大唐发电是中华人民共和国(中国)最大的独立发电公司之一，主要经营以火力发电为主的发电业务。2014 年上半年，公司紧紧围绕价值思维和效益导向理念，以安全稳定为基础，以经济效益为中心，以发展为第一要务，以抓落实为主线，巩固发电优势地位，加快调优业务结构，上半年生产经营形势良好，实现了持续健康发展。
于报告期内，公司利润总额约为人民币 40.81 亿元，同比增加 5.02%;归属于母公司净利润约为人民币 19.75 亿元，同比增加 4.58%;截至 2014 年 6 月 30 日，公司合并资产总额约为人民币 2,968.72 亿元，同比增加 1.21%;资产负债率完成 78.71%，同比增长 0.64%。
1、发电业务
公司及子公司发电业务主要分布于北京市、天津市、河北省、内蒙古自治区、山西省、辽宁省、甘肃省、江苏省、浙江省、云南省、福建省、广东省、重庆市、江西省、宁夏自治区、青海省及四川省。
①电力生产安全稳定。2014 年上半年，公司及子公司已累计完成发电量 909.270 亿千瓦时，同比减少约 2.08%;累计完成上网电量 858.820 亿千瓦时，同比减少约 2.16%;机组利用小时累计完成 2300 小时，同比降低 121 小时;报告期内，公司及子公司未发生电力生产人身死亡事故和重大设备损坏事故，运营机组等效可用系数完成 91.81%。
②电源结构持续优化。于报告期内，新增装机容量 474.7 兆瓦截至 2014 年 6 月 30 日，公司管理装机容量约 39661.7 兆瓦。其中，火电 32890.8 兆瓦，占 82.93%;水电 4934.8 兆瓦，占 12.44%;风电 1676.1 兆瓦，占 4.23%;光伏发电 160 兆瓦，占 0.40%，清洁能源所占比重比上年末增加 0.55 个百分点。
③项目获核准，规模优势叠加。报告期内，本公司有 3 个电源项目获得正式核准，具体包括：
火电项目：河北蔚县发电厂 2×600MW;
风电项目：宁夏红寺堡一期风电 100MW;
水电增容项目：重庆浩口水电增容 10MW，增容后重庆浩口水电拟建容量为 135MW。
④节能减排持续深化。于报告期内，本公司完成供电煤耗 309.95 克/千瓦时，同比降低 3.69克/千瓦时;综合厂用电率累计完成 5.59%，同比升高 0.09 个百分点;脱硫设备投运率、脱硫综合效率分别累计完成 99.94%和 95.13%;二氧化硫、氮氧化物、废水、烟尘排放率分别为0.28 克/千时、0.42 克/千瓦时、21.73 克/千瓦时、0.08 克/千瓦时，同比分别下降 24.32%、56.25%、56.54%、27.27%。
⑤电力板块盈利能力突出。本公司电热销售毛利率达到 31.31%，同比增长 4.83%;发电板块累计实现利润 55.13 亿元，同比增加 46.90%，使公司保持了持续盈利的良好态势。
2、煤化工及煤炭业务
于该期间，年产 46 万吨聚丙烯的多伦煤化工项目、年产 40 亿立方米天然气的克旗煤制天然气项目、年产 40 亿立方米天然气的阜新煤制天然气项目进展情况及大唐呼伦贝尔化肥有限公司("呼伦贝尔化肥公司")、内蒙古大唐国际锡林浩特矿业有限公司("锡林浩特矿业公司")生产及建设按计划推进：
①多伦煤化工项目：于报告期内，累计生产聚丙烯 6.82 万吨。
②克旗煤制天然气项目：该项目一系列工程仍处于试生产期间。截至本报告期末，生产天然气 2.16 亿标方。
③阜新煤制天然气项目：该项目于 2010 年获得核准并开工建设。截至本报告期末，阜新煤制气项目土建工程完成 90%，设备安装完成 95%，工艺管道安装完成 89%。
④呼伦贝尔化肥公司：该公司主要负责尿素和合成氨等能源化工项目的开发、建设和运营，该项目于 2013 年 10 月 1 日正式投产。报告期内，累计生产尿素 13.21 万吨。
⑤锡林浩特矿业公司：主要负责胜利东二号露天煤矿项目的开发、建设和运营，其所开采煤炭主要作为公司化工项目的原料煤;报告期内，累计生产煤炭 346.52 万吨。
销售费用变动原因说明：本公司及其子公司本期销售费用比上期减少约 29.62%，主要是因为化工、煤炭行业收入下降导致运杂费减少所致;
管理费用变动原因说明：本公司及其子公司本期管理费用比上期增加约 31.75%，主要是因为本公司下属煤化工板块部分项目投产、管理费用增加所致;
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本公司及其子公司本期筹资活动产生的现金流量净额比上期减少约 1,195.24%，主要是因为本期借款收到的现金减少，偿还债务支付的现金增加所致。
2、经营计划进展说明
①安全生产持续稳定。上半年，公司以落实"四个责任"为抓手，加大了安全生产管理力度，重点加强了非电板块安全管控，组织非电企业开展安全质量标准化达标工作，未发生重大设备及人身伤亡事故，实现了安全生产"九杜绝"目标。报告期内，公司累计完成发电量 909.270 亿千瓦时。
于报告期内，公司经营计划如期实施，期内完成利润总额约为人民币 40.81 亿元，同比增加 5.02%;归属于母公司净利润约为人民币 19.75 亿元，同比增加 4.58%。
②前期工作扎实开展。于报告期内，公司核准电源项目 3 项，其中火电项目 1 项，风电项目 1 项，水电增容项目 1 项。截至目前，装机容量合计约 11239 兆瓦电源项目获准开展前期工作。
③基建项目如期推进。于报告期内，本公司根据确立的电力项目投产目标，逐级落实管理责任，积极推进基建工作，基建项目均按期完成工程节点;其中上半年新投机组容量约 474.7兆瓦。
④节能减排持续深化。2014 年上半年，公司始终坚持目标管理、动态对标，重视发电设备的经济运行，深化节能技术改造和设备治理，能耗水平持续下降，各项污染物实现达标排放。2014 年下半年，中国经济有望保持平稳增长，预计全国电力供需总体平衡，部分地区供需宽松与局部地区供需偏紧并存，用电需求增速稳中有升。本公司将继续围绕价值思维和效益思维理念，夯实安全生产基础，抢发电量，严控成本，提升盈利水平，确保全年经营目标按计划完成;坚持优化业务结构，强化内部管理，深化机制改革，调整发展战略，提升公司核心竞争力。
(1)做好安全生产。继续坚持安全生产"九杜绝"目标，以安全生产促企业稳定、促业绩提升。
(2)抓好抢发电量。继续坚持把抢发电量作为经营突破、业绩提升的重中之重，争取公司发电企业利用小时不低于所在区域同类机组先进水平。
(3)控制经营成本。坚持开源与节流并重，加大成本费用管理力度，确保完成全年利润目标。
(4)优化业务结构。以巩固并提升发电板块优势地位为重点，加快业务结构优化调整，加快清理处置低效无效资产，加快推进优质电源项目核准。
(5)做好基建投产。继续努力打造基建精品工程，抓好重点建设项目的节点控制和目标管理、落实好项目建设目标责任制、加强新投产机组安全管控，通过优化增量改善公司电源机组结构。
(6)抓好节能减排。保证公司按计划完成环保改造工程，大力推进降耗改造和节能管理，确保能耗水平持续下降、各项污染物达标排放。
核心竞争力分析
1、电源布局及发展优势
本公司是中华人民共和国(中国)最大的独立发电公司之一，公司及子公司发电业务主要分布于北京市、天津市、河北省、内蒙古自治区、山西省、辽宁省、甘肃省、江苏省、浙江省、云南省、福建省、广东省、重庆市、江西省、宁夏自治区、青海省及四川省，在全国火电、水电、风电资源相对集中区域及北方热电联产地区构成了效益基地。
截至 2014 年 6 月 30 日，公司管理装机容量约 39661.7 兆瓦。其中，火电 32890.8 兆瓦，占 82.93%;水电 4934.8 兆瓦，占 12.44%;风电 1676.1 兆瓦，占 4.23%;光伏发电 160 兆瓦，占 0.40%，电源结构持续优化。
截至目前，公司有装机容量合计 11239 兆瓦电源项目获准开展前期工作，其中火电 9420 兆瓦，水电 525 兆瓦，风电 1072 兆瓦，光伏 222 兆瓦。于报告期内，公司有 3 个电源项目获得正式核准,有多个电源项目开工建设，且公司基建创优水平不断提升，电力建设管理技术日趋成熟，电力建设成本能得到有效控制。
2、设备技术优势
公司坚持提高自主创新能力与企业发展战略相衔接，深化科技管理，逐步建立科技投入稳定增长的长效机制，确立了以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的科技创新体系，为公司发展提供强有力的科技支撑。2014 年上半年，公司发布科技成果 106 项,专利已授权 71 项，已获得行业级成果一等奖 1 项，科技产出持续增加。
截至 2014 年上半年，公司大容量、高参数、节能机组比重不断增加，在公司管理装机容量中 600 兆瓦级以上机组占总装机容量的 48.4% ,可有效控制机组运行成本。公司严格按照国家环保部门要求对火电机组进行了脱硫脱硝改造，大部分机组可享受一定程度的环保优惠政策，设备技术优势明显。
3、燃料成本优势
在煤炭市场化程度逐步深入的进程中，公司准确把握市场先机，加大与国有大型煤炭企业的合作力度，稳定了煤炭市场的供应，最大限度的降低煤炭价格波动带来的风险。且公司拥有一定装机规模的坑口电厂，利用其区域优势降低燃料成本、更好的保证燃料稳定供应。
本公司具有一套精细的燃料降本增效管理体系，通过严格的成本考核管理机制，定期召开价格协调会，因地制宜开展配煤掺烧，加强价格对标管理等精益求精的管理手段，为公司打造了优越的成本优势。
4、融资能力优势
公司在境内外市场积累了良好的市场信誉优势，融资渠道广泛、融资能力强，可保证公司资金链安全，有效降低融资成本。公司债券跟踪评级仍保持 AAA 级，评级展望稳定。于报告期内，公司结合利率市场走势，成功发行了三期共计人民币 100 亿元超短期融资券;2014 年 8 月 22 日成功发行了人民币 35 亿元期限为 5 年的中期票据，利率较同期基准利率下浮5-10%。在总体资金面偏紧、实际利率上行的环境下，确保了公司整体资金链顺利周转，降低了公司的融资成本。
5、企业管理优势
公司建立了一个成员背景多元化的董事会，董事会成员具有明显的专业特征，每个董事的知识结构和专业领域在董事会整体结构中，即具有专业性又互为补充，保障了董事会决策的科学性。根据本公司章程，本公司董事会由 15 人组成，包括 5 位独立非执行董事。董事们分别具有宏观经营管理、电力行业管理、财务会计管理等方面的丰富经验，董事会专门委员会充分发挥各自职责，保障了公司重大决策的有效性、科学性。
