2025年以来全球储能市场波动较大，作为装机前二地区的中国和美国均有重大政策发布。
美国方面，由于中美贸易战，近期关税已经达到了64.9%（3.4%基础关税+7.5%301条款关税+20%对华普征关税+34%新增对等关税），预计2026年1月1日起301条款关税上升至25%，届时储能出口美国产品将面临82.4%的关税。
尽管从政策面上看，下半年取消强配储以及加征关税会对储能造成一定影响，但从一季度全球储能的表现来看，我们仍对今年储能装机维持较高增速的预测。2024年全球储能新增装机184.95GWh,我们预计2025年全球储能新增装机将达到282.51GWh，同比增长52.7%。
中国市场
自136号文发布以来，国内招投标市场始终保持高位状态。根据#ICC鑫椤储能数据库数据统计，2025年一季度国内储能中国中标总规模达到99.25GWh，同比增长339.25%。
从136号文的具体内容来看，需要从对新能源装机和储能两部分来分析其影响。新能源装机方面，陆上风电、海上风电、集中式光伏与分布式光伏（含户用光伏）在5月31日前并网的老项目将继续执行保障性政策， 叠加此前国家能源局发布的《分布式光伏发电开发建设管理办法》中提到的4月30日之后并网的工商业分布式光伏要么自行消纳大部分电量，要么进入市场交易，无法再享受原有的固定电价全额上网收益。也就是说，2025年上半年对于新能源装机有两个抢装节点，分别是430光伏抢装和531新能源抢装。由于上半年强配储的政策依在，两个抢装节点拉动了储能需求的上涨。
对于储能本身而言，6月1日起取消强制配储意味着储能项目容量租赁收益消失，这也会导致储能收益率下滑，因此大家在近期下调了2025年国内储能的装机预测。但是， 配储不再作为新能源并网的前置条件，对储能在减少弃电、电网支撑、循环寿命等方面要求进一步提升。行业集中度将进一步提升，低端产能会持续出清，为了消纳多余新能源电力，储能本身的刚性需求还是存在的。
总体来说，尽管下半年需求会下降，但我们仍认为今年国内大储的装机会维持55~60%的增速。
从十四五储能装机规划来看，全国25省装机规划共计86.6GW（不包含新疆、黑龙江、西藏、重庆、海南、上海六省），截至2024年底，全国已完成73.76GW。考虑到新疆、西藏地区为储能装机大区，预计2025年十四五规划仍需要不足的新型储能仍有30~40GW的装机缺口，叠加收官之年的buff，今年装机仍有强力支撑。
结合政策与装机规划，结合一季度的市场热度，我们预计2025年国内锂电储能装机将达到130~140GWh，同比增长55~60%。
工商储方面，在政策的指引下新能源入市的比例持续提升，尤其是光伏方面午间发电量将进一步变多，午间电价将进一步下滑，峰谷套利空间加大，预计今年装机将达到12GWh，同比增长超过70%。
海外市场
美国市场方面：
尽管近期关税有所上涨，但考虑到目前出海的主流交货形式为FOB（装运港船上交货形式），国内厂商理论上不需要承担关税。由于装机需求的持续增加，美国本土集成商仍需要大量进口中国电芯，关税的增加将直接提高集成商的采购成本。从实际情况考虑，未来关税成本可能由美国本土系统集成商、中国本土储能供应商以及终端业主共同承担。
关税的提高无疑会提高储能系统的价格，导致美国储能项目的IRR下降，但是仍要考虑中国厂商在海外布局的情况。宁德时代在德国、匈牙利、美国、印尼、泰国、西班牙、摩洛哥等地落地7 个海外工厂，还向福特授权了LFP电池技术来规避IRA本土化要求；亿纬锂能今年2月马来西亚工厂也正式开始投产运营，比亚迪在墨西哥建设储能电池工厂，供应特斯拉Megapack电芯，规避美国关税壁垒；海辰在德克萨斯州建设了10GWh储能电池模块和系统集成工厂，与美国集成商Powin LLC、Jupiter签订了长期合作协议。
从海外布局情况来看，国内厂商也在积极布局，以此来降低未来关税对他们的影响。此外，由于未来成本的提高，也促使着美国本土集成商加速今年项目的并网，2025年美国也存在着抢装潮的情况，因此今年整体需求尚可。
综合考虑美国并网时间长及各方面因此影响，我们预计美国今年整体装机规模将达到40GWh以上，同比增长20%以上。
欧洲市场方面：
2024年欧洲整体储能增速大幅下滑，户储新增装机呈现负增长，大储增速高达203.9%，成为去年欧洲市场主要增量。从欧洲的发电结构来看，新能源发电占比48%，已经全面超过化石燃料等传统电源发电。大量的新能源电力受制于电网调节能力不足、电力存储设备不足等问题，当新能源发电水平不及预期时电价会爆发式上涨，在超预期时电力又无处调用，给整个能源系统带来了极大的不稳定性。英国、意大利等国家今年在电力储能方面加大发展力度，大储装机并网项目日渐丰富。
户储方面，欧洲居民电价在2024年有一定降低，叠加前两年多数家庭已经完成光储安装工作，2024年需求明显下降。经历了一整年的去库后，今年Q1整体市场库存水位线已经降至正常水平（常规2个月库存），户储市场开始逐步回暖，预计今年整体需求持平或微增。
从近期欧洲的政策上看，我们也能看到欧洲各国政府对于新能源及储能的支持。具体来看：
西班牙：
欧盟批准西班牙7亿欧元储能补贴，单项目补贴比例最高85%。政策规定，独立式储能、可再生能源混合储能及热能存储项目可申请最高85%的资本补贴，项目申报需于2029年底前完工。规划目标为2.5-3.5GW储能容量，覆盖80-120个工程。
波兰：
2024年10月3日，欧盟委员会批准一项价值12亿欧元（折合人民币92.78亿）的波兰国家援助计划，支持波兰安装至少5.4GWh电池储能系统。
2024年10月10日，欧洲投资银行/欧盟委员会已批准使用欧洲现代化基金向波兰拨款 100 亿兹罗提（折合178亿人民币），该笔资金将用于四项重要计划：大规模储能、大功率充电站网络、零排放卡车、乡村能源计划，其中大规模储能投资计划总预算超过40亿兹罗提（折合71.49亿人民币）。
意大利：
2024年12月5日，意大利企业和制造部长AdolfoUrso签署了一项新的法令，将提供3.2亿欧元的能源补贴，支持中小企业自行投资开发利用可再生能源，旨在提高光伏或小型风电的自发自用率，以减少对国外能源的依赖。其中补贴覆盖范围包含用户侧储能系统等，储能补贴额度将占30%。
希腊：
希腊环境能源部于2024年1月13日启动商业储能补贴计划，总预算1.537亿欧元。该计划面向所有规模企业，补贴光伏配套储能系统，大型企业补贴30%，中型40%，小型50%。
结合目前户储回暖情况、大储装机规划以及欧洲各国政策补贴，我们预计欧洲储能新增装机规模在27~30GWh左右，同比增长超过25%。
澳洲市场方面：
根据澳洲可再生能源协会发布的《Clean Energy Australia 2024》显示，预计到2030年电池储能装机将实现显著增长，从2024年的3GW增长到2030年的19GW，超过500%的增长。相较于2023年的规划， 2030年电池储能装机目标从15GW上调至19GW，集中式风电和光伏装机从44GW上升至57GW。
政策方面，近期澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯（Anthony Albanese）在布里斯班的一场关键竞选活动中郑重承诺，若成功连 任，将斥资23亿澳元推出“Cheaper Home Battery Plan”。该计划重点针对户储，通过补贴降低家庭安装电池储能系统的成本，鼓励更多家庭将屋顶太阳能与储能系统结合，实现能源自给并减少对电网的依赖。政府计划在2030年前支持超100万户家庭安装家用电池系统，覆盖全国约10%的家庭。
该政策若顺利开展，将从7月1日起正式执行，补贴将会使户储安装成本下降20~30%，叠加澳洲户用光储的需求，将直接拉高澳洲户储装机。
结合澳洲2025-2026待并网项目（5.74GWh）,我们预计今年澳洲整体新增装机将达到8~9GWh，同比增速超过70%。
中东市场方面：
2024年阳光电源中标了沙特阿拉伯电力公司（SEC）第二期7.8GWh储能项目，该项目于今年上半年会实现全容量并网。此外，由比亚迪中标的阿布扎比20GWh数据中心配储项目一标段，项目规模为10GWh，项目规划2025年实现并网。
今年中东市场将成为全球市场最大增量的国家，预计新增装机将达到20GWh，同比增长350%以上。
