中央企业改革：兼并重组先行，“4+10”试点展开
在国有企业改革进程之中，中央企业的改革可谓是重中之重。从2003年国资委成立之初划归国资委直属196家中央企业以来，央企改革的步伐从兼并重组开始。随着企业的整合，第二批央改中又探索了第一批“四项改革计划”和第二批“十项改革计划”，央企改革的程度正逐步深化。
1 央企改革：兼并重组先行，“4+10”试点展开
1.1央企重组：始于“李荣融时代”
2003年3月国资委成立初期，我国的中央企业面临着如下的一些问题，这些问题也是央企改革与重组较之于全国的国有企业改革比较滞后的原因。
范围过宽的问题突出。作为我国的经济支柱，央企广泛分布在国民经济的各个角落，在行业内部，又广泛覆盖全行业、整个上下游产业链，范围过宽的问题非常突出。2004年的某统计显示，在国民经济的95个大类行业中，中央三级以上企业涉足86个行业，行业分布面为90.5%。
同一产业链不同各环节和功能被割裂。在长期计划经济、政企不分的体制下，中央企业大都是各部委按照所属行业属性，设立若干直属企业，各企业又按专业化进行分工，如科技、设计单位承担研发和设计任务，建设单位负责项目建设等等。这样企业同一产业链下的不同环节和功能被人为割裂，带来企业内部业务结构、组织结构等诸多问题。
资源配置过于分散的问题。尽管总体上看央企主要集中于关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域，但实际上存在着“大而全、小而全”等问题。同时，部分企业主业方向也不明确，相当一批企业经营业务过多，放大了它的经营风险;还有一些企业的经营业务之间缺乏必然的联系，核心竞争力不强。
社会事务报复式企业资源难以优化配置。在长期的计划经济体制下，央企还肩负着很多本应由政府负责的社会事务包袱，例如冗员、后勤、福利等等。除此之外，据2004年对166户中央企业的分析，排在后面66户的企业，资产规模、营业收入和实现利润分别只占全部中央企业的1.7%、2.9%和0.7%，企业间差距十分悬殊，资源难以合理流动和优化配置。
针对这些问题，国资委的改革措施便是大规模的兼并重组。国资委首任主任李荣融表示央企重组以“尊重市场”为原则，提出“到2010年把196家央企缩减至100家左右”，并把“培育30-50家具有国际竞争力的大企业”当作“一生的梦想”。央企重组之路由此开始。
1.2四项改革计划，拉开央改大幕
2014年7月，中央企业“四项改革计划”正式出台，这批央改主要在国有资本投资公司改组、混合所有制改革、董事会授权和派驻纪检组等几大方面发力。
1.3深化与拓展，十项改革计划值得期待
2016年2月，国资委发布国有企业“十项改革试点”落实计划。从表述上看，相比于四项改革计划，十项改革计划的变化可以概括为三个方面：分拆、深化、拓展：将“董事会行使三项职权”分拆为更加具体的四项;混合所有制改革和国有资本投资运营公司方面继续深化;拓展央企兼并重组、员工持股、信息公开和剥离社会职能和解决历史遗留问题等四项新的内容。
从改革内容上看，“十项改革试点”与“四项改革试点”相比有两个重要的变化，一是顶层设计方案出台后，对国企改革的部署重点更加明确，试点更加具体，针对性更强。二是在供给侧改革、“一带一路”战略及“十三五”规划的大背景下，将国企改革中的一些新问题列入了试点内容，内容更丰富，范围也进一步扩大。相对于“四项改革”的“管资本”、混合所有制和董事会制度而言，此次“十项改革”还包括了探索国企集团整体上市、多类型政府和社会资本合作、混合所有制企业员工持股等多个试点。
2 进展与成果：央企数量减少，试点不断扩大深化
2.1重组：央企数量降至104家
经统计，2003年-2014年，央企总户数从196家降到112家，通过兼并退出的央企为80家，通过破产、撤销、调整退出的为3家，合资新组建、接管移交企业新增8家，“加减法”都有。2014年开始至今，第一批央改试点二批点开始实施落地，在这一阶段，央企重组方面的动作也呈现出一些新的特征，截至2016年8月25日，中央企业数量降到104家。以重组特征为划分依据，央企重组进程可以大致划分成一下三个阶段：
(1)2003年-2010年(196—>123)：规模大，速度快
国资委第一任主任李荣融提出“到2010年把196家央企缩减至100家左右，并且要培育30-50家具有国际竞争力的大企业”。这一阶段的央企重组最大的特点是规模大，速度快。截至2010年8月，央企数量已经从196家降至123家，全球500强的数量则从7家增加至38家，总利润也从2400亿增长至1万亿以上。
但是，在“做大做强”的成效下，这个阶段的央企重组也暴露出一些问题，例如有些央企过于追求做大企业规模，并购超出自身资金实力，以致于背上沉重的债务包袱。从2003到2010年间，央企的平均资产负债率从57%升至65%左右，远远超出国际平均水平。尤其是2008年金融危机爆发之后，需求急剧萎缩，很多传统产业的资产负债率飙升。两个典型的案例是中冶和中钢。中冶集团在投资唐山恒通亏损74亿元之后，负债率高达85.5%，近乎资不抵债;负债率最高的央企是中钢集团。据官方披露，自2009年以来，中钢集团的资产负债率连续5年超过90%，巨大的债务负担导致其连年亏损。还有一个问题可以说是“整而不合”。有些央企形式上实现了整合，但在实际业务经营和人员管理等方面并没有实现协同效应，反而因为盲目扩张增加了内部损耗。由中外运和长航两大集团整合成的中外运长航集团是一个典型的失败案例。国资委希望将这两家央企合并，打造可以与该板块内的中远集团和中海集团相竞争的集团公司，但现实并不是这样。直到现在，两大集团的整合都没有彻底完成。相反，整而不合导致企业盈利状况直线下滑，2013年集团出现百亿巨亏，旗下的长油航运更是因为合并之后连续4年亏损，在2014年6月5日被从A股摘牌，成为央企退市第一股。
(2)2010年-2014年(123—>112)：速度放缓，质量提高
随着央企整合的难度和风险不断暴露和以上问题的不断出现，李荣融主任后时代，央企重组的速度明显放缓，放弃了过于追求速度的目标，更加强调“数量服从质量”，风格开始转向“成熟一家，重组一家”。在这一阶段将近五年的时间里，央企数量由123家减少至112家(包括南北车合并)，速度明显放缓，质量明显提高。
(3)2014年-现在(112—>104)：第一批央改点开始实施，中央企业改革全面部署
这一阶段，改革思路基本延续。一方面，中央仍然将做强国企作为本轮国企改革的核心目标。习近平总书记在2014年底的中央经济工作会议上明确提出“提高国企的核心竞争力”。李克强总理在今年3月的国务院常务会上也明确提出“促进强强联合，优化资源配置，有效解决重复建设、过度竞争等问题”。另一方面，央企整合的步伐仍然比较稳健，“成熟一家，重组一家”，基本保持了一年两家的节奏。截至2016年7月15日，央企数量由112家降至104家。
根据合并企业的类型，央企重组可以分为五种模式：
2014年至今，央企数量从112家降为104家，其中通过兼并重组减少8家，新组建1家。2016年，还有一些处于筹划状态中的重组案例。7月14日，国资委在通气会上表示集团层面重组步伐正不断加快，5组10家中央企业重组工作正在积极推进，还有几组重组工作正在酝酿之中，中央企业户数年内有望整合到100家之内。可以预见，年内中央企业还有进一步重组的可能。
2.2四项试点动作频频，第一批央改成效显著
针对第一批“四项改革计划”，国资委确定了六家试点央企名单，选择它们的原因在于他们已经走出先行先试的步子。中国医药集团、中国建材集团被列入混和所有制、董事会行使三项职权试点两项重大改革，作为改革的先行者，它们已经具有了一定的经验。资料显示，截至2013年年底，中国建材集团所属企业中，混合所有制企业占85.4%。通过发展混合所有制经济，中国建材集团用220亿元国有权益控制了660亿元净资产，进而带动了超过3600亿元总资产。国开投和中粮集团作为国有资本投资运营公司两家试点公司是因为国开投本身具有国有资本投资公司有属性，中粮集团已是中国领先的农产品、食品领域多元化产品和服务供应商，设立投资运营公司，此番作为国有资本投资公司试点值得期待。而作为公司法人治理结构的董事会试点，新兴际华集团在大概2004年就已经起步。
综上所述，总的来说2014年提出的四项改革计划基本完成，在取得了一定成效的基础上，央企还存在着一定的问题。改革进程不断，十项改革计划呼之欲出，市场也更加期待第二批央改的成果早日显现。
2.3十项试点逐步确定，第二批央改全面铺开
在先行先试的背景下，第二批央改试点全面铺开，下表为已经被确定的试点企业名单。
从目前公布的试点单位名单完整性来看，国有资本投资、运营公司试点是重中之重。与四项改革试点的表述不同，此次试点多了“运营”二字。两者的区别在于：国有资本投资公司兼具产业经营和资本投资运营职能，投资和开发国民经济的重要行业、关键领域、战略性新兴产业和优势支柱性产业，推动产业集聚和转型升级，优化国有资本布局结构;国有资本运营公司则专门从事国有资本投资运营，以提升国有资本运营效率、提高国有资本回报为主要目标，通过股权运作、价值管理、有序进退等方式，投资、持有和运营国有股权，促进国有资本合理流动，实现保值增值。
改革总体成效上看，中央企业效益水平明显回升，二季度实现利润总额3702.2亿元，月度利润平均为1234.1亿元，比一季度月均利润增加389.9亿元。6月份中央企业当月实现利润1419亿元，是上半年的最好水平。有38家企业上半年效益同比增幅超过10%，16家企业效益增幅超过30%。今年一季度有18家中央企业整体亏损，亏损额137.8亿元。国资委组织开展困难企业改革脱困专项治理工作，逐户确定扭亏目标和落实工作责任，各项工作措施逐步到位，经过二季度的积极努力，有6家中央企业扭亏为盈，其他12家企业实现大幅减亏，比一季度减亏70.6亿元。 2.4央企重组及改革试点重点案例介绍
(1)央企重组：各有特色，未来可期
2015年6月，中国中车股份有限公司挂牌成立，并于6月8日在沪港两地上市。8月，中国南车和中国北车宣布实施联合重组。9月25日，北车集团吸收合并中国南车集团公司涉及的北车集团的工商变更登记已经完成，北车集团已更名为“中国中车集团公司”。至此，历时将近一年的南北车重组工程全部完成。南北车合并带来的启发在于其可复制、可推广的“对等合并”模式——即先合并股份公司、后合并集团公司(具体来说，就是上市公司层面由南车股份吸收合并北车股份;集团公司层面则采用北车集团吸收合并南车集团);在总部人员安置问题上，同样遵循“交叉对等”原则。
2015年6月，中国电力投资集团和国家核电技术有限公司联合重组，组建国家电力投资集团公司。重组采用“平等原则”，将国务院持有的国家核电66%的股权无偿划给中电投集团持有，国家核电成为国家电投的控股子公司，中电投集团目前拥有的政策、相关资质、权限由国家电投承继。重组成立的国家电投，资产总额达到7223亿元，拥有7家上市公司，业务范围涵盖24个国家和地区，是全国唯一同时拥有输电、火电、核电、新能源资产的综合能源企业，从而在核能领域，形成国家电投、中核、中广核“三足鼎立”的局面。在国家一带一路战略下，国家电投竞争优势明显。
2015年12月，南光集团与珠海振戎公司实施重组，这是首次顺利完成澳门和内地两大央企重组。同时，重组后南光集团在内地获得中国南光集团有限公司的平台。
2016年7月11日，中国国旅集团有限公司整体并入中国港中旅集团公司，成为其全资子公司。此次港中旅和国旅的整合，能够显著增强旅游主业的规模效益，形成“旅游景区+旅行社+免税”的互补业态，强化旅游消费领域的资源掌控力和闭环效应。
(2)中粮集团
中粮集团有限公司是全球领先的农产品、食品领域多元化产品和服务供应商，集农产品贸易、物流、加工和粮油食品生产销售为一体，为接近全球四分之一的人口提供粮油食品。目前，中粮资产超过719亿美元，336个分公司和机构覆盖140多个国家和地区，全球仓储能力3100万吨，年经营总量近1.5亿吨，年加工能力8950万吨，年港口中转能力5400万吨。旗下拥有5家香港上市公司和4家内地公司。作为首批国有资本投资运营公司试点的中粮集团，主要从以下几个方面进行了改革。
(3)中国诚通控股集团
中国诚通总资产近1000亿元，是国资委首批建设规范董事会和资产经营试点企业。目前拥有13个二级公司，280家子企业，分别分布于中国内地、香港特区、俄罗斯、英国、荷兰、比利时等地。控股6家上市公司，参股多家上市公司。公司主营业务为资产经营管理，综合物流服务，生产资料贸易，林浆纸生产、开发及利用;兼营现货批发市场、人力资源开发、酒店管理、海洋旅游、包装产业及农产品流通产业。
作为当初的国有资产经营公司试点单位，截至2014年底，诚通集团所属二级企业中，除资产经营类企业外，已基本完成公司制改造，所属资产占集团总资产比例达到90.06%。除此之外，公司连续10年完成了国有资产经营公司试点工作任务，经营企业主要资产已进入上市公司，资产证券化率达到76.40%。
作为此次第二批国有资本运营公司试点，诚通集团在此之前就已经朝这个方向改进。自2005年以来，诚通集团先后分12批接收了6户中央企业和13户中央企业直属企业，共涉及企业403家，资产386.4亿元，净资产-45.4亿元，职工总数4.7万人。而在过去5年时间里，诚通集团则陆续接收和托管了中国普天集团下属的8家困难企业——中国寰岛集团、中国唱片总公司、中国国企合作公司和华诚投资管理公司等所属的70多家各类企业，人员1.8万人，接收账面资产30.14亿元。除此之外，公司在处理平台公司与实体公司的关系上摸索出了一条成功的管理路径，它完善了国有资本投资公司日后运营的管理链条。4月26日，诚通集团正式上报“中国诚通控股集团有限公司改组国有资本运营公司总体方案”，方案中有以下内容：
下一步，诚通集团将在资产经营、资本运作板块，加强资产经营、资本运作平台功能建设，并将主导或协助非上市国有企业以增量方式引入战略投资者，积极探索管理层和骨干人员持股,推进公司完成股份制改造,通过多层次资本市场完成挂牌上市。对可提供预期现金流的固定资产、债权类资产，探索采用融资租赁、发行房地产投资信托基金、保理等方式提升资产流动性。
尤为关键的是，诚通集团将通过资产经营和资本运作，推进商业类企业进行改制上市，实现资产证券化。通过国有产权交易所推进混合所有制改革，引入战略投资者，实施企业股权结构多元化战略，实现资产证券化，增强国有资本的流动性。
同时，诚通集团将通过中国诚通资产接收、盘活和利用国有资产的管理模式，平稳承接各类国有资产。接收后迅速盘活、合理利用，根据国家政策剥离企业负担的社会管理职能，根据国家结构调整、战略布局、产业发展需要进行必要投资，根据国家需要持有国家战略性资源。
(4)新兴际华集团
早在2005年，新兴际华就以董事会试点为契机，提出“用人交给市场、花钱交给制度”的用人理念。作为央企改革董事会行使三项职权的第一批试点企业，新兴际华集团在分权制衡、薪酬业绩考评和市场化用人机制三大方面有了实质性进展。进入“十三五”时期，集团也有着进一步的改革规划。
(5)中国五矿
2015年12月，中国冶金科工集团有限公司整体并入中国五矿，成为其全资子企业。2016年6月2日，中国五矿与中冶集团召开重组大会。重组主要基于两方面的考虑，一是整合五矿集团拥有金属资源和中冶集团擅长的矿产资源，发挥各自优势、实现协同效应，打造世界领先的金属和矿产资源集团;二是站在全球视角，中冶集团的国际化程度远不及中国五矿，合并将有助于集团海外竞争力的提升。重组后的中五矿资产规模超过7000亿元，拥有近24万员工，拥有29个国家级科技创新平台和重点实验室，累计有效专利超过1.8万件。2015年合计营业收入超过4300亿元，体量超过必和必拓、力拓、淡水河谷三大矿业巨头，是全球金属矿产行业名副其实的“航空母舰”。
同时，该次重组也是中国五矿被纳入第二批国有资本投资运营公司试点的开始。转型成为国有资本投资运营公司，到国际上寻找合适的标的进行兼并重组。未来，中国五矿要形成“产业运营+投资”的架构，集团总部进行“管资本”，其他的进行完全市场化的产业运营。
(6)招商局集团
招商局集团是国家驻港大型企业集团，经营总部设于香港。截至2015年底，招商局集团总资产9011亿元，管理总资产6.2万亿元。集团盈利在2014年的基础上继续稳定增长，创造历史新高，全年实现营业收入1889亿元，同比增长102.6%;实现利润总额788亿元，同比增长134%，在中央企业中增速排名第一。
2015年12月，招商局集团与中国外运长航集团实施战略重组，中国外运长航集团以无偿划转方式整体并入招商局集团，成为其全资子企业。截至目前，两家进入全面深入实施阶段。对于此次的两家央企实施战略重组，规模效益及协同效应将首先显现在综合物流板块方面，结合双方的海运、空运、陆运、仓储及客户等资源，将有利于提供全程供应链解决方案和一站式服务，有利于提高全球性的综合物流服务能力，有利于打造“海、陆、空”供应链体系一体化的综合物流企业。招商局拥有丰富的物流资源，可为外运发展未来发展提供有利支持;外运发展作为新集团的A股物流上市平台，有望从物流板块的后续资产注入及进一步的整合中受益。
此次招商局集团被纳入第二批国有资本投资运营公司试点，最大的改组亮点在于其三大主业像三大平台的转变，成立招商局投资发展有限公司和招商局科技创新投资有限公司承担投资与资本运营职能。同时，集团也在整合和市场化运作方面有所成绩。
(7)宝钢和武钢
2015年初，工信部就《钢铁产业调整政策》公开征求意见，提出到2025年，要形成3到5家在全球范围内具有较强竞争力的超大型钢铁企业集团，以及一批区域市场、细分市场的领先企业。2016年6月17日，中国石油宣布，为了深化双方战略合作，促进生产经营长期稳定发展，将6.24亿股A股股份无偿划转给宝钢集团。6月21日，武钢集团以相同的理由将所持的武钢股份5亿股股份，无偿划转给中国远洋运输(集团)总公司。6月26日，宝钢股份和武钢股份同时发布停牌公告称，两家企业各自的控股股东宝钢集团和武钢集团正在筹划战略重组事宜，公司股票暂停交易。截至目前重组方案尚未确定。
作为产能过剩比较严重的钢铁行业，此次宝钢和武钢的战略重组可是看作是国资委对过剩行业的国有资本存量调整的开端。从企业层面来看，合并重组之后，可以实现资源的优势互补，通过对过剩产能整合做强，提升国际竞争力;此外，还可以改善行业竞争格局，形成区域市场的龙头和重点产品的龙头，对整个行业层面来说也是利好信号。
同时，宝钢和武钢此次双双纳入第二批央企改革试点名单，作为国有资本投资运营公司试点，两家集团均已采取相关措施推动中央企业改革。以宝钢集团为例，今年5月宝钢集团总部进行改革，相继成立宝钢集团四大业务中心，各业务中心对资产总量、结构和效率负责，推进资本投资项目的“投、融、管、退”。
此外，宝钢集团还出台《宝钢集团深化改革实施意见》，首次明确提出宝钢深化改革目标，朝着国有资本投资运营公司的方向努力。
(8)中国国新控股有限责任公司
中国国新控股有限责任公司于2010年12月22日成立，首期注册资本金45亿元，是配合国资委优化中央企业布局结构、主要从事国有资产经营与管理的企业化操作平台。公司的定位于配合国资委优化中央企业布局结构、主要从事国有资产经营与管理的企业化操作平台。截至2015年底，中国国新资产规模突破1500亿元，资产负债率21.7%，年度利润总额45亿元。
公司的主要任务是持有国资委划入国新公司的有关中央企业的国有产权并履行出资人职责，配合国资委推进中央企业重组;接收、整合中央企业整体上市后存续企业资产及其他非主业资产，配合中央企业提高主业竞争力;参与中央企业上市、非上市股份制改革;对战略性新兴产业以及关系国家安全和国民经济命脉的其他产业进行辅助性投资等。
(9)中国建材集团
2016年1月25日，中国建筑材料集团与中国中材集团旗下的共12家A股上市公司及两家H股上市公司均发布公告称其接到各自控股股东的通知，二者正在筹划战略重组事宜。8月22日国资委网站正式宣布，两家集团实施重组。
中材曾于2010年9月7日承诺：“用五年的时间，逐步实现对水泥业务的梳理，并将水泥业务整合为一个发展平台，从而彻底解决水泥业务的同业竞争。”但其并未兑现承诺，而以“水泥业务整合方案必须本着符合国企改革大政方针”为由拟将承诺延期一年。中材决定将在2016年9月7日前履行前述解决同业竞争的承诺。此次中国建材集团和中材集团同时被列入二批中央企业兼并重组试点，可以预见两家企业的重组步伐正在加快。
2014年7月中国建材集团被列为国资委混合所有制经济和央企董事会行使三项职权的双试点企业。
在混改方面，中国建材集团探究了三层混合结构的“央企市营”的经营模式。通过三层混合结构，企业既保证了集团在战略决策、固定资产与股权投资等层面的绝对控股，又为企业规范的公司制与法人治理结构奠定了基础。为有效吸引民间资本，中国建材为非公有制企业准备了三方面的红利：第一，聘请专业中介机构进行评估，确保创业者原始投资获得合理回报;第二，确保区域整合协同利益和留给创业者30%的股份，让创业者有机会分享整合后产生的利益;第三，对那些有能力、有业绩的创业者充分信任并继续留用，吸引其加入集团管理团队。
以二级公司中国建材股份为例，它的改革思路可分为三个层面。首先，股份公司层面，优化股权结构，建设规范的混合所有制型的上市公司。第二，所属业务平台层面，积极引入财务投资机构，实现所有者真正到位。第三，生产经营企业层面，发展股东型管理层持股，形成3-5家员工持股公司。具体措施包括规范公司法人治理结构，完善职业经理人制度、引入管理层激励和约束机制，规范开展员工持股，探索对混合所有制企业的有效监管，探索党组织发挥政治核心作用。
在央企董事会行使三项职权方面，2006年中国建材集团建立起外部董事占多数的董事会，形成“国资委—董事会—经理层”的清晰的委托—代理模式，初步构建起政企分开、权责明确、产权清晰、管理科学的公司治理。几年来,中国建材集团董事会运作使内部制衡和市场效率有机结合，提高了决策质量和执行效率，连续被国资委评为“运作良好”，已经成为公司决胜市场的战略性力量。在董事会领导下，中国建材集团实施“格子化”管控、“八大工法”、“六星企业”等一整套行之有效的管控模式，确保了混合所有制经济的健康发展，使企业成为规范运作的市场化的企业集团。此次央企董事会行使三项职权试点又朝着建设规范化的公司治理这个方向又迈出了一大步，给董事会带来了更大的独立性和决策空间。
(10)中国远洋海运集团有限公司
2015年8月，中国远洋和中国海运两家集团所涉及的8家上市公司宣布停牌，开始筹划重组改革。12月初，国务院正式批复两家集团实施重组。今年2月1日，中国远洋、中海集运和中远太平洋分别召开股东大会，相关重组方案均获得中小股东高票通过。
2月18日，由中远集团和中海集团重组而成的中国远洋海运集团有限公司在上海正式成立，集团总部机构设置以及员工处置方案也随之出炉。整个重组方案共涉及资产交易74项，交易金额600亿元人民币。新集团拥有总资产6100亿元人民币，员工11.8万人，运营规模将实现4个“世界第一”和6个“世界前列”。通过重组，中国远洋成为包括集装箱航运和码头业务的集装箱运输服务供应链平台，中海发展成为油气运输平台，中海集运成为综合性航运金融服务平台。本次重组过程，充分考虑了中小股东的利益，将干散货航运业务从上市公司剥离，改善上市公司盈利能力，也有利于集团干散货业务的进一步发展。
(11)中国节能、中国医药
中国节能集团和中国医药集团同时入选第一批央企改革试点，主要试点内容是董事会运作和混合所有制改革;二批央改试点中提到，它们将会继续深化推进中央企业改革，巩固之前已取得的改革成果。
(12)神华、中交、保利：首次入选国有资本投资公司试点名单
神华集团，是以煤为基础，集电力、铁路、港口、航运、煤制油与煤化工为一体，产运销一条龙经营的特大型能源企业，是目前我国规模最大、现代化程度最高的煤炭企业和世界上最大的煤炭供应商。主要经营国务院授权范围内的国有资产，开发煤炭等资源性产品，进行电力、热力、港口、铁路、航运、煤制油、煤化工等行业领域的投资、管理;规划、组织、协调、管理神华集团所属企业在上述行业领域内的生产经营活动。截至2015年底，神华集团公司共有全资和控股子公司21家，总资产9314亿元，在册员工20.8万。2015年，出台“神华改革60条”，其改革内容主要内容包括：以推行国有资本投资运营公司管理模式改革为方向，开展轻资产经营、混合所有制经济等改革试点。
中交集团，全球领先的特大型基础设施综合服务商，主要从事交通基础设施的投资建设运营、装备制造、房地产及城市综合开发等，为客户提供投资融资、咨询规划、设计建造、管理运营一揽子解决方案和一体化服务。目前，中国交建拥有有60多家全资、控股子公司，在香港、上海两地上市，公司盈利能力和价值创造能力在全球同行中处于领先地位。中交集团改革的主要思路是推进内部专业化整合重组，推进有关专业板块分拆上市。
保利集团，成立以来已形成以国际贸易、房地产开发、文化艺术经营、资源领域投资开发、民用爆炸物品产销及相关服务为主业的“五业并举、多元发展”格局，业务遍布全球100多个国家及国内100余个城市。目前，保利集团共有多类企业600余家，员工6万余名，控股上市公司4家。
(13)国家开发投资集团
国家开发投资公司，注册资本194.7亿元，截至2015年末，资产总额4955亿元，管理金融资产规模超过7000亿元，员工7万多人。2015年实现营业总收入1135亿元，利润总额165亿元。成立以来，逐步构建基础产业、前瞻性战略性产业、金融及服务业和国际业务四大战略业务单元，形成了“股权投资-股权管理-股权经营”和“资产经营与资本经营相结合”的独特运作模式，即资本投入获得股权、股权管理提升企业价值、股权转让或股权经营分红获得收益，从而实现国有资产的保值增值。2014年7月，国资委确定国投集团为国有资本投资公司试点。2015年6月，国投集团的改革试点方案得到批复，试点改革工作已进入实施阶段，主要从以下几个方面进行改革。
3 后续展望：央企重组扩大，员工持股试点
对照“十项改革计划”及对应的试点名单公布情况，我们可以看到其中国有资本投资运营公司试点已经大致公布完整，我们预期接下来央企改革将在持续推进兼并重组和探索员工持股试点两方面着重发力。
3.1兼并重组：央企户数年内有望降到百家之内
7月14日，国资委在通气会上表示集团层面重组步伐正不断加快，5组10家中央企业重组工作正在积极推进，还有几组重组工作正在酝酿之中，中央企业户数年内有望整合到100家之内。
7月26日，中国政府网公布《国务院办公厅关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》(国办发〔2016〕56号)。《意见》提出，到2020年，中央企业战略定位更加准确，功能作用有效发挥;总体结构更趋合理，国有资本配置效率显著提高;发展质量明显提升，形成一批具有创新能力和国际竞争力的世界一流跨国公司。下一步工作重点概括为“四个一批”，即巩固加强一批、创新发展一批、重组整合一批、清理推出一批。
基于56号文，我们思考得到如下表的后续央企重组名单猜想。
3.2员工持股：加快推进探索混合所有制改革
8月18日，经国务院同意，国资委、财政部和证监会日前联合印发了《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》，意见明确了国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的原则、试点企业条件、员工范围以及施行方式。
与上世纪90年代相比，本轮员工持股计划最大的区别在于更高的目标和定位，即通过试点先行，在取得经验的基础上通过员工自主持股建立激励约束的长效机制。相较于股权激励计划，员工持股由于其在税收、潜在对象范围、审批制度上以及共担风险方面的优势，可以更加灵活有效地实现长效激励机制的建立。作为国务院国资委十项改革的细项之一，此次员工持股计划意见的落实是国有企业混改进程的又一重要事件。
事实上，已经有央企下属公司先行先试了员工持股计划。例如2015年6月，中国诚通集团旗下的岳阳林纸就推出员工持股资管计划，并向包括员工持股计划在内的特定对象非公开发行股份，标志着中央企业推进混合所有制改革终于付诸实践。岳阳林纸员工持股计划1期资管计划的持有人为公司董监高，以及部分核心业务骨干员工，参加本员工持股计划的员工总人数为197人，参加对象认购员工持股计划的总份额不超过2321份，每份金额为6.46万元，总金额不超过14993.66万元。其中，公司董监高认购份额比例为19.43%，除此之外的员工认购份额比例为80.57%。参与认购的资金均为自筹资金，不包含任何杠杆融资结构化设计产品。此外，岳阳林纸拟以6.46元每股的价格，向包括员工持股计划在内的10名特定对象，非公开发行不超过5.5亿股，募集不超过35.53亿元资金，用于收购凯胜园林100%股权、补充流动资金及偿还银行贷款。
对照试点企业条件，根据主营业务、大股东持股比例、收入和利润来源等条件筛选中央企业旗下上市平台，得到符合员工持股条件的相关上市公司名单。
原标题：【中企培】重磅！中国国有企业改革实录（2013-2016）(央企改革篇)
