火电整体行业性崩溃或提前到来 倒闭潮不可避免
在经济增速没有大幅上升、电源建设速度没有明显下降和计划电量放开时间不变的条件下，3-5年之内，中国电力市场将迎来一场大溃败，一塌糊涂的大溃败。
当然，这里所说的电力市场特指发电侧，尤其是以煤电为主的发电企业，未来几年内将不可避免地面对大面积亏损和电厂倒闭潮，其惨烈程度可与当前煤炭和钢铁行业相比，还可能更甚。
先看看这两组数据：山西省当前电力总装机近7000万千瓦，而全省最大用电负荷2200万千瓦!甘肃省电力总装机5000万千瓦，全省最大用电负荷不足2000万!尽管两省都有几百万千瓦外送电量，但仍杯水车薪，这种产能过剩程度不能不令人咋舌!
两年前，笔者在写《即将到来的电力过剩》一文时，全国范围内火电设备发电小时数还在4700小时左右，但当时已经凸显电力过剩的各种特征，去年这一数据已经下降到4329小时。如今，火电设备发电小时数再创新低：今年上半年，全国火电设备平均利用小时1964小时，同比降低194小时，全年跌破4000几成定局，悲观者甚至预测全年可能只有3800小时。
这一数据对绝大多数火电厂而言，已经是盈亏平衡的生死线。
相关阅读：
深度报告丨中国煤电热潮高烧难退：1.4万亿元的投资完全浪费于已过剩的煤电项目
在可以预见的未来几年内，火电发电小时数好会直线下降，因此火电的整体行业性崩溃可能会提前到来，倒闭潮将不可避免。支撑上述结论的有以下几点：
1、经济形势持续弱势，全社会用电量增速长期低迷。
当前经济形势，相信大家都深有体会，“钱难赚、脸难看”已成新常态，再加上供给侧改革、去产能、僵尸企业、关高耗能等等，结构调整越发加码，而调整力度越大，全社会用电量被砍就会越多，因此未来几年用，用电量不大幅下降已属超常发挥，过去黄金十年的增速已然远去，完全成了过去时。
很多人判断，即使经济再出现类似2008年强度的危机，本届政府改革的力度也难以削弱，再次出现大规模货币放水的可能性很小，正所谓“强总理温刺激，温总理强刺激”，当前政府经济转型决心之大，出乎意料亦前所未有。
这种背景下，全社会用电量增速必然放缓，而相比之下新增发电装机依然高速增长，二者矛盾的最大受害者就是火电企业。
2、新增机组大干快上，年度新增装机仍在1亿千瓦以上。
尽管全社会新增用电量大幅走低，发电设备利用小时数直线下滑，但年度新增装机却丝毫未受影响，大干快上，依然火爆。
2016年上半年，全国全社会用电量2.78万亿千瓦时，同比仅增长2.7%，相比之下，全国6000千瓦及以上电厂装机容量15.2亿千瓦，同比增长了11.3%，是同期全社会用电量增速的4.1倍。
2016年上半年，我国新增发电装机5699万千瓦，同比多投产1360万千瓦，尤其是火电，在设备利用小时创出十年来新低的背景下，新增装机规模却创出“十二五”以来的同期新高。截至6月底，全国6000千瓦及以上火电装机容量10.2亿千瓦(其中煤电9.2亿千瓦)，同比增长了7.9%。
中电联预计，2016年全年，全国基建新增发电装机1.2亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机7000万千瓦左右，煤电5000万千瓦左右。由于未来火电装机将受到限制，而非化石能源装机在政策绿灯下将大幅增长，火电的空间无疑受到大幅挤压。
从这个角度看，火电装机继续增加，产能过剩将更加严重，结果会导致“火电自杀”。火电装机不再增加，而可再生能源装机大幅增加，结果将导致“火电被杀”。无论如何，火电都是受害者。
3、煤炭去产能影响超出预期，火电成本骤然上升。
在火电企业的所有成本中，65%-70%来自于燃料，也就是煤炭。当前煤炭价格处于五年来的几乎最低谷，这给火电企业带来了巨大利润。然而，这一趋势即将逆转。
自煤炭价格崩溃以来，国家多个部门使出了“洪荒之力”进行干预，提出的口号也推陈出新，“供给侧改革”、“去产能”等等，到今年6月，这些改革终见成效，上半年煤炭产量大幅下降，价格开始回升。这一强有力的政策推动，对很多煤炭企业来说，是让价格重回轨道的福音，但对众多火电企业而言，这简直就是噩梦。
2015年中国约有20亿吨的煤炭用于发电，煤炭价格每吨涨10元，对发电企业而言，就增加200亿元成本。专家预计，若去产能政策依然严格执行的话，今后1-2年时间，煤炭价格将会有50-100元/吨的回升，就此一项发电企业成本就将增加1000-2000亿元，而占全国总装机一半份额的五大发电集团，去年“丰收年”利润总和也仅仅1000亿出头。
去产能背景下，煤炭市场正在由买方市场向卖方市场过渡，最大的受害者，又是火电企业。
相关阅读：
深度报告丨中国煤电热潮高烧难退：1.4万亿元的投资完全浪费于已过剩的煤电项目
4、计划电量放开，可能成为压死火电的最后一根稻草。
长期以来，我国电力市场采取的是计划电量分配制度下的“半市场”做法，也就是在2002年厂网分开之后，发电侧并未实行真正的竞价上网，而是每年年初电网调度机构和地方政府按照计划的方式为发电厂分配电量，这在很大程度上保证了发电厂有电可发，尤其是在电力短缺的时期。
然而，这一类似“发粮票”的政策保护即将被废除，新一轮电改的配套文件《关于有序放开发用电计划工作的通知》规定，未来几年内，电力企业的所有发电量都将被推向市场，上网电价和销售电价将会全部放开。这一政策的逐步实施，可能成为压死火电的最后一根稻草。
尽管目前计划电量还未全部放开，但这一政策给火电企业带来的负面影响已经显现。据内部人士透露，在取消了计划电量的甘肃省某市，一家火电企业在年度的电量竞争中，由于报价太高，竟未获得一度电量，这就意味着接下来一年时间，这家有着几千员工的发电企业面临着全部停机的尴尬，最要命的是，大家的吃饭问题怎么办?
这绝不是一个个案，未来几年内，将会有大量包袱重、效率低、管理差的火电企业面临被市场淘汰的风险。
需要强调的是，《关于有序放开发用电计划工作的通知》还规定，未来要优先保证水电、核电等非化石能源发电机组上网，言外之意，这一政策最大的指向是火电企业。你看，火电还是受害者。
5、以降低电价为目的的地方政府，将会在已受重创的火电企业身上补上一刀。
在与地方政府打交道的过程中，发电企业两点体会最深：胡萝卜+大棒，即一方面怂恿发电企业大量投资电厂，以拉动地方GDP，另一方面，为替下游企业争取利益，拼命打压电厂降低电价，尤其是随着大用户直购电越来越多，压电厂降电价已成了地方政府的必要工作之一。(电网不好惹，只好欺负电厂，你们懂得)
在新一轮电力体制改革之初，很多人寄希望于本轮改革来“革电网的命”，迫使电网让利，以降低销售电价拉动下游工业增长。但随着配套文件的出台，发电企业发现，这轮改革原来要革自己的命，因为他们不仅面临着电网的压力，还受到地方政府的挤兑。不能不说，发电企业，尤其是火电机组为主的发电企业，也是本轮电改的最大受害者。
上述种种，就是当前火电企业所面临的严峻形势!
因此，只要用电量没有大幅增加、电源建设没有大幅降温和电量不再被保护这三个条件同时满足，火电企业大面积倒闭指日可待。而上述三个条件几乎没有调整的空间。
供需的严重失衡是造成当前困境的决定性因素，因为它违背了经济规律，必将不能持续。发电侧的好转，最终会通过优胜劣汰重新找回平衡。只是，这种重新洗牌要付出惨重的代价。
相关阅读：
深度报告丨中国煤电热潮高烧难退：1.4万亿元的投资完全浪费于已过剩的煤电项目
只有那些成本低、包袱轻、管理优化的企业，才能在这轮惨烈的竞争中得以生存，并在优胜劣汰之后，重新焕发生机。
中国电力企业在欧洲
长江电力1.94欧元收购德国风电公司30%股权
8月22日晚公告，长江电力公司以全资子公司中国长电国际(香港)有限公司(简称“长电国际”)为主体，与控股股东中国长江三峡集团公司全资子公司中国三峡(欧洲)有限公司(简称“三峡欧洲”)，联合向黑石集团下属公司BCPMeerwindCaymanLimited收购其全资子公司BCPMeerwindLuxembourgS.à.r.l.(简称“BCPLux公司”)100%股权及金额为385万欧元的股东贷款。投资完成后，长电国际对BCPLux公司持股30%，三峡欧洲持股70%。本次交易金额为64540万欧元，长电国际按30%比例承担19362万欧元。
根据公告，本次交易标的BCPLux公司通过其全资子公司BCPMeerwindGermanyGmbH(简称“BCPGermany公司”)，持有德国海上风电项目公司WindMWGmbH公司(简称“WindMW公司”)80%股权。WindMW公司海上风电场位于欧洲北海德国湾海域，场址面积42平方公里，2015年2月全部投入商业运行，项目总装机288MW。截至2015年12月31日，BCPLux公司资产总额为133993.4万欧元;2015年度，BCPLux公司实现总收入17618万欧元，息税折旧摊销前利润(EBITDA)为13174.3万欧元，优先股股息为11820.1万欧元。
公告称，本次交易有利于提升上市公司获取境外优质能源电力项目股权投资机会，积累海外投资管理和公司治理经验，扩大公司新能源装机规模，逐步在境外新能源市场进行业务布局，为公司培育新的利润增长点。
相关阅读：
深度报告丨中国煤电热潮高烧难退：1.4万亿元的投资完全浪费于已过剩的煤电项目
中国电力企业在美洲
中企大举投资巴西电力
英媒：巴方称对华"无偏见"
英媒称，中国电力企业集团逐渐成为巴西电力产业的中坚力量，后者目前债台高筑、严重衰退，而且收购障碍比起其他主要市场来得宽松，因此引发了一波购并潮。
据路透社网站8月22日报道，汤森路透的交易讯息数据显示，自2015年初以来，巴西宣布的六件大型电力产业购并案中，有三件就有中国企业的身影。未来几个月，这种情况料将明显加剧，因债务缠身的收购目标加快出售脚步，且中国企业认为其价格和条件均颇为吸引人。
Upside Finance总裁Humberto Gargiulo表示，收购兴致高昂，并不意谓着中国国家电网或其他中国电企会出过高的价格来收购巴西资产。Upside Finance在之前几次国家电网对巴西输电业务的出价中提供建议。
7月1日时，国家电网同意以59亿雷亚尔(18亿美元)买下建筑集团Camargo CorreaSA所持CPFL EnergiaSA的23.6%股权。国家电网将必须向CPFL的其余股东提供相同的出价，这可能让该交易价值提高三倍。
CPFL交易案已协助巴西公共事业类股重新定价，巴西公共事业股在下跌近四年后，今年已上涨49%。
直接了解内情的消息人士对路透表示，中国长江三峡集团公司也同样正在分析一些待价而沽的资产。不过消息人士说，目前该集团并不急于出手，希望审慎评估所有交易的相关影响和估值。
“我们正在对多项机会与可能的收购进行分析...我们想要参与进去，”长江三峡集团(巴西)主席Li Yinsheng表示，不过他对此并未详加说明。三峡集团是全球最大的水力发电企业。
中国投资大量涌向陷入困境的巴西发电行业，凸显出中国正努力向海外寻求新的增长来源。中国电力行业对外收购计划在北美、欧洲与澳洲遭遇越来越大的阻力，这让巴西更添吸引力。
巴西矿业与能源部长Fernando Coelho一再表示，对中国的收购“没有偏见”。
相关阅读：
深度报告丨中国煤电热潮高烧难退：1.4万亿元的投资完全浪费于已过剩的煤电项目
汤森路透数据显示，2010年以来，巴西已成为中国国家电网公司第二大收购目标，该公司期间支出的收购资金共计201亿美元，其中23%用在了巴西。同期三峡集团的278亿美元收购交易中，巴西也占到15%。
分析人士称，CPFL将成为国家电网在巴西发电、输电和配电领域进一步扩展的一个跳板。
经过数年的大举借债以及两年的衰退后，预计巴西电力资产将开始招标出售。
电力产业通常被视为具有抵御经济下行的韧性，但用电量下滑加上借贷成本处于九年最高，已使业界深受其苦。
“这些中资企业显然愿意接受其收购的回报暂时低于平均水准...不过他们会想要确认自己不是买贵了，”Upside Finance的Gargiulo说。
电力市场化交易促进清洁能源大范围配置
近日，记者从北京电力交易中心获悉，自今年3月该中心成立到7月底，组织风电、太阳能发电等新能源跨区跨省外送电量合计207.34亿千瓦时，同比增长44.00%。同时，在该中心的有力支撑下，我国西南水电、西部北部风电与太阳能发电等清洁能源通过集中交易、双边交易等市场化交易方式实现了跨区跨省消纳。数据显示，截至7月底，组织跨区跨省消纳清洁能源1998亿千瓦时，同比增长17.71%，有力促进了清洁能源大范围配置。
清洁能源大范围优化配置能力大幅提升
据了解，从2010年起，随着复奉、锦苏、宾金三大特高压直流工程相继投运，大送端与大受端特高压远距离、大规模送电新格局逐渐形成。实践证明，在促进四川等西南水电外送消纳的过程中，特高压发挥了重要支撑作用。从今年6月29日开始，三条特高压直流"上满发条"，满功率运行，输电功率合计达2160万千瓦。尤其是迎峰度夏期间，这三条特高压直流工程日均输送电量达5.19亿千瓦时，这些清洁水电的送出相当于每天为消纳地区减少标煤消耗约17万吨，减少二氧化碳排放约41万吨。
"西南水电大规模外送消纳，不仅要依靠特高压输电通道这一物理平台，也要依靠电力交易中心这样的市场平台。通过输电通道这个硬件与市场交易这个软件有机融合，推进西南水电实现跨区域、跨省大范围优化配置。"国家电网公司相关人士指出。今年3月，北京电力交易中心成立，搭建起我国大范围能源资源优化配置的重要市场平台，为扩大西南水电外送规模和推进全国范围内的市场融合提供了强劲动力。.
相关阅读：
深度报告丨中国煤电热潮高烧难退：1.4万亿元的投资完全浪费于已过剩的煤电项目
尤其是4月以来，为解决西南水电富余电力的消纳问题，积极发挥市场作用，该中心组织开展了汛期西南水电外送交易，累计达成交易电量252亿千瓦时。其中，四川、重庆、西藏约240家水电企业参与交易，跨区跨省大电网优势得到充分显现，有效减少了西南地区弃水。
同时，通过北京电力交易中心这一市场平台，藏电外送电量大幅提升。数据显示，今年1-7月，西藏电力累计外送电量达3.3亿千瓦时，同比增长近2倍。北京电力交易中心积极支持和服务风电、太阳能发电等清洁能源发展，截至7月底，北京电力交易中心组织新能源跨区跨省外送电量合计207.34亿千瓦时，同比增长44.00%。其中，西北外送75.47亿千瓦时，同比增长25.22%;东北外送82.40亿千瓦时，同比增长146.62%;蒙西外送49.48亿千瓦时。
两级交易机构运营推动电力市场建设与效益逐步显现
我国西部、北部清洁能源实现跨区跨省电力交易，得益于《中共中央 国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(中发〔2015〕9号)的有效实施，同时也是落实国家能源战略、促进清洁能源发展的重要举措。期间，国家电网公司坚决贯彻党中央、国务院决策部署，全面落实中发9号文件和配套文件精神，全面加强改革工作组织领导，统筹推进改革任务，积极支持改革、拥护改革，探索改革实施路径。在国家发改委、能源局指导下，北京电力交易中心揭牌成立，同时该公司经营区域内24家省公司成立了省级电力交易中心。
据介绍，新成立的各电力交易机构，不以盈利为目的，旨在为市场主体提供规范公开透明的电力交易服务。交易机构在业务上与电网企业其他业务分开，在运营上按照政府批准的章程和市场规则提供交易服务。截至7月底，组织市场化交易电量5513亿千瓦时，其中大用户直接交易4391亿千瓦时，是去年全年的2.35倍，节约用户购电成本216亿元。
事实证明，新成立的各电力交易机构作为电力市场的运营者，为发电企业、售电企业、电力用户等市场主体提供了公开透明、便于监管的交易平台和交易场所。同时，普遍建立了中长期电力交易机制，按年(季)度和月度组织电力用户与发电企业开展直接交易，初步建立了国家和省电力市场的雏形。符合准入条件的电力用户、发电企业等市场主体逐步被赋予了购(售)电选择权，电力用户可以在交易平台上通过双边协商和集中竞价等方式自主决定购电的对象、电量和价格。
有业内专家认为，为进一步释放改革红利，要尽快发挥现有两级交易机构的作用，促进能源资源大范围优化配置。中发9号文件要求构建有效竞争的市场结构和市场体系，促进电力资源在更大范围优化配置，本质就是建设全国大市场。因此，深化电力体制改革，应着眼国家能源战略，充分利用西部、北部丰富的风能、太阳能及煤炭资源，在更大范围促进资源优化配置和清洁能源消纳，推动能源结构调整优化，保障国家能源安全。
相关阅读：
深度报告丨中国煤电热潮高烧难退：1.4万亿元的投资完全浪费于已过剩的煤电项目
原标题：中国电力行业及企业再探
