2021年是“十四五”开局之年，也是中国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年。在国家“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”背景下，作为中国能源革命中最具代表性的电力市场化改革也必将继续深入推进。 经过近三年四川电力市场化交易《总体方案》和《指导意见》的不断深化与升级，结合四川电力市场化交易改革与政策的最新趋势，在2021年市场化政策和交易即将下发和开启之际，围绕交易政策与策略研究，提出“2021年度十大值得关注重点”。
（来源：微信公众号“硕电汇”ID:power268com 作者：硕电小硕）
01
准入门槛
聚焦：近年来用电侧入市门槛逐步下降，由2019年年用电量500万度、2020年100万度，即将迎来的2021年大概率会继续放开。
洞悉：市场门槛的降低意味着电改红利进一步向电力用户释放，引发新一轮中小电力用户进入直购电市场，市场化交易规模继续进一步扩大。按历年增长交易规模估算，2021全年同比增幅约20%。此消彼长和相关政策的综合影响下，省内优先计划指标将减少，发电侧确定性收益进一步下降，这将会给市场化交易行情带来重要的影响。而众多中小用户的加入又必将引发更为激烈的零售竞争。
02
抄表周期
聚焦：中长期月度交易中，抄表周期的起止日将直接影响用电侧月度交易策略及交易所承担的风险；而电力现货中，用户的抄表周期不统一，即代表月度合约标的日期不同，在合约电量进行日分解时与现货周期不一致，给结算增添难度。
洞悉：统一的抄表周期，能消除市场主体在交易时序上的差异，同时为现货交易提前做好铺垫，亦便于结算。在即将开始的2021年市场化交易，抄表周期是值得关注的焦点。而一旦在今年实现，四川电力交易将更加的标准、规范和透明。
03
年度拍卖
聚焦：2020年用电侧年度拍卖交易中，拍卖品种没有最低限价，甚至有竞拍方以远低于市场的价格捡到“相因”，以10元/兆瓦时成交计划内品种。在2021年拍卖交易中，是否会新增价格下限，在一定程度上保护拍卖方的利益呢？
洞悉：拍卖交易是一种特殊的转让交易，它的特殊表现于拍卖方的挂牌是强制性且竞拍方出价并没有底价限制，因此在拍卖过程中会出现一些超低的价格。如果设置最低出价限制，某种程度可以保护拍卖方的利益，但若限价设置偏高又将出现拍卖电量无人问津的场景，如何平衡和取舍限价标准考验着相关主管部门的智慧。
04
偏差考核
聚焦：2020年超用结算逻辑为对应水期最高水价和当月火价配比后的加权价格，2020年欠用考核的逻辑为分月合约的均价，其结果为下表。
洞悉：作为用电侧，在2020年超用的结算价格和欠用的考核价格，均只能从事后知晓，并不能在交易之前就准确知道，对应的偏差的考核价格，一定程度上给决策者带来了不便。从超用结算来看，各水期的惩罚力度不一致。如枯期用电侧考核结算价格为414.28元/兆瓦与实际市场价格相差不大；而发电侧超发价格却仅有228.60元/兆瓦时，与市场价差距明显。设想在极端情况下，如果用电侧认为当前市场价格过高，采取“抱团欠购”，发电侧则会面临超发结算。如此，不仅对市场价格造成巨大的波动，对博弈的发用双方也将是两败俱伤。
05
代收代付
聚焦： 2020年7月开始，用电侧转让交易价差由转受双方自行结算，由此带来了效率、成本、风险等系列问题。
洞悉：按照国家相关规定，售电业务的增值税税率为13%，售电转让业务按金融商品转让的标准，增值税税率为6%，两者间的增值税税差正是交易中心未实现代收代付的主要原因。从交易标的来看，无论是售电业务还是售电转让业务其标的是一致的，均为电量交易。如果将两者增值税税率进行统一，以上用电侧自行结算带来的系列问题也将迎刃而解。不过要达到这样的结果，则需要相关主管部门多方面的协调和政策支持。
06
签约保障
聚焦：2020年9月28日，国家发展改革委对电力中长期交易合同，提出“全签、长签、见签、分时段签、规范签、电子签”的“六签”要求。鼓励高比例签约，为保预期、稳增长奠定坚实基础。2020年，在四川的年度交易中，虽鼓励发用双方高比例签约，但未对市场主体强制要求签约比例，部分主体会根据自身的交易策略和价格预期，预留大量的需求到月度采购，但月度供需形势或价格波动较大时，会给市场主体带来意料之外的风险。
洞悉：若年度交易签约电量占比的要求在2021年的《指导意见》和《总体方案》中明确，将体现出贯彻国家发改委以年度交易为主的要求，从而将会一定程度保证年度交易的规模，提升年度交易的参与度，降低月度价格大幅波动导致的市场风险。而从发电侧角度，在年度交易中议价能力会有所提高。
07
转让限制
聚焦：《2019年四川电力交易指导意见》规定售电公司月度累计转让电量不能超过年度分月合同电量的15%；《2020年四川电力交易指导意见》则对转让交易不限比例。而2020年年度转让交易结果是，发电侧主体参与率98.3%，转让成交63.6亿千瓦时；用电侧转让交易中售电公司参与率94.2%，成交电量64.37亿千瓦时。
洞悉：15%—不限比例2019 ~ 2020年年度交易中，合同转让限制幅度的全面取消，标志着四川电力交易规则的不断探索。由15%放宽到不限比例，一方面释放了市场活力，从另一方面来看，转让交易已不仅是单纯的合约偏差调节手段，而使价差套利成为了一种目标。来年的交易政策中，是否再次通过限制转让比例，来控制整体转让规模、压缩转让空间，让其回归到批零交易的本质中来，值得重点关注。
08
铝电合作
聚焦：2020年铝电合作为单侧挂牌交易、政策定价模式，成交价为116.5元/兆瓦时和109.9元/兆瓦时。在交易过程过还有发生了一些“小插曲”，好在最后交易顺利完成。
洞悉：铝电合作作为一种特殊的市场化交易品种，具有政策性和市场性。在交易过程中如何让该品种真正地被购售双方均接受，既体现政策对该产业的大力扶持，又能体现出对电量商品市场价值的保护，都需要一个更加平衡的市场机制；如果2021年在价格机制方面有新的突破，这势必会提高发电侧参与铝电合作挂牌交易的热情。
09
现货周期
聚焦：四川水电“丰多枯少”的供给特性，决定了四川电力现货市场“水火相容”的特殊运营模式，即丰水期为水电参与，枯水期为火电参与。
洞悉：据悉，2021年四川电力现货将开展共计一个季度的长周期结算试运行。三个月的结算试运行是集中在枯水期还是丰水期，还是两个水期都涉及值得主体高度关注。在不同水期开展，对市场主体的影响不同。如在丰水期开展，则对市场主体交易策略、市场行情影响较大；如在枯水期开展，则对水电企业和售电公司影响甚小。丰水期开展现货主要影响市场主体年度交易曲线分解，年度采购策略，以及年度计划外的价格；枯水期开展现货，由于仅火电参与，且在交易中水电自动配比火电，对用电侧几乎没有影响，仅影响批发、零售用户的配火价格。
10
现货策略
聚焦：2020年的现货结算试运行反映出用电侧重视程度不够、日前参与率低、中长期签约率不足、月度结算均价偏高而导致利益受损等情况。
洞悉：无论在中长期还是现货交易中，交易策略和交易技术永远是核心和重点。电力现货从根本上带来的变革，极大的影响着电力交易的指导思想。而对电力现货运行原理的理解与掌握，对现货价格形成机制的熟悉和应用，对现货行情变化的把握和交易时机的选择，对运行负荷相对准确的预测，必将影响着发用双方的经济效益。
以变应变，方能掌握主动。站在新的历史方位，统筹抓好电力中长期交易与现货交易是顺应电力市场化改革的必然之举。把握机遇、因势利导，四川电力交易主体们定能书写更加灿烂的新篇章！
原标题：【年度聚焦】2021年四川电力交易值得关注的十大热点
