资本是一把双刃剑，有时善良，有时邪恶。
近几年来，资本对氢能产业发展的推动作用是巨大的，助力很多氢能企业展开产品迭代研发、建设产线、拓展应用场景。其中一些深耕氢能赛道的投资机构，甚至会为初创型的氢能公司提供治理结构、财务健全等方面的咨询；积累较多产业资源后，也会从技术合作、客户拓展等方面串联赋能氢能企业。
但同时氢能领域也不乏被资本“绑架”的企业，被资本逼着为了生存往前走，必须想尽一切办法（包括不断压低价格、用资金为市场铺路等手段）去冲销量、冲业绩，忽视了研发的投入、产品质量的打磨，导致产品在运行中出现了很多问题。一些资本看似协助企业扩大了市场，实则影响了市场，对于处在发展初期的氢能市场并不利。
有些氢能企业，为了满足资本市场的需求，拉高产品销售数字，不断扩大产品线，产品品类多而杂，研发投入与精力都不够，每款产品都不精且不赚钱，深陷应收账款高企泥潭。
还有一些氢能企业创始人与资本签订了对赌协议，因为氢能行业形势变化大，未能如约完成业绩承诺（氢能企业订单不达预期者比比皆是），最后失去对公司的控制权。
众所周知，氢能行业不是一个“速战速决”的行业，在行业这种状态下，企业不仅需要融资，而且一般需要展开多轮融资。一方面，企业发展确实需要资金，但另一方面，被资本绑架后容易产生短视行为不利于企业长远发展，甚至股权稀释最后，创始人会失去自己亲手养大的“孩子”。鱼和熊掌不可兼得，这该怎么办？
一家氢能企业高层表示：“氢能企业的战略性发展，需要投资方的赋能加持，需要他们不仅能看到行业未来的光明，更能够理解现在的艰难并耐得住寂寞。虽然这听起来是一句正确的废话，但是真能达到高度一致的投资方并不多。氢能企业对于投资方的选择最好谨慎一点。”
“对于现阶段的氢能企业而言，认为找到资金就能解决问题的浅层思维是不够的，需要与投资方战略协同，实现共同成长。氢能企业在跟投资方交流的时候，要把对行业的理解及追求告诉投资方，致力于找到志同道同的投资方。”他补充说道。
简而言之，保持战略耐性和坚持企业价值观是氢能企业防止被资本“绑架”的关键。
从专业角度来看，氢能企业在引进投资方时，需要合理设计股权结构和签订相关协议。
股权结构的设计应遵循公平性、效率和控制力三个原则。公平性要求根据合伙人的贡献度进行股权分配，确保持股比例与贡献价值成正比；效率要求股权分配后不影响公司的正常运作；控制力则要确保创业者对公司的运营决策有足够的掌控权，防止公司出现僵局。很多商业案例提出警示：“不要轻易将主动权交给投资人，在创业的过程中没有人会乐善好施。”
通过签订增资扩股协议、优先回购权协议、股权退出协议、反稀释协议和投票权委托协议等，也可以有效保护公司的控制权。这些协议能够帮助企业在融资过程中保持对公司的控制，防止被资本过度干预。
现阶段的氢能企业因资金问题时常命悬一线，但在行业大方向确定的形势下，在选择投资方时保持冷静与理性，相信总能遇到能够与企业一起共度时艰，甚至帮助企业涅槃重生的投资方！
