美国近期能源相关政策及影响全解读

国际能源研报（2025年4月）

（来源：中能传媒研究院 作者：杨永明）

（中能传媒能源安全新战略研究院）

本期核心观点

►在经历了一段相对平静的时期后，4月以来，国际石油市场因一系列贸易关税政策的发布而陷入动荡。4月初，贸易争端引发油市震荡，布伦特油价盘中一度跌破60美元/桶。随后，受美国对伊朗施压升级、“欧佩克+”成员国递交最新补偿性减产计划的支撑，国际油价逐渐企稳，反弹趋势明显。尽管市场存在一些积极因素，但关税政策后续影响尚不确定，导致国际石油市场充满变数，油价复苏条件依然脆弱。

►4月，受美国特朗普政府关税政策影响，贸易紧张局势升级，大宗商品市场情绪普遍走弱，叠加气温转暖，造成国际天然气价格显著下跌。二季度，预计国际市场供需形势仍然偏紧，欧洲补库需求将支撑市场，国际气价虽承压，但跌幅有限。

►4月8日，美国总统特朗普签署了四项行政命令，旨在支持煤矿开采和燃煤发电厂。一是允许老旧燃煤电厂继续运营，以满足数据中心、AI及电动汽车激增的电力需求。二是豁免燃煤电厂两年内遵守联邦排放限制。三是要求司法部长审查并阻止阻碍煤炭开发的州气候法律。四是推动煤矿开采，要求联邦机构清查煤炭资源、取消开采壁垒。内业分析认为，美国的煤炭产业已是一个“濒死”的产业，不可能靠行政手段就能够复兴或重振。

►就在重振煤炭产业的系列行政命令签署前不久，3月31日，美国总统特朗普表示，他将重新放宽汽车排放标准，称全球现有的污染控制措施“对环境没有任何影响”，但却“让人们无法制造汽车”。目前，美国在气候问题上的政策倒退已经影响到新兴市场的绿色债券销售。数据显示，2025年新兴市场的绿色债券销售量下降了约三分之一，降至80亿美元，这是自2022年以来最缓慢的年度开局。

►4月21日，美国商务部公布其对东南亚四国光伏产品反倾销与反补贴税的终裁税率。个别柬埔寨企业被裁定反补贴税达3403.96%，越南“全国实体”倾销税达271.28%。2024年，美国已经对东南亚四国光伏产品实施了以“双反”为核心，叠加301关税等一系列打击政策。而中国光伏企业对美国的关税行动也早有准备。业内分析认为，此次美国“双反”终裁出炉后，中国大陆企业经由东南亚向美国出口太阳能产品的通道，近乎彻底关闭。

►4月17日，美国贸易代表办公室对外公布了对中国海事、物流和造船业301调查的最终限制措施，其中包括高额港口费、运输限制等措施。若限制措施180天后正式开始执行，将对海上贸易运输的三大主力船型——集装箱船、油轮、散货船的航运公司带来冲击。其后果是直接推高全球海运成本，进而传导至能源、制造业等领域，扰乱全球产供链稳定，同时也会增加美国国内的通胀压力，损害美国消费者和企业的利益。

关税引发国际油市动荡，供需两端受到巨大冲击

当地时间4月2日，美国政府宣布对所有贸易伙伴征收所谓“对等关税”，其中全面设置10%的基准关税。针对特定国家征收高额关税，其中对中国商品征收34%的关税；对欧盟商品征收20%的关税、对日本商品征收24%的关税、对越南商品征收46%的关税、对柬埔寨征收49%的关税等。此举引发市场对全球经济前景的担忧。当地时间4月3日，沙特、俄罗斯等8个“欧佩克+”产油国召开视频会议，决定从5月初开始将日均原油供应量提高41.1万桶，这一增产量远高于市场预期。“欧佩克+”增产政策进一步加剧全球石油供应过剩局面。在市场担忧和大幅增产的双重作用下，4月3日至7日的3个交易日，国际石油价格每桶累计下跌10美元以上，其中4月7日盘中WTI跌破每桶60美元，为2021年以来最低水平。此后一段时间油价处于窄幅震荡走势，但未就此一蹶不振，近期逐渐企稳，反弹趋势明显。

当地时间4月17日，欧佩克表示，已收到伊拉克、哈萨克斯坦等国更新后的石油减产计划，八个“欧佩克+”成员国承诺进一步削减产量，以补偿此前超出协议配额的产量。自2022年底以来，包括欧佩克、俄罗斯及其他盟友在内的“欧佩克+”已实施一系列产量削减措施。此次补偿计划旨在确保那些未能完全履行减产义务的成员国，在后续进行进一步的减产操作。根据外媒计算，从2025年4月到2026年6月，沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦和阿曼这七个国家（阿尔及利亚虽在列但无减产要求），需进一步削减总计每日36.9万桶的产量。与之前从今年3月持续到6月的计划相比，最新计划下，从本月到2026年6月，月度总减产幅度在每日19.6万桶至52万桶之间，高于此前计划的每日18.9万桶至43.5万桶。计划表格显示，在5月份，上述七个国家中的六个国家将总共减产37.8万桶/日。若这些减产计划能完全落实，将在很大程度上抵消“欧佩克+”其他成员国计划在5月份进行的每日41.1万桶的增产，为石油市场提供额外支撑。欧佩克成员国表现出的遵守配额的积极态度，助长了市场的看涨情绪。截至4月17日，布伦特油价回升至67.96美元/桶，WTI油价回升至64.68美元/桶。然而，由于部分国家此前未能按承诺进行削减，“欧佩克+”已多次修订该计划。消息人士称，作为该组织最大的超额生产国，伊拉克计划加大力度履行补偿性削减承诺，其5月份给客户的原油货运配额已大幅降低。到2026年6月，伊拉克需就总计相当于193万桶/日的过量生产进行补偿，哈萨克斯坦则需在同一时间段内完成第二大的补偿性削减，以弥补总计相当于130万桶/日的过量生产。

当地时间4月22日，美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）发布声明，宣布对伊朗液化石油气（LPG）巨头赛义德·阿萨杜拉·埃马姆乔梅（Seyed Asadoollah Emamjomeh）及其企业网络实施制裁。声明表示，该网络负责将价值数亿美元的伊朗液化石油气和原油运往海外市场。根据最新调查，伊朗3月份的原油产量为每日323万桶。伊朗石油部长穆赫辛·帕克内贾德4月22日说，如果美国解除制裁，伊朗可能会在一年内将其原油日产量大幅提高至接近2015年的水平。伊朗产量受美国制裁限制，以及欧佩克成员国开始遵守配额，这些因素助长了市场的看涨情绪。4月22日，国际油价收盘上涨。其中布伦特油价上涨1.18美元/桶，至67.44美元/桶，涨幅1.78%；WTI油价上涨1.23美元/桶，至64.31美元/桶，涨幅1.95%。

尽管市场存在一些积极因素，但关税政策后续影响尚不确定，世界贸易组织（WTO）预计，今年全球货物贸易将下降0.2%，远低于其去年10月份预测的增长3.0%。贸易紧张局势对全球经济冲击巨大，油价复苏条件依然脆弱。国际能源署表示，由于谈判和应对措施仍在进行中，形势充满变数，重大风险依然存在。预计在未来90天的关税暂缓期及之后将进行艰难的贸易谈判，石油市场将经历一段坎坷的时期，我们对今年和明年的预测仍存在相当大的不确定性。

鉴于美国关税及其他国家反制措施影响全球贸易形势，进而拖累全球石油需求，欧佩克、国际能源署以及高盛、摩根大通等几家银行都下调了对需求增长的预期。国际能源署最新月报将今年全球石油需求增速较上月预期下调30万桶/日，至73万桶/日。欧佩克目前预计，今年全球石油需求将增加130万桶/日，较之前的预测下调15万桶/日。

贸易争端不仅重挫石油需求，也将对石油供应产生明显影响。由于油价下跌威胁到预算和金融稳定，安哥拉、尼日利亚和沙特阿拉伯等石油出口国面临压力。美国方面，油价大幅下跌将令美国页岩油行业陷入困境。根据达拉斯联邦储备银行最新的能源调查报告，在65美元/桶的油价下，新钻的轻质致密油井才能盈利。新的关税也可能使购买钢材和设备的成本上升，从而进一步抑制钻采活动。国际货币基金组织在其《世界经济展望》中表示，4月2日公布的美国关税加剧了原油本已看跌的前景。报告称，预计到2025年底和2026年底，供应增长可能将超过疲弱的全球需求增长。国际能源署预计，今年全球石油供应将增加120万桶/日，比上月预期低26万桶/日。

贸易争端对国际油价的短期影响已经显现，其长期影响也不容小觑。未来的油价取决于关税冲突结束的速度——快速解决对出口商有利，而拖延则有导致经济衰退和赤字上升的风险。高盛分析师表示，如果油价持续下跌，沙特预算赤字将飙升至750亿美元。高盛4月初以来3次下调了对国际油价的预期。目前，该机构预计，今年布伦特原油期货平均价格为63美元/桶，明年为58美元/桶；今年WTI原油期货平均价格为59美元/桶，明年将降至55美元/桶。高盛表示，如果美国政府大幅扭转关税政策，并向市场发出令人安心的信息，油价可能会超过我们的预测。

贸易环境恶化叠加气温转暖，全球天然气价格承压

4月，受美国特朗普政府关税政策影响，贸易紧张局势升级，大宗商品市场情绪普遍走弱，叠加气温转暖，造成国际天然气价格显著下跌。4月11日，亚洲JKM天然气价格跌至11.01美元/百万英热单位，为2024年5月16日以来最低。4月9日，欧洲TTF天然气价格跌至10.81美元/百万英热单位，为2024年7月29日以来最低。4月14日，美国HH天然气期货价格继续跌近1.8%至3.47美元/百万英热单位，较本月初已跌去12%。世界主要能源交易公司正在权衡，美国关税政策对全球经济的影响是否会大幅削弱全球能源需求，尤其是主要新兴市场的能源购买需求。对于欧洲地区，市场担忧对等关税可能减少工业活动并降低天然气需求，同时由于全球需求下降，市场预计将有更多LNG运往欧洲，欧盟正在考虑更灵活的存储规则，成员国普遍支持在11月1日之前允许与当前90%的存储目标相差10%。展望后市，短期利空因素较多，欧洲天然气工业需求可能下滑，加之更多LNG或将转运欧洲，将进一步打压TTF价格。俄乌冲突爆发后，欧洲国家增购美国LNG救急，由此导致美国成为欧洲近4年来最大的LNG供应国，2024年对欧洲出口LNG占其LNG总出口量过半。能源咨询机构阿格斯（Argus）指出，受2024年末至2025年初较冷天气影响，欧洲储气量偏低，短期内可能会增加美国LNG进口量。

二季度，预计国际市场供需形势仍然偏紧，欧洲补库需求将支撑市场。在供应侧，今年可能投产的液化项目数量较少，其中规模较大的仅有LNG Canada T1（700万吨/年），预计投产时间在12月。就二季度来看，预计有美国Corpus Christi LNG Stage 3-T1（150万吨/年）、塞内加尔Greater Tortue LNG FLNG 1（270万吨/年）和美国小型扩能项目（40万吨/年）实现商业投产，供应增量较为有限。在需求侧，预计LNG需求增量来自欧洲市场。当前，欧盟地下储气库库存低于2024年同期近25个百分点，二季度补库需求将支撑欧洲LNG进口保持高位。预计亚洲LNG需求同比小幅下降。其中，日本和韩国的核电和可再生能源发电量将持续增加，当前日本库存适中，淡季需求相对低迷；韩国库存偏低，在目前气价走跌的情况下，买家将进行少量采购。二季度，日本和韩国LNG需求或同比走低。南亚地区，2024年炎热天气大幅提升印度等国LNG进口量，预计今年二季度印度LNG进口量将较2024年同期微降，价格高和燃煤发电量增加将抑制价格敏感买家的采购。

随着美国关税政策升级，全球经济担忧加剧。虽然特朗普关税政策不直接作用于市场供需基本面，但会导致全球经济前景持续恶化，进而抑制全球能源消费，令国际气价承压。但在基本面整体偏紧的情况下，预计二季度气价跌幅有限。

特朗普签署行政令解绑煤炭产业，美气候行动频繁开倒车

当地时间4月8日，美国总统特朗普签署《重振美国洁净煤产业并修改14241号行政命令》等4项行政命令，主要目的是重振美国煤炭产业，强化美国能源主导战略。同日，美国能源部也宣布了一系列释放美国煤炭产能的具体行动。要点包括：

第一，放宽联邦环保政策监管，消除“左翼”州政府过度干预。《放宽某些固定能源监管以促进美国能源发展》行政命令指出美国环境保护署2024年出台的燃煤和燃油电厂汞和空气污染物排放法规过于严苛，允许某些燃煤电厂在两年内遵守更宽松的排放法规，确保不会因为新规而被关停。《保护美国能源免受州政府过度干预》行政命令旨在消除部分地方政府气候或能源政策对油气、煤炭、水电、地热、生物燃料、关键矿产和核能等能源生产的过度干预。

第二，简化能源部流程，评估发电资源并保障其安全有效运行，确保电网的安全性和可靠性。《加强美国电网的可靠性和安全性》行政命令强调电网应利用所有可用的发电资源，特别是煤电等能够延长运行时间的安全燃料供应。为此，一要简化审批流程。能源部在预测电网中断期间，简化发布紧急命令的流程，加快对发电资源申请的审查和批准。二要评估可靠发电资源。能源部要制定统一方法分析所有地区的电力系统储备裕度，并将其纳入电网储备裕度定期评估以及确定发电资源重要性的相关流程。三要保障可靠运行。基于评估流程，确保高风险地区的关键发电资源得以保留，防止因离网或转换燃料而导致发电容量减少。

第三，消除监管壁垒以增加煤炭生产，鼓励利用煤炭满足能源需求，增加煤炭出口，终止所有针对煤炭行业的歧视性政策。《重振美国洁净煤产业并修改14241号行政命令》将支持煤炭行业确立为“国家优先事项”，提出了一系列重振煤炭产业的重大举措。美国能源部随后也宣布了五项加强煤炭创新和关键矿产独立的举措，包括确立煤炭的关键矿产地位、消除煤炭开采监管障碍、扫除融资障碍以支持将煤炭作为能源来源、支持煤炭出口、支持用煤电为人工智能数据中心供电、加速煤炭技术开发和商业化。

针对特朗普旨在振兴煤炭行业的系列行政命令，美国国内意见不一。支持者则认为，通过放松管制和其他措施，美国煤炭行业可以加大电力供应。但环保组织猛烈抨击特朗普的煤炭计划。美国全国广播公司（NBC）援引最新民调指出，振兴煤炭行业的举措与大多数美国人的优先事项背道而驰。调查发现，三分之二的美国人支持能源转型，高达74%的人支持对二氧化碳污染物进行监管。NBC还提到，AI等新兴技术的兴起，增加了美国的电力需求，一些科技界人士呼吁加大投资，增加电力供应。今年早些时候，高盛预测，AI数据中心的扩张将使未来5年全球电力需求增加165%。但美媒此前曾指出，在此背景下，美国政府应优先处理的不是煤炭发电，而是更新老化电网。 还有一些分析人士指出，美国煤炭行业大规模复苏的可能性不大。美国是世界上最大的石油天然气生产和出口国。虽然拥有丰富的煤炭资源，但由于天然气的产量巨大，加之太阳能和风能等可再生能源的迅速发展，目前在美国一次能源消费结构和电源结构中，煤炭都已经被严重边缘化。在美国，燃煤电厂的运营成本比天然气、风能和太阳能发电厂高得多。美国能源信息署数据显示，由于水力压裂和其他钻井技术提高了天然气产量，燃煤电厂发电量占美国总发电量的20%以下，比2000年的50%大幅下降。同时，太阳能和风能的增长也减少了煤炭使用量。美国矿工人数也已经从10年前的7万骤降至约4万。因此，内业分析认为，美国的煤炭产业已是一个“濒死”的产业，不可能靠行政手段就能够复兴或重振，特朗普的这一举动只能是臆想，更是一场政治秀。

路透社评价称，这是特朗普与全球减排努力倒行逆施的最新举措，他上任后一直试图放松能源和环境法规。就在重振煤炭产业的系列行政命令签署前不久，3月31日，美国总统特朗普表示，他将重新放宽汽车排放标准，称全球现有的污染控制措施“对环境没有任何影响”，但却“让人们无法制造汽车”。特朗普此番言论，意味着美国环境保护署在其第一任期内所推行的汽车和轻型卡车温室气体排放限制或将恢复。2020年，美国汽车和轻型卡车的温室气体污染限值分别为204克/英里和284克/英里。在特朗普首个任期内，美国环境保护署曾试图将2020年的排放标准固定下来。然而，拜登政府上台后，实施了更为严格的标准。按照拜登政府的规划，到2027年，汽车尾气二氧化碳排放需限制在170克/英里，到2032年，这一数值将进一步降至85克/英里。特朗普多次指责拜登政府的严格要求，本质上是在强制推行电动汽车。他认为，这些标准过于严苛，迫使汽车制造商不得不加大零排放电动汽车的销售力度。环保倡导者和科学家则强调，大幅削减温室气体排放对遏制全球变暖至关重要。美国交通部门是该国温室气体的主要排放源之一，严格的排放标准十分必要。但特朗普此次为2020年的标准辩护，坚称其仍是“强有力的标准”，恢复这一标准既能维护良好的环境，又能推动汽车制造业的发展。此前，特朗普已要求美国环境保护署取消所谓的“电动汽车授权”。美国环境保护署也已启动相关行动，计划撤销包括汽车污染标准在内的多项环境规则。

从特朗普的能源与气候政策逻辑不难看出，特朗普政府及其支持者中有一部分人对气候变化的科学共识持怀疑态度，认为气候变化政策是基于“夸大的气候危机”而提出的，并质疑强制减排对美国经济的必要性和有效性。同时，特朗普政府信奉自由市场原则，反对“过度监管”，认为政府的过多干预会妨碍市场效率。尤其是在能源、制造业等领域，特朗普政府试图减少联邦政府的角色，削弱环保机构的权力，认为这样可以激发经济活力，减少政府开支。此外，特朗普的支持者主要集中在能源产区、农村地区以及依赖传统制造业的州，这些选民对政府监管普遍持反对态度，认为环境保护措施会损害其经济利益。特朗普政府的环境政策迎合了这些选民的需求，以保住关键选区的支持。例如，放宽煤炭行业的环保限制不仅可以维持就业，还能确保这些地区的经济稳定，为特朗普赢得选民的认可。

值得关注的是，特朗普政府的气候政策已经影响到新兴市场的绿色债券销售。美国在气候问题上的政策倒退正在影响许多新兴市场的环保项目资金筹集能力。据彭博社数据，2025年新兴市场的绿色债券销售量下降了约三分之一，降至80亿美元，这是自2022年以来最缓慢的年度开局（不包括中国的发行）。尽管新兴市场的整体债券发行量增加了18%，达到2250亿美元，但绿色债券的发行量却在下降。这种趋势的出现与美国退出《巴黎协定》以及在南非、印尼和越南的能源转型伙伴关系中的领导角色有关。此外，特朗普所在的共和党还试图禁止基于环境、社会和公司治理（ESG）标准的投资策略，导致许多华尔街公司放弃了其气候承诺。

美国公布对东南亚光伏品新关税，最高税率超3400%

当地时间4月21日，美国对东南亚四国光伏“双反”（反倾销、反补贴）调查终裁结果出炉，将对来自马来西亚、泰国、越南及柬埔寨四国的进口光伏产品征收新关税。据美国国际贸易委员会（ITC）消息，美国商务部裁定马来西亚光伏产品的反倾销税率为8.59%到81.24%、泰国为111.45%到202.9%、柬埔寨为125.37%、越南为271.28%。同时，美国商务部裁定马来西亚光伏产品的反补贴税率为14.64%到168.8%、泰国为263.74%到799.55%、越南为68.15%到542.64%。此次结果中，被裁定补贴幅度最高的柬埔寨企业，税率高达534.67%到3403.96%。

本次贸易调查持续已有一年之久。2024年4月，七家美国太阳能制造商（包括美国最大的薄膜光伏制造商First Solar、总部位于瑞士的Meyer Burger、总部位于韩国的Qcells、美国多晶硅制造商REC Silicon、美国钙钛矿路线光伏企业Swift Solar、美国光伏制造商Mission Solar，以及拟在美国建立电池片产能的可再生能源开发商Convalt Energy）组成的美国太阳能制造业贸易联盟委员会，向美国商务部提起贸易诉讼，旨在保护其在美国太阳能制造领域数10亿美元的投资。起诉方指控在马来西亚、柬埔寨、泰国和越南设厂的中国大型太阳能电池板制造商，以低于成本价出口产品并获取不正当补贴，致使美国本土产品在市场竞争中处于不利地位。次月，美国商务部启动对东南亚四国的“双反”调查。根据2024年11月公布的调查初步裁定结果，美国商务部对东南亚四国的电池光伏企业反倾销税率范围在0~271.28%。其中，Hanwha Q cells Malaysia（马来西亚）反倾销税率为0，Vietnam-WideEntity（越南）反倾销税率为271.28%。相比初裁结果，多家企业“双反”终裁税率大幅飙升，其中柬埔寨太阳能企业2024年10月拒不配合贸易调查后，美国商务部报复性对该国四家太阳能厂商施以超过3500%的“双反”税率。后续“双反”税率确定还要看美国国际贸易委员会终裁与最终发布环节，按照流程，这些关税税率将在美国国际贸易委员会做出最终损害裁定后生效。如果美国国际贸易委员会确认美国产业受到这些进口产品的实质性损害或威胁，美国商务部将发布反倾销和反补贴税令，对东南亚四国进口产品征收关税。

自2012年美国宣布对中国光伏产品征收反倾销税和反补贴税之后，中国光伏企业便开始考虑将业务转向未受关税影响的东南亚国家。2014年起，中国企业逐渐布局并扩大在东南亚的投资，中国光伏产品在美国的市场份额也开始下降。2018年后，在两次“双反”基础上，美国针对中国光伏产品还实施了201关税、301关税等，在多重关税组合和贸易壁垒下，中国光伏产品直接出口美国本土几无可能。数据显示，2024年，中国光伏产品出口总额约320.2亿美元，组件出口前十名市场占比维持在62%，美国不在其中。同年，美国进口光伏组件54.3吉瓦，主要来自东南亚四国，而四国境内约70%的光伏工厂由中国企业投资。据索比光伏网统计，截至2024年一季度，东南亚多晶硅、硅片、电池片、组件产能分别达到8.2万吨、34.2吉瓦、69.6吉瓦、93.2吉瓦。其中，中国光伏企业在东南亚的硅片、电池片、组件产能分别达到27吉瓦、45吉瓦、50吉瓦。随着东南亚四国崛起成为中国光伏产品借道销往美国的中转站，美国对四国的关税行动注定只是时间问题。2024年，美国已经对东南亚四国光伏产品实施了以“双反”为核心，叠加301关税等一系列打击政策。而中国光伏企业对美国的关税行动也早有准备。上海有色网分析称，自2024年6月，中国企业在东南亚的组件产能已陆续准备关停。据报道，多位太阳能行业人士在此次美国“双反”终裁出炉后表示，中国大陆企业经由东南亚向美国出口太阳能产品的通道，近乎彻底关闭。

与此同时，新兴市场展露出充足的吸引力，中国光伏企业已开启出海2.0阶段。面对持续放量的欧洲、亚非拉等非美市场，越来越多的中国太阳能企业选择在东南亚四国以外地区、中东甚至非洲地区布局，以更分散、更多元化的供应应对错综复杂的国际贸易形势。2024年7月，阳光电源、晶科能源、TCL中环陆续宣布在沙特的投资计划，中东也已成为中企投资新的热门目的地。数据显示，2024年，中国光伏组件出口区域延续多元化发展趋势，对23个国家光伏组件出口额增长超1000万美元，对33个国家组件出口额增长率超100%。出口量超1吉瓦的市场从2023年的29个增加到38个。

从美国的角度来看，美国本土也不乏反对“双反”声音，新关税恐将加剧美光伏行业成本压力。美国是全球光伏产业为数不多的高利润市场。在《通货膨胀法案》的支持下，美国本土光伏产能扩产迅速，但在硅片、电池片等上游环节，美国几乎没有可用的本土产能，且扩产面临诸多困难。因此，美国清洁能源组织与部分光伏企业也对此轮“双反”提出过异议。据Infolink测算，到2024年底，美国的组件产能为56吉瓦，但电池片产能仅约7吉瓦，存在较大的电池片缺口。如果东南亚四国的电池片被征收高额“双反”关税，那么美国的组件厂商则需要寻找四国以外的供应商，如印度尼西亚、老挝、印度等，但这些地方的电池片产能并不足以满足美国的市场需求。据彭博新能源财经信息，美国进口电池片在本土封装的组件缺乏成本竞争优势，而进口光伏电池片和组件的选择除了东南亚地区外，就只有印度、韩国等地的部分供给，印尼、老挝和马来西亚或将成为最大的对美光伏出口市场。据其统计，印尼、老挝、马来西亚的电池片产能合计约38吉瓦。考虑到美国本土产能短缺，且非东南亚四国产能有限，关税提升或驱动美国组件价格上涨。此外，美国光伏行业还面临着政策转向与经济逆风。特朗普上任后依旧延续“美国优先”以及振兴传统化石能源、加速实现“能源独立”的政策原则，并持续削减对绿色项目的支持，叠加关税传导给行业的成本压力，将极大降低美国本土新能源项目投资热情。

美国公布对华海运限制措施，全球航运格局面临重大调整

当地时间4月17日，美国贸易代表办公室（USTR）披露了基于对中国在海运、物流和造船领域所谓的“不合理做法”的301调查结果，计划对中国海事、物流、造船领域采取限制措施，其中包括高额港口费、运输限制等措施。限制措施分两个阶段实施：第一阶段（180天后正式生效），针对中国船东和航运经营公司，征收基于净吨位/每次美国港口挂靠的费用，之后逐年递增；针对中国建造的船舶，按净吨位或集装箱量征费，之后逐年递增；为激励美国汽车运输船的建造，针对非美国建造的汽车运输船，按照运力收取费用。第二阶段（3年后生效），为激励美国LNG运输船的建造，限制利用外国船运输LNG。这些限制将在22年内逐步增加。此外，美国贸易代表办公室正在根据总统海事行政命令，就港口起重机及其他货物装卸设备的拟议关税征求公众意见，截止日期为2025年5月8日。

此次披露的限制措施源于美国钢铁工人联合会等五大工会在2024年3月份联合提交的一封请愿书。该请愿书声称，中国在海事、物流和造船业的“不合理和歧视性”做法给美国商业带来负担或限制，并将美国造船业的衰弱归结于所谓的“中国的不公平贸易行为”。2024年4月，美国贸易代表办公室宣布，在考虑了请愿书和委员会的建议后，决定按美国《1974年贸易法》第301条，发起对中国海事、物流和造船行业的调查。2025年2月，美国贸易代表办公室披露了基于前述301调查的结果，提议对中国海事、物流、造船领域采取限制措施，该限制措施在后期的公开征求意见过程中，收集到了来自多方的反对意见。3月24日，就前述提议采取的限制措施，美国贸易代表办公室召开“301调查”听证会。听证会上，美国国内外相关行业、企业提交的大部分意见均为反对意见，故此次最新披露的限制措施已有所调整。例如最新限制措施将执行时间推迟了180天，这意味着执行时间、额度等方面可能仍存在调整空间。最新限制措施还新增了对非美国建造的汽车运输船以及LNG船的限制要求，以促进美国本土建造替代船型。目前，能够建造LNG船的主要为中韩两国，汽车运输船2024年新签订单全部来自中日韩三国。美国针对汽车运输船以及LNG船实际上是无差别打击，并不仅仅针对中国，而是针对除了美国以外的所有的国家。LNG作为美国重点出口资源，船舶承运方的国籍与控制权直接关联到能源安全和地缘政治影响力。因此，美国政府希望通过逐步提高美建美营船的承运比例，确保关键能源运输“在可控范围内”。

业内分析指出，若限制措施180天后正式开始执行，将对海上贸易运输的三大主力船型——集装箱船、油轮、散货船的航运公司带来冲击。当今世界贸易运输实际已被跨国航运大公司寡头垄断，所以航运公司也一定会根据港口费征收额度提高运费、转嫁成本，或者调整航线、减少停靠美国港口，其后果是直接推高全球的海运成本，进而传导至能源、制造业等领域，扰乱全球产供链稳定，同时也会增加美国国内的通胀压力，损害美国消费者和企业的利益。此外，强制使用美船美港的“渐进式配额”缺乏可行性。波罗的海国际航运公会在对美国本次301调查的意见中提到，目前能够满足提案要求的美国船舶数量、吨位和类型均有限。鉴于如今美国商船只占全球船队的不到1%，且造船产能有限，根本无法满足国际贸易需求。若强行实施，不仅美国出口贸易几乎无法进行，还可能导致交货延迟，甚至引发全球供应链断裂风险。

特朗普政府这一轮港口费用和造船来源限制措施，显然是全球航运格局中的重大转折。其所涉范围之广，甚至超出传统“中美对抗”范畴，开始向更广泛的全球船队结构、建造布局、运营选择等方面发出强烈政策信号。全球航运界、港口、船厂及船东都需密切关注，并尽早制定应对策略。

原标题：中能财经 | 美国近期能源相关政策及影响全解读