5月29日，锂价正式跌入5字头时代。碳酸锂期货主力合约开盘跌破6万元/吨大关，收盘于58860万元/吨。同时，业内曝出6月份的碳酸锂供应量预计依然还将大幅增长。
本着“没有最低，只有更低”的精神，市场价格的矫枉过正的戏码正在越演越烈。然而，也正是此时，真正的产能出清才可能如期到来。
锂价！开启5字头时代
由于供给持续增加，需求逊于预期，5月29日，作为锂电池主要原材料的碳酸锂，价格继续下滑。
其中，广期所碳酸锂2507主力合约盘中报价58500元/吨，上海钢联发布的当日电池级碳酸锂（现货）价格均价报61250元/吨，较上日下跌750元。真锂研究数据显示，99.5%（电池级）碳酸锂主流现货均价为62300元/吨，每吨报价下跌近600元。
下游电芯排产也在放缓，正极材料厂对碳酸锂的采购需求减少，以及原材料库存积压，是导致碳酸锂价格下跌的直接原因。
在需求方面，尽管1-4月，我国动力和其他电池累计产量为444.6GWh，累计同比增长67.1%，但是进入5月份之后，增速已经开始放缓。
尤其是，市场对于中美关税的预期表现较为谨慎，美国关税调整后，锂电池厂家和磷酸铁锂企业对于原材料的补库力度偏弱，导致碳酸锂需求弱于预期。同时，随着5-8月份，新能源汽车和储能电池传统销售淡季的到来，导致整个市场对于需求预期进一步走低。
而在供给方面，尽管部分高成本锂矿已经“踩下刹车”，开始减产或停产检修，但是由于供给惯性，总量依然还将快速增长。根据SMM数据显示，碳酸锂周度产量环比增加575吨至16055吨，周度库存环比增加351吨至131920吨。
在下游备货意愿下降，库存高企的情况下，碳酸锂价格还将继续承压。
盐湖锂大超预期，6月供应较大
此外，据业内预期6月份碳酸锂供应增量还将持续增加。
其中，国元期货表示，叠加一季度锂资源端项目落地后释放增量，碳酸锂过剩格局延续，锂价大幅下行。申银万国期货也表示，锂矿价格下跌和供应上减量仍然较低，市场仍较为悲观。
兴业期货则认为，锂辉石产线开工积极性不佳，盐湖产能则持续放量，供给收紧程度相对有限，而需求传导效率逐级递减，新能源车零售虽受益于政策刺激，但下游原料采购意愿并不强烈，冶炼厂库存累库至新高，宽松基本面仍然利空锂价。
据相关数据显示，随着近年来盐湖提锂技术的发展和项目扩产，盐湖碳酸锂产量正在逐年攀升，并大幅超出此前预期。
2024年国内盐湖碳酸锂产量约为12.35万吨，约占国内碳酸锂总产量的19%。原本人们认为2025年，国内盐湖碳酸锂产量能够达到15.2万吨，预期增长18%左右就已经不错了。
然而，实际上，目前仅前4个月的国内盐湖碳酸锂产量就已经超过了4.2万吨，同比增幅达到了35%。而且这还是其淡季的产量。下一步，随着夏天旺季的来临，盐湖碳酸锂的产量或还将成倍提升，相比于预期有可能增加近3万-4万吨的供应量。
因此，尽管一部分高成本锂矿已经开始减产，6月部分厂商也陆续开始进入检修，但是总体供给并不会减少。相反，随着低成本锂资源的注入，新增供应量依然较大。
此外，国联期货预测，6月份，我国碳酸锂净进口量也将达到约3万吨，增速尽管随着价格的下跌有所放缓，但是绝对数量依然增幅较大。
出清加速，企业决策的最后窗口期
在需求放缓和供应继续增长的双重作用下，碳酸锂价格正在进入深度探底过程——这次“探”的不是成本的底线，而是企业生存的底线。
其中，通过技术优势、进一步降低成本的企业，也许能够活下来；通过前期积累海内外锂资源优势，进一步开发低成本矿山的企业，也许能够活下来；通过产业链整合或产业转型，利用下游化肥、化工利润，或电池利润，反哺锂盐生产的企业也可以活下来。
但是，那些不具备以上优势和能力的企业则有可能在这轮价格“探底”中面临淘汰。据相关机构测算显示：
当锂价在7万元/吨左右时，人们还在观望。大多数资源开发、碳酸锂生产企业会通过减少开支、降本增效渡过难关，大型企业此时已经开始积极布局产业转型。
当锂价下跌至 6万元/吨左右时“有人开始跳车”。此时，由于锂价已经跌破了所谓的盈亏平衡线，大量中小型锂资源开采、碳酸锂生产企业将面临停工、停产。大型企业效益快速下滑、勉强维持。
当然，此时正是前期产业转型开始展现成果的时刻，同时也是企业技术提升、产业转型的最后决策窗口。
当碳酸锂价格跌到5万元/吨附近时，一切可能就已经为时已晚，一半企业可能将坚持不过2年。
而此时，例如，赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、雅化集团，以及宁德时代、比亚迪等行业巨头旗下的锂资源企业，凭借拥有资源优势和技术优势大型企业则可能迎来高光时刻。不仅凭借价格优势可以大杀四方，而且凭借“第二曲线”的利润，趁机对廉价的锂矿资源和行业产能进行并购、整合。
正所谓，几家欢乐几家愁，锂电产业最终还是逃不过最终的重新洗牌。
原本人们曾经希望通过新的政策托举和激励，实现周期的跨越，但是现实再次教育市场，人为的刺激只能延缓周期的到来。当政策已经竭尽全力进行托举的时候，一定要及时决策，顺应潮流加速产业转型、技术提升，抑或放下执念、回头是岸。
