◆事件：国家统计局公布2019年8月能源生产数据。8月规模以上电厂发电量6682亿千瓦时，同比增长1.7%。
（来源：微信公众号“EBS公用环保研究”ID：EBenvironment 作者：光大公用环保团队）
◆气温高于常年同期但经济增长压力尚存：2019年8月规模以上电厂发电量同比增长1.7%，增速较7月小幅提升1.1个百分点，但8月当月增速处于近年同期较低水平（同比下滑5.6个百分点）。我们认为气温及经济为主要因素。据中国气象局报道，2019年8月，全国平均气温21.6℃，较常年同期（20.8 ℃）偏高0.8℃，但较上年同期偏低0.6℃。南方出现大范围持续高温天气，其中湖北、湖南、新疆局部地区偏高2-4℃，云南平均气温为1961年以来历史同期最高。另一方面，经济增长压力尚存。2019年8月工业增加值同比增长4.4%，增速持续回落；PPI当月同比下滑0.8%，降幅边际扩大。
◆水电发电量增速放缓，火电发电量同比降幅收窄：根据中国气象局报道，2019年8月全国平均降水量较常年同期偏多5%，但地区分化明显。例如，东北及内蒙古东部降水频繁，但长江中下游（如湖北大部等）普遍中到重度气象干旱。受降水地区分布差异等因素影响，叠加上年同期的基数效应（2018年8月水电发电量同比增长11.5%），2019年8月水电发电量同比增速1.6%，较7月放缓4.7个百分点。另一方面，火电出力有所提升，2019年8月火电发电量同比下滑0.1%，尽管同比仍为负增长，但降幅较7月收窄1.5个百分点。
原标题：【电量点评】电量增速略有提升，关注类债股投资价值
