导读：9月份，进口煤反弹至2100万吨，10月15日实施最惠国关税，11月，进口煤环比反而上升4.47%，令国内煤炭企业内同仁颇有几分失望和困惑。
2014年，中国煤炭行业遇到重重困难，但也得到了前所未有的政府关注和支持，联席会议频繁召开，救市政策密集出台，其中，限制进口煤冲击国内市场是煤炭救市政策的重要内容之一。先是国内企业忍痛一再降价来减少与进口煤价格倒挂差距，虽然收到一定效果，但也发现中国煤炭的生产成本和物流成本要远远高于国外煤炭，再加上名目繁多说不清道不明的税费，构成了国内煤炭的难以承受之痛。
政府先后出台商品煤质量管理办法、恢复最惠国关税、通过行政命令要求电厂等企业减少进口煤炭5000万吨等政策措施。当8月份进口煤回落到1886万吨时，政府和煤炭企业为之一振，大有乘胜追击把进口煤赶到长江以南的气概。结果，9月份，进口煤反弹至2100万吨，10月15日实施最惠国关税，11月，进口煤环比反而上升4.47%，令国内煤炭企与业内同仁颇有几分失望和困惑。
2014年1-11月，中国进口煤炭量26401.5万吨，同比减少9.45%。综观全年的进口煤走势，可谓是“高开低走、波折不断”。继去年12月份进口煤量创3552万吨的历史高位后，今年1月，进口煤量再度攀升到3591万吨，再创历史新高，但如同昙花一现，进口煤量随即于2月骤降至2282万吨，直至4月小幅反弹至2711万吨;之后，受国内煤炭持续降价压迫，煤炭进口量“螺旋式”下降，到8月达到1886万吨，创自2013年以来的历史最低值。9-11月，进口煤量稳定在2100万吨左右。
其实，今年前半年的煤炭进口量还与去年同期较为接近，自7月份之后，进口煤量已经低于去年的最低值。但是9月份之后的进口煤量似乎又在预示进口煤的“刚需量”应在2100万吨，本文试图通过不同煤种和不同国家等角度予以解读。
一、进口褐煤大幅下降、动力煤波动最大、无烟煤和炼焦煤平稳
为了简化分析，所有进口煤按煤种分为动力煤、炼焦煤、无烟煤和褐煤四大类，把其他烟煤和其他煤等煤种都归入动力煤。1-11月，动力煤、炼焦煤、无烟煤和褐煤的进口量分别为12289万吨、5473万吨、2792万吨和5844万吨，褐煤超过炼焦煤成为第二大进口煤种。
动力煤是中国的第一大进口煤种，占居近“半壁江山”，也是波动最大的煤种，从1月份最高的1853万吨降至10月份的852万吨，单月进口量减少1000万吨。进入下半年，动力煤的进口量基本上维持在1000万吨左右，这也可视为沿海电厂对于进口动力煤的刚需量。预计2014年全年动力煤进口量约为13300万吨。
褐煤凭借廉价和“低硫、低灰”的质量优势得到沿海电厂的青睐，在2013年后半年得到长足的增长，2014年1月，褐煤进口量达到786万吨的历史最高值，比当月的炼焦煤高出210万吨。5月份，褐煤进口量回落至472万吨;8月份进一步跌至369万吨的历史最低位，之后有所反弹，但最终在11月维持在384万吨。预计2014年全年褐煤进口量约为6200万吨。
炼焦煤是唯一用于焦化和钢铁的煤种，进口炼焦煤一度是仅次于动力煤的第二大煤种，现在虽然进口量低于褐煤，但其需求量相对更为稳定。1月份，进口炼焦煤以570万吨开局，经过2-3月的回调后，4月冲至647万吨的年内最高点;之后5-7月在500万吨左右徘徊。8-9月再度探底，但进入10月份后，炼焦煤进口量却显示了强劲的反弹势头，单月进口量开始明显高出褐煤。预计2014年全年炼焦煤进口量接近6000万吨。
无烟煤的进口来源主要是越南、朝鲜、俄罗斯、澳大利亚等国家，由于来源有限，而且越南的进口量锐减，导致全年的无烟煤量呈现稳中趋降的势头。自1月份创382万吨的历史最高后，进口量逐月下降，3月份进口量回落至300万吨， 4-7月一直维持在250万吨;8月跌至182万吨的历史最低;随后9-10月有所反弹，但11月再次跌到184万吨的年内第二低点。预计2014年全年无烟煤进口量接近3000万吨。
二、1-11月进口煤炭分国别分析
印尼是动力煤和褐煤的主要进口国，1-11月中国从印尼的进口煤达到9610万吨，位居第一;澳大利亚的进口量为8527万吨，位居第二，两国的进口量占中国煤炭总进口量的68%。从俄罗斯的进口煤种相对齐全，其进口量为2329万吨，位居第三。蒙古国的进口量1673万吨，朝鲜进口量1387万吨，分列中国总进口量的第四和第五位。
值得关注的是，中国已经连续两月(10-11月)没有进口美国煤炭，这也导致美国煤炭的进口量停留在9月份的379万吨，而南非也在11月份没有进口量，其累计进口量停留在10月份的576万吨。
三、1-11月进口炼焦煤分国别分析
在进口煤的四大煤种中，进口褐煤主要来自印尼，而无烟煤则以朝鲜和越南为主，并且二者均呈现下降趋势。动力煤虽然进口量大，但来源和消费地相对集中，只有炼焦煤可以细分为不同煤种，技术成份较为复杂，来源差异性大，能够有效平衡国内焦煤供应，因此值得详细分析。
澳大利亚是中国进口焦煤第一国，而蒙古国由于受煤价下跌和物流费用高等因素影响，屈居焦煤进口次席;加拿大是主要的焦煤进口国，其焦煤进口量超过俄罗斯，位居第三。
1-11月，澳大利亚、蒙古、加拿大、俄罗斯的焦煤进口量分别为2692.66万吨、1279.43万吨、625.78万吨、533.88万吨。
就月度走势而言，澳大利亚和蒙古的焦煤进口量都呈现了大幅波动的特点。如澳大利亚的焦煤进口量3月份跌至143万吨的年内最低，4月份又快速拉升至307万吨的高位;8月份再次跌至160万吨，10月份又创出314万吨的全年最高值。蒙古国的焦煤进口量在一季度低迷开局，4月份创出206万吨的年内最高值，超出一季度进口量总和。经过5、6两个月的高位盘整后，下半年跌势加剧，1-11月，蒙古进口焦煤同比下降3.95%。
受价格下降和关税增加影响，加拿大和俄罗斯的焦煤进口量也出现一定波动。但是，加拿大的后期进口量基本上维持在75万吨左右，而俄罗斯的进口量进入3季度后直线下降，9月份跌至28.57万吨的历史最低值;10月份反弹至52.17万吨，但11月又降到32.31万吨。
需要说明的是，10月份之后，美国包括焦煤在内没有进口量，所以，下图中只包括美国前9个月的焦煤进口量数据。
展望2015年，新的商品煤质量检测方法实施将会进一步抑制进口煤的增长，尤其是煤炭微量元素的检测，但是，经过2009年至今近6年的发展，进口煤已经由原来的拾遗补缺角色变成沿海区域的主力煤种之一，无论是华东、华南的沿海电厂，还是毗邻港口的钢铁企业、焦化企业，对于进口煤都形成一定的刚需。
国内市场需要一定数量的进口量来弥补中国国内煤炭的区域性和品种结构等方面的不足，下游用户更需要用进口煤发挥“四两拨千斤”的作用来抑制国内煤炭价格的上扬。与各种救市政策相比较，市场更能发挥资源配置的有效性和可持续性。
2014年全年的煤炭进口量约为2.85亿吨，2015年或会进一步下降，但是全年2.5亿吨左右也许是维持市场平衡的基本进口量。
原标题：2014年进口煤为何“愈挫愈勇”？
