编者按：迎峰度夏用电高峰本是利好煤炭的“旺季”，然而煤价却是个“扶不起的阿斗”，环渤海动力煤却写下创两年最大单周跌幅，年内再创新低的一笔。有评论认为煤炭市场低迷是缘于进口煤炭增多，也有人反对说，进口煤大量涌入未必是坏事。煤炭滞销，市场有价无市，令人恍惚回到了15年前(1997年)那次煤炭销售危机，“到处都是托关系卖煤的人。”煤炭业将告别"美好时代"吗?此时断言，或许为时尚早!
序言
国家能源局召开2012年全国电力迎峰度夏新闻发布会，预计今年迎峰度夏期间高峰时段最大电力缺口在1800万千瓦左右，与往年相比明显减少，已属最轻一级缺电。
火力发电是目前我国主要的电力来源，受近年来火电企业亏损、融资困难、取得支持性文件周期增长、电力需求增幅下滑等因素影响，今年以来火电项目建设矛盾十分突出，地方和企业普遍存在"争路条积极，推进前期工作放缓;争核准积极，开工建设放缓"的问题。
截至6月9日前广东十大电厂存煤
进口煤大量涌入未必是坏事
今年前四个月，我国累计实现煤炭(含褐煤，下同)进口8655万吨，同比增加3549万吨，增长69.9%，较2010年同期增加2341万吨，增长37.0%，再创历史新高。海关数据显示，1—4月，来自印尼、澳大利亚、越南、蒙古、俄罗斯、南非、朝鲜、加拿大和美国等九国的煤炭进口量同比均呈增长态势。其中，来自南非、澳大利亚和俄罗斯的进口量同比增幅均超过1倍;来自印尼、朝鲜和加拿大的进口量同比增幅也都超过或接近50%。
进口煤炭的大量涌入不仅仅体现在数据上，在4月份召开的中国国际煤炭大会上，叫卖兜售海外煤炭的国际煤商和国内代理商随处可见，2009年的景象似乎再次呈现在眼前。
三大主因致进口煤炭大量涌入
今年以来国际煤炭市场供求形势日显宽松，他们需要为多余的煤炭寻求出路。一方面，由于欧债危机迟迟得不到有效解决，而且风险还在不断扩大，今年以来世界经济增长整体放缓，基础能源原材料需求受到一定抑制。以粗钢为例，今年前4个月，全球62个主要产钢国粗钢产量合计50021万吨，同比增长0.7%，除中国之外的其它国家合计27062万吨，同比下降0.2%。粗钢产量下降意味着这些国家和地区炼焦煤、铁矿石、电力等能源原材料需求均会受到一定影响。
另一方面，国际市场煤炭供应不断增加。在中国、印度等新兴经济体强劲需求带动下，国际煤炭市场快速走出了发端于2008年的全球金融危机，由于国际能源价格不断震荡走高，这些国家煤炭行业投资热情整体较高，不断有新增煤炭产能释放。因此，主要煤炭出口国煤炭产量多呈增长势头。今年一季度，印尼煤炭产量同比增长8.9%、俄罗斯增长5.3%，哥伦比亚增长14.6%。
此外，由于替代能源供应快速增长，某些国家国内煤炭供应相对过剩，需要为过剩的煤炭开拓国际市场。这种情况以美国最为典型。2007年至2011年，美国页岩气产量由3000万吨油当量快速增长至1.6亿吨油当量以上，但这期间美国能源消费总量并未出现明显增长，再加上可再生能源产量的增长，其煤炭和石油需求出现明显下降。具体表现为，美国石油进口需求下降，国内煤炭供应相对过剩，出口需求增强。
加剧国内煤价回调
由于国际市场煤炭需求疲软，供应相对过剩，国际煤价连续走低。以国际市场动力煤现货价格为例，今年前5个月，澳大利亚纽卡斯尔港、南非理查兹港和北欧三港动力煤价格累计分别下降23.3美元/吨、16.6美元/吨和24.3美元/吨，降幅分别达20.2%、15.5%和21.6%。去年9月份至今，以上三大动力煤价格更是累计分别下降32.2美元/吨，29.5美元/吨和38.2美元/吨，折合人民币分别约为202元、186元和240元。在国际煤价连续回落的同时，国内煤价降幅相对较小。以环渤海动力煤价格指数为例，今年前5个月，环渤海5500大卡动力煤价格累计下跌40元，降幅为4.9%;即便是从去年11月的高点至今，累计降幅也不足10%，累计下跌85元/吨。
在国内煤价降幅相对较小的情况下，量大价低的进口煤炭便不断涌入，进口煤炭的大量涌入推动国内煤价进一步下跌。低价进口煤进来之后，市场用户对价格相对较高的国产煤采购需求必然会有所减少，最终促使其价格回调，直到国产煤和进口煤市场达到新的平衡。
5月份以来国内沿海煤价再度进入回调通道，而且近期降幅有所加大，甚至降价风波已经逐渐由沿海转向内地，由港口转向坑口。煤价回调当然与国内经济增长放缓导致能源原材料需求乏力有关。但是，具有价格优势的进口煤炭不断涌入，率先导致沿海进口煤供应增加，进一步加剧了国内煤炭供求失衡，无疑也是促使煤价回调的重要原因之一。
没有必要干预太多
面对国内市场需求疲软、外煤涌入、煤价下跌的局面，国内部分地区行业主管部门已经开始行动起来，试图更多地通过压缩产量来使国内煤炭市场供求达到新的平衡。5月初，河南煤矿安全监察局印发《关于开展煤矿企业安全生产许可回头看活动的通知》，通知要求所有兼并重组小煤矿从即日起一律停产、停工，并进行再检查、再验收。5月下旬，山西省煤炭厅也印发了《山西省煤矿用工和职业卫生执法大检查实施方案》，方案要求，要切实加大对非法违法行为的打击力度，从严进行处罚。以上地方政策文件的出台，表面上看是为了排查治理煤矿安全隐患，为了规范煤矿用工管理秩序，但实际上背后均隐含着通过控制小煤矿产能、抑制超产来达到压缩煤炭产量的目的。
以上只是个别地方采取的一些政策措施，但不难想象，随着国外煤炭继续涌入、国内煤炭市场进一步走弱，要求适当控制产量的声音势必会在全国和全行业响起。对此，笔者个人认为，政府相关主管部门完全没有必要进行太多干预，如果干预太多，人为限制煤价跌幅，看似国内煤炭行业受益了，实际上受益最大的却是国际矿商，其煤炭销量和价格双双得到了保障。此时，应该让市场自身多发挥一下调节作用，这种情况下，即便煤价回调幅度适当大了一点，但对国内整个煤炭行业，乃至整个国内经济的长远健康发展都是有益的。具体如下：
一是倒逼国内煤炭企业加强内部管理，提高管理水平。过去十年，随着煤炭需求和价格持续攀升，煤炭行业日子过的挺好，但是管理水平并未得到同步提升。随着外煤涌入，煤价走弱，国内煤炭企业生存环境将有所改变，这种情况下，国内煤炭企业想要在竞争中获胜，更多的只能靠加强内部管理，提升企业运营效率。
二是适当压缩煤炭行业利润，促进经济更加协调发展。近年来，煤炭行业利润高是不争的事实，即使今年以来煤价不断走弱，今年一季度煤炭行业利润率仍远远高于其他相关行业。一方面，作为基础能源，煤价上涨在一定程度上推动了国内物价整体上涨，使国民经济健康发展遭遇挑战;另一方面，煤价上涨也吸引了各路资金流向煤炭行业，在一定程度上导致经济结构失调。如果煤价能够适当回调，进而使煤炭行业利润适当压缩，无论对于煤炭行业还是对于整个国民经济持续健康发展来说，都应该是好事。
三是可能会进一步压低国际煤价，为煤炭及相关企业走出去提供便利。在国内外市场需求整体疲软的情况下，随着国内煤价下跌，在市场悲观预期影响下，煤炭进口需求势必也会有所减少，从而促使国际煤价进一步下跌，国际市场上煤炭资产价格也将会有所下降。此时，国内想要走出去的煤炭及相关企业谈判筹码将会增强，进而以相对较低的价格获取国际煤炭资源。
煤炭市场低迷缘于进口煤炭增多
宏观经济下行，让“电老大”和“煤老大”双双犯难：一边是度夏用电缺口大和工业用电大幅度减少，而另一边却是煤多得卖不掉造成库存积压导致“煤满为患”和价格下滑。两位“老大”日子难过可想而知。不过，也有人认为，这种现象可能是中国经济的利好因素而非衰退象征。也许，目前的这种困境终可归结为“稳增长”和“调结构”之间所产生的矛盾，能否解决还得看这两大任务之间的关系处理得如何。
度夏高峰难解煤患
全国电力都在紧锣密鼓地迎峰度夏，国家电网日前公布的数字显示，今夏电力缺口又达到2500万-3700万千瓦，但这么大的电力缺口并未起到缓解秦皇岛煤炭港日益积压的压力。来自秦皇岛煤炭港口的信息显示：“6月2日秦皇岛港煤炭库存达808万吨，3日816万吨，4日819万吨，5日836万吨。”有统计数据显示，短短两个月，秦皇岛煤炭库存从不满400万吨，扶摇直上直至目前水平。而电厂库存更是已经逼近9000万吨。可谓“煤满为患”。
“目前未看到任何港口内煤炭积压有所缓解的迹象。”秦皇岛煤炭网资讯中心主管安志远对本报记者表示。据安志远估计，电力缺口大并非因缺煤所致，具体原因仍有待观察。而煤炭库存压力与日俱增的重要原因在于，经济下行压力加大，导致工业供电大幅度减少，继而导致电煤需求不足。
秦皇岛煤炭网公布的资讯显示，受用电量减少影响，下游库存量大幅攀升，重点电厂用煤天数高达27天，创下历史新高。发电量及用电量增速放缓也抑制了煤炭需求。统计数据显示：4月全社会用电量同比增长3.7%，增幅创2011年1月以来新低。截至6月5日8点，京唐港区煤炭库存量攀升至400万吨，较上月同期库存量相比，库存量增加168万吨，增幅为72%。
据安志远透露，目前由于港口内煤炭积压严重，接近饱和，港口内正在采取疏港措施，即动员周边发电企业派出大吨位载重卡车前往拉煤。资料显示，秦皇岛港拥有世界最大的港口煤炭专用堆场，最大堆存量为1042.5万吨。不过，秦皇岛煤炭交易市场总经理李学刚曾表示，最大堆存量是个理论值，一般到800万吨的时候就已经很难进行装卸作业了，每到这个时候，秦皇岛港都会制订应急预案，包括一些疏港措施和铁路发运限制政策。
供需平衡打破
港口内煤炭严重积压，已导致煤电供需平衡被打破，电煤供大于求的局面导致环渤海动力煤价跌至今年新低。据秦皇岛煤炭网资讯显示，目前煤炭市场低迷依旧，港口、电厂煤炭库存继续增加，环渤海动力煤价格指数跌至今年新低水平。海运煤炭网指数中心发布的环渤海动力煤价格指数显示：本期5500大卡动力煤综合平均价格报收为768元/吨，较前一期再降6元/吨，环比跌幅0.78%，较去年同期水平下跌幅度已达9%。动力煤综合平均价连续5周下跌，累计跌幅高达19元/吨。
同时受到牵连的还有沿海煤炭航运价格。据秦皇岛煤炭网资讯显示：“低迷的沿海煤炭航运市场延续下跌态势，自沿海煤炭运价进入下行通道以来，船舶航运市场价下跌近半，煤炭海运费刷新年内新低。”
据秦皇岛煤炭网海运费数据显示：6月6日，秦皇岛港16000-20000吨船型至上海、张家港和广州航向的运价继续下行，分别报收于31元/吨、33元/吨和66元/吨，刷新今年以来的新低。环渤海港口2万-3万吨船型至上海和张家港航向的煤炭海运费报价为29元/吨和31元/吨，保持稳定，同船型至广州航线煤炭海运费报价为60元/吨，周环比继续下跌，降幅为2元/吨。
有专家分析：近期国家释放出一系列经济刺激政策，新一轮的重大基建项目相继开工，煤炭需求将适度升温，沿海运输市场有望迎来阶段性底部。但航运市场的低迷状况并未改观，航运企业仍将面临“严峻的考验”。
秦皇岛煤炭网分析师李学刚分析认为，6月初公布的相关数据显示，经济似乎仍处于探底过程之中，主要电力企业电煤消费的萎缩程度加深，主要发运港口和重点消费企业的煤炭库存持续增加，煤炭进口有望继续保持高位，国内航运价格仍未止跌等等，均表明沿海地区动力煤市场运行环境不仅没有改善的迹象，反而呈现进一步恶化趋势。
利好?衰退?
中国发电企业和港口码头的煤炭库存量变化，一直是宏观经济分析研究的重要指标。近期煤炭高库存形势，更让人担忧形势会不会急剧恶化，但对于这一结论目前业界存在颇多争议。
李学刚说：“现在的情况比较悲观。环渤海主要发运港口、消费地接卸港口煤炭库存高企，全国煤炭压港情况严重。从短期看，国内煤价仍有下降空间。”
李学刚认为，秦皇岛煤炭港是国内煤炭市场风向标，其港口交易价格、库存增减、发运量变化可反映全国状况。800万吨煤炭压港，煤炭市场进入近10年来最为疲软时期。据李学刚调研发现，不惟秦皇岛港，唐山港、曹妃甸港、天津港等环渤海主要发运港口煤炭库存持续回升，普遍处于库存偏高状态。而全国主要消费地区港口的场地也已经“煤满为患”，煤炭压港情况严重。“广州、宁波等沿海主要接卸港口，及贴近消费地防城港的场地煤炭库存量大，致使煤炭到货船舶无法卸载、港口泊位空置。”
但与李学刚的悲观观点相左，秦皇岛煤炭网的一篇文章则强调：“对于宏观经济观察者而言，目前的煤炭高库存现象以及价格下滑因素，可能是中国经济的利好因素而非衰退象征。”
这篇文章认为，由于中国经济快速发展，导致近年来进口煤炭逐步增多，这是导致目前煤炭高库存及价格下滑的主要原因。目前来看，秦皇岛煤价相对于澳大利亚纽卡斯尔煤价的溢价已达三年多来最高水平。
最新数据显示，纽卡斯尔港煤价大约92美元/吨，折算人民币不到600元/吨，即使算上运费，在南方沿海也非常有竞争力。据分析人士计算，调整运费和其他因素后，中国发电企业购买澳大利亚煤炭可便宜近25%。
为何海外煤炭价格如此便宜?答案是美国页岩气开发技术导致美国能源结构发生重大变化。页岩气大开发已经令美国天然气价格在过去的3年间下降50%。这使得美国发电厂纷纷用天然气取代煤炭发电。
近十年来中国经济高速增长，一直受困于能源短缺问题，页岩气开发带来的能源革命，无论短期还是长期看，都可以让中国决策者稍微缓口气了。
“煤炭难卖，问的多，买的少，报了价后都摇摇头走开。”山西某煤厂一销售人员12日向中国证券报记者抱怨道。他刚刚谈吹一笔生意，尽管他的报价比目前市场的挂牌价还要低15元/吨，但与之接洽的一山东煤炭贸易商仍觉得高出了自身的承受力。
恍若回到15年前:电找煤变煤找电
一位不愿透露姓名的业内人士不无感慨地道，目前煤炭滞销的情况，令人恍惚回到了15年前(1997年)那次煤炭销售危机，“到处都是托关系卖煤的人。”
市场有价无市
在秦皇岛港海运煤炭调度中心，中国证券报记者遇到一位正在办理保险的贸易商。他说，今年的销售明显比往年差很多，自己已经有两个月没有走货,“走不动货，需求没有了。有价无市，没有人要。”“那你今天来办理什么业务?”记者追问道。“扛不住了，只能全部拉走，亏本甩卖了。”
有价无市是目前煤炭贸易商的共识。一些中小贸易商的报价，已经比挂牌价低了15元/吨左右。而大合同的报价比挂牌价要低出25元/吨。尽管如此，仍然没有人愿意接煤。
这从目前秦皇岛港船舶锚地情况可窥一斑。
秦皇岛港股份有限公司生产部门负责人在接受中国证券报记者采访时表示，秦皇岛港目前锚地船只不足100条，约为80多条。而在电煤抢运的时候，秦皇岛港外锚地船只就超过120条，“行情好的时候，我们港口外船只排队等待装煤;行情不好的时候，下游中转港口外的船只排队等待卸煤。”
“昨天办(运煤)手续的船是17条，创新低了。”他说，现在秦皇岛港是泊位等船，这是很罕见的现象。作为全球最大的煤炭输出港，秦皇岛港煤炭专业泊位有21个。
受下游电厂库存量较高影响，煤炭下游用户多持币观望，派船进煤积极性大为减退，不仅秦皇岛港锚地船舶数量减少，整个环渤海四港锚地待装船舶数量均有所减少。数据显示，截至6月10日，环渤海四港锚地待装船舶分别为：秦皇岛港锚地下锚船舶为88艘、京唐港区锚地下锚船舶为14艘、天津港锚地下锚船舶为17艘、国投曹妃甸港锚地下锚船舶为5艘，各港办理手续船舶大幅减少。具体到秦皇岛港，上周秦皇岛港口锚地船舶继续处在90艘左右的水平，周中日均锚地船舶数为92艘，周环比减少1艘。
下游接货意愿不强，煤炭销售不畅，导致煤炭价格持续下滑。上周秦皇岛港5500大卡煤炭挂牌价为768元/吨，而业内人士透露，本周价格将继续下跌10元左右。更有贸易商预言，煤炭(5500大卡)的价格会跌破700元/吨，“目前的价格，贸易商都不敢接货，煤厂不降价，就卖不出去。”
下游需求疲软
秦皇岛海运煤炭交易市场分析师安志远表示，沿海煤炭市场疲态在今年5月初已经显现。他说，进入5月份，下游电厂由于库存高位，派船积极性降低，煤炭采购欲望减弱，到达北方港口的拉煤船舶急剧减少，下游市场出现疲软现象;目前的市场疲软程度仅次于春节期间，秦皇岛、唐山、天津等港口煤码头出现罕见的空泊现象。
他透露，不仅仅是中转港口，作为接卸港的广州港集团西基码头、浙江舟山六横岛储煤基地，煤炭也已经是堆积如山。
秦皇岛煤炭网的跟踪数据显示，6月初，全国重点电厂存煤9134万吨，存煤可用天数为27天，其中华东电网存煤可用天数为24天，广东电网存煤可用天数为23天。6月5日，沿海六大电厂合计存煤1660万吨，存煤可用天数为33.3天。
中国证券报记者也获悉，截至6月9日，广东电网前十大电厂中有5家电厂的煤炭库存量达到20天以上，其中，粤电的靖海电厂存煤量已经达到40.6天，深能源的源和电厂存煤量也达到25.6天。十大电厂中存煤量达到18天以上的有8家，另外两家电厂的存煤量分别为10.3和13.7天。电厂存煤普遍高于7天的电煤库存安全警戒线，也高于15天的电煤库存常规要求。
安志远认为，下游库存的持续高位，使电厂对市场煤的采购失去兴趣，而且普遍对今年夏季的用煤需求并不乐观。
广东电力界人士透露，目前广东境内37家火力电厂的燃煤库存都处于高位，大幅超过库存警戒线。总体情况是发电不足，库存高。发电不足主要是由于最近广东地区连续阴雨天，水力发电电量高。
该人士表示，5月份一般是电力行业传统的旺季，用电高峰期，但是，今年工业用电量增速较小，社会用电量增速较大，增速差距较大。
广东电厂出现的情况在江浙两省也有。数据显示，截至今年4月底，江苏省39家主力大型燃煤电厂电煤库存量约为800万吨，环比增加35万吨，按照近期日发电用煤约29万吨计算，可供28天的发电使用。
进口煤冲击明显
秦皇岛港生产部门负责人认为，相比于下游煤炭需求增幅放缓，国外煤炭进口对国内煤炭市场的冲击更明显。
数据显示，今年前4个月，我国累计实现煤炭(含褐煤)进口8655万吨，同比增加3549万吨，增长69.9%，较2010年同期增加2341万吨，增长37.0%，再度创下历史同期进口新高。
据华南煤炭交易中心人士介绍，广东地区90%的煤是海运，主要有西基和新沙两个专业的煤炭码头，日接卸量在5000万吨左右，其中外贸煤的接卸量占35%左右。5月份广州港的库存量达到了历史高位，最高位出现在今年1月份，日库存量突破300万吨。目前在270、280吨左右。其中，外贸煤的库存量较高，内贸库存相对较少。
秦皇岛海运煤炭交易市场副总经理李学刚表示，今年煤炭进口量大幅度增加，主要是国际煤炭价格近期大幅度下降，国内外煤炭价格存在利差。同时，在大秦线检修期间，大唐、华能等沿海电厂由于担心国内煤供应不足，纷纷提前增加了进口煤数量。
李学刚认为，随着西方国家对碳排放要求日益严格，这些国家纷纷寻找页岩气等新能源来替代煤炭，这也挤压了煤炭的消费需求，迫使这些国家的煤炭生产商大力寻求煤炭出口。据他介绍，美国已经开始修建码头准备向中国出口煤炭了。
重回“煤找电”
有人用“煤炭黄金十年结束”来形容这次煤炭销售面临的困境。
事实上，已经有业内人士指出，国内煤炭市场已经供过于求。而且，供求关系的转换正在改变销售模式，突出表现就是，煤炭销售已经由过去的“电找煤”变成目前的“煤找电”。
据知情人士透露，山西一些煤炭公司的老总们已经集体出动，去下游企业促销去了。“过去是电找煤，现在是煤找电了。”业内人士说，这种现象已经有多年没有出现过了。
“行情不好的时候，关系就变得很重要了。”据业内资深人士透露，一些人已经开始公开兜售自己与电厂的关系。
中国证券报记者也发现，煤炭行业交流群内，一些人开始发布类似“跟河南电厂有关系”的帖子。
煤炭运销形势严峻，不仅煤炭企业的销售人员忙，秦皇岛港生产部门负责人老范也比往年更忙。他说，自己上周整个一周都在煤厂调研;这周二(12日)又要出去，这次能在端午节赶回家就不错了。“我争取在家过端午节。”老范只能这样对自己的爱人承诺。
老范这次要去南方，主要是去电厂调研协调，“去看看六横岛的电煤库存，再跟南方电厂会谈，争取让他们多买点煤。”老范的行程将包括粤、浙、沪三省市。老范相信，随着“迎峰度夏”到来，电厂去库存速度将加快，情况会好起来的。
断言煤炭"美好时代"终结为时早
近日，媒体上一篇报道吸引眼球：煤炭业告别"美好时代"。
"美好时代",指过去10年间，煤炭行业伴随中国经济发展所经历的那一个"极度繁荣的阶段".手头一份重庆能源集团销售部门提供的分析资料显示，过去10年，中国经济年均增长率10.14%,同期煤炭产量年均增长9.105%.国内煤炭市场的煤炭价格从100多元1吨涨到现在的七八百元1吨，涨了好几倍，消费量也从14亿吨涨到接近37亿吨。
的的确确，种种迹象表明，这个"美好时代"正在发生变化。
信号之一：全国煤炭铁路运输需求减少。2004年以来，全国铁路煤炭运量从11.7亿吨增加到去年的23亿吨，年均增长13.5%,比铁路货运量年均增幅高5.2个百分点。尽管今年1月至5月，全国铁路煤炭运量为9.9亿吨，同比增长6.2%,但较之以往，"全路电煤运输需求普遍下滑",5月日均请车量比4月减少近6000车。与之相应，秦皇岛港、天津港、黄骅港、京唐港(包括唐山港和曹妃甸港)、日照港、连云港港北方七港的日均煤炭中转量也纷纷下滑。
信号之二：全国煤炭库存量大幅增加。秦皇岛港6月11日的库存量达到908万吨，全国重点发电企业6月初的煤炭库存达到9134万吨，可用27天，创历史新高。电厂话语权提高，在与煤炭企业的交易中，在付款方式等方面明显苛刻了不少。
信号之三：全国煤炭价格持续下跌。6月6日，环渤海动力煤价格跌至今年初以来的最低水平，众多煤矿被迫采取"限量保价"策略或"让利不让市场"的策略，一些善于看风使舵的煤炭经销商甚至干脆停业。
信号之四：煤炭企业的利润大幅下滑。面对供大于求困局，利润大幅下滑是必然趋势。今年1月至5月，重庆能源集团五个矿业公司，除松藻煤电公司略有盈利外，其他几个公司均出现10年来未曾出现过的大幅亏损。专业人士分析，煤炭行业"未来盈利预测下调将是大概率事件".利润率牵引投资，预期不好将使大量民间资本从煤炭领域退出。据非官方估算，近期有近万亿元民资退出煤炭领域。
然而，由此判定煤炭业"美好时代"终结或许为时尚早。
第一个理由，是老生常谈，中国资源禀赋特点决定了煤炭在未来长时间内的重要基础产业地位。
第二个理由，受体制、政策、技术和高成本的制约，非传统油气资源如页岩气、可燃冰，尚不可能替代煤炭的主体能源地位，近期实现商业化开采也要打上很大的问号。
第三个理由，经济周期性波动引起的经济下行不会是长期的，工业化和城镇化进程加快，利于经济发展。为了防止经济"硬着陆",国家有针对性的宏观调控将促进经济平稳较快发展。
在这样的大背景下，煤炭消费量持续增长是不必怀疑的。
当然，这并不等于煤炭行业未来没有波折。笔者分析，未来几年，至少有三重因素将对煤炭企业的生存环境产生影响。
煤炭产能过剩。据披露，"十五"期间煤炭采选业固定资产投资总额为2253亿元，"十一五"期间为12489.7亿元，按每吨产能的投资额为800元计算，这两个时期的投资可形成煤炭年产能21亿吨，减去将在"十三五"期间投资的5亿吨，"十二五"净增年产能为16亿吨。这些产能加上现有煤矿产能，总产能将超过50亿吨。而煤炭行业"十二五"规划将全国煤炭消费总量目标控制在39亿吨左右。这意味着，未来全国煤矿总产能过剩，煤价上行的压力必将越来越大。
能源发展转型。不断加重的环境、资源、安全压力，迫使我国能源发展向着开采西移、增速变缓、结构优化、来源多元的方向发展;在加大常规油气资源勘探开发力度之外，寻求非常规油气等替代资源，包括更多地使用天然气，开发页岩气在内的新能源。此外，转变经济发展方式将在客观上减少单位产值煤炭需求。
进口煤炭冲击。2009年以来，我国连续3年煤炭净进口。2011年煤炭进口增长高达11%,进口总量1.824亿吨，超过了日本，跃居世界第一位。在全球范围，印尼、澳大利亚、哥伦比亚、南非、美国等几乎所有产煤大国的煤炭生产量都创下新高。欧洲需求不振，亚洲市场吸纳的煤炭数量剧增成为必然。
