本周观点
海上风电进入竞价时代，存量项目加速推进。8月合格证数据表明新能源车需求仍在筑底，但是乘用车排产环比改善，短期建议关注三季报有望超预期标的。
来源：微信公众号“华泰电新价值研究”ID：htsc_xny
团队成员：黄斌 边文姣 孙纯鹏 张志邦
子行业观点
风电-增持：陆上风电抢装，海上风电竞速。
光伏-增持：泗洪领跑者奖励项目结果落地，国内竞价项目即将启动。
新能源车-增持：8月需求仍在筑底，短期关注三季报有望超预期标的。
电力设备-增持：上海市泛在白皮书发布，看好国网建设计划推进进程。
本周观点
风电-增持：陆上风电抢装，海上风电竞速
塔筒巨头跨国并购，天顺风能收购欧洲风塔厂Ambau。天顺德国公司拟出资2,200万欧元，收购原属于Ambau GmbH的海上风电桩基资产。公司持续推进“双海战略”，正式进军欧洲海上风电产业；同时仍将加速海外布局，东南亚和美国两大基地未来也将落地。我们认为，收购完成后，公司将输出其塔筒制造方面的经验和技术，进一步提升公司在全球风电设备市场的竞争力和行业地位，有助于公司深化全球战略，拓宽业务领域，完善产品布局。
海上风电进入竞价时代，存量项目加速推进。上周，首个海上风电竞价项目开标，龙源电力报价为0.65元/kWh，远低于国家发改委发布的海上风电指导电价（0.80元/千瓦时）。最终中标电价0.7388元/kWh，彰显了对于行业长期健康发展的扶持态度，安全可靠仍是海上风电发展的第一准则。大型化趋势明显提速，本周华能汕头海门550MW海上项目开始招标，单机要求7MW及以上海上机型。2018年底前核准的海上风电项目，需在2021年底前全容量并网才能执行0.85元/kWh的电价；而我们认为，受制于海上施工难度大，地质、气候等条件复杂等因素影响，存量项目将加快项目推进工作，以保证2021底前完成并网。
行业政策预期稳定，看好全年持续抢装。我们预计全年吊装数据将超过30GW，行业高景气度或将延续至2021年。存量项目抢装箭在弦上，龙头企业有望三季度迎来毛利率拐点。运营商在风机选择上更看重全生命周期成本即发电小时数、稳定性等综合因素。风电竞价时代从风机价格竞争转向全生命周期度电成本竞争。
