。
尽管面临诸多不利因素,如中东的紧张局势、持续的俄乌冲突、利比亚石油生产的中断,以及因红海油轮遇袭事件,导致中东对欧洲的原油出口量下降超过20%,但基准布伦特原油价格仅略高于每桶74美元,较年初下跌了几美元。
马丁·拉茨指出,如果中国的石油进口持续放缓,将从根本上改变市场格局。“如果增长放缓持续六个月或一年,那么油价会走软,供应也会相应减少。但如果石油需求增长几乎停滞,那么未来的石油市场将与过去截然不同。”
许多产油国并不愿将当前视为一个转折点,他们对中国经济增长引擎的衰落持怀疑态度。“现在断言石油达到峰值还为时过早,”澳大利亚最大的石油和天然气公司伍德赛德(Woodside)的首席执行官梅格·奥尼尔(Meg O'Neill)表示。
她强调,中国经济要达到西方国家的人均财富水平仍有很长的路要走。“在过去20年中,每当经济形势不佳时,就有人宣称石油需求达到峰值,但事后证明这些预测都是错误的。”她补充道,“中国依然有强烈的意愿推动经济发展和提升人民生活水平,而这一目标通常与能源消耗密切相关。”

尽管去年中国石油进口量有所下降,但石油卡特尔组织欧佩克(OPEC)对中国市场的前景依旧持乐观态度。欧佩克预测,从2023年到2050年,中国的石油消费量将持续增长,增量可达250万桶/日。沙特阿拉伯以及其他中东产油国在制定相关政策时,往往倾向于参考欧佩克提供的数据。
沙特阿美同样不认同“中国发展正在放缓”这一观点。去年10月,在利雅得举行的未来投资倡议会议上,阿明·纳赛尔表示:“每当人们谈及中国,总是过度关注其下行空间,却忽视了上行潜力。总体而言,中国仍处于增长态势。”
纳赛尔坚信,中国对石油的实际需求,比数据所呈现的更为强劲且持久。他指出,中国蓬勃发展的太阳能与风能产业,依旧对石油有着大量需求。
他进一步解释道:“要实现5兆瓦的风力发电,就需要50吨塑料;每辆电动汽车需用到200 - 230公斤的塑料;即便是太阳能电池板,其中也有10%的材料来自纤维等。所以,为推进能源转型,实际上对石油的需求会更多。”
沙特阿美还指出,有关中国石油消费量的公开信息可靠性欠佳。由于中国并未正式公布石油消费统计数据,分析师只能通过进出口数据、库存变动以及炼油厂产出量等一系列来源进行估算。这种估算结果差异较大,即便是历史数据,估算差值也能高达100万桶/日。
沙特阿美首席财务官齐亚德·穆尔希德(Ziad al - Murshed)在去年年底向分析师透露,对2023年石油数据的大幅上调,“使得2024年的增长情况看起来比实际更差,在一定程度上造成了认知偏差” 。
国际能源署(IEA)的分析师坦言,评估中国石油消费量 “颇具挑战性” 。石油市场分析师夏兰·希利(Ciarán Healy)表示:“从新冠疫情影响,到解封后高速增长,中国的石油需求态势一直处于极不稳定的状态。”
即便如此,国际能源署(IEA)依旧预测,中国将在本十年末达到石油需求峰值。希利称,这一预测基于两个相互对立的重大结构性趋势。
一方面,流入中国快速发展的石化产业的原油量大幅增长;另一方面,公路运输领域对石油的需求量急剧下滑。
希利指出:“在新冠疫情暴发前,石油使用量的增长涉及多个领域,包括石化产品、公路运输、航空燃油等,各方面都在增长。但自2019年起,石化产品生产对石油需求的影响愈发显著。实际上,2019 - 2023年间,全球石油消费量的净增长全部源于中国石化产品的增长。”
中国持续稳步建设更多石化工厂,旨在实现其工厂所依赖的塑料、溶剂和纤维等产品的自给自足。
希利提到:“中国的聚合物进口量依旧庞大,这里所说的聚合物涵盖尼龙、聚酯、聚乙烯和特氟龙等多种化学品。令人惊讶的是,中国的聚合物进口量约占全球石油需求的2% - 3%,这几乎等同于德国的石油需求量。”

国际能源署(IEA)的希利(Healy)与纳赛尔的观点相呼应,他指出,过去五年间,中国石化需求增长部分“约四分之一”源自风力涡轮机和太阳能电池板,并且未来中国石油使用量的增长,“基本上”会来自石化行业。
不过,国际能源署认为,公路运输领域的石油使用量下降幅度将更为突出。希利表示:“到2030年,四分之三的汽车销量预计将是电动汽车。尽管石化需求有所增长,但远远无法抵消公路运输石油需求的下降。石油消费量会停滞一段时间,随后便开始急剧下滑。”
希利还提到,在国际能源署(IEA)的基本情景设定中,预计到2050年,中国石油消费量将从当前的1600万至1700万桶/日,降至约1200万桶/日。
在中国政府鼓励以旧换新政策的推动下,电动汽车热潮丝毫没有放缓的迹象。纯电池和插电式混合动力汽车市场同比增长约20%,而汽油和柴油汽车市场则呈现出类似幅度的萎缩。
然而,部分人士对中国政府是否会任由石油需求峰值出现表示质疑。中国能源安全研究所所长高志凯称,尽管电动汽车带来的“革命”既“深刻”又“令人惊叹”,但政府会考量其对庞大国有炼油行业可能产生的影响。
他觉得,中国的国有炼油厂不太可能突然失去业务,但或许必须调整战略。
中国拥有庞大的炼油能力。迄今为止,中国主要为国内需求炼制石油,且不对外出口精炼产品。然而,如果中国在电动汽车革命中取得成功,可能会决定将原油加工成不同产品并出口。这意味着中国的原油消费量不一定会下降,而是可能保持稳定。
电动生产线上的焊工。如果中国成功取代汽油和柴油汽车,它可能会决定将原油提炼成不同的产品出口。这意味着中国的原油消费量不一定会下降,而是可能保持稳定。
“中国现在更容易安排原油供应,”高志凯指出,并提到中国与俄罗斯的能源联系不断加深。自西方国家对俄罗斯实施制裁以来,俄罗斯已成为廉价石油和天然气的可靠供应源。“这正在改变中国的心态,”他说,“如果地缘政治风险能够得到有效管理,扩大与俄罗斯的合作可能会变得更加容易。”2023年,俄罗斯超过沙特成为中国最大的石油供应国。
如果中国石油需求确实已过峰值,那么普遍认为印度的增长将成为全球石油消费增长的主要驱动力。尽管印度对石油的需求仍远低于中国,但欧佩克预计,2023年至2029年期间,印度的石油使用量将增长150万桶/日,约为中国额外需求的四分之三。
国际能源署则预测,到2030年,印度石油需求增长将达到120万桶/日。印度的制造业、建筑业和石化行业规模远小于中国,柴油和汽油车的销售尚未被电动汽车显著取代。据可再生能源研究机构JMK Research的数据,去年印度售出的电动汽车不到10万辆,仅占以轻便摩托车和电动自行车为主导的电动汽车市场的5%。
分析师认为,新兴市场不断增长的需求将无法与中国过去几十年的水平相媲美。虽然东南亚其他地区可能会出现实质性增长,但国际能源署表示,如果中国经济持续放缓,这些经济体的表现可能会受到影响。

非洲和中东地区的石油消费量正在增长。但从绝对值来看,与中国的石油消费量相比,仍只是很小的一部分。国际能源署(IEA)指出,拉丁美洲的石油消费量基本保持不变。
简而言之,分析师认为,中国石油需求增长的放缓将是一个难以逆转的结构性转变。“其他国家或许能够弥补部分缺口,印度的石油需求仍在增长,但中国过去30年的增长模式中,存在明显的石油密集型特征。”摩根士丹利的马丁·拉茨指出。
尽管对于中国石油需求达到峰值的具体时间存在不同看法,但国际能源署的希利表示,长期来看,需求趋势是明确的——生产国和石油出口国需要为此做好准备。
“从地下开采石油和天然气并出售可能仍然有利可图,但这将显著减少他们的总收入。”他说。“鉴于这些国家对石油和天然气出口的高度依赖,这将带来重大影响。”
(本文编译自FT)