中电国际于二零零四年在香港联交所主板上市(股份代号：2380)，二零一四年标誌着本公司上市十周年。本公司主要业务为在中国开发、建设、拥有、经营和管理大型发电厂。过去十年间，我们坚守发电为主业，发展战略清晰。集团之权益装机容量、总发电量、盈利、总资产规模、市值等均以倍数迅速增长，发展至今已成为全国知名能源骨干企业。那么接下来北极星电力网小编带你从数据中回顾中电国际这十年。
十年业绩回顾
二零一四年大事记
中国电力国际发展有限公司 • 2014年报
二零一四年大事记
一月
中国电力公佈其二零一叁年全年总发电量为55,582,400兆瓦时，较二零一二年增长7.18%。
叁月
中国电力公佈其二零一叁年全年业绩，本公司股东应佔利润约为人民币2,289,888,000元，较二零一二年增加93.87%。
五凌电力公佈其拥有95%股权的附属公司托口电厂，六台合共830兆瓦的水力发电机组已投入商业运营。
四月
中 国 电 力 公 佈 其 二 零 一 四 年 第 一 季 度 总 发 电 量 为15,474,668兆瓦时，较二零一叁年同期增长15.79%。
中国电力建议採纳新的组织章程细则，以取代现行的组织章程细则，以使其符合香港新的《公司条例》。中国电力建议发行于二零一七年到期4.50厘人民币20亿元的企业债券。
五月
中国电力公佈发行于二零一七年到期4.50厘人民币20亿元的企业债券正式在香港联交所上市，证券代号为85960。
中国电力公佈提早赎回于二零一六年到期人民币982百万元以美元结算的2.25厘可换股债券。
中国电力在香港举行其股东周年大会，并于会上通过特别决议案批准採纳新的组织章程细则以取代现行的组织章程细则。
六月
中国电力公佈于二零一六年到期人民币982百万元以美元结算的2.25厘可换股债券已悉数转换为中国电力股份。中国电力公佈更换董事，余兵先生取代谷大可先生成为执行董事、本公司总裁及授权代表。
七月
中国电力公佈在美国发行3亿美元的商业票据。中 国电力 公 佈 其 二 零 一 四 年 上 半 年 总 发 电 量 为
32,729,107兆瓦时，较二零一叁年同期增长15.47%。中国电力公佈于二零一六年到期人民币982百万元以美
元结算的2.25厘可换股债券已撤回在香港联交所的上市地位。
八月
中国电力公佈其二零一四年中期业绩，本公司股东应佔利 润 约 为 人 民 币1,618,138,000元，较去年 同 期 增 长15.48%。
九月
中国电力公佈其营运的七家燃煤火电厂被下调脱硫标杆上网电价。姚孟二厂分别与鲁阳电厂及开封电厂签订发电量计划指标交易合同。
中国电力于二零零四年八月二十四日採纳的首次公开招股前股份认购权计划下授出之所有股份认购权，已于二零一四年九月十七日或二零一四年十月十日期满并失效。
十月
中国电 力 公 佈 其 二 零 一 四 年 首 叁 季 度 总 发 电 量 为48,736,989兆瓦时，较二零一叁年同期增长15.46%。
十一月
中国电力公佈与淮南矿业签订增资扩股协议，淮南矿业同意对平圩叁厂的註册资本以现金人民币628,720,000元作出增资。增资完成后，本公司拥有平圩叁厂60%权益，淮南矿业拥有平圩叁厂40%权益。
十二月
五凌电力公佈其全资拥有的附属公司窑坡山电厂，首十八台合共36兆瓦的风力发电机组已投入商业运营。
二零一四年，本集团坚守稳健经营的塬则，积极应对宏观经济及电力需求两方面的增速放缓，环保政策进一步趋紧等挑战。在我们努力经营下，提升资产收益、提高成本控制和抗风险能力，去年的年度业绩取得再创新高的卓越成绩，归属股东净利润、经营活动现金流、本集团权益装机容量等关键绩效指标皆取得其歷史新高。
回顾年内，「水火互济」的战略协同优势显着。大容量、高参数和环保火力发电机组优势开始呈现，及水力发电的有效河流梯级开发和联合调度流域管理成就突出。本集团去年的年度售电量及净利润分别达58,957,127兆瓦时及人民币3,642,532,000元，两者均创歷史最高。
二零一四年，是本公司在香港联交所主板上市第十周年。这十年，是集团快速发展的重要歷程。集团藉着专业营运管理、持续发展及提升价值的管治精神，形成了基业常青的企业形象和创新发展的企业文化体系，推动集团全面管理水平不断提升，获得社会各界的认同，未来发展前景将更加值得期待。
二零一四年业务回顾
二零一四年，本集团持续稳步推进发展的成就：
燃煤火电方面，大容量、高参数和环保型的机组优势初具规模，并开始发挥优势。 截至二零一四年底，本集团火电权益装机容量为12,030.6兆瓦，其中600兆瓦和1,000兆瓦的大机组，以容量计，比重超过80%。平圩叁厂两台1,000兆瓦项目，预计二零一五年投产。贵州普安电厂两台660兆瓦项目，二零一五年二月已获国家发展和改革委员会核准。中电神头二期两台1,000兆瓦项目，已取得发展的主要支持性文件，力争二零一五年核准。有序推进大别山二期、平圩四期、姚孟电厂扩建等项目前期工作。本集团将根据国家能源产业规划、跨区域输电通道建设规划，积极储备发展优质大型火电项目的工作。
清洁能源方面，跨流域梯级开发水力发电管理持续优化，水火互济战略协同优势不断提升。截至二零一四年底，集团以五凌电力旗下之清洁能源权益装机容量达2,997.8兆瓦，有力改善了本集团的洁净能源产业结构。托口电厂830兆瓦全部投产，实现一个月内六台机组均顺利投产，创造了水电建设之新纪录。集团的风电发展亦取得突破，窑坡山电厂36兆瓦亦顺利投产，而东岗岭电厂等容量合共304.5兆瓦的多个风电项目亦已获得核准。我们将继续推进新清洁能源项目之前期开发及工程建设工作，确保项目按期顺利投产，稳步提升本集团的清洁能源佔比。实践创新管理，提升盈利空间。燃料管理不断完善，安徽等区域发电厂，实现内陆煤与市场煤的价格联动，形成内陆煤定价的新机制，有效降低燃料成本。集团整体单位燃料成本创上市以来最大降幅，同比下降16.15%。河流梯级调度持续优化，五凌电力建成国内实际控制水力发电厂数量和机组台数最多的集控中心，形成跨流域梯级水电站集中调控的新模式，有效提高发电效益，扩大盈利空间。
全面完成环保减排任务。截至二零一四年底，集团共完成叁台燃煤发电机组综合节能升级改造，有效提升机组效能水準;完成四台燃煤发电机组脱硝改造，全年脱硝装置投运率达97.75%。大气污染物排放指标进一步降低，二氧化硫、氮氧化物、烟尘排放绩效均同比有效下降，保护了生态环境。同时，本集团持续推进安全、健康、环保管理体系建设，排查安全隐患，确保安全生产。
自二零零四年十月，本集团成功上市以来，董事局和本公司全体员工，牢记责任使命，秉承「为股东创造价值、为社会发展承担责任」的承诺。为股东、为社会谋划发展空间，化解经营挑战，不断扩大资产规模和装机容量规模，不断优化产能源结构，着力提升盈利能力和抗风险能力。于过去十年，创造了一个又一个经营佳绩，开创了可持续发展的新局面。
二零一四年，在列位股东的大力支持和全体员工的坚定努力下，本集团再次刷新了经营业绩，全面完成了既定工作目标。
二零一五年展望
展望二零一五年，世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期，中国各项改革全面深化，改革红利持续释放，经济发展进入新常态，宏观经济仍将持续向好。稳健的中高速增长、品质效率型的集约发展方式、深度调整优化的经济发展结构、创新驱动的发展动力等成为经济新常态的主要特徵。与此同时，随着电力体制的不断改革，发电企业将面临更加激烈的市场竞争格局。今年是国家实施国民经济「十二五」规划的最后一年，「十叁五」规划的各项提案亦同时启动佈局，未来电力发展将以「清洁、高效」为重点。在此背景下，本集团将主动适应经济新常态的基本面，全力把握好改革发展的新机遇，努力开创跨越发展的新局面。在集团上市后首十年的创业发展基础上，我们将继续坚持清洁高效发电的发展战略，积极发展清洁能源项目和大型火力发电机组，并坚持完善开拓创新的管理机制，创新思维、创新模式、创新技术，提升可持续发展的核心竞争力。
业务回顾
本集团的主要业务为在中国内地从事投资、开发、经营及管理火力、水力及风力发电厂，其发电业务主要分佈于华东、华南、华中和华北的电网区域。二零一四年，中国国内经济增速放缓，全国全社会用电量及全国发电量较上年度分别仅增长3.80%及3.60%，全国电力供需整体平衡。
二零一四年，本集团总发电量及总售电量均录得相当理想升幅。回顾年内，本集团总发电量为61,692,480兆瓦时，较上年度增长10.99%，高于中国全国发电量增幅之3.60%;总售电量为58,957,127兆瓦时，较上年度增长11.67%。新发电机组投入商业营运、煤炭价格持续下降及联营公司利润贡献增幅可观均有助维持集团盈利增长。
集团之「水火互济」经营战略于去年继续发挥优势，水力发电成绩尤其突出。五凌电力旗下之水力发电厂，受益于雨水量充足，并透过其有效联合调度水力发电的流域管理，令其部份水电厂的实际发电量超出本身的设计发电量，再加上新投产水电机组增发电量，令去年集团整体总发电量及总售电量再创歷史新高。以上有利因素促成本集团二零一四年业务表现持续强劲，综合净利润为集团自二零零四年在香港联交所上市以来最高。二零一四年，本集团录得收入约人民币20,447,151,000元，较上年度增加约8.61%，同时本公司股东应佔利润约为人民币2,765,886,000元，较上年度增加约20.79%。每股基本盈利约为人民币0.42元。每股资产净值(不包括非控股股东权益)约为人民币3.17元，较上年度增加约10.07%。
权益装机容量
由于有新发电机组投产，于二零一四年十二月叁十一日，本集团发电厂的权益装机容量达到15,028.4兆瓦，同比增加约206.8兆瓦。其中，火电权益装机容量为12,030.6兆瓦，佔权益装机容量总额约80.05%;而水电及风电权益装机容量分别为2,912.7兆瓦及85.1兆瓦，佔权益装机容量总额约19.95%。
本集团于回顾年内投入商业营运的新发电机组包括：
发电量、售电量及利用小时
二零一四年，本集团合併总发电量达到61,692,480兆瓦时，较上年度增长10.99%。其中，火力、水力及风力发电量分别为44,356,580兆瓦时、17,133,764兆瓦时及202,136兆瓦时。而合併总售电量达到58,957,127兆瓦时，较上年度增长11.67%。其中，火力、水力及风力售电量分别为41,909,640兆瓦时、16,849,780兆瓦时及197,707兆瓦时。
二零一四年，本集团火力发电机组平均利用小时为4,431小时，较上年度下降567小时。水力发电机组平均利用小时为3,734小时，较上年度增加298小时。风力发电机组是首年全年营运，平均利用小时为1,939小时。水力发电机组平均利用小时大增是由于去年下半年度集团主要之水电厂所在地 — 贵州及湖南地区的雨水量充足，并同时得益于集团联合调度水力发电的有效流域管理。
火力发电机组利用小时降低，主要是由于(i)中国经济增速放缓导致用电需求下降，尤其直接受影响的是火电板块;(ii)集团火电厂所在的部分区域水力发电量大增;以及(iii)华东、华中区域夏季天气异常凉爽导致夏季用电高峰期需求减弱。
上网电价
二零一四年，本集团火电平均上网电价为人民币366.66元╱兆瓦时，较上年度降低人民币6.85元╱兆瓦时;水电平均上网电价为人民币295.95元╱兆瓦时，较上年度提高人民币7.39元╱兆瓦时。风力发电机组是首年全年营运，风电平均上网电价为人民币471.36元╱兆瓦时。
火电平均上网电价下降，主要是由于国家发展和改革委员会于二零一叁年九月及二零一四年九月分别下调燃煤发电企业上网电价，然而于回顾年内集团若干火力发电厂获得当地政府环保电价补贴，抵销了部份上网电价下调的不利影响。水电平均上网电价上升，主要是上网售电单价较高之水力发电厂的发电量增加幅度较大，因而提高整体水电平均上网电价。
单位燃料成本
二零一四年，本集团火电业务的平均单位燃料成本约为每兆瓦时人民币189.50元，较上年度的平均单位燃料成本每兆瓦时人民币226.00元下降约16.15%。单位燃料成本下降主要是由于回顾年内煤炭价格持续下降，大容量机组节能优势显现令煤耗降低，以及本集团致力强化煤炭价格管理。单位燃料成本下降抵销了火电电价下调的不利影响，使本集团的火电业务边际利润提升及整体毛利改善。
本集团持续推动设备升级改造，降低煤耗;把握市场机遇，调整採购结构和库存;强化内部管理，提升热值、优化运行，以控制整体燃料成本。
供电煤耗
本集团致力通过建设及收购大容量新火力发电机组，升级改造旧发电机组等措施，从而提高设备效率，降低燃料消耗。二零一四年，本集团平均供电煤耗率为310.91克╱千瓦时，较上年度下降3.93克╱千瓦时，相当于节约标準煤170,000吨。
二零一四年经营业绩
二零一四年，本集团净利润约为人民币3,642,532,000元，较上年度增加约人民币367,140,000元。其中，火电业务为主的净利润约为人民币2,326,774,000元，而水电及风电业务为主的净利润则约为人民币1,315,758,000元，彼等各自佔净利润总额的贡献比率为64%比36%(二零一叁年：50%比50%)。
与二零一叁年相比，净利润增加主要是由以下因素所致：
• 总售电量较上年度增加6,161,972兆瓦时及水电平均上网电价较上年度上升，综合影响收入增加约人民币1,620,423,000元;
• 煤炭价格及供电煤耗下降，推动售电单位燃料成本大幅下降人民币36.50元╱兆瓦时，节省经营开支约人民币1,064,631,000元;
• 因部份电厂取得环保设备投资税务抵免及水电业务应课税利润减少(二零一叁年因出售一家水电厂录得一次性收益)，税项支出减少约人民币298,451,000元;及
• 一家联营公司新的大容量发电机组于二零一叁年底投产，应佔联营公司利润增加约人民币204,670,000元。然而，于回顾年内部分利润增幅被下列各项因素抵销：
• 因增加新发电机组数量，导致物业、厂房及设备折旧和维修与保养费用增加约人民币744,621,000元;
• 因增加发电机组数量而增加员工人数，导致员工成本增加约人民币361,556,000元;
• 财务费用增加约人民币854,346,000元，主要因为多个新发电机组投产，投产后相关的利息支出不再资本化而成为收益表上的财务费用，加上匯兑收益大幅下降;二零一叁年出售一家抽水蓄能水电厂所产生的一次性收益人民币771,603,000元，而回顾年内并无重大出售收益。
收入
本集团的收入主要为售电收入。二零一四年，本集团录得收入约人民币20,447,151,000元，较上年度的约人民币18,826,728,000元增加8.61%。收入增加主要是新投产及新收购之大型装机容量燃煤发电机组的新增贡献;新水力发电机组投产及于去年下半年期间贵州及湖南地区雨水量相当充足，配合集团有效联合调度水力发电的流域管理效益，令水力发电量大增，加上水电平均上网电价较上年度上升所致。
分部资料
本集团现时达到香港财务报告準则第8号量化门槛要求的呈报分部被识别为「生产及销售火电」及「生产及销售水电」。儘管「生产及销售风电」并未达到对呈报分部所要求的量化门槛，由于营运总决策者视此分部为潜在增长业务，并预期其会逐渐为本集团未来的业绩作出更大的贡献，因而密切监察此分部，故此分部亦须予以独立呈报。
经营成本
本集团经营成本主要包括火力发电的煤炭燃料成本、发电机组及设施的维修和保养开支、折旧与摊销、员工成本、消耗品及其他经营开支。
二零一四年，本集团的经营成本约为人民币14,706,906,000元，较上年度的约人民币14,413,376,000元增加2.04%。增加的主要塬因是由于增加营运发电机组数量令折旧、员工成本和维修与保养开支增加。而煤炭价格下跌及供电煤耗下降，则削减了燃料成本和抵销部份经营成本升幅。燃料成本为本集团最主要的经营成本。二零一四年，本集团的燃料成本约为人民币7,941,928,000元，佔经营成本总额54.00%，并较上年度的约人民币9,006,559,000元下降11.82%。
经营利润
二零一四年，本集团的经营利润约为人民币5,889,793,000元，较上年度的经营利润约人民币5,181,565,000元增加13.67%。
财务费用
二零一四年，本集团的财务费用约为人民币2,366,120,000元，较上年度的约人民币1,511,774,000元增加56.51%。财务费用增加主要是由于(i)多个新发电机组投产，投产后相关的利息支出不再资本化而成为收益表上的财务费用，及(ii)若干外币借贷换算时产生的匯兑收益较上年度大幅下降。
应佔联营公司业绩
二零一四年，应佔联营公司利润约为人民币640,374,000元，较上年度的应佔利润约人民币435,704,000元增加利润约人民币204,670,000元或46.98%。利润上升主要是由于常熟电厂第二台1,000兆瓦新燃煤发电机组于二零一叁年底投入商业营运。
应佔合营公司业绩
二零一四年，应佔合营公司利润约为人民币86,270,000元，较上年度的应佔利润约人民币64,083,000元增加利润约人民币22,187,000元或34.62%。利润上升主要是由于合营公司新塘电厂盈利贡献提高。
税项
二零一四年，本集团的税项支出约为人民币660,215,000元，较上年度的约人民币958,666,000元减少约人民币298,451,000元。减少的主要塬因是由于本集团部份附属公司获得投资税务抵免，以及水电业务税项支出较上年度下降，塬因为二零一叁年出售一家抽水蓄能水电厂获约人民币771,603,000元之一次性收益。
本集团一家于二零一一年开业的附属公司享有两年所得税豁免以及随后叁年享有50%的所得税率宽减(即7.5%)直至二零一六年。该公司亦享有优惠所得税率15%直至二零二零年。
截至二零一四年十二月叁十一日止年度，本集团两家附属公司获授予投资税务抵免(「税务抵免」)，金额为人民币177,892,000元(二零一叁年：无)，其中人民币79,124,000元(二零一叁年：无)已用于抵免其税务支出。税务抵免乃按本集团火力发电业务中使用的特定环境保护、节水节能、安全性优化设备的购买价10%计算。税务抵免于实现时会被确认为当期所得税减免。税务抵免于当年的未使用部份可在不超过五年的时间内结转。
本公司股东应佔利润
二零一四年，本公司股东应佔利润约为人民币2,765,886,000元，较上年度的约人民币2,289,888,000元增加约人民币475,998,000元，同比增长20.79%。
每股盈利及末期股息
二零一四年，本公司股东应佔的每股基本及摊薄盈利分别约为人民币0.42元(二零一叁年：人民币0.40元)和人民币0.38元(二零一叁年：人民币0.35元)。于二零一五年叁月十八日召开的董事局会议上，董事局建议派付截至二零一四年十二月叁十一日止年度的末期股息为每普通股人民币0.168元(相等于0.2119港元，以中国人民银行于二零一五年叁月十八日公佈的匯率计算)(二零一叁年：每普通股人民币0.160元(相等于0.2025港元))，根据于二零一五年叁月十八日(二零一叁年：二零一四年叁月十九日)发行的6,963,509,222股股份(二零一叁年：6,438,999,357股股份)计算，合共人民币1,169,870,000元(相等于1,475,568,000港元)(二零一叁年：人民币1,030,240,000元(相等于1,303,897,000港元))。
股本变动
截至二零一四年十二月叁十一日止年度，因转换可换股债券为本公司股份及行使股份认购权而发行新股份，令本公司股份数目与上年度比较增加501,965,703股。
根据于二零一四年叁月叁日生效之香港新的《公司条例》废除股份面值制度，于回顾年内，股份溢价约人民币5,801,913,000元已全数併入本公司股本内。
此外，本集团将继续在东南沿海等经济发达地区、煤炭丰富区及跨区域输煤、输电通道探索机会，以进一步拓展火电项目。
清洁能源方面，目前正在开展前期工作及计划收购的水电、风电及光伏项目总装机容量约为661兆瓦，主要分佈于四川、湖南、新彊及山西等资源丰富及集团具有优势的区域。
重大投资
于二零一四年十二月叁十一日，本集团拥有上海电力已发行股本的18.86%权益，其A股于上海证券交易所上市。本集团就上海电力的股权按「可供出售金融资产」核算。于二零一四年十二月叁十一日，本集团持有的相关股权的公平值约为人民币3,151,068,000元，较二零一叁年十二月叁十一日的增加68.32%。
重大收购及出售
于二零一四年十一月七日，本集团与淮南矿业订立增资扩股协议。据此协议，淮南矿业同意对本公司一家全资拥有附属公司平圩叁厂之註册资本以现金人民币628,720,000元作出增资。完成后，本公司于平圩叁厂之持股比例将由100%摊薄至扩大后之註册资本60%，届时平圩叁厂的权益将分别由本公司拥有60%及由淮南矿业拥有40%。截至本年报日期，该交易仍待相关政府部门审批，尚未完成。有关详情，请参阅本公司日期为二零一四年十一月七日的公告。
回顾年内，本集团并无重大收购。
流动资金及资金来源
于二零一四年十二月叁十一日，本集团的现金及现金等价物约为人民币1,126,917,000元(二零一叁年十二月叁十一日：人民币1,641,368,000元)。本集团的资金来源主要来自经营活动产生的现金流入、银行及关联方授予的借贷、项目融资、债券及商业票据的发行。流动资产约为人民币6,007,670,000元(二零一叁年十二月叁十一日：人民币7,283,985,000元)及流动比率为0.31(二零一叁年十二月叁十一日：0.42)。债务于二零一四年十二月叁十一日，本集团的借贷总额约为人民币44,271,532,000元(二零一叁年十二月叁十一日：人民币45,134,526,000元)。本集团的所有银行和其他借贷是以人民币、日圆及美元计值。
二零一五年及未来前景展望
二零一五年是中国实施国民经济「十二五」规划的最后一年，国家经济和社会发展进入新常态，全国经济从高速增长转为中高速增长。新常态下，虽然电力需求增速将趋缓，但预计总需求和发电总装机的增量还很可观。未来电力行业的市场化程度将不断提升，预料发电企业将成为真正的市场主体，机遇与挑战并存。
展望未来，本集团将积极履行：
• 抓住发展机遇，持续优化电源结构：一是根据国家能源发展战略，大力发展清洁能源;二是抓住国家国民经济「十叁五」规划的时机，继续推进发展多个大容量发电机组战略，确保在建项目按预期投产，新发展项目尽快取得有关当局同意开展工程前期工作的批文;叁是通过对旧发电机组进行技术升级改造及併购，以提升资产质素;并且冀望能适时进入能源服务领域，逐步从能源生产商转型为能源生产服务兼备企业。
• 全力降本增效，稳步提升盈利能力：加强燃料的标桿管理以压降燃料成本;积极优化发电机组的节能运行，降低发电机组耗能指标;拓展使用大电量客户的直接交易，争取鼓励关停小型旧火力发电机组之政府资金、环保电价补贴及奖励电量;同时提升海外低成本融资比例，高效利用内部资金，持续降低融资成本和负债比率。
• 全面提升企业管治水平和安全环保运营：紧密跟踪国家电力改革进程，筹划安全有效的商业模式以适应经济新常态;完善经营风险防範措施;提高企业资讯技术基础设施建设，及继续加强人力资源培训，以专业管理应对不断扩展业务的需要。
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