电改稳步推进，配网与特高压将成电网投资支柱深圳电改试点意见明确电改方向，未来将在全国范围内推广，改变电网公司现有买卖差价的盈利模式，放开配电侧和售电侧的增量部分，允许民营资本进入，也即意味着电网公司利润将被分流，其他资本(包括民营资本)将分享电网公司分流出去的利润;增加投资主体，投资将会增加;另外由于治霾需求，2017年将建成4交4直特高压线路，预计2015年特高压进入建设高峰期，配网与特高压将成为电网投资支柱。
放开配售电增量部分，配网投资增长明确，配网自动化2015年将不再平淡2014年的电网审计以及贯穿全年的反腐，对电网投资造成较大影响，配网投资也受到较大影响，预计随着电改的推进，配售电侧放开力度加大，配网投资也将显著增加;配网自动化是配网投资中弹性最大的部分，2014年是配网自动化试点项目逐步验证以及各项技术标准逐步完善的一年，2015年随着智能电网及分布式能源的高速发展，配网自动化将真正进入大规模推广期，400亿规划投资将逐步落地，重拾高增长。
2015年，特高压迎来发展大年我们预计2015年将是特高压大年：1)根据大气污染防治工作方案，到2017年建成12条电力外送通道，其中涉及到特高压“4交5直”，2014年仅核准“两交一直”，2015年将是特高压核准及建设高峰期，其中直流特高压是最大增长点;2)国家电网近几年加快走出去步伐，将带动国内特高压设备商走出去;3)整体经济增速下行，加快特高压投资，缓解经济下行压力。
充换电站建设有望加速，未来复合增速或超80%根据国网规划，到2015年末，将建成1000座充换电站和24万个充电桩，近期新能源车政策频出，新能源汽车推广速度将加快，推动充换电站建设加速，预计充电站投资规模年复合增速或超80%;减排要求+配额制落地=新能源装机爆发+地方能源平台启动根据《能源发展“十二五”规划》，我国在2015年非化石能源消费比重目标位11.4%，2020年非化石能源占一次能源消费的比重达到15%左右，清洁能源装机目标明确：
1)风电：我们预计未来陆上风电装机量在18-20GW，海上风电是风电装机增长主要推动力，整体风电装机增速在25%以上;2)光伏：2015年西部地区迎来配额回归，类分布式项目快速启动，全年装机有望达到16GW;3)配额制有望在2015年落地，催生地方能源平台启动。
分布式装机迎来爆发，推动储能市场爆发在政策推动下，分布式商业模式逐步完善，预计在2015年迎来爆发，装机量有望达到7-8GW，较2014年大幅增长;分布式爆发将推动储能市场开始启动：1)大分布式能源如微网/离网示范项目，将率先带动储能启动，在2015年将形成国内百MW级别储能市场。2)海外由于储能政策补贴拉动国内相关储能设备厂商。
核电审批重启在望，有望扬帆出海能源局已同意福清5、6号机组工程调整为“华龙一号”技术方案，将解决国家没有自主三代核电技术可用的尴尬局面，预示着核电审批重启将加快;同时国家领导人也在海外积极推销核电，核电技术可作为中国高端设备出口的象征产业之一，或将复制高铁出海路径，催生核电板块投资机会。
重点公司推荐根据受益行业我们重点推荐：配网：积成电子、森源电气、北京科锐、金杯电工、正泰电器;工控：英威腾;特高压：特变电工、智慧能源、平高电气、大连电瓷;
原标题：分布式+储能将爆发
