目前，我国已有两个省份的电力现货市场进入正式运行阶段：2023年12月22日，山西电力现货市场转入正式运行；2023年12月29日，广东电力现货市场转入正式运行。山东省同样作为首批电力现货市场建设试点省份，自2021年12月1日起，进入了长周期结算试运行阶段，至今已平稳连续运行29个月，为转入正式运行奠定了坚实的基础。
（来源：微信公众号“兰木达电力现货”作者：王瑀璠）
随着山东电力现货市场的成长，市场主体日渐成熟，对于电力交易的研究越来越深入，市场竞争也越来越激烈。5月5日是2024年夏季的首个节气——立夏，随着夏季的到来，市场情况必将产生新的变化，也给市场主体带来了新的挑战。
截至发稿日，时间已步入5月下旬，6月月度交易即将展开。本文将梳理山东电力现货市场的最新特征，从需求侧的直调负荷，与供给侧的火电成本、新能源出力、联络线等方面，就2024年夏季的价格趋势做一分析与预测。
一、直调负荷
直调负荷受多种因素影响，包括但不限于经济增长、用电结构、温度湿度、分布式光伏等等。下图展示了2022年-2024年山东省各月的直调负荷数据，可以看到，2022年，工商业发展受疫情影响较大，负荷是近三年的较低水平。进入2023年，直调负荷整体保持增长态势。
分月来看，山东直调负荷特征明显：12月、1月、2月处于供暖期，供暖负荷较高，叠加期间可能经历数次低温寒潮，月均负荷基本在60000兆瓦左右，处于全年较高水平。但春节所在的月份，受过年期间休假的影响，负荷会大幅走低。3月- 5月，随着春天的到来，气温逐步回暖，直调负荷随之走低，一般在4月、5月降至全年的最低负荷水平。
从6月开始山东进入夏季，气候炎热，制冷负荷大幅走高，带动直调负荷升至全年最高水平。从2023年看，7月、8月的月均负荷在70000兆瓦以上。9月起负荷迅速回落，9月- 11月秋高气爽，月均负荷水平一般不高。因此，结合经济基本面、温度水平、节假日安排等因素，我们可以对标的月的平均负荷做出大致的判断。
2024年一季度，山东省全社会用电量2004.42亿千瓦时，同比增长5.7%。2024年一季度，山东全省生产总值达2.17万亿元，GDP同比增长6.0%，高出全国增速0.7个百分点，三次产业增长均高于全国平均水平，经济回升向好基础持续巩固。
山东气象局预测，2024年6月全省气温较常年同期略偏高。上图统计了2023年6月的气温数据，与对2024年6月的气温预测值（预测值仅供参考），在气候变暖的大趋势下，预计今年6月山东省的月均温将在25℃以上。
基于对山东省今年的经济基本面、6月温度水平、节假日安排等因素的分析，根据模型计算结果，本文预计，2024年6月山东直调负荷水平将在61500兆瓦左右。
二、火电成本
数据显示，2023年我国煤电发电量占总发电量的比重接近六成，煤电仍是当前我国电力供应的主力电源，煤炭价格波动直接影响着发电企业的成本。
2021-2022年，俄乌冲突导致全球能源供给冲击，同时国内天气高温干燥，使得我国煤炭需求处于高位。进入2023年，煤炭先进产能持续释放，同时受海外煤价回落、澳煤恢复进口的影响，煤炭进口量强劲增长。以上供需的变化，使得煤价在近一年的时间内维持低位。
上图展示了自2022年1月至发稿日的煤价变动情况，可以看到，从2023年下半年起，我国煤价整体明显回落。展望未来，笔者认为2024年下半年的煤价很难低于2023年，或将突破2023年下半年的煤价高点。
三、新能源
截至2024年4月，山东省风电装机2600万千瓦，太阳能发电6100万千瓦，规模居省级电网首位。新能源装机的增长带来发电量的增长，2023年山东全省风电发电量526亿千瓦时，同比增长27%；光伏发电量（含分布式光伏）627亿千瓦时，同比增长36%（数据来源：山东电力交易中心）。
在新能源装机大幅增加的背景下，2024年风电、光伏出力都增长明显。即将到来的6-8月对于山东省而言，是风电出力较小的季节，而光伏出力则将处于全年最好时段。由于新能源发电情况受天气影响较大，所以本文仅从装机与季节特点方面做出分析。根据模型计算结果，本文预计，2024年6月山东风电出力将在5600兆瓦左右，光伏出力将在3500兆瓦左右。
四、联络线
山东省的全省生产总值、全社会用电量常年位居全国前三，是用电大省，也是省间交易的受端省份。联络线供给整体上围绕着负荷的变动而变动，负荷走高的月份，联络线水平一般也走高。2022年至2023年，联络线水平明显上涨；但2023年至2024年，各月联络线的变动规律不显著。
总体来看，联络线数值的同比规律性较强，基于对山东省往年的数据分析，根据模型计算结果，本文预计，2024年6月山东联络线水平将在17000兆瓦左右。
五、价格分析
分析出直调负荷、新能源、联络线等边界条件后，笔者计算了相应的竞价空间水平，并结合火电成本可能的变动情况，做出了对2024年6月的价格预测，模型计算结果如下（预测值仅供参考）：
综合供需情况来看，笔者认为2024年6月电力现货价格边际上涨，但仍有望维持相对低位。不过需要提醒注意的是，迎峰度夏期间，电力供需总体紧平衡，市场主体仍应做好高价风险的管控。
