电力行业动态解析：电力改革直接受益核电

      电价改革开始推进，定价权是关键

本周动态：推进电力改革方案将提交国务院电力改革；输配电价独立核定方案近期出台；长沙电监办积极探索开展大用户直购电试点工作。

　　解析：大用户直购电、输配电价独立核定，都涉及了电网的改革，从世界各国的电力改革经验来看，这意味着供电端(售电端)将从电网中分离，实现发电厂与用户之间的直接对话，从而实现电价的市场化改革，即电价由供需决定。

　　本周的动态说明，政府正在进行较为实质的电力改革推进。但是，仅有形式是不够的，定价权下放到企业才能真正实现电价市场化。我们认为，无论从电力在宏观经济中的作用，还是从世界其他国家的电改经验来看，电价不会实现完全市场化。我们分析，我国未来改革后的电价定价机制很可能类似于成品油的定价机制，即政府指导下的有限度的市场化。如果是这样，电力行业仍会受到很大管制，但比目前的自由度要有所提高。

　　核电项目进展迅猛，大干快上

　　本周动态：中国正兴建24个、规划9个核电机组；我国今年新建5个核电站，项目均分布在沿海省份；中美最大能源合作项目三门核电一期工程开工；中哈两国有望签署更多资源合作协议。

　　解析：按照目前的进度，到2015年我国的核电装机容量将达到3450万千瓦，而原《核电中长期发展规划》中规划到2020年达到4000万千瓦，也就是说这一目标可以提前五年完成。中国的固定资产投资向来迅猛，据媒体报道，新修改的2020年规划将可能在7500万千瓦以上，那么除去已投产的、在建的、已规划的合计44台机组，未来至少还有30个核电机组拟建，总数将达74台。截至2007年，拥有核电站最多的国家是美国104座、法国59座、日本55座、俄罗斯31座、英国27座。值得关注的是，我国的铀矿资源并不丰富，建设如此之多的核电站必然要进口铀矿，“信息23”的中哈资源合作协议中便涉及铀矿。那么，“中国需求”是否会抬高铀的价格，从而提高核电成本呢？尚需深入研究这一问题。

　　大型煤炭基地建设提速，电力集团全力竞争

　　本周动态：国电集团公司增资重组蒙能集团；新疆准东“地下煤海”开发正加速进行；山东急推1.2亿吨煤储基地建设计划，缓解煤炭之急。

　　解析：在经济刺激政策推动下，全国13个大型煤炭基地建设正在提速。煤炭基地的煤电一体化项目将是电力集团的竞争之地，也是未来电力装机增长的主要来源。