随着油价下跌，opec+可能会停止增产，美国页岩油产量增长也将因低油价而放缓，同时预计全球主要经济体将在2025年下半年实施宽松政策，将有助于推动石油需求回升，从而推动油价上涨。
自21世纪20年代中期以来，面对美国页岩油产量的空前增长，欧佩克无法有效地调节供需，因此选择与另一个主要产油国俄罗斯合作。...自2024年初以来，全球石油需求持续稳步增长，尽管不同来源对2024年石油需求增长的预期差异很大，但它们的平均需求约为150万桶/天。
睿咨得能源咨询公司估算，埃克森美孚、雪佛龙和康菲所持页岩油资源约占美国页岩油资源总量的25%。...睿咨得能源咨询公司数据显示，自去年7月以来，埃克森美孚、雪佛龙、西方石油公司等多家油气公司在美国页岩油气领域宣布了总价值1940亿美元的交易，这几乎是2022年同期的三倍。
紧接着，2023年12月，美国西方石油公司斥资约120亿美元（包括净债务在内）收购美国页岩油生产商crownrock公司，澳大利亚能源巨头伍德赛德和桑托斯合并创建价值高达520亿美元的lng巨头。
美国是世界上最主要的页岩油气生产国，2022年页岩气产量7950亿立方米，占全球页岩气产量的95%，占全美天然气产量的73%；2022年美国页岩油产量3.8亿吨，占全球页岩油产量的92%，占美国原油总产量的
美国页岩油产量增加和天然气将是另一种可能性，因为它的投资回报周期较短。中国国家石油公司对上游和下游的投资更多是关注国内油气供给的安全保障，在2019年2022年投资周期内，其上游投资下降了7%。
例如，雪佛龙就在12月7日宣布，在上游领域，2023年公司将拿出40亿美元用于美国二叠纪盆地的开发，以及20亿美元用于其他页岩和致密资产，提高美国页岩油产量。
2018年售出美国页岩油资产，2020年宣布出售其动力煤业务，2021年售出澳大利亚两处煤矿控股权，而这一次必和必拓剥离了油气业务。...bp等几家大型欧洲企业都公开承诺减少碳排放，并开始出售更多化石燃料资产、加大对可再生能源的投资，美国的埃克森美孚近来也加入这一行列。
然而美国页岩油现在几乎没有希望取代俄罗斯估计的每天200万至300万桶石油，这些石油要么因制裁而被关闭或被认为无法交易。...enverus高级副总裁al salazar表示：“俄罗斯的生产供应缺口太大，页岩油无法单独填补。” 今年油田“制约因素和生产商主观因素限制了页岩油给油价降温的能力”。
从原油贸易格局来看，中东、俄罗斯主要出口，亚洲、欧洲主要进口，而美国能源独立后，因页岩油与国内炼厂需求不尽一致，而同时有进口和出口，但整体上实现了净出口。...（来源：微信公众号“能源杂志”作者：王宝光） 原油市场正在经历着百年未有之大变局，从2014年美国页岩油革命冲击、2020年新冠肺炎疫情全球大流行、2022年俄乌战争爆发乃至以“碳中和”为目标的全球能源转型
opec+和美国页岩油目前对扩大增产的响应有限，全球闲置产能持续下降，供给弹性下降意味着供给对价格上涨表现钝化。（作者均供职于东证期货衍生品研究院）...美国大规模释放石油战略储备将缓和短期供应缺口进一步扩大的预期，降低油价短时间内大幅上冲的可能性。
此外，如果得到国内能源政策和资本的大力支持，美国页岩油也有望得到恢复性增长。上述措施全部落实后，国际原油市场达到供需平衡后，油价将...与此同时，今年美国页岩油产量有望增长100万桶/日，同时到第四季度能源需求将出现季节性下降，这将给油价“降温”带来助力。综上，笔者认为花旗银的分析更符合常理。
如果俄罗斯的石油产量和出口量减少到每天200万至300万桶，diamondback的总裁kaes vant hof说，“页岩油的反应是试图填满奥林匹克游泳池的花园软管（聊胜于无）。”...不过，在2020年因新冠疫情引发另一次石油市场崩盘之后，页岩油公司在过去一年半中用尽了duc库存中的大多数帮助公司将产量维持在较低成本中。
与此同时，今年美国页岩油产量有望增长100万桶/日，同时到第四季度能源需求将出现季节性下降，这将给油价“降温”带来助力。...花旗看跌油价的主因包括伊朗原油重回市场、美国页岩油继续增产等。花旗预计，到5月，伊朗原油产量将增加50万桶/日，年底前将再增加80万桶/日，到2023年初，将达到2018年的产量水平。
供应方面，美国页岩油产量虽然有所增长，但上升弹性较弱，不及繁荣时期的水平，而欧佩克产油国的增产意愿和增产能力都很有限。一方面，产油国认为目前原油需求存在不确定性，市场并...美国lng在欧洲市场的份额也在不断提高，2022年1月美国lng出口量中约60%流向了欧洲，同比大幅增加10%左右。同样，原油市场供给格局也在发生变化。
与此同时，今年美国页岩油产量有望增长100万桶/日，同时到第四季度能源需求将出现季节性下降，这将给油价“降温”带来助力。...花旗看跌油价的主因包括伊朗原油重回市场、美国页岩油继续增产等。花旗预计，到5月，伊朗原油产量将增加50万桶/日，年底前将再增加80万桶/日，到2023年初，将达到2018年的产量水平。
最后，我们当然不能忽略美国页岩油生产商的潜在影响。欧佩克与页岩油生产商会面，自然也是考虑到在高油价背景下，页岩油的增产能力。不过至少目前来看，美国页岩油不大可能考虑大幅度增产。
黑石也大胆预测称，2022年国际油价将升至100美元/桶，理由是“欧佩克+”和美国页岩油无法满足今年需求增长。...显然，“欧佩克+”稳步增产、美国限制页岩油生产、疫情担忧减弱等因素，促使对冲基金对2022年石油市场前景比一个月前更加乐观，因此正在以过去4个多月以来最快速度重新买入石油期货和期权合约。
过去 20 年来，美国页岩油和页岩气的繁荣导致国内产量超过美国需求约10%，因此美国拥有充足且廉价的供应。...本月，英国、荷兰和比利时的港口约有30艘液化天然气油轮计划交付，其中至少有13艘来自美国。虽然美国拥有丰富的天然气，但其加工和冷却能力有限。
根据美国能源信息署（eia）的数据，2021年1月美国页岩油产量为每天740万桶，低于2020年同期的900万桶。...拱心石石油管道在美国停止从委内瑞拉进口石油后变得紧迫，停止该项目将限制美国从加拿大进口原油的能力。而控制美国页岩油气的开发将进一步削弱美国在化石能源生产方面的优势地位。
市场秩序的恢复源于opec+和美国页岩油的大幅减产。2021年2月初，布伦特原油价格突破60美元/桶，同比小幅增长。随着后续大量原油库存逐步释放，原油价格的进一步上涨将面临下行压力。
但这一情况在当下已然发生了变化，极低的石油价格已经令美国页岩油商在破产的边缘挣扎，减产势在必行，但枯竭的市场需求仍不可避免地导致供大于求的出现。...事实上，美国的天然气价格早已有过负价格交易的历史，早在2019年3月西德克萨斯州waha hub天然气现货价格便已经跌至负值。
伴随疫情在全球范围的蔓延，世界范围内整体需求急剧下降，减产幅度并不能抵消需求萎缩程度，且美国页岩油生产仍无法控制，因此导致价格持续走低。...从2019年世界原油产量排名上看，美国排名第一，产量份额高达18%，远高于沙特的13%和俄罗斯的12%。由于美国页岩油供应能力的增长，改变了全球石油供需格局，市场市场呈现供大于求。
第三，30美元左右的油价对美国页岩油的发展会有影响，但是主要影响的是后续投资，而不是当期产量。...事实上，美国页岩油产业已经经历了一次油价的冲击，2014年国际油价就已经出现过一次暴跌，也是同样跌到了27美元之后反弹。第四，欧洲经济面临较大的压力。
观点认为，此次油价突然下调，并非由于全球经济下滑直接引起，直接原因是美国页岩油的大量开采，俄罗斯及沙特是否以“令油价较长时间低于美国页岩油现金成本，从而逼迫页岩油停产，同时引爆其相关垃圾债”作为本次行动的目标
