本文将以全球锂电池设备厂商2023年营收增长率为基础，解读韩国电池设备厂商在市场中的表现和面临的挑战，探讨未来发展的关键路径。
（本文来源：微信公众号“Interact Analysis” ID：Interact_Analysis）
营收增长率现状与分析
通过对比全球锂电设备厂商2022-2023年的营业收入，我们发现，虽然中国厂商在平均营收规模上优于韩国厂商，但韩国厂商营收增长率表现普遍较好，具体数据如下：
可以看到，各锂电池设备厂商业务2023年营收增长率排名前六均为韩国公司。（对这些公司2021-2022年的营收进行分析，涨幅均在正常范围内，因而排除了低基数效应的影响。）通过对这些公司的营收结构进行进一步分析，有以下几点发现：
1. 出口增长是拉动营收的主要驱动力。
通过参考排名前列的韩国锂电设备公司，发现他们在出口方面增长迅速。例如，DE&T出口增长522.7%，A-PRO增长211.3%，mPLUS增长186%，Woowon Technology增长109.5%等。此外，出口在其收入构成中占据较大比重。比如，DE&T的出口占其营收96.8%，MPLUS占96.1%，A-PRO占87.3%等。由此可见，国际市场已经成为这些公司的主要收入来源。
海外营收的高增长也与他们较早布局欧美市场密切相关，例如，DE&T、A-PRO和mPLUS等公司早在2021年就设立了美国子公司，赶上了锂电产业的扩张热潮。这些布局使得他们能够迅速响应热烈的国际市场需求，获取更多订单，从而推动营收的显著增长。
2. 客户构成多元化助力收入稳定性。
无论营收增长率排名，韩国锂电设备公司的前几大客户的销售额占比普遍下降。A-PRO的前三大客户销售额占比从95.53%下降到83.04%，DAT从82.1%下降至70.16%，WONIK PNE从43.8%下降至37.3%；除了占比的下降，还可以观察到一些大客户的更替。例如，HANA和Youil等公司在报告期内新增了销售额占比超过10%的客户。
减少对单一客户的依赖，意味着收入的稳定性和可持续性得到提升。这使得这些韩国锂电设备公司能够更好地适应市场变化，从而在激烈的市场环境中获得更大的发展空间。
客户结构多元化，在当前的市场背景下显得尤为重要：2024年上半年全球电池产量增速正在趋于平缓，韩国本土锂电市场更是如此。根据韩国贸易协会（Kita）发布的数据，截至2024年5月，韩国锂离子电池出口总额为205.1亿美元，同比下降33.4%；进口总额为178.1亿美元，同比下降53.2%（其中从中国进口158亿美元，占总量的88.7%）。
与此同时，韩国本土主要锂电池企业也在面临着营收难题。LG新能源2024年第一季度营收和营业利润继续大幅下滑；三星SDI第一季度营业利润同比下降29%；SK on已经连续10个季度亏损，第一季度合并营业亏损达3315亿韩元，超过2023年全年亏损的一半。韩国三大锂电巨头的市场份额持续萎缩，加之电池产业主要下游市场欧美地区前景的不确定性增加，因而也不难理解韩国电池设备厂商为什么亟待寻找新的客户以应对当前状况了。
写在最后
此外，电池原料价格的持续下降也值得锂电池设备厂商关注。电池级碳酸锂的价格在今年3月经历短期上涨后一再走低，截至七月中旬已降至本年度最低水平（小于9万元/吨）。尽管电池成本的降低可能会促进锂电池市场的进一步扩张，但也将减轻下游应用厂商对电池采购价格的压力，更容易导致价格战。在价格战中，更多的中小电池厂商会被迫退出市场，而剩余的龙头企业将显著增强其议价能力。
对锂电池设备厂商来说，这意味着他们未来将可能面临更加集中的客户结构和更具谈判优势的客户。因此，设备厂商需要密切关注这一趋势，做好应对市场压力和价格竞争的准备，以确保自身的市场地位和盈利能力。
