核心提示
◆《2022年能源工作指导意见》明确要夯实能源供应保障基础，并以保障能源安全稳定供应为首要任务，着力增强国内能源生产保障能力，切实把能源饭碗牢牢地端在自己手里，要加强煤炭煤电兜底保障能力。
◆一季度，我国国民经济延续恢复发展态势，经济运行总体平稳。不过，受国内多地出现聚集性新冠疫情，物流受阻、供应链迟滞的影响，加上国际地缘政治不稳定因素显著增加，企业生产经营受到明显影响，国民经济发展面临较多困难和挑战。但是从全年来看，我国经济保持平稳增长仍有优势。
◆3月份以来煤炭增产增供政策持续加力，主要产煤省区全力挖潜扩能增供，供应量大幅增加，日均产量达1277万吨。一季度，生产原煤10.8亿吨，同比增长10.3%。
◆进口煤价格优势减弱，一季度我国煤炭进口数量同比下降。受俄乌冲突影响，欧洲买家开始加紧寻求其他替代供应，国际煤炭紧张，价格易涨难跌。国内外煤炭价格倒挂持续，且价差有进一步拉大的可能，未来较长时间内动力煤进口数量或仍将保持低位，以采购进口煤炭为主的沿海发电企业深受影响。
◆2022年，我国煤炭产量、运输和供应的重心将进一步向晋陕蒙特别是蒙西地区转移，铁路煤炭增量外运问题较为突出。近日大秦线因事故运量减少，影响环渤海港口调入量，并引发市场对运量形势的担忧。
◆近日国家发展改革委印发通知，进一步完善煤炭市场价格形成机制相关要求，将于5月1日起执行。目前，晋陕蒙三省区发展改革部门均已印发通知，要求当地市级发展改革部门、有关企业、行业协会和煤炭交易中心认真贯彻落实国家文件精神。预计后期随着煤炭主产地加强煤炭市场价格形成机制政策的落地实施，坑口价格面临回落，而港口价格也将承压。
（来源：微信公众号“中能传媒研究院” 作者：刘纯丽）
2022年一季度煤炭市场运行情况：煤炭产量增、进口减，多方施策力保煤价稳定
1.主产区挖潜增供，一季度煤炭产量同比增长10.3%
3月份以来煤炭增产增供政策持续加力，主要产煤省区全力挖潜扩能增供。3月份，生产原煤3.96亿吨，同比增长14.8%，增速比1-2月份加快4.5个百分点，日均产量1277万吨。一季度，生产原煤10.8亿吨，同比增长10.3%。产能利用率方面，一季度煤炭开采和洗选业产能利用率74.9%，较上年同期上升2.4个百分点。
图1 2019-2022年月度规模以上工业原煤产量
图2 规模以上工业原煤产量增速月度走势
2.国际煤价高企，3月我国煤炭进口量同比减少近40%
进口煤价格与国内煤炭价格持续倒挂，价格优势减弱，进口煤市场偏弱运行。2022年3月份，我国进口煤炭1642.3万吨，同比减少1090.6万吨，下降39.9%，降幅比1-2月份扩大25.9个百分点。2022年一季度，我国共进口煤炭5181.2万吨，同比减少1650.8万吨，下降24.2%。
图3 2019-2022年煤炭月度进口量
3月份，印尼煤炭需多供少价格居高不下，其3月动力煤标杆价涨至203.69美元/吨，受此影响，中国煤炭买家采购活动减少。与此同时，印尼统计局数据显示，当月印尼煤炭出口量达到3530万吨，同比增长约22%，环比增加41%；出口额达到39亿美元，同比增加近1.5倍。据悉，印尼煤炭主要买家有中国、印度和菲律宾，但近期印尼对荷兰、意大利和德国等欧洲国家的出口量也有所增加。
俄乌冲突仍在持续，3月中旬煤炭价格再度冲高，3月11日纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格报395.6美元/吨。其后，受俄乌冲突缓和及中国煤炭市场价格回落等多种因素共同影响，煤炭价格整体高位回落，但全球煤炭供应仍存在较多不确定性。欧洲ARA、理查德RB、纽卡斯尔NEWC三港现货价格4月1日分别报收于276.4美元/吨、269.5美元/吨、271.1美元/吨。
图4 国际煤炭现货价格
3.一季度全社会用电量同比增长5%，发电量同比增长3.1%
3月份，全社会用电量持续增长，达到6944亿千瓦时，同比增长3.5%。分产业看，第一产业、第二产业、第三产业、城乡居民生活用电量分别同比增长12.3%、2.3%、4.0%、8.8%。1-3月，全社会用电量累计20423亿千瓦时，同比增长5.0%。
3月份，发电量6702亿千瓦时，同比增长0.2%，增速比1-2月份放缓3.8个百分点，日均发电216.2亿千瓦时，电力生产基本平稳。一季度，发电量19922亿千瓦时，同比增长3.1%。分品种看，3月份，火电由升转降，核电增速放缓，水电、风电、太阳能发电增速不同程度加快或由降转升。其中，火电同比下降5.7%，1-2月份为增长4.3%；水电增长19.8%，比1-2月份加快11.6个百分点；核电增长2.2%，比1-2月份放缓7.4个百分点；风电增长23.8%，1-2月份为下降7.6%；太阳能发电增长16.8%，比1-2月份加快10.3个百分点。
图5 工业增加值与全社会用电量同比变化情况
4.一季度全国铁路发送电煤3.5亿吨，北方港累库缓慢
一季度国家铁路货物发送量完成9.48亿吨，同比增加2587万吨，增长2.8%，高于2.1%的全年目标增速。去冬今春，煤炭等大宗商品价格大幅上涨，给群众用电、取暖等生活需求带来较大压力。国家发展改革委等部门加大煤炭生产协调，铁路部门充分发挥既有线路潜力，确保大宗商品和基本民生物资稳定运输。
一季度，铁路部门继续实施电煤保供行动，发挥大秦、浩吉、瓦日等主要煤运大通道作用，科学调配运力资源，主动对接企业需求，实施电煤精准保供，发送电煤3.5亿吨，同比增长6.5%，全国363家铁路直供电厂存煤保持在21.7天以上。
一季度大秦铁路累计运输煤炭1.04亿吨，日运量持续保持高位。特别是3月份，全月运输煤炭3887万吨，同比增长8%，环比增长14.7%，有力保障了电煤供应。
3月正值春冬换季期，气温升降反复，多地延长供暖期，电煤消费降速低于预期。北方港口持续高效进出作业，库存有所提高，但累库速度缓慢。截至3月31日，北方九港库存合计1942.7万吨，较2月底提高356.1万吨，较2021年同期2514.9万吨下降22.75%，整体库存仍然偏低。秦皇岛港库存则在500万吨上下波动，3月31日库存506万吨，较2月底492万吨仅提升了14万吨。
图6 北方九港库存合计年度对比
5.港口封航频繁，海运费波动起伏
进入3月，大风天气增多，港口封航渐趋频繁。且受国内保供政策持续发力、新冠疫情不确定性增加、国际原油及煤炭价格暴涨等多重因素影响，沿海运价先涨后跌、再涨再跌，呈M型走势。2022年3月31日，海运煤炭运价指数OCFI报收于996.52点，较2021年同期下降18.64%。但与2019年、2020年同期相比仍处于相对高位。
3月，波罗的海干散货运价指数（BDI）先涨后跌，3月14日报收于当月高点2727点。随后，BDI指数不断下滑。3月31日因巴拿马型和超灵便型船运价回落，BDI指数下滑至2358点，为3月9日以来最低水平，但仍较2021年同期2046点上涨15.2%。
图7 海运煤炭运价指数（OCFI）
图8 波罗的海干散货运价指数（BDI）
6.调控力度加大，增产量查长协力保煤炭价格稳定
3月国家发展改革委多次组织召开煤炭相关会议，加大煤炭调控力度，保增产的同时，其他配套措施相继出台。
首先，召开重点企业动员部署会议，安排部署2022年煤炭中长期合同专项核查工作，以进一步做好煤炭中长期合同签订履约工作，规范签订行为，签足签实合同，督促严格履约，保障发电供热用煤稳定可靠供应。核查工作要求每笔合同应明确合同数量、质量、期限、流向、运输方式、违约责任和争议解决方式等要素。后续长协履约情况仍将受到较大重视，煤炭市场长协占绝大多数成常态化。
其次，紧盯重点大宗商品市场供需和价格走势，加强监测分析研判。保持市场监管高压态势，加大期现货市场联动监管力度，严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，特别是对资本恶意炒作将予以坚决打击。
第三，据市场消息，3月24日国家发展改革委召开了全国煤炭增产增供、稳定价格、签约签足中长期合同等工作视频会议。会议要求切实做好煤炭增产增供工作，在安全生产的基础上，进一步释放产能；加强监督查处力度，防止煤矿和贸易企业煤价虚高，全力维护煤炭价格在合理区间运行；规范长协签订行为，提高经济合同签约量，督促合同严格履行，并一周一次对签订履约情况差的省份进行通报。
7.3月电企采购年度长协价格下调，市场成交价率先回落
3月正值春冬换季期，气温升降反复，多地延长供暖期，电煤消费呈现小幅震荡，电厂仍存在较强的补库需求。直至3月末，南方多地迎来短暂晴好天气，且疫情扩散强化对工业生产的制约，终端电厂负荷明显下降，终端用户补库需求走弱，沿海八省日耗均值同环比均出现回落，煤炭消费旺淡季交替期来临。
3月年度长协价格下调，拉低沿海煤炭价格中枢。但国际重大赛事和国内重大会议接连召开，各煤炭主产地加强安全环保检查，再加上疫情多点散发制约区域煤炭运输，货源不足及结构性偏紧仍对煤价形成较强支撑。
3月大部分时间，在沿海煤炭市场成交价格上涨的拉动下，煤电企业煤炭采购价格保持上涨之势，但涨幅逐步收窄，直至3月中下旬，市场交易价率先回落。4月1日，中国沿海电煤采购价格指数（CECI沿海指数）综合价5500大卡规格品报收于985元/吨，周环比上涨4元/吨；市场交易价5500大卡规格品报收于1510元/吨，连续两周下跌，每吨较3月高点1707元累计下降197元。
图9 中国沿海电煤采购价格指数（CECI沿海指数）
8.动力煤期货维持震荡，持仓量一降再降
郑商所多次调整动力煤期货开仓交易量。3月8日当晚夜盘交易起，动力煤期货合约交易指令每次最小开仓下单量调整为4手，3月14日当晚夜盘交易时起，非期货公司会员或者客户在2204、2205等多个动力煤期货合约上单日开仓交易的最大数量为20手。政策持续发力下，投机盘大幅减少。动力煤期货价格3月7日收盘于当月高点909元/吨、持仓量12585手后，一路走低，3月31日收于805元/吨，持仓量更是降至了3258手，较2月底16405手下降了80%。
图10 动力煤期货走势
煤炭市场展望：煤炭需求淡季不淡，限价措施使煤价承压
1.疫情影响显现，经济运行短期压力加大
初步核算，2022年一季度国内生产总值270178亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%，比2021年四季度环比增长1.3%。分产业看，第一产业、第二产业、第三产业分别同比增长6.0%、5.8%、4.0%。国民经济延续恢复发展态势，经济运行总体平稳。不过，当前新冠疫情影响仍在延续且超预期，国内外环境复杂性不确定性加大，经济发展面临较多困难和挑战。
受国内多地出现聚集性疫情，物流受阻、供应链迟滞的影响，加上国际地缘政治不稳定因素显著增加，企业生产经营受到明显影响。3月工业增加值同比增速从1-2月的7.5%下降至5%；全国工业生产者出厂价格同比上涨8.3%，环比上涨1.1%。3月份，制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为49.5%、48.4%和48.8%，分别低于上月0.7、3.2和2.4个百分点，三大指数均降至临界点以下。制造业PMI表现出供需双弱且需求端受冲击更大的特点。
短期来看，3月我国部分主要指标增速放缓，经济运行下行压力增加，但是从全年来看，我国经济保持平稳增长仍有优势。首先，3月基建投资有所恢复，从1-2月的8.6%进一步上行至11.8%。其次，针对当前因上海等地疫情导致的供应链中断风险，我国已提出要确保交通骨干网络和配送有序运转、国内国际物流畅通，保产业链供应链稳定。另中国人民银行4月15日宣布，25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，共计释放长期资金约5300亿元，引导银行持续增强对实体经济的支持力度。随着宏观政策的进一步发力，我国经济有望在二三季度实现修复。
图11 中国制造业PMI
2.2022年可能出现区域性、时段性、品种性煤炭供需偏紧或宽松
根据国家能源局发布的《2022年能源工作指导意见》，2022年全国能源生产总量达到44.1亿吨标准煤左右。《指导意见》明确要夯实能源供应保障基础，并以保障能源安全稳定供应为首要任务，着力增强国内能源生产保障能力，要加强煤炭煤电兜底保障能力。统筹资源接续和矿区可持续发展，有序核准一批优质先进产能煤矿。加快推进在建煤矿建设投产，推动符合条件的应急保供产能转化为常态化产能。
3月底，中国煤炭工业协会发布《2021煤炭行业发展年度报告》，预计2022年煤炭需求将保持适度增加，增速回落；煤炭产量将保持适度增加，增量进一步向晋陕蒙新地区集中。2022年全国煤炭供给体系质量提升、供给弹性增强，煤炭中长期合同覆盖范围扩大，中长期合同履约监管持续加强，市场总体预期稳定向好，煤炭运输保障能力持续提升，预计煤炭市场供需将保持基本平衡态势。但当前国际能源供需形势错综复杂，受安全环保约束、疫情反复、极端天气、水电和新能源出力情况等不确定因素影响，还可能出现区域性、时段性、品种性的煤炭供需偏紧或宽松的情况。
对于煤炭生产及产量而言，煤矿安全生产事故的潜在影响将长期存在。近日，国家矿山安全监察局下发《关于加强煤与瓦斯突出防治工作的通知》，要求加强煤与瓦斯突出防治工作。另自4月中旬至6月底，国务院安委会将组织16个综合检查组，对31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团安全生产大检查情况进行综合督导，并同步开展国务院2021年度省级政府安全生产和消防工作考核巡查及国务院安委会成员单位安全生产工作考核。
随着安全生产及环保压力日益增大，煤炭核心产区煤矿生产将受到不同程度的影响。3月我国煤炭日均产量再次达到1200余万吨高位，煤炭在保证安全生产的前提下，产量继续增长潜力有限。
3.煤炭进口减量或将持续，沿海发电企业深受影响
据印尼能源与矿产资源部消息，2022年4月份，印尼动力煤标杆价继续大幅上涨，价格高达288.4美元/吨。环比3月份的203.69美元/吨上升84.71美元/吨，涨幅41.59%；比上年同期的86.68美元/吨上涨201.72美元/吨，同比上升232.72%，又一次创历史新高。另据外媒报道，印尼政府发布了2022年第15号政府条例，根据该条例，持有第一代和第一代Plus开采特许经营协议（PKP2B）的企业，其缴纳的采矿权税收分别上调至14%～28%和20%～27%，具体根据HBA参考价的高低而定。当前，受俄乌冲突影响，欧洲买家开始加紧寻求其他替代供应，印尼也开始向欧洲供应煤炭，印尼煤炭价格易涨难跌。
国内外煤炭价格倒挂情况还在持续，且价差有进一步加大的可能，未来较长时间内动力煤进口数量或仍将保持低位。而进口煤缩量，影响最大的就是以采购进口煤炭为主的沿海发电企业。据市场消息，国家发展改革委4月初召开会议，专题研究保障广东省发电用煤中长期合同有关事宜。外贸煤补充作用下降，也将进一步导致国内煤炭生产及调运压力增加。
4.大秦线受事故影响运量下降，铁路市场煤运量占比下降
4月14日下午，大秦线发生货车溜逸脱线事故，导致中断行车。受此影响，截至14日晚6点，秦皇岛港口当日煤炭调入量下降至29.9万吨，较前一日减少23.7万吨。大秦线恢复通车后，运量显著下降，引发市场对运量形势的担忧。此次脱轨事故发生后，铁路部门紧急进行了抢修。据来自太原铁路局的消息，原计划5月1日展开的大秦线春季集中检修提前在4月21日展开。
2022年，我国煤炭产量、运输和供应的重心将向晋陕蒙特别是蒙西地区转移，煤炭增量铁路外运问题较为突出。
此外，2022年煤炭中长期合同覆盖范围及比例进一步扩大，铁路方面优先保障长协保供煤运输，市场贸易煤炭按照以前发运基数优先顺序排在长协之后，但发运占比较往年显著偏低。尤其是3月下旬国家加大对长协兑现核查以来，市场贸易煤批车更为困难，也导致发运到港的市场煤货源有限，供应紧缺及煤种结构性问题成为港口煤价上涨首要因素。
5.完善煤炭市场价格形成机制相关要求，5月1日起执行，煤炭价格承压
国家发展改革委发布的《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（以下简称《通知》）相关要求将于5月1日起执行。《通知》明确秦皇岛港下水煤（5500千卡）中长期交易价格每吨570～770元（含税），并对晋陕蒙相应煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间进行了限定。
为推动有关工作落地见效，国家发展改革委积极督促指导山西、陕西、内蒙古等煤炭主产区发展改革部门出台政策文件，确保将改革措施落到实处。目前，晋陕蒙三省区发展改革部门均已印发通知，要求当地市级发展改革部门、有关企业、行业协会和煤炭交易中心认真贯彻落实国家文件精神，强化大局意识，建立健全工作机制，加强市场价格调控监管，多措并举确保煤炭价格在合理区间运行。
国家发展改革委价格司召开专题会议，研究明确煤炭领域哄抬价格违法行为认定标准。下一步，国家发展改革委将根据各方面意见，抓紧完善煤炭领域哄抬价格违法行为认定标准的有关规定，推动有关部门加大执法检查力度，切实维护煤炭市场价格秩序，更好保障国家能源安全。
近日大秦线运量减少影响环渤海港口调入量，环渤海港口库存回落，港口市场成交价小幅提升。主产地增产保供政策仍在继续，煤炭产量有增无减，以内蒙为例，进入4月，鄂尔多斯煤炭日产量保持在260万吨左右。且受疫情影响，公路运输受限，主产地拉煤车数量明显减少。另一方面，下游受疫情及水电出力增加、日耗低位的影响，大部分用户对高价煤接受程度不高。距离5月1日产地限价越来越近，目前价格与限价要求还有一定出入，除刚需用户外，市场都在观望政策执行落实程度。预计后期随着煤炭主产地加强煤炭市场价格形成机制政策的落地实施，坑口价格面临回落，而港口价格也将承压。
（本报告数据来源：国家统计局、中电联官网、中国煤炭市场网、WIND、煤炭江湖）
