广泛热议的“能源互联网”得到改革与市场的双轮驱动。在能源互联网的体系下，用户侧的多样性服务需求有望呈现出几何式爆发，新能源运营商和电力设备供应商将分享电改的政策红利，电改所带来的需求侧管理、售电业务等相关投资机会值得期待，在此领域有前瞻性布局的公司值得关注。
埃森哲最新发布的《中国能源互联网商业生态展望》报告预测，到2020年中国能源互联网的总体市场规模将超过9400亿美元，约占当年GDP的7%。其中，除智能电网建设先行驱动的快速增长外，能源互联网还会为直接带动微网建设、冷热电三联供系统建设、屋顶太阳能系统建设、物联网建设、智能家居系统、储能系统等一系列制造产业的增长。
同时，围绕能源管理相关的服务、融资甚至数据产业也将成为新型收入来源。作为能源互联网基石的储能处于蓄势待发阶段。
此外，在能源结构调整的主基调下，基于需求和经济性的清洁能源，未来将形成更为健康发展的产业格局且应用空间广阔，在清洁能源产业链条上，有技术储备、规模效应和成本控制优势的新能源企业将有进一步的发展空间。中国证券报中证网
大连电瓷:业绩符合预期
成本改善卓有成效:2012年开始大连地区快速上涨的液化气价格给公司的生产成本带来了极大压力,下半年开始公司将液化气生产工艺改造为天然气生产工艺,每年降低成本1200万元,相当于提升毛利率2%。公司仍然有部分产能没有接受天然气改造,我们判断后续仍有成本下降空间。
在手特高压订单充足:公司2012年下半年和2013年初签订了“淮南-上海”、“哈密-郑州”、“溪洛渡-浙西”三条特高压线路的绝缘子订单超过3亿元,目前“溪洛渡-浙西”和部分“淮南-上海”的绝缘子仍然未确认收入,将极大的支撑2013年的净利润,募投项目即将扩产:由于交流特高压建设进度有所耽搁,公司上市后募集资金用于扩大盘型悬式绝缘子的产能一直未启动,仅仅开工了复合绝缘子的生产项目。2013年交流特高压的进度越来越明朗,公司2013年将择机启动瓷绝缘子产能扩大项目,迎接特高压的建设。
长高集团:经营稳健,新产品推动高成长
2013年公司在电网系统外取得订单约5100万元,同时积极布局海外市场,市场开拓初见成效。未来系统外市场是公司的拓展重点,由于其市场空间更大,未来公司系统外市场可能达到与系统内市场规模相当的格局。
2013年公司组合电器和断路器实现收入5278万元,成套设备实现收入962万元。2013年公司成套设备已通过全套型式试验,并获得国网投标资质。随着今年商务分提升条件成熟,预计今年公司组合电器和成套设备在国网招标中可实现放量。系统外市场的开拓也将提升其需求。
科陆电子：显著受益于智能电网建设第一阶段
公司业绩符合预期，近两年收入增速放缓：2009年公司全年实现营业收入43,473.77万元，比上年度增长10.19%；实现净利润7859.17万元，比去年同期增长41.41%。从收入增速看公司经历了前几年的高速增长后，2008-2009年收入增速放缓，主要原因由于公司传统业务收入增速放缓，甚至出现负增长。而电子式电能表近两年出现了高速增长，这也是带动公司收入增长的核心动力。
智能电表，显著受益于智能电网建设第一阶段，持续高成长可期。公司智能电表自2007年开始进入高速成长期，2008-2009年连续两年增速超过80%，已成为公司的第一大业务。智能电表统一招标工作已经开始，公司在第一次招标中市场份额提升到9%，智能电表作为我国电网智能化改造的切入口，仍将保持高增长。国家电网计划未来三年内投资800亿元用于下属27个省网公司的用电信息采集系统建设，其中用于电表约400亿元，其中载波表为270亿元左右。
用电管理系统龙头，显著受益于智能电网建设第一阶段，再次高成长可期。科陆电子在用电管理系统领域的市场份额居行业第二，仅次于长沙威胜集团[1.27%]，近几年该业务增长出现了停滞。随着智能电网建设规划的推车，电网信息化管理又面临一次更新换代，将有一次进入投资高峰期，公司作为行业龙头该业务将再次进入高成长通道。
森源电气：配电行业持续景气品牌优势明显
传统业务借助地缘优势,享受农配网建设和城网升级改造。公司地处河南,辐射华中、西北和华北,“十二五”农网改造和升级将重点集中在农村面积大、农网普及程度低的经济欠发达地区,公司技术实力突出,地缘优势有助领先行业发展。配电行业持续景气,一次设备采购将继续成为投资重点,预计公司该板块业务仍维持30%增长。
电能质量治理定位清晰,开拓力度持续加大。目标市场定位在用电侧对电能质量需求高的场合,这样的采购方价格敏感度低、要求定制化设计,有利于维持稳定的高毛利并通过成套解决方案设计和后续服务树立良好的品牌--精准的市场定位为蓬勃发展创造可能性,企业有望实现向“技术密集型”的转变。
骆驼股份：汽车启动铅酸电池龙头
铅酸电池行业的增长来源于汽车销量+保有量，预计未来行业增长率在15％左右。铅酸蓄电池是汽车使用中的消耗品，虽然汽车销量增速有可能下滑，但保有量的不断增长，将使铅酸电池的需求年增长15％左右。
未来两三年公司产能将接近翻倍。目前公司产能1700万KVAH，其中，骆驼襄阳1000万KVAH，骆驼华中400万KVAH，骆驼华南200万KVAH，骆驼海峡70万KVAH。预计2014年年底产能达到2200万KVAH，不包含拟收购的扬州阿波罗公司（200万KVAH左右），2016年最终达到3100万KVAH。
换效率的区熔硅单晶光伏电池材料生产项目关键设备国产化做好技术准备。
北京科锐：市占率显著增加，毛利率逐季提升
未来预判。（1）根据国家电网、南方电网规划，预计2014年配电网投资1614亿元，同比增长100％。其中，国家电网配电网投资1580亿元，同比增长80％。预计公司订单将跟随行业同比高增长。（2）公司市占率显著提升。2013年公司新市场开拓取得突破，新签合同大幅提升，市占率由5.3％提升至17.8％。未来配网改造将以智能化为主，公司为智能配电设备优势企业之一，预计市场份额有再提升可能。
晶盛机电：主业需求有望持续复苏，蓝宝石布局顺利推进
下游需求低迷影响全年收入规模，净利润同比下滑75％。2013年光伏行业复苏初期，下游企业扩产动力不足，设备需求持续低迷，公司产销量明显下降，其中单晶生长炉销售81台同比下降69.32％；多晶铸锭炉销售13台同比下降68.29％。销量下降导致收入下降65.17％，在费用相对刚性的情况下，净利润同比下滑75％。报告期内公司深化与重点客户合作，对第一大客户内蒙古中环实现销售收入1.11亿元，同比仅下降14.5％，收入占比上升至63.21％。
1季度订单复苏迹象明显，盈利环比增长91.45％。随着下游景气度持续提升，公司订单情况逐步好转，一季度实现同比增长，且客户对设备验收配合度亦逐步上升。报告期内公司签订两项多晶炉重大合同，收入合计达1.79亿元，已超过2013年整体收入规模。从财务数据来看，1季度收入同比增长4.56％，环比增长197.31％，净利润同比下降14.67％，降幅明显下降，环比则增91.45％，均验证公司景气复苏的趋势。
区熔炉研制已获突破，静待大单带动业绩增长。2013年公司成功研制直拉区熔单晶炉，拉晶速度较传统设备提高30％，晶棒成本下降40％以上。公司区熔炉潜在订单主要为中环股份募投项目，目前中环股份增发已获证监会发审委核准，后期项目实质推进带来的大订单将带动公司区熔炉业绩快速释放。
蓝宝石项目实质推进，下半年将逐步贡献业绩。公司蓝宝石晶体生长炉研制成功，35KG、65KG已具备量产水平。考虑到设备与技术关联性，公司计划自身生产，目前已完成与中环股份合资的“年产2500万mm蓝宝石晶棒项目”出资，一期100台蓝宝石炉项目预计下半年投产，是后期业绩重要增量之一。
积成电子：双轮驱动未来业绩稳步增长
公用事业自动化业务继续保持较快增长。公司公用事业自动化业务全年签订合同额突破2亿元，同比增长33％。毛利率39.97％，比12年减少1.56个百分点。光电直读水表的品种在国内最齐全，继续处于直读抄表行业的领先地位。智能燃气自动化系统成功进入昆仑燃气、华润燃气区域市场。水务信息化业务以上海为根据地，拓展了长三角、珠三角和成渝等市场。
电力自动化和公用事业自动化业务依然有齐头并进的发展空间。配电网由于在降低配网线损率、提高智能化程度、改善供电质量、优化电网综合能效等方面的突出作用，日益受到政策重视，并逐步带来大量投资机会。城镇化建设和智慧城市建设都将持续推动公用事业业务发展，后续有望保持高增速。
经纬电材：业绩高增长兑现
公司上半年为哈密-郑州、溪洛渡-浙西两条特高压直流线路提供换位铝导线产品,销量持续增长,在该领域保持绝对的龙头地位,溢价能力强,毛利率较去年同期增加了4.58%。此外公司承担了“±1100千伏换流变压器用电磁线研制项目”的研制工作,是国家电网该项目组唯一从事电磁线研发、生产的企业。
换位铜导线快速增长
公司打造的高电压等级换位铜导线、铜组合线,继去年在特高压换流变成功应用后,今年又与天威保变、特变电工签订了哈密--郑州的±800KV特高压直流换流变6台。换位铜导线定位高端,竞争企业较少,应用范围较铝导线更加广阔,交流线路的订单开拓将带动营收快速增长。
优化产品结构毛利率稳定
公司上半年综合毛利率16.68%,与去年同期基本持平。报告期毛利率相对较低的铜芯电磁线占比提高,随着这一趋势延续,未来公司整体毛利率存在下行可能,但换位铜导线的市场广阔,对公司营收的带动作用强,此外随着市场口碑逐渐建立,换位铜导线毛利率有望提升。
特高压每年1-2条交流,2-3条直流的审批进度将为公司业绩提供将有力保障,新产品换位铜导线市场空间逐步打开,换位铝导线保持强势,公司于上半年实行股权激励计划,释放业绩意愿强烈。
特锐德：中标国网大单
此次公司中标国网大单,印证了公司在国网统一平台中标提升,我们对公司在国网统一平台下收入将快速提升判断的确定性增加,预计2013年国网统一平台订单或超3亿元。
测算12年公司来自国网统一平台订单约0.6亿(估计12年来自统一平台订单占电力板块约10%),13年将加大对国网统一招标开拓。
原标题：能源互联网发展全面提速 12股严重低估
