2015年宏发股份实现营业收入4,247,837,787.48 元，净利润660,206,799.57 元，扣除少数股东权益后归属于母公司净利472,302,442.71 元，其中扣除非经营性收益后归属母公司净利润447,097,517.71元。母公司实现净利润159,780,402.09 元。
2015年公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况一览
(一)公司控股子公司厦门宏发电声股份有限公司所从事的主要业务为研制、生产和销售继电器、低压电器、接触器、自动化设备及相关的电子元器件和组件、机电产品、机械设备。产品包括继电器、低压电器、高低压成套设备、精密零件、传感器、自动化设备等多个类别。其中，继电器产品作为宏发电声的主营业务，共有160多个系列、40,000多种常用规格，年生产能力超过10亿只，且能够根据客户要求定制数千余种特规产品及承接OEM生产。产品广泛应用于工业、能源、交通、信息、生活电器、医疗、国防等行业，产品出口到100多个国家和地区，在多个国家和地区建立本地化服务网络，具备了全球化的市场运作和技术服务能力。
2015年公司在“统一规划，强化集中，纵横结合，分块实施”16字管理方针和“翻越门槛，扩大门类，提升效率”三大发展思路指引下，专注继电器全产业链发展，发挥专业化经营的资源积聚优势，加大国际化发展战略步伐。公司积极推进体制机制改革和管理创新，通过实施打造总部经济、推行事业部制和启动SAP、MES项目等举措，向纵深推进一体化管理水平;另外，公司还大力调整产品结构，加快自动化进程，在攻克免校正等核心技术上取得重大突破，2015年人均销售回款率比上年同期增长17.21%，综合竞争力不断加强，经营业绩稳步提高，提前圆满实现了“十二五”目标任务。
(二)2015年公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位等。
2015年宏发电声首次进入中国电子元件百强的十强，列第 8 位，继续位居继电器企业首位。
公司营业规模居世界继电器行业前三位，产量跃居世界第一。
2015 年公司面对复杂、严峻的经济环境以及持续增大的压力和挑战，全体干部职工在 “翻越门槛，扩大门类，提升效率” 新三大发展思路指引下，认真贯彻公司各项部署，奋力推进公司向前发展。
一、主要经营情况。
公司实现累计销售各类继电器 120114 万只，实现营业收入 4,247,837,787.48 元，扣除少数股东权益后归属于母公司净利 472,302,442.71 元，其中扣除非经营性收益后归属母公司净利润447,097,517.71 元。2015年人均生产效率大幅提升，2015 年实现人均销售回款 42.38 万元/人，较上年同期增长 17.21%。
二、“七个小巨人”战略成效显著，电力、汽车、宏舟逆势大幅增长，有效弥补通用继电器下滑带来的不利影响。
公司在“十二五”期间大力实施“7 个小巨人”战略，使得产业结构和产品结构不断得到调整、优化和升级，形成多元发展新格局，并在复杂、严峻的经济形势下再一次发挥关键作用。2015年在通用继电器出现下滑的情况下，电力电器、汽车电子、浙江宏舟分别抓住各自市场机遇，实现大幅增长。
三、“翻越门槛”取得新突破，产品质量水平、客户满意度稳步提升。
2015 年公司“翻越门槛”工作取得新突破，全年共有 11 条生产线达到中级标准，29 条达到初级标准，合计占比达到 18.6%。各企业和部门以问题为导向，全年共组织推进 36 个重大专项改善项目，其中 31 个项目达成目标，公司继电器产品客诉不良率由 4.20PPM 下降至 1.39PPM，与国际一流同行的差距进一步缩小。格力、BSH 等重要客户均对宏发产品实物质量的改善和提高给予积极评价。
四、加大结构调整，继续实施“扩大门类”，新的产业战略布局正在形成。
(一)高压直流继电器产品迎来高速发展。
2015年公司抓住国内新能源汽车市场高速发展的机遇，2015 年高压直流继电器销售呈现井喷增长，全年销售额超过 1 亿元，同比增长 339.87%，成为公司新的利润增长点。业务渠道越做越宽，继北汽新能源、江淮汽车、东风汽车、长沙众泰、康迪集团之后，比亚迪、南昌江铃、陆地方舟等新能源汽车行业里主要的整车制造企业也都成为公司新的客户。
(二)低压电器初步具备成为集团第二门类产品的条件。
目前公司已成功开发出小型断路器、塑壳断路器、框架断路器、双电源自动转换开关、专用接触器、工控接触器、智能保护器、浪涌保护器等 8 个系列 35 个产品，为后续快速发展创造了良好条件。公司继续加大对低压电器产品研发、制造及业务渠道的资金、人力投入，逐步将其发展成为公司第二门类产品。
(三)其他新门类产品研发进展顺利。
真空灭弧室实现破冰销售，12KV 系列小批量产，性价比全面超越国内竞争对手，为 2016 年稳步增长奠定基础。真空泵项目完成产品设计、供应商开发及实验测试系统开发，进入正样测试阶段。此外，公司还成功开发免螺丝式工业连接器，并获得客户初步认可。
氧传感器研发取得重要突破，完成首款芯片试制，完成核心技术、设备、工艺的配套，各项功能参数已经满足测试标准要求。
在“扩大门类”战略指引下，各相关单位将继续积极开发新门类产品，为形成新的产业战略布局创造条件。
五、通过技术改造和加强管理推进，提高生产效率大幅提升。
2015 年公司共投入技改资金 3.41 亿元，主要用于生产线和模具生产单元的自动化改造，提升生产效率及加工精度。全年实现人均销售回款 42.38 万元，同比增长 17.21%。
另外，公司通过进一步完善绩效考核指标体系，导入人均效率作为十分重要的考核指标;导入精益生产评价体系，完成星级工厂的评价体系文件建设及培训，全面推进标准线、示范线的建立，推动物流改善，取得良好的经济效益。
六、 企业综合实力进一步提升。
(一)国际化经营能力稳步提高。
欧洲公司、美国公司、香港公司继续保持稳健、良好的发展态势，亚太市场取得新的重大突破，电力继电器正式打入日本市场，成为日本东光、东芝第一供应商。2015 年公司完成收购美国KG 公司 100%股权。
(二)企业规模继续扩大。
2015 年先后成立工业机器人、信号电子、精密机械等公司，宏发队伍进一步壮大。同时，公司产业基地规模也进一步扩大。占地 115.3 亩、规划总建筑面积 134721 平方米的漳州长泰生产基地一期建筑顺利封顶。宏发海沧工业园一期项目、西安宏发草堂生产基地、四川宏发 2 号厂房及四川宏发科技大厦等项目也都按计划顺利开展。
(三)技术创新能力继续提升。
2015 年公司共组织开展 21 项工艺应用技术研究，高效自动装配平台技术和高速高效线圈生产技术等自动化技术开发成功，并在各生产单位推广应用。
2015 年公司共完成专利申请 173 项，其中发明专利申请 60 项，国际专利申请 7 项，均比 2014年翻一番。2015 年获得专利授权 91 项，其中发明专利 14 项，分别比 2014 年增加 16.7%和 40%。
2015 年公司获批加入 UL STP 标准组织，成为 UL 标准制定参与者。公司还参加了 IEC/TC94技术委员会会议和 IEC 61810-10”高容量继电器”标准讨论会，提出 21 条修改意见，被 IEC/TC94采纳 19 条，代表国内行业跨入了国际标准化舞台与国际一流企业同台制定标准。
(四)管理水平进一步提高。
1、探索事业部制管理模式。
公司在 2015 年积极探索事业部制管理模式，先后设立了第一、二、三、五、六事业部和开关事业部。新的管理架构将推动新型管理和发展责任体系的建立，提升集团管理水平，促进宏发事业更好地发展。
2、持续推进 SAP ERP 项目和制造执行平台建设。
2015 年 1 月，SAP 系统成功上线，标志着公司在企业运营和科学管理方面上了一个新台阶。目前，SAP 项目 I 期已于 2015 年 10 月完成流程审计，II 期在电力电器公司、上海宏发、北京宏发、四川宏发等公司实现覆盖，III 期已于 2016 年 1 月完成宏发信号公司拆分，成功上线。另外，零件生产 MES 平台、继电器产品装配 MES 平台等制造执行平台也在稳步推进中。
3、加强集中营销管理和集中采购管理。
继续努力构建以总部为中心的全球市场运作体系，设立全球客户经理制度，加强全球性客户管理及跨区业务协调，进一步规范海外办事处业务及市场运作，并完善全球销售网络和渠道。 加强对超限额设备采购集中议价管理，并针对非生产主要通用物料开展集中采购管理工作，制定优选供应商清单，全年共节约采购成本1700 多万元。
4、完善财务管控模式，探索建立财务共享中心。
公司财务部制定了财务发展规划，通过建章立制完善公司的财务管控体系。全年建立了“合并财务报表管理规定”、“SAP 月结管理规定”、“模具中心成本核算管理规定”、“税收风险管控运行规定”等制度，建立合并报表系统和产品毛利核算模型，为优化公司财务管控模式和组建财务共享中心打下了基础。
5、开展人才盘点，统筹推进集团队伍建设。
总部人力资源中心组织开展干部人才盘点、财务专业人员盘点和质量专业人员盘点。通过盘点，识别核心骨干，确认队伍现状与公司未来发展的主要差距，持续优化改进人才队伍建设规划及发展策略，为公司发展提供更好的人才支持。
七、企业文化建设取得新成果。
2015年公司先后组织举办了 3 期高管座谈会，数期中层干部学习研讨培训班，累计参加人次超过 200 人次。这一系列学习教育活动的开展，使公司的精神理念和管理思想更加深入广大干部员工的心中，企业凝聚力进一步增强，为公司发展提供了强大的精神动力。
2015年公司主要经营情况
2015年公司实现营业收入 424,783.78 万元，比去年同期增长了 4.55%;实现归属于上市公司股东的净利润 47,230.24 万元，比去年同期增加了 9.87%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 44,709.75 万元，比去年同期增长了 11.94%;实现基本每股收益 0.89 元，比去年同期增长了 9.87%。
(一) 主营业务分析
1. 收入和成本分析
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
本期金额 424,784 万元，比上期 406,283 万元，增加 18,501 万元，增长 4.55%，主要系公司在“十二五”期间大力实施“7 个小巨人”战略，使得产业结构和产品结构不断得到调整、优化和升级，形成多元发展新格局，在通用继电器出现下滑的情况下，公司抓住国内新能源汽车市场高速发展的机遇，2015 年高压直流继电器销售呈现井喷增长，全年销售额超过 1 亿元，同比增长339.87% 。
(2)主要销售客户的情况
2015年，公司前五名客户的营业收入总额为730,194,099.14 元， 占公司年度营业收入的比例为17.19%。
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
(2). 产销量情况分析表
(3). 成本分析表
2. 费用
2015年销售费用同比增幅 3.93%，主要系营销人员工资薪酬、招待费、差旅费的增加;
2015年管理费用同比增幅 16.40%，主要系管理人员工资薪酬、技术开发费、折旧费的增加;
2015年财务费用同比降幅 104.77%，主要系汇兑收益的增加。
3. 研发投入
研发投入情况表
研发投入情况说明
公司为进一步提升产品竞争力及发展新门类产品，2015年继续加大研发投入力度，2015 年公司研发支出 20,686.65 万元，较上年同比增长 16.61%。
2015年公司核心竞争力分析
公司在长期发展过程中已经逐步形成了独特的核心竞争力：
1、优秀的企业文化。在公司在发展过程中，30 多年来凝聚形成的，以质量追求"不断进取，永不满足"的企业精神，"市场为导向，以质取胜"的经营方针以及"以人为本、共同奋斗、共享发展成果"的管理理念。造就一支稳定和优秀的员工队伍。
2、高水平的技术研发队伍。国内行业内最强的人力优势，有一个能够设计开发包括具有自主知识产权的产品开发生产的技术和管理团队。公司拥有继电器行业内顶尖的技术人才，先后成立中国继电器行业博士后工作站和院士专家工作站，公司被科技部命名为“国家创新型企业”,被国家知识产权局确定为“第二批全国企事业知识产权示范创建单位”，先后主持或参与了多项国内外继电器行业标准。
3、先进的模具设计、制造以及精密零件制造能力。好的继电器产品，需要好的模具，好的模具需要好的设计和设备，公司模具和零部件的制造能力领先，大大提升企业竞争力，缩短了产品的开发周期，保证了产品质量。
4、先进的继电器自动化设备设计制造能力。公司在 1998 年成立了厦门精合电气自动化有限公司，是国内唯一一家专业设计、开发和生产继电器工业专用自动化设备、自动化生产线的企业，自动化程度的上升提高了公司人均生产效率，保证了公司产品质量的一致性和稳定性。
5、先进和完备的产品实验室。公司拥有中国继电器行业规模最大、设施最完备的继电器检测中心。测试能力及测试结果获得德国 VDE、北美 UL 和中国 CNAS 认可。同时执行 10 余项国际和国内标准，如 EN61810、UL508 等。2007 年公司与 VDE 签署首选合作伙伴协议，全球元器件方面唯一一家。公司获得 VDE 全球第一家电表继电器实验室 TDAP 认可，并且具备上海通用汽车(GP-10)认定的实验室资格，公司化学分析实验室获得 CNAS 实验室扩项能力认可，能够为客户提供准确可靠、具有公信力的 ROHS 符合性检测数据和报告。
公司关于未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
1、行业竞争格局：
继电器作为最主要的基础元件之一，是整机电路控制系统中必要的、核心的电控基础元件，广泛应用于家电、工控、汽车、通讯、电力、能源、安防、航空航天等领域，主要作用是实现“自动、远程”控制。这些领域当中，家电、汽车、工控作为传统产业，始终是继电器用量最大的领域，随着全球经济的复苏，未来增速平稳;电力(特别是智能电网)、安防(特别是智能家居)、新能源(特别是光伏发电、新能源汽车等)作为新兴产业，受到中国及全球产业政策的带动，未来发展势头强劲。中国仍然是继电器的主要生产基地，约占到全球总产出的 50%，生产企业众多，但具有一定
规模的生产企业较少，行业集中度不高，市场竞争较为激烈。
2、公司的行业地位及发展趋势：
公司综合经济指标在国内同行企业已经多年居于领先地位，报告期末公司继电器产品在全球市场占有率为 11%，排名第二，其中智能电表继电器，家电继电器领域全球市场占有率第一。公司将继续实施"七个小巨人"战略，加大投入，提升企业核心竞争力。尽快使公司建设成为全球继电器一流的供应商。
(二) 公司发展战略
公司的发展战略是：做大做全做强继电器，带动相关产品和产业链共同发展，逐步发展多元化经营，从专注单一的继电器制造向多门类产品发展转变，从单一的销售产品向为客户提供整体解决方案转变。将公司打造成世界一流的继电器制造商，中国重要的低压电器制造商，进军国际市场和加大国内市场开拓并举，塑造世界知名品牌。具体拟通过以下方面实施公司发展战略：
(1)加速产品结构调整，实施"七个小巨人"战略。尽快使汽车继电器、电力继电器、信号继电器、密封继电器、低压电器、工控继电器及通用继电器等 7 个"小巨人"都能在各自产品领域中位于前列。
(2)坚持以技术进步推进企业前进，加大技改投入，主要用于新产品研发、专用自动生产线和模具设备改造等，继续保持公司在国内同行中的技术领先地位。
(3)根据"做大做强做全继电器，带动相关产品和产业链共同发展"的发展思路，把主导产品继电器领域中带有方向性的新产品如高压直流继电器、新能源用继电器、安全继电器、高频继电器等基本开发齐全，同时促进低压电器、继电器配套产品的发展。同时积极开发新门类产品和升级换代产品，逐步形成产业架构和规模。
(4)借鉴继电器的发展模式和经验，加快推进低压电器和其他门类产品发展，形成“主业突出、多门类齐头并进”的良性发展局面。重点加快低压电器产业发展，以 MCB(小型断路器)、接触器(专用和工控接触器)、CPS(控制与保护开关电器)、智能配电用户端几大产品为主导，坚持中高端市场定位，坚持“以质取胜”，坚持高标准投入，力争使低压电器产业至 2020 年成为公司另一个重要支撑产业。
(5)基于现有的研发能力和技术平台，发展适合宏发市场和技术定位的延伸产品与扩展产品，推进应用电子模块、氧传感器和工业连接器等产品产业化，预研新原理和新应用领域的元器件产品，如 MEMS、传感器、智能控制系统等相关领域产品，为未来发展做好技术积累与产品储备。
(6)加快制造与服务的协同发展，推动商业模式创新和业态创新，从主要提高产品制造向提供产品和服务转变，面向行业提供社会化、专业化服务，拓展在研发设计、检测试验、系统集成、认证咨询、运营调控、技术承包等专业链前后端的增值服务，以及个性化定制服务、全生命周期管理、网络精准营销和在线支持服务等。
(三) 经营计划
一、2016 年工作指导思想
以推动“三个转变”为核心，做好应对异常困难局面的充分准备，大力弘扬和发展宏发企业文化，深入贯彻“翻越门槛，扩大门类，提升效率”三大发展思路和“统一规划，强化集中，纵横结合，分块实施”16 字管理方针，牢固树立宏发“一盘棋”思想，奋力抓住发展中的有利条件，稳增长、优结构、提质量、促创新、增效益，团结一心，努力拼搏，确保目标实现。
二、2016 年工作重点
第一，牢牢坚持“以质取胜”的根本方针，推动产品质量“翻越门槛”。
继续不断提升以质取胜的信念和提升产品质量的体系和手段，要认真总结过去的成功和教训。
在任何形势下都要把好的东西坚持下去，把不足的加以改进，使之成为每个企业的自觉行为。
第二，坚持走外向型发展的方针不动摇，努力扩大市场，确保增长。
目前去全球经济复杂多变，但国际上一些先进国家的工业发展更成熟更平稳，货款也相对比较可靠;另外，通过与国外企业特别是大企业配套，更有利于促进公司的产品技术水平和质量等主要竞争力的提升。
第三，进一步做好产品结构调整。
在“统一规划，强化集中，纵横结合，分块实施”16 字管理方针的指导下，不断地做好产品结构调整。各制造型企业，首先必须要打造有自己特色的主导产品，争取成为“小巨人”，其次，要在公司统一规划的框架下，寻找适合发展的其他门类产品，使企业抗风险能力得到提升。
第四，加强新产品开发工作。
(1)组织方式：
统一规划：做好发展方向和产品定位，做好产品基础应用技术及共性技术研究。 强化集中：
对难度大、投资高的新门类产品集中到总部、本部、电力电器和汽车电子等有条件的公司集中开发;产品知识产权战略制定、实施和监督集中到总部。
纵横结合：事业部间产品的集成与组合开发管理由总部组织，事业部内产品的集成与组合开发管理由各事业部组织，整体方案市场策划和推广由营销中心开展。
分块实施：各公司要按照既定方向做好产品的改进、升级换代、新应用领域开发工作;也要按股份公司确定的方向做好新门类产品的开发和市场推广工作;同时大力加强各自技术队伍建设。
(2)年度产品工作重心：
继电器产品“翻越门槛”。45%以上产品生产线达到初级阶段水平，力争实现高级阶段水平的突破。
重点新产品商品化。一是加快推进低压电器的开发和量产;二是完善工控产品系列，提升产品性能和效率;三是做好新能源直流继电器系列化开发和上量工作。
新门类产品开发和布局。一是加快现有新门类(工业连接器、真空灭弧室、氧传感器和速动开关)产品开发，加强市场布局和推广;二是总部和有条件公司做好产品方向规划，预研和开发第二，第三门类产品。
(四) 可能面对的风险
1、人才流失风险
高端继电器的技术含量较高，市场利润高、市场空间大，能否占领高端市场是继电器生产企业获得持续发展的关键。高端继电器的研发需要专门的管理人员与核心技术人员，需具备完整的本专业知识和较宽的其它专业的知识，并需要经过多年的培训和实践才能真正独立设计、开发新产品。因此，专业人才在继电器行业中较为重要，若发生人才流失，企业将面临相关损失。宏发电声的核心管理层及技术骨干通过有格投资持有公司股权，其个人利益与公司的发展能够保持一致，通过此种管理层及骨干人员的持股方式，能够保持宏发电声的核心人员相对稳定。
2、汇率风险
公司生产的继电器产品出口比重较大，主要出口区域是欧洲、美国，销售活动中涉及欧元、美元。今年人民币不断贬值，与近十年来人民币单边升值的态势形成强烈的反差，对市场产生巨大冲击，这将给公司未来的经营带来汇率风险。公司财务部门与销售部门定期组织会议共同讨论分析公司主要用汇品种的汇率走势、用汇、收汇规模及安排。与公司长期合作的主办银行也定期向公司提供各种汇率走势分析资料。公司一般采用远期结汇及视汇率波动情况将应收外币款项进行质押贷款的方式锁定收益，规避汇率风险。
3、政策风险
继电器行业从属于信息产业大类，属于国家重点扶持高新技术行业。宏发电声被科技部认定为国家级高新技术企业，享有所得税的税收优惠政策。若未来相关认定标准变更，及税收优惠取消，将对宏发电声的盈利能力造成一定的影响。宏发电声部分继电器产品依靠出口，国家的贸易政策的变化将影响公司的出口及海外扩张行为，这也会对公司的持续性经营和盈利能力产生一定影响。
综上所述：
2015年公司业绩略低于市场预期,主要受通用继电器的行业影响,但公司新业务培育逐见成效,同时管理改善,持续看好公司的发展,维持推荐。
传统继电器领域汽车、电力继电器和工业继电器有望维持较高速度增长,而通用继电器中家电继电器有望在二季度改善。
继电器新领域应用-新能源汽车、光伏、安防等;其中高压直流继电器新能源汽车方面销售井喷增长。
电力行业产品快速发展,初步具备成为集团第二门类产品的条件,是公司近年来逐步成为支撑业绩的一个重要板块。
其他新门类产品研发进展顺利。真空灭弧室实现破冰销售,12KV 系列小批量产,真空泵项目完成产品设计、供应商开发及实验测试系统开发, 进入正样测试阶段。氧传感器研发取得重要突破,完成首款芯片试制, 完成核心技术、设备、工艺的配套。
智能制造领域公司也是公司发展方向之一。产线和配套智能制造机械是公司的优势之一,公司2015年成立机器人公司,培育该业务领域。
管理不断完善。成立事业部,各子板块协同效应提升,加大技改,提升生产效率和加工精度。
