2018年，国内外形势复杂严峻，世界经济增速放缓，全球投资大幅下滑，国内经济运行稳中有变，变中有忧，经济出现新的下行压力，有效投资增长乏力，实体经济困难较多。面对错综复杂的国内外环境，输变电行业的市场需求与电力行业发电装机及电源、电网建设密切相关。根据国家能源局发布的2018年全国电力工业统计数据，2018年全国全社会用电量68,449亿千瓦时，同比增长8.5%；2018年全国发电装机容量19亿千瓦，同比增长6.5%，其中可再生能源装机达到7.28亿千瓦，同比增长12%，可再生能源发电装机占全部电力装机的38.3%，同比上升1.7个百分点，发电结构进一步优化。
2018年全国电网建设投资5,373亿元，同比增长0.6%，电网投资继续向配网及农网倾斜，110千伏及以下投资增长12.5%，占全部电网投资的57.4%，较2017年提高4.5个百分点；电源建设投资2,721亿元，同比下降6.2%。特高压项目推动跨区跨省送电作用进一步凸显，全年全国跨区、跨省送电分别完成4,807亿千瓦时和12,936亿千瓦时，同比分别增长13.5%和14.6%。
根据中国有色金属工业协会硅业分会统计数据，2018年全球多晶硅在产产能为59.8万吨/年，其中中国产能38.87万吨/年，海外产能21万吨/年；中国多晶硅实际产量约25.9万吨，海外多晶硅实际产量18.9万吨。受“531光伏新政”影响，下游终端需求缩减，同时新建低成本产能在四季度陆续投产，导致多晶硅价格持续下滑，创历史新低。2018年中国多晶硅全年均价为人民币10.59万元/吨，同比大幅下滑21.6%。全年多晶硅价格震荡下跌，从年初的人民币15.30万元/吨跌至年底的人民币7.60万元/吨，跌幅达到50.30%。
根据国家能源局统计数据，2018年我国可再生能源装机规模持续扩大，达到7.28亿千瓦，同比增长12%，其中风电装机1.84亿千瓦，新增2,059万千瓦，继续保持稳步增长势头，光伏发电装机1.74亿千瓦，居世界第1位，新增4,426万千瓦，仅次于2017年新增装机，为历史第二高水平，集中式光伏电站和分布式光伏电站分别新增2,330万千瓦和2,096万千瓦，光伏发电发展布局进一步优化。我国可再生能源的清洁能源替代作用日益突显。
同时，我国可再生能源利用水平不断提高，可再生能源发电量达1.87万亿千瓦时，其中风电发电量3,660亿千瓦时，同比增长20%,光伏发电量1,775亿千瓦时，同比增长50%；全年平均弃风率7%，同比下降5个百分点，平均弃光率3%，同比下降2.8个百分点；弃风弃光现象主要集中在新疆、甘肃，弃风率分别达到23%和19%，弃光率分别达到16%和10%。
2018年国家大力推进光伏发电由高速增长阶段向高质量发展阶段转型的步伐，多措并举的引导我国光伏产业发展从扩大规模转向提质增效、推进技术进步、降低发电成本、减少补贴依赖，推动行业有序、高质量发展。短期来看，各项政策叠加作用下新能源行业装机规模增速放缓，平价上网提前将倒逼产业链内产品价格大幅下降，市场竞争加剧，行业内企业盈利空间进一步被压缩；长期来看，新能源行业将逐步实现健康、高质量发展，有利于具备核心竞争力的光伏企业获得良好发展。
2018年我国煤电装机继续保持低位增长，煤电装机总量10.1亿千瓦，新增煤电装机2,903万千瓦,同比减少601万千瓦，为2004年以来的最低水平，全国火电建设投资777亿元，同比下降9.4%， 国家化解煤电过剩产能、严控新增煤电规模工作取得实效。全国火电设备利用小时4,361小时，同比提高143小时，为2015年以来最高水平，火电设备利用小时连续两年提高, 煤电行业优质产能释放后效率有所提升。2018年全国煤电机组累计完成超低排放改造7亿千瓦以上，累计完成节能改造6.5亿千瓦。在国家严控各地新增煤电规模，规范自备电厂建设运行，继续推进煤电超低排放和节能改造工作，促进煤电转型升级的政策部署下，完成超低排放和节能改造、持续做好污染防治并不断提升发电效率的煤电企业将能够得到良好发展。
根据国家能源局下发的《2018年能源工作指导意见》，2018年国家更加注重绿色低炭、清洁能源发展，继续推进化解煤炭过剩产能，清理整顿违规项目，继续加快淘汰落后产能，推动化石能源清洁高效开发利用，以神东、陕北、黄陇、新疆等大型煤炭基地为重点，有序核准建设一批大型现代化煤矿。随着国家对煤炭行业安全、环保、合规管理更加严格，合规建设并具有规模、效率、安全、环保优势的大型煤炭生产企业的市场竞争力将近一步增强。
2018年特变电工股份有限公司（下简称“特变电工”）面对复杂的经济环境，公司紧跟国家战略和政策导向，整合内外部资源，积极开拓国内外市场。输变电产业方面，公司推动实施技术营销、大客户营销等措施，在保持传统电源电网市场的同时，大力开发石油石化、轨道交通等非电力市场，加大了国内外市场开拓力度。2018年输变电国内市场签约近200亿元；公司加大国际市场开拓力度，截至2018年12月末，公司国际成套系统集成业务正在执行尚未确认收入及待履行项目的合同金额超过60亿美元。新能源产业方面，面对光伏政策调整的影响，公司推动多晶硅提产增效、工艺优化、技术创新，不断降低成本，增强市场竞争力；公司积极调整市场布局，加大中东部高电价市场优质光伏及风电资源的开发力度，布局内蒙古特高压基地风电BOO自营电站建设，以获得长期稳定收益。能源产业方面，公司紧抓国家淘汰落后产能的市场机遇，积极开拓煤炭市场，加强铁路站点营销网络的建设，强化与客户合作共赢、共同成长的战略合作关系。
2018年度，公司实现营业收入3,965,552.78万元，营业利润277,162.49万元，利润总额278,712.54万元，净利润253,417.72万元，归属于上市公司股东的净利润204,790.92万元；与2017年度相比分别增长3.59%，下降5.87%、下降8.92%、下降4.08%、下降6.73%。
主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
收入和成本分析
2018年，公司营业收入3,965,552.78万元，较上年同期增长3.59%，营业成本3,185,728.43万元，较上年同期增长5.93%。
主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
1）报告期，公司变压器产品营业收入较上年同期下降3.65%,营业成本较上年同期增长6.71%，毛利率较上年同期减少7.98个百分点，主要系市场竞争加剧、原材料价格上涨及本期毛利率水平较高的特高压产品销售占比下降所致。
2）报告期，公司电线电缆产品营业收入较上年同期增长6.52%，营业成本较上年同期增长5.07%，毛利率较上年同期增长1.28个百分点，主要系公司加强市场开拓、成本管控所致。
3）报告期，公司新能源产业及配套工程营业收入、营业成本较上年同期增长0.35%、6.05%，毛利率较上年同期减少4.35个百分点，主要系多晶硅产品售价大幅下降所致。
4）报告期，公司输变电成套工程营业收入、营业成本较上年同期下降14.14%、15.75%，主要系公司签订的输变电成套项目新开工较少，确认收入较少所致；毛利率较上年同期增加1.26个百分点，主要系公司继续加强工程管理所致。
5）报告期，公司贸易业务营业收入、营业成本较上年同期下降2.56%、1.03%，主要系公司持续围绕主业做精做优贸易业务所致。
6）报告期，公司电费营业收入、营业成本较上年同期增长157.62%、108.14%，主要系公司新能源电站发电量增加及昌吉2×350MW热电联产项目发电量增加所致；毛利率较上年同期增加11.96个百分点，主要系本期毛利率较高的新能源电站电费收入占比增加所致。
7）报告期，公司煤炭产品营业收入、营业成本较上年同期增长50.86%、56.40%，主要系国家煤炭产业结构调整，公司积极开拓市场，煤炭价格上涨及产销量增加所致；毛利率较上年同期减少2.82个百分点，主要系本期分摊的采矿权成本增加所致。
产销量情况分析表
产销量情况说明
报告期，公司变压器产品实现产量2.42亿kVA，公司的输变电产品主要采取“以销定产”的方式生产，仅有部分标准化产品根据市场需求少量生产并销售，不存在积压情况；公司多晶硅产品通过产能挖潜，产量达到3.4万吨，订单饱满，不存在产品积压情况；新能源公司确认销售收入的光伏、风能电站EPC、PC、BT等项目装机1.36GW，报告期已完工未转让及在建BT项目368.45MW；公司能源产业煤炭产品采取“以销定产”的方式生产，不存在积压情况。公司订单任务饱满，可支撑公司正常的经营发展。
公司利润构成和利润来源发生重大变动的详细说明
单位：元
1）报告期，财务费用较上年同期下降31.77%，主要系美元升值汇率波动导致汇兑收益增加冲减财务费用所致。
2）报告期，资产减值损失较上年同期下降51.29%，主要系公司加强债权管理，本期末单项计提的减值准备较上年同期减少所致。
3）报告期，其他收益较上年同期增长116.72%，主要系公司收到的与生产经营相关的政府补助增加所致。
4）报告期，投资收益较上年同期下降较大，主要系公司为锁定汇率波动风险开展的远期结售汇业务及出售新能源BT电站所致。
5）报告期，公允价值变动收益较上年同期下降较大，主要系期末公司开展的远期结售汇业务尚未交割部分较上年同期减少所致。
6）报告期，资产处置收益较上年同期增长113.73%，主要系公司为提高资产周转效率，处置闲置房产所致。
7）报告期，营业外收入较上年同期下降43%，主要系本期公司收到的政府补助均与生产经营相关，按照会计政策计入其他收益所致。
8）报告期，营业外支出较上年同期增长74.99%，主要系公司扶贫捐赠支出增加及新能源公司与客户进行抹账发生债务重组损失所致。
9）报告期，所得税费用较上年同期下降39.51%，主要系公司境外项目缴纳的相关税金抵减所得税费用所致。
10）报告期，归属于少数股东的其他综合收益的税后净额较上年同期下降，主要系汇率变动导致的外币报表折算差额减少所致。
成本分析表
单位：万元
主要销售客户及主要供应商情况
前五名客户销售额370,568.91万元，占年度销售总额9.34%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0 %。
前五名供应商采购额376,677.08万元，占年度采购总额9.52%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。
费用
单位：万元
报告期，公司发生财务费用较上年同期下降31.77%，主要系美元升值汇率波动导致汇兑收益增加冲减财务费用所致。
研发投入
研发投入情况表
行业经营性信息分析
公司控股子公司天池能源公司、新特能源公司经营涉及火力发电业务，公司控股公司新能源公司经营涉及风力及光伏电站运营业务，2018年度公司电力业务经营信息分析及光伏行业经营性信息分析如下：
1、电力行业经营性信息分析
(1)行业状况及公司煤电项目情况
本部分内容主要分析煤电行业状况及公司竞争优势，风力及光伏行业相关信息详见“光伏行业经营性信息分析”部分内容。
1）产业政策情况
2018年国家出台多项政策推动煤电供给侧结构性改革，大力推进煤电去产能、煤电超低排放和节能改造等工作。
2018年2月26日，国家能源局印发《2018年能源工作指导意见》，提出把“清洁低碳、安全高效”的要求落实到能源发展的各领域、全过程。推动化解煤电过剩产能，从严控制新增规模，清理整顿违规项目，继续加快淘汰落后产能，促进煤电转型升级和结构优化。继续深入推进煤电机组超低排放和节能改造提速扩围工作，促进煤电清洁高效发展。
2018年4月9日，六部委联合印发《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》，提出要严格执行环保、能耗、安全、技术等法律法规和产业政策要求，有力有序有效关停煤电落后产能，清理整顿违规建设项目，严控各地新增煤电产能，规范自备电厂建设运行，并加大能效环保改造力度，全面实施煤电超低排放改造“提速扩围”工作，进一步提升煤电高效清洁发展水平。
2018年7月3日，国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，提出要大力淘汰关停环保、能耗、安全等不达标的30万千瓦以下燃煤机组，重点区域严格控制燃煤机组新增装机规模，同时要完善环境监测监控网络，加大环境执法力度，深入开展环境保护督查。
2018年8月19日，国家能源局发布《关于印发2018年各省（区、市）煤电超低排放和节能改造目标任务的通知》，要求全国各地持续做好煤电超低排放和节能改造工作，加大力度、加快改造，促进煤电清洁高效发展。
2）行业发展状况
煤电行业情况详见“第三节公司业务概要一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（三）公司所处行业情况，第四节经营情况讨论与分析三、公司关于未来发展的讨论与分析（一）行业格局和趋势”。
3）公司煤电项目排污情况及污染防治情况
公司共有燃煤机组电厂3座，其中公司控股子公司天池能源公司昌吉2×350MW热电联产项目已建成投产，2018年正常运行；新疆准东五彩湾北一电厂2×660MW项目截至2018年底主体部分已建成；公司控股子公司新特能源公司2×350MW自备电厂项目2018年正常运行，上述电厂2018年度排污及污染防治情况详见“第五节 重要事项 十七、积极履行社会责任的工作情况（三）环境信息情况”。
报告期内电量电价情况
注1：昌吉2×350MW热电联产项目2018年上网电价为213.57元/兆瓦时（含税），新特能源公司2×350MW自备电厂2018年上网电价为174.6元/兆瓦时（含税）；
注2：上述风电及光伏发电数据指公司运营的风能及光伏自营电站经营数据，上网电价信息详见“光伏行业经营性信息分析”部分内容；
注3：新特能源公司2×350MW自备电厂发电量部分用于其多晶硅生产及其他自用，上述火电上网电量已经扣除新特能源公司自用电量；
注4：公司火电发电量和上网电量较上年同期变动较大，主要系昌吉2×350MW热电联产项目2017年建成投产未全年发电，2018年全年正常发电所致；部分地区风电及光伏发电自营电站发电量和上网电量较上年同期变动较大，主要系2018年并网容量增多所致，风电及光伏发电自营电站详细情况见“光伏行业经营性信息分析”部分内容。
(3)报告期内电量、收入及成本情况
单位：万元 币种：人民币
注1：公司火电发电量、上网电量、收入及成本构成较上年同期变动较大，主要系昌吉2×350MW热电联产项目2017年建成投产未全年发电，2018年全年正常发电所致；风电及光伏发电自营电站发电量、上网电量、收入及成本构成较上年同期变动较大，主要系2018年并网容量增多所致，风电及光伏发电自营电站详细情况见“光伏行业经营性信息分析”部分内容。
注2：新特能源公司2×350MW自备电厂发电量部分用于其多晶硅生产及其他自用，上述火电上网电量已经扣除新特能源公司自用电量。
(4)装机容量情况分析
报告期内，公司新增装机容量230MW。2018年公司管理装机容量2,149.5 MW。其中，火电煤机1400MW，约占65.13%；风电自营电站349.5MW，约占16.26%；光伏发电自营电站400MW，约占18.61%。
(5)发电效率情况分析
报告期内火电发电利用小时4,882.60小时，同比增加1,259.39小时，主要系昌吉2×350MW热电联产项目2017年建成投产未全年发电，2018年全年正常发电所致；风电发电利用小时1,587.95小时，同比减少380.20小时，主要系部分风能电站2018年中期并网，未全年发电所致；光伏发电利用小时1,416.89小时，同比增加498.83小时，主要系部分光伏电站2017年下半年并网未全年发电所致。昌吉2×350MW热电联产项目2018年综合厂用电率为6.91%，同比下降0.03个百分点。
(6)资本性支出情况
详见附注“七、合并财务报表项目注释17、在建工程”。
(7)电力市场化交易
注：昌吉2×350MW热电联产项目和新能源风能及光伏自营电站存在电力市场化交易情况，2018年度公司市场化交易电量较上年度有大幅提升，主要系昌吉2×350MW热电联产项目2018年发电量大幅增长且参与市场化交易电量较大所致。
2、光伏行业经营性信息分析
(1)行业状况及公司的竞争优势
1）产业政策、影响及对策
国家为积极推动风电、光伏发电的高质量发展，促进行业早日摆脱补贴依赖，自2018年中期开始连续出台了多项政策。
2018年5月18日，国家能源局发布《关于2018年度风电建设管理有关要求的通知》，明确提出从2019年起新增核准的集中式陆上风电项目和海上风电项目应全部通过竞争方式配置和确定上网电价。
2018年5月31日，国家发改委、财政部、国家能源局联合发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，自5月31日起新投运的光伏电站标杆上网电价每千瓦时统一降低0.05元，I类、II类、III类资源区标杆上网电价分别调整为每千瓦时0.5元、0.6元、0.7元（含税）；新投运的、采用“自发自用、余电上网”模式的分布式光伏发电项目，全电量度电补贴标准降低0.05元，即补贴标准调整为每千瓦时0.32元（含税），采用“全额上网”模式的分布式光伏发电项目按所在资源区光伏电站价格执行。同时所有普通光伏电站均须通过竞争性招标方式确定项目业主，招标确定的价格不得高于降价后的标杆上网电价。
2018年10月9日，国家发改委、财政部、国家能源局联合发布《关于2018年光伏发电有关事项说明的通知》，明确2018年5月31日之前已备案、开工建设的户用光伏电站和已经纳入2017年及以前建设规模范围的普通光伏电站，在2018年6月30日之前并网投运的，补贴标准维持不变。
2018年10月30日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于印发<清洁能源消纳行动计划（2018-2020年）>的通知》，提出到2020 年确保全国平均风电利用率达到国际先进水平（力争达到95%左右），弃风率控制在合理水平（力争控制在5%左右）；光伏发电利用率高于95%，弃光率低于5%，要基本解决清洁能源消纳问题。
2018年11月13日，国家发改委、国家能源局发布《关于实行可再生能源电力配额制的通知（征求意见稿）》，明确可再生能源电力配额制将如何实施、可再生能源电力配额指标确定和配额完成量核算方法及配额指标等。可再生能源电力配额制的出台将在一定程度上加速可再生能源的市场化交易，有利于可再生能源的消纳，为行业健康、可持续发展提供保障。
2019年1月7日，国家发改委、国家能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，通知鼓励各地开展平价及低价新能源电站项目，对平价、低价新能源电站从项目的指标、投资环境、融资环境、上网消纳保证、输配电费用的优惠以及市场化交易等方面予以支持。
2019年2月1日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于规范优先发电优先购电计划管理的通知》提出：将纳入规划的风能、太阳能发电，在消纳不受限地区按照资源条件对应的发电量全额安排计划；在消纳受限地区，按照全额保障性收购要求，结合当地实际安排计划，研究制定合理的解决措施，确保优先发电计划小时数逐年增加到合理水平，提高清洁能源资源利用保障。
随着风电和光伏发电技术进步，未来风电和光伏发电将逐步全面实现平价上网，新能源公司将在后期发展中更加注重提质增效，加大技术创新降低成本，提升自身核心竞争力，实现可持续发展。
2）行业发展状况
光伏行业情况详见“第三节公司业务概要一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（三）公司所处行业情况，第四节经营情况讨论与分析三、公司关于未来发展的讨论与分析（一）行业格局和趋势”。
3）公司的竞争优势及行业地位
公司新能源产业主要包括多晶硅、逆变器的生产与销售，为光伏、风能电站提供设计、建设、调试及运维等全面的能源解决方案及风电、光伏电站的运营。
公司多晶硅产品主要采用目前行业成熟的改良西门子法工艺技术，报告期内多晶硅产能达3万吨/年，2018年通过挖潜实现超产，产量达3.4万吨，目前公司3.6万吨/年高纯多晶硅产业升级项目正在建设中，项目建成达产后公司多晶硅产量将达到7万吨/年左右。公司多晶硅生产采取全循环闭环生产模式，通过持续技术创新升级，生产技术和产品质量居行业领先水平，公司多晶硅生产拥有2×350MW自备电厂，电力成本较低，具有较强的规模及成本优势。
公司新能源产业从事光伏、风能电站的建设、开发工作，拥有较强的电站设计、管理及运营团队，能够提供设计、集成、安装、调试、验收、运维管理等一体化服务，为新能源电站提供全面的能源解决方案，光伏电站建设规模居行业前列；公司新能源产业还从事光伏、风能电站的运营工作。报告期公司确认收入的光伏装机1,192.10MW，2012-2018年累计确认收入的光伏装机6,050.17MW；报
告期确认收入的风电装机172.64MW，2012-2018年累计确认收入的风电装机1,064.4MW。
2018年公司新能源产业及配套工程营业收入1,048,491.93万元，较上年同期增长0.35%，占公司2018年营业收入的26.44%,其中境内实现营业收入927,569.22万元，境外营业收入120,922.71万元（其中主要为埃及收入83,239.16万元，巴基斯坦收入29,252.23万元，泰国收入8,176.66万元等）。
光伏产品关键技术指标
(4)光伏电站信息
注：（1）期初、期末持有电站数及总装机容量包含已建成未转让及在建的BT项目。
（2）已出售电站项目的总成交金额、已出售电站对公司当期经营业绩产生的影响为已出售电站在报告期根据工程进度确认的收入及毛利。
单位：万元 币种：人民币
注：（1）期初、期末持有电站数及总装机容量包含已建成未转让及在建的BT项目。
（2）已出售电站项目的总成交金额、已出售电站对公司当期经营业绩产生的影响为已出售电站在报告期根据工程进度确认的收入及毛利。
（3）本期转让的风能电站为木垒老君庙风电场一期49.5MW风电项目，2018年12月之前该项目为公司自营电站。
单位：万元 币种：人民币
注：木垒老君庙风电场一期49.5MW风电项目2018年12月已转让。
(5)光伏产品生产和在建产能情况
单位：万元 币种：人民币
(6)光伏产品主要财务指标
单位：万元 币种：人民币
投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
报告期末，公司可供出售金融资产及长期股权投资余额216,841.80万元，较期初余额增长5.66%。
(1)重大的股权投资
持有其他上市公司股权情况
单位：万元
(2)重大的非股权投资
单位：万元
主要控股参股公司分析
单位：万元
近三年主要会计数据和财务指标
主要会计数据
单位：元 币种：人民币
主要财务指标
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
2017 年度公司加权平均总股本为3,451,314,671股,2018 年度公司加权平均总股本为3,714,312,789股，上述表格中基本每股收益、稀释每股收益指标中加权平均总股本报告期与上年同期不同。
2018年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币
报告期内核心竞争力分析
1、完整的业务体系优势
公司输变电业务具有较强的研发、设计能力，形成了较为完整的输变电设备体系，为公司进一步发展国际成套系统集成业务，实现从产品提供到系统集成解
决方案服务的转型升级奠定了坚实的基础。国际成套系统集成业务的发展同时带动了公司输变电产品的出口，二者形成了较为良好的协同效应。
公司新能源产业与能源产业形成了“煤电硅”一体化的产业链，通过前端煤炭资源和电厂的利用，降低多晶硅的生产成本；在新能源系统集成业务领域，已打造成为集风电、光电EPC项目总承包、设计、运行、调试和维护为一体的，世界领先的新能源系统集成商。
产业链联动使得公司各个环节的产品和业务相互影响，在整体上促进公司品牌效应的扩散，通过一体化管理促进系统资源优化配置，公司完整的业务体系优势进一步凸显。
2、自主创新优势
公司拥有国家级企业技术中心、工程实验室、博士后科研工作站，建立了产、学、研、用相结合的自主创新平台，承担了多项国家863课题、科技支撑计划及研究课题，积极参与国家、行业标准的制定。公司主导承担了我国多项重大技术装备攻关课题及国家重大装备制造业振兴国产首台（套）产品的研制任务，完成了±1100KV高端换流变压器，1000kV特高压交流变压器及电抗器，±500～±800kV直流换流变压器，750kV变压器及电抗器，500kV可控电抗器和电压电流互感器，750kV～1000kV扩径导线，百万千瓦发电机主变压器，百万千瓦大型水电、火电、核电配套的主变压器等产品的研制，在产品试制方面积累了丰富经验，实现了一批核心技术和关键技术的重大突破。
2018年公司成功研制出世界电压等级最高的±1100kV高端换流变压器，该产品已用于昌吉至古泉±1100kV特高压直流输变电工程，公司特高压产品研发及制造能力再获新突破；完成国内首个国产化海上风电升压站一次设备集成项目实施交付，打破了外资企业垄断市场的局面；2018年公司26项新产品通过技术鉴定，技术水平均处于国内外先进及领先水平。2018年公司参与研发的超、特高压变压器/电抗器出线装置关键技术及工程应用项目荣获2018年度国家科学技术进步奖二等奖；特高压直流接入750kV交流换流变压器关键设备研发及工程应用项目荣获中国机械工业科学技术奖一等奖；超、特高压发电机变压器关键技术及应用、高纯晶体硅材料智能制造关键技术开发与应用项目荣获新疆维吾尔自治区科技进步奖一等奖，进一步巩固了公司在行业中的科技领先地位。
2018年公司成功研制出世界电压等级最高的±1100kV高端换流变压器，该产品已用于昌吉至古泉±1100kV特高压直流输变电工程，公司特高压产品研发及制造能力再获新突破；完成国内首个国产化海上风电升压站一次设备集成项目实施交付，打破了外资企业垄断市场的局面；2018年公司26项新产品通过技术鉴定，技术水平均处于国内外先进及领先水平。2018年公司参与研发的超、特高压变压器/电抗器出线装置关键技术及工程应用项目荣获2018年度国家科学技术进步奖二等奖；特高压直流接入750kV交流换流变压器关键设备研发及工程应用项目荣获中国机械工业科学技术奖一等奖；超、特高压发电机变压器关键技术及应用、高纯晶体硅材料智能制造关键技术开发与应用项目荣获新疆维吾尔自治区科技进步奖一等奖，进一步巩固了公司在行业中的科技领先地位。
公司关于未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2019年，世界经济增速放缓，国内经济下行压力加大，我国发展面临的环境更加复杂严峻，可预料和难以预料的风险挑战更多更大。国家仍将坚持稳中求进的工作总基调、坚持新发展理念、坚持高质量发展、坚持供给侧改革并继续致力于打好三大攻坚战不动摇，2019年国内经济预期将稳健运行。
根据2018年底国家能源局《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，2019年将加快推进9项重点输变电工程建设，我国特高压项目建设规模和进程将进一步扩大和加快。根据国家电网公司规划，未来三年将强力推进农网改造升级工程建设，农网投资3,300亿元，2019年电网投资达5,126亿元。
2018年以来，我国与“一带一路”相关国家投资合作稳步推进，经贸合作不断升温。根据商务部《商务发展第十三个五年规划纲要》，到2020年我国对外承包工程营业额将达到8,000亿美元。随着国家“一带一路”战略的实施，我国与沿线国家的基础设施建设及产能合作进一步扩大，对外工程承包投资将持续增长。根据商务部发布的《中国对外投资发展报告2018》，仅2018年上半年中国对“一带一路”国家新增74亿美元投资，同比增长12%。同时，根据《2019年政府工作报告》，我国将推动制造业高质量发展，强化工业基础和技术创新能力，同时推动共建“一带一路”，推动基础设施互联互通，加强国际产能合作，推动对外投资合作健康有序发展，多项政策的出台将有利于电力领域的国际成套系统集成业务的良好发展。
根据中国电力企业联合会发布的《2018-2019年度全国电力供需形势分析预测报告》，预计2019年全年全社会用电量增长5.5%左右，全国发电装机容量约20亿千瓦，同比增长5.5%左右，其中风电装机2.1亿千瓦，光伏发电装机2亿千瓦，非化石能源发电装机容量合计8.4亿千瓦左右，占总装机容量的比重为41.8%左右，较2018年底提高约1个百分点，我国新能源发电装机将持续增加，发电结构清洁化将进一步“加速度”。随着技术进步，多晶硅成本、新能源系统集成成本进一步下降，国家清洁能源消纳政策逐步落地，弃风、弃光现象进一步好转，新能源与传统能源相比竞争力将继续增强；国家在“一带一路”、“中巴经济走廊”、“中印孟缅经济走廊”等一系列走出去发展战略也将新能源项目列入支持范围，这都为公司新能源产业带来良好的发展机遇。
2019年我国煤炭及煤电行业将继续转变发展方式，加快去产能步伐，严控新增产能规模，持续推进超低排放和节能升级改造，促进煤电行业提质增效，优化西部煤炭基地建设。随着准东特高压输变电线路、外送电源项目的建设，公司煤炭产业开采成本低、运距优势明显，同时煤电项目防治污染设施配套完善，排污达标，超低排放改造逐步完成，将在行业调整期中不断提升自身核心竞争力，迎来良好发展机遇。
(二)公司发展战略
公司秉承“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，积极开拓国内外两个市场，致力于为客户提供绿色科技、智能环保、可靠高效的产品和服务，加快由制造业向制造服务业升级转型的步伐，培育新的经济增长点，通过提质增效不断激发企业发展新的生机和活力，全力将公司打造成全球信赖的能源服务商。
(三)经营计划
2019年，世界经济增速放缓，国内外环境复杂多变，中国经济仍面临下行压力，公司将积极开拓国内外市场，坚持科技创新和产业升级转型，强抓质量管理、安全生产和环境保护。2019年公司力争实现营业收入（合并报表）420亿元，营业成本（合并报表）控制在350亿元以内。公司将重点从以下几个方面开展工作：
1、积极开拓国内、国外市场
公司将紧抓国家“一带一路”重大战略、特高压建设加速及配网、农网建设投资加大、能源结构调整等重大市场机遇，积极开拓、挖潜国内外市场，进一步扩大公司市场份额。同时加强国际市场人才储备，不断加强人才专业化能力建设，保障公司国际市场的开拓能力。
2、坚持创新驱动，激活发展内动力
2019年，公司将紧紧围绕市场需求开展科技创新，牢固树立“以市场为中心”的科技创新理念，以国家科技创新规划、重大专项为行动指南，提升公司科
技创新能力，推动企业升级转型。公司将加快产业链优化升级，紧抓一、二次融合发展机遇，瞄准智能装备、微电网、电能替代等新领域，提升系统集成服务能力，形成新动能。
3、贯彻落实高质量发展理念，效益优先为引领
公司将深入践行“高质量发展”的发展理念和“可靠”的核心价值观，牢固树立“质量第一”意识，强抓产品质量、服务质量，加强生产及工程项目全过程合规性管控，系统推动公司质量管理体系建设。同时，加快适应中国经济由高速度发展向高质量发展转变的新局面，通过提质增效不断激发企业发展新的生机和活力。
4、围绕“安全为天，环保先行”的经营理念，持续健全HSSE管理体系
安全生产是企业得以生存和长远发展的根基，公司坚持践行“生命至上，安全第一”的工作方针，积极响应和执行国家“绿水青山就是金山银山”的发展理念，坚持生产经营与保护环境兼顾，努力实现“零伤害、零污染、零事故”。2019年公司将进一步深化HSSE管理体系建设健全，落实安全责任，大力推进网格化安全管理，强抓制度执行、隐患整改、安全履职稽查，加强全员安全教育培训，强化专业化团队建设，推动HSSE管理体系运行常态化。
5、坚持人才兴企、人才强企，加强人才团队建设
2019年公司将围绕业务短板及战略需求，持续引进专业优秀人才，并切实发挥绩效的牵引作用，坚持“创造与分享”的价值观，努力营造尊重劳动、尊重知识、尊重人才、尊重创造的氛围，同时加强员工培训和培养，为公司升级转型提供坚强人才支撑。
6、积极响应精准扶贫号召，践行大企业社会责任
公司将全面响应国家“精准扶贫”方略，通过捐资、捐物、产业扶贫等各种形式认真履行社会责任，回报社会。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济风险和行业风险
公司所处行业属于国家战略性新兴产业，对经济社会长远发展有着重要的影响。国家宏观政策变化、宏观经济风险加剧、能源发展战略、产业结构、市场结
构调整、行业资源整合、市场供需变动等因素都有可能对公司的盈利能力造成冲击。
对策：公司将加强对宏观经济的研判，及时掌握国家、行业、区域相关政策，结合公司发展实际情况，保障公司生产经营、战略发展决策的科学、有效。
2、市场竞争风险
国内市场方面，随着我国电源、电网投资建设放缓，且继续向配网及农网倾斜，市场容量增速下降，竞争加剧；国际市场方面，随着我国“一带一路”倡议得到进一步落实、深化，具有资质的大型企业不断“走出去”，公司国际成套系统集成业务竞争对手不断增加，上述国内外市场影响因素使得公司面临较大的市场竞争风险。
对策：公司将整合优势资源，大力加强国内外市场开拓力度，通过质量管理、科技创新等手段不断增强公司市场竞争力，进一步巩固和提升行业品牌影响力和市场占有率。
3、新能源发电平价上网进度加快，市场竞争加剧的风险
随着《关于2018年度风电建设管理有关要求的通知》《关于2018年光伏发电有关事项的通知》《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》等政策的出台，后期新能源电站新增规模管控愈发严格，新能源发电平价、低价上网进程进一步加快，多晶硅价格大幅下跌，短期内企业盈利空间进一步压缩，行业内企业为获取优质资源、提高盈利水平将开展更为激烈的竞争。
对策：公司利用上下游联动及规模优势、优秀的设计能力、系统集成能力，有效控制电站建设成本，提高竞争力；公司将积极调整市场布局，加大中东部高电价区域优质光伏及风电资源的开发力度，加快内蒙古特高压基地风电BOO自营电站建设，以获得长期稳定收益；公司将加快推动3.6万吨/年高纯多晶硅产业升级项目建成达产，进一步加强成本管理和技术创新工作，同时加强产学研合作，开展多晶硅产业链延伸的新产品、新技术研究，以产品链延伸努力提高盈利水平。
4、汇率波动风险
当前，国际环境异常复杂多变，随着公司国际化战略深化推进，公司外汇收入及外汇融资金额越来越大，公司国际业务收入所占比重将不断提升，由于国际业务结算货币以美元、欧元、印度卢比等为主，同时工程的建设周期和产品生产周期相对较长，汇率波动对公司经营成果的影响越来越大，存在汇率波动风险。
对策：公司将充分利用国家支持优势企业加快走出去的政策环境，积极采用合理的避险工具和产品，及时开展远期外汇交易业务，通过选择合理币种结算、对人民币跨境结算试点地区业务尽量以人民币作为结算币种、利用国际信贷等多种方式降低汇率波动带来的风险。
5、原材料价格波动风险
公司输变电产品的主要原材料包括取向硅钢片、铜、铝、钢材、变压器油等，原材料成本占产品生产成本的比重约90%；新能源产业中，多晶硅生产所需主要原材料为硅粉，新能源风光电站建设所需材料主要为光伏组件、风机等，上述原材料的价格波动将直接影响公司的生产成本，进而影响公司的盈利水平。
对策：公司将加强科技研发、自主创新能力建设，不断降低生产成本；通过生产自动化、产品智能化、管理信息化，实现差异化发展，提升公司发展的质量和价值；优化与原材料供应商的战略合作关系，通过集团科学采购、套期保值等多种管控方式有效降低原材料价格波动影响。
