光伏产品价格止跌企稳多晶硅率先反弹
1月光伏产品价格已经出现企稳态势，预计再次大幅下跌的可能性较小。目前价格普遍稳定，我们认为由多晶硅向下游传导的价格上涨还存在机会。年报披露在即，以向日葵、超日太阳为代表的光伏企业均出现大幅预亏，我们认为2月份仍难出现好转。
核电审批放开预期支撑板块短期走强
核电政策呼之欲出，政策出台后有望重启核电审批之闸门，核电行业将由目前的政策导向带来的估值修复行情走向业绩的实质性改善。目前相较于新能源行业其他子板块，核电板块具备较强的安全边际。
输变电主网设备平稳发展
2012年的电网投资计划为3097亿元，同比增长2.58%，我国未来对于电网主网的建设将保持平稳的速度，而以变压器、高低压开关为代表的主网设备也将进入平稳发展期，难以有高速发展。
投资建议：关注特高压和配网
在2012年电网投资总量基本无增长的前提下，12年的电力设备行业主要是结构性机会，我们看好特高压在未来两年的建设，这一点在国家电网公司2012年的投资计划会上也充分体现；同时，配网环节是目前我国电网建设最薄弱的部分，也是智能电网建设的重要环节，因此必将受到更多发展。核电板块受政策出台预期影响，有望继续保持良好走势。综上，给予电力设备新能源行业中性评级，二次设备、核电板块看好评级。在个股方面建议关注政策关注度高、市场需求强，未来业绩增速明确的品种，推荐国电南瑞、平高电气、阳关电源、东方电热、综艺股份。
