随着股指站上3800点，热点的切换变得更加频繁，而在这些频繁切换的热点中，有一类代表未来技术和产业方向的板块表现出反复活跃，长线走强的态势，工业4.0概念就是其中之一。随着人口红利的消失， 劳动力供给减少、人工成本上升和新一代劳动力制造业就业意愿的下降，工业4.0升级改造势在必行，并有望成为此轮牛市永恒主题。
产业背景：
李克强近日召开国务院会议加快部署中国版工业4.0规划，业内预测《中国制造2025》规划将在一个月内出台。工业4.0是以智能制造为主的第四次工业革命，意在转型和升级。《中国制造2025》作为中国工业4.0的国家战略，是一个持续10年，面向未来的计划。工业4.0的主题投资也将始终贯穿其中，一批千亿市值的公司将在此诞生。
历史上看，工业1.0以1780年瓦特改良型蒸汽机投入使用为标志，历时约100年;工业2.0以1880年电动机的使用为标志，工业2.0历时近90年;工业3.0以1969年第一个可编程逻辑控制器(PLC)的使用为标志，已历时45年，还将继续10-20年。而工业4.0以智能制造为标志，变革实际上刚刚开始，率先提出工业4.0的德国要成功实现也至少需要15-20年时间，因此，中国可能需要更长时间。
工业是我国经济的中坚支撑力量，但是传统增长模式已经走不通，创新转型、提质增效已刻不容缓，因此，中国工业4.0智能化改造是中国制造业升级的必由之路。中国版工业4.0的核心是工业化+信息化。工业互联网是今年两会政府工作报告中提到的‘互联网+’最早实现的行业之一。据工信部估算，未来20 年中国工业互联网发展至少可带来三万亿美元左右GDP增量。作为顶层设计，《中国制造2025》规划重点实施领域为新一代信息技术产业、生物医药与生物制造产业、高端装备制造产业、新能源产业。
好票精选：
国金证券认为，工业4.0受益的行业包括：互联、集成、智能生产、数据处理、产品创新。建议关注10个相关子行业：射频识别(FRID)、传感器、机器视觉、智能机床、云计算、3D打印、高端机器人、工业以太网、系统集成、工业自动化。推荐6只股票：博实股份(石化行业工业4.0)、机器人(汽车行业工业4.0)、博林特(高端打磨机器人)、斯莱克(食品行业工业4.0)、蓝英装备(轮胎行业工业4.0)、金自天正(冶金行业工业4.0)。
中金公司在报告中看好机器人、智能工具、智能仪器仪表等智能制造设备。重点推荐机器人、博实股份。
东方证券看好工业4.0产业链中游环节，即软硬结合的行业解决方案提供商，建议关注机器人、软控股份、蓝英装备、博实股份、天奇股份、华昌达、京山轻机、慈星股份、上工申贝等。
招商证券建议遵循具有安全边际的主题投资原则，积极配置传统企业的智能互联网转型，重点关注青岛海尔。
配置建议:
综合各家观点，价值线研究院认为，工业4.0板块仍有上涨空间，概念股会反复活跃，但由于多数公司前期涨幅可观，需要注意短线调整风险。建议回调时买入，战略性配置，仓位控制在两成左右。另外，需要提醒的是，未来的工业4.0炒作，可能由前期的纯主题投资转为“业绩为王”，一些前期炒高的无业绩支撑的公司注意回避。
具体到投资品种上，价值线给出两种投资组合，供大家参考：
1、稳健组合: 青岛海尔 汇川技术东富龙
2、激进组合: 东土科技机器人 华中数控
部分重点公司介绍：
汇川技术：工业4.0的新龙头
* 投资亮点：
公司的主要产品是智能变频控制器即工业4.0题材，新能源汽车控制器，并拓展机器人、工业互联网业务。华创证券称，在从先进制造向工业4.0 的演进过程中,汇川依托自身研发、制造优势,定位上游核心设备供应商,并在机器人(工业视觉、传感、编码、伺服、电机、过程方案)、新能源(电动大巴与低速车控制器、电子设备)、工程传动(大传动进攻欧美品牌、通用伺服+变频器替代日系产品)布局,我们认为这是非常稳健、明智的演进路线。配合公司的物联网(电梯物联网)技术,公司已经在工业4.0 的信息化、智能化、柔性化三个关键环节踩下坚实的脚印。预计15 年公司在机器人关键器件、系统集成、解决方案三个环节有望实现重大突破!待经济回暖时，汇川有望成为行业启动的龙头公司!
* 机构估值：
华创证券预计公司15-17年业绩为1.18元、1.55元和1.99元。对目前股价PE为34倍、26倍和20倍，强力推荐。目标价55元。
齐鲁证券预计2014-2016年EPS分别为0.85/1.20/1.57元，同比增长18/40/31%，给予2015年40倍市盈率，提升目标价到48元，维持买入评级。
* 行情数据：
汇川技术3月31日收盘价格41.77元，3月涨幅16.68%，今年以来涨幅43.10%。该股PE(动态)49.1、PB为9.42倍。公司总股本7.82亿，流通股本6.01亿，总市值326.6亿元。
按华创证券给出的目标价，目前还有31%的空间。另外，目前公司PE约49倍，对比创业板90倍的PE，还是有很大的估值优势。
青岛海尔:工业4.0战略先行者
* 投资亮点：
青岛海尔是工业4.0战略探索和实践的先行者。在用户端,海尔U+平台提供交互,用户可以定制个性智慧(家电)生活产品,这也正是传统制造业向以用户需求为导向的生产智能化升级。在生产端,海尔已建成沈阳冰箱、郑州空调和佛山洗衣机、青岛热水器四大互联(工业4.0)工厂;其中部分工厂甚至达到了无灯生产完全自动化的要求;并且智慧工厂可以直接互联U+定制平台上进行柔性化生产,充分满足用户个性化的需要。新一轮制造业变革,海尔领先传统企业实现了基于定制的智慧家庭解决方案,全流程创造用户的最佳体验。海尔开放共赢的生态圈,加速了工业4.0战略的落地。
* 机构估值：
招商证券认为，从估值看，家电尤其是白电板块的安全边际排名前列。另外，未来海尔作为家电制造商的角色将会越来越弱化，海尔将更多成为智慧生活服务的提供商。海尔目前作为制造业公司仅享受较低估值的局面今年随着海尔U+平台的市场价值越来越大也将有所改变。
国泰君安给予“增持”评级，目标价28.50元;渤海证券给予“买入”评级，目标价29元。
* 行情数据：
青岛海尔3月31日收盘价格25.84元，3月涨幅26.42%，今年以来涨幅39.22%。该股PE(动态)14倍、PB为3.64倍。公司总股本30.5亿，流通股本27.4亿，总市值788.12亿元。
按渤海证券给出的目标价，目前还有12.2%的空间。
东土科技：工业互联网第一股
* 投资亮点：
东土科技04年进入工业通信领域，09年开始布局工业控制及工业互联网，从工业以太网交换机切入，拥有很强的技术积累和先发优势，是卡位优势明显的工业互联网标的。公司未来致力于将工业以太网交换机的通信功能与计算功能相融合，从而掌控通信、智能控制、大数据分析等环节，而这些环节将是工业4.0中最核心的部分。
招商证券认为，作为卡位优势明显的工业互联网标的，公司具备稀缺性。且公司未来将通过持续的并购整合完善工业互联网的布局，掌控工业4.0最核心的环节，是工业互联网第一股。
* 机构估值：
安信证券预计15年和16年备考EPS 分别为0.45元和0.67元,维持买入-B 的投资评级,目标价40元,建议投资者重点关注。招商证券预计公司15-17年EPS为0.39/0.60/0.79元，看好在工业4.0大趋势下东土科技的发展前景。考虑到行业巨大的空间以及公司全方位的布局，维持“强烈推荐-A”评级，第一目标市值100亿，对应目标价43.3元。
* 行情数据：
东土科技3月31日收盘价格34元，3月涨幅33.49%，今年以来涨幅107.7%。该股PE(动态)286.4倍、PB为13.7倍。公司总股本1.71亿，流通股本8968万，总市值58.14亿元。
按照招商证券给出的目标价，目前还有27.35%的空间。
东富龙：制药装备工业4.0领航者
* 投资亮点：
东富龙是国内制药装备龙头。公司以冻干系统为基础,近年通过“外延并购+内生研发”,分别进入了水针联动线、配液系统、灌装线、净化空调、生物发酵罐等领域,现在已经是国内制药装备的绝对龙头。
瑞银证券称，公司技术国内领先，有望成为中国制药工业4.0的标准制定者。公司已具备工程总包能力：1)系统化制造整个车间，提升单个客户订单规模;2)系统化设计协助客户升级到工业4.0，公司设备已联网并监测生产指标和预警机械故障。2014年，公司净利润率27%，盈利能力高于国内外竞争对手(楚天科技(300358,股吧)16%，IMA7%)，有望受益于制药工业4.0的升级浪潮。
* 机构估值：
瑞银证券上调东富龙目标价至53元，维持“买入”评级，上调公司2015-16年预测EPS至1.34/1.68元，并上调了长期增速预测。
* 行情数据：
东富龙3月31日收盘价格41.2元，3月涨幅54.42%，今年以来涨幅78.59%。该股PE(动态)44.6倍、PB为5.08倍。公司总股本3.17亿，流通股本1.57亿，总市值130.6亿元。
按瑞银给出的目标价，目前还有28.6%的空间。另外，公司在手现金接近20亿元，目前估值与制药装备行业可比公司千山药机(300216,股吧)(PE107倍)和楚天科技(PE56倍)相比，明显处于估值洼地。
原标题：工业4.0谁是未来龙头
