中国计划推进能源利用和资源定价方面的改革，这对中央政府控股的电网公司和核电企业来说是个好消息，但同时可能意味着热电企业将受到冷落。
中国国务院总理温家宝近日在十一届全国人大五次会议上发表的政府工作报告中称，中国政府将优化能源结构，推动传统能源清洁高效利用，安全高效发展核电，提高新能源和可再生能源比重。人大会议上的讲话和相关文件印证了惠誉的看法，即中国政府将为发展能源业提供有力支持，而且，政府的支持将继续集中在中央控股的能源企业，例如石油、电网、核电、城市燃气公司，而热电企业料将受到冷落。
中国政府的计划确定，将在“十二五”期间逐步推行成品油、城市燃气、部分电价的市场定价机制，但同时也为中国国家发展和改革委员会(简称：发改委)通过采取临时调整来引导市场、放手逐渐引入市场化价格形成机制留出了余地。这意味着政府将继续倾向于支持中央控股的电网公司、核电企业，而不是华能国际电力股份有限公司(评级BB /评级前景为稳定)、大唐国际发电股份有限公司(评级BB/评级前景稳定)、华电国际电力股份有限公司(评级BB-/评级前景稳定)等相对分散的热电企业。
中国人大会议上的文件确认了中国将安全高效发展核电项目的决心。惠誉认为，这显然意味着，中国政府对于把发展核能作为国内无碳能源发展政策重心投下了信任票。若政府对核电上网电价的定价作出有利调整，将确保核电企业拥有稳定健康的现金流，并为它们在海外的铀收购活动提供支持。
而对热电企业来说，政府收紧排放管制不仅意味着企业的资本支出负担加重，还凸显出煤炭发电始终享受不到政府优惠的窘境。此外，中国将今年消费者价格指数(CPI)目标定相对偏低的4%，这就意味着，即使国内热电行业正在蒙受亏损，政府今年仍不太可能上调热电企业集中省份的上网电价。
不过，在可预见的未来，中国的发电仍将以煤炭发电为主。发改委在中国人大会议上提交的文件特别提到了一个清洁热电项目，中国环境保护部估计，该项目将需要整个行业到2015年增加人民币2,600亿元的资本支出。
中国政府对成品油价格的管制挤压了国内石油公司的盈利空间，虽然短期内这种管制不会被解除，但“十二五”期间的成品油价格形成机制改革对石油公司来说肯定是好消息。不过，随着中国炼油行业的全面整合，炼油企业的利润损失一定程度上可以通过上游和下游业务来弥补。
政府推行的油气定价改革旨在到2015年使中国燃气价格与国际液化天然气定价水平接轨，同时也旨在提高中国石油天然气股份有限公司(评级A /评级前景稳定)、中国石油化工股份有限公司(评级A/评级前景稳定)等上游企业的利润率，同时保障华润燃气控股有限公司(评级BBB /评级前景稳定)、新奥能源控股有限公司(评级BBB/评级前景负面)等下游城市燃气公司健康的利润率。根据中国人大会议上的报告，中国将收紧煤炭发电行业的碳排放管制，这突出了油气行业对中国能源安全的重要性，同时也反映出油气企业继续开展海外并购活动的可能性。
