2014年是电力改革的破题之年，紧扣“改革”和“清洁”两条主线，电力板块步入持续攀升期，盘中多股更是逆势飘红。有最新消息称，新的深化电力体制改革方案已起草完成。该方案由国家发改委牵头负责，将允许民营资本进入配电和售电领域等。其中，发电计划、电价、配电侧和售电侧等环节都有望放开。
中国电力体制改革有望在今年年底前取得新的进展
近期有消息称，新的深化电力体制改革方案已起草完成。该方案由国家发改委牵头负责，将允许民营资本进入配电和售电领域等。其中，发电计划、电价、配电侧和售电侧等环节都有望放开。
这是继2002年拆分国家电力公司和2011年进行电网企业主辅分离改革后，电力体制改革再次获得政府强力推动。因循而来的则是电力改革投资中的机会。
“政企分开、厂网分开、主辅分离、输配分开、竞价上网”这是新一轮电力体制改革的主要内容，6月份召开的中央财经领导小组第六次会议中明确提出了，要抓紧制定电力体制改革，启动能源领域法律法规立改废工作。
经过多轮征求意见和反复修改的征求意见稿，没有将“输配分开”列入讨论范围，对于外界热议的可能拆分电网公司的做法也并未提及，而是以“放开两头、监管中间”为原则，围绕“四放开一独立”展开——输配以外的经营性电价放开、售电业务放开、增量配电业务放开、公益性和调节性以外的发供电计划放开，交易平台相对独立。
着重于配电端和售电端的本次改革，使得水电、地方小型电企以及用电大户成为本次电力改革的最大受益者。
三条主线概念掘金 10家公司重点关注
虽然昨日电力股票出现回落，但在改革影响下，电力板块中期依旧保持强势。由于本次电力改革所涉及的行业不局限于电力行业，还涉及其他电力设备和电解铝等其他行业，对此，西南证券(行情，问诊)分析师冉绪指出，“近年来，电力需求更加旺盛，发展潜力巨大，电力建设任务仍十分艰巨，电力系统的主要发展趋势是开发新能源，开发节能环保的新产品，降低设备的功耗，加快研究更高一级的电压输电技术，推广柔性输电技术，加快电网建设，优化资源配置，继续推进城乡电网建设与改造，形成可靠的配电网络。”
冉绪分析认为，“电力体制改革又开始新一轮热炒，有关方案也正在讨论之中。据了解，目前，电改正经历着上下、内外、左右各利益相关方的博弈，处于百家争鸣阶段。目前电力体制改革将与国企改革并行，可能出现证券化浪潮，行业的体制改革与主要企业的改革可能统筹推动，出现较大规模的证券化过程。新电改方案由国家发改委牵头负责，将允许民营资本进入配电和售电领域等。其中发电计划、电价、配电侧和售电侧等环节都有望放开。”
具体操作上，冉绪指出，“电力板块中主要关注三个方面：一是未来成长性突出，受益于电价改革的水电股：如国投电力(行情，问诊)、川投能源(行情，问诊)、长江电力(行情，问诊)、桂冠电力(行情，问诊)等;二是明显受益于特高压建设，成长性良好的公司：如内蒙华电(行情，问诊)、漳泽电力(行情，问诊);三是受益于国企改革，股息率较高、估值有望持续恢复的公司：如国电电力(行情，问诊)、华能国际(行情，问诊)、华电国际(行情，问诊)等。”
另外，我们依据2014年wind最新预测市盈率PE进行相应排名，另外辅以2014年预测每股收益平均值EPS作为参考，试图在电力改革所涉及的上市公司中甄选出较为有突出投资价值的个股。
用电大户将是发电侧市场化推进的最大赢家之一。大用户直购电作为已经在过去若干年中逐步推进试点工作的市场化措施，将在破除改革阻力之后推进最为顺畅、最为水到渠成的举措。而大用户直购电对用电成本占其总成本高达40%-45%电解铝行业而言无疑将是巨大利好，将是该改革最为受益行业，将大幅降低电解铝公司生产成本。受益大用户直购电改革的电解铝上市公司有：焦作万方(行情，问诊)(000612.SZ)、明泰铝业(行情，问诊)(601677.SH)、南山铝业(行情，问诊)(600219.SH)等。
售电端的放开，将使得地方性小型电网企业将是电改的另一大赢家。原因是他们以前受制的外销电量都将有更多的选择，异地扩张亦有可能逐步敞开大门。另外由于售电领域所需资本都投入相对发电、输电、配电而言明显较低，技术门槛一向对较低，该领域实现市场化，引入民营资本的预期合情合理。
受益于售电端改革的上市公司有：闽东电力(行情，问诊)(000993.SZ)、桂东电力(行情，问诊)(600310.SH)、郴电国际(行情，问诊)(600969.SH)等。
水电行业也将是发电侧市场化推进的赢家之一，1月水电电价机制改革落地，在标杆电价基础上需实行分时电价或者分类标杆电价，3月份大型水电企业增值税政策做出明确规定，对水电形成利好;另外沪港通渐近，水电盈利稳定，无电价下跌、成本波动风险的特点将会更被海外资本所青睐。水电股的估值将在电改、沪港通的助推下，出现系统性估值提升乃至溢价。受益电改的水电上市公司有：粤水电(行情，问诊)(002060.SZ)、文山电力(行情，问诊)(600995.SH)、乐山电力(行情，问诊)(600644.SH)、岷江水电(行情，问诊)(600131.SH)等。
除此上述三领域上市公司受益于电力改革外，国电资产整合、配电端和智能电网等也将受益于本轮电力改革。受益上市公司国电南自(行情，问诊)(600268.SH)、国电南瑞(行情，问诊)(600406.SH)、华仪电气(行情，问诊)(600290.SH)、特变电工(行情，问诊)等。
原标题：电力体制改革有新进展 三大主线待掘金
