亨通光电是国内规模最大、产业链最为完整的综合性线缆生产企业之一，主营业务涵盖光通信和电力电缆两大行业，能同时在光通信、电力电缆两大领域为客户提供系统解决方案。现有业务包括：
(1)光通信业务，公司是国内通信行业主力供应商之一，拥有光棒、光纤制造的多项核心技术和自主知识产权，公司光通信板块产业链主要包括光棒-光纤-光缆-光器件的研发与生产、海底光缆、网络优化运维、智能装备及通信工程设计施工总承包(EPC)。
(2)电力电缆业务，公司的主营业务包括各类电缆的研发、生产和销售及电力工程设计总承包。产品涉及从陆缆到海缆、从中低压到超高压、从电力到光电复合缆产品等门类，形成了从铜铝杆连铸连轧、导线、中低压、超高压、海底光电复合缆等完整产业链。公司产品广泛用于国家电网、地方大型工程建设、国家海洋工程、煤炭、铁路、交通、石油、化工、新能源和军工领域。
(3)新业务，报告期内公司积极布局大数据、网络安全、智慧社区、新能源汽车组件等战略新兴产业。
2015年度内公司的经营模式
(1)公司主要经营模式：由传统的“以销定产”模式，向“产品--服务--运营”模式转型，通过对电信国脉及万山电力的控股收购，实现了从通信、电力产品向系统集成和工程规划、勘察、设计、施工、网络优化、运维等全业务推进延伸，能够同时为通信、电力两大领域客户提供系统解决方案，由传统的生产经营模式向通信、电力工程设计施工总承包(EPC)、BOT、BT 等模式转型。
(2)市场、品牌、资本的国际化经营模式：由单纯的产品贸易式的市场国际化，向品牌国际化，资本国际化升级蜕变，报告期内，通过重大国际投资并购项目，设立海外研发制造基地，注册国际商标等，提升了亨通在国际市场上的品牌影响力，至此公司正式进入市场、资本、品牌三驾马车齐驱并进的国际化经营模式。
(3)研发模式：坚持以市场为导向的研发机制，及时跟踪研究行业内的新产品、新工艺和新技术。研发中心定期和销售部门交流，以保证研究开发的方向和市场发展的方向一致。同时，公司还注重和组织研究开发人员直接与客户交流，根据客户需求开发新产品。同时公司也十分注重对外合作研究，与各专业研究所、高等院校保持密切合作关系，及时掌握行业技术新动向，与清华大学、复旦大学、北京邮电大学、南京邮电大学、上海大学、上海电缆研究所、
国家电网武汉高压研究院、上海硅酸盐研究所、浙江大学、宁波大学、厦门大学，以及国外同行企业如日本藤仓、美国 OFS 等众多知名单位进行广泛的技术交流与合作。
行业情况说明
(1)光通信行业
2015 年，随着“宽带中国”战略的实施、4G 建设继续加快推进以及 “互联网+”项目的启动，三大运营商相继提出“提网速降网费”方案，上述政策或利好对光纤光缆行业产生了积极的影响。2015 年国内光通信市场的光纤光缆行业呈现高景气度，根据权威市场研究机构CRU 调查报告，2015 年我国光纤光缆消耗超过 2 亿芯公里,同比增长约 30%。
2015 年商务部对原产于日本和美国的光纤预制棒实施“反倾销”，规范了光棒市场的不公平竞争现象，为中国光棒供应商赢得了宝贵的发展时间，国内企业抓住了机遇，奋起直追，国产光棒的市场规模和产品质量都有了大幅度的提升。
此外，中国光纤厂商在海缆领域也取得了重大突破，国内企业相继取得技术突破和海缆大单。2015 年制约中国光纤厂家拓展全球市场的技术障碍逐渐被克服，国内企业走上征服全球市场的步伐，国家倡导的“一带一路”战略构想，为中国光纤厂商走出海外提供了历史性机遇。
(2)电力电缆行业
电力电缆是输送电能、传递信息和制造各种电机、电器、仪表所不可缺少的基础器材，是未来电气化、信息化社会中必要的基础产品。电力电缆行业又是配套行业，产品必须满足各主行业的性能要求。国民经济绝大多数行业都与电力电缆相关，因此，电力电缆又被喻为国民经济的“血管”。近十年来，中国的电力电缆行业取得了长足的发展，并且以 1.1 万亿的行业产值一度超过美国跃居全球第一。目前全球电力电缆市场规模已超过 1000 亿欧元，而在全球电力电缆行业范围内，亚洲的市场规模占 37%，欧洲市场接近 30%，美洲市场占 24%，其他市场占 9%。随着我国电网智能电网建设及相应的农村电网改造工程不断向前推进，进入实际施工阶段，国产电线电缆行业发展也迎来了发展机遇。我国电力电缆行业企业数量众多，且 80%以上为中小企业，属于为分散型产业，行业竞争激烈，且产品多集中在低端的普通电缆，同质化竞争严重，导致行业毛利不高。
核心竞争力分析
(1)完整产业链优势
公司是国内知名的、产业链最为完整的通信行业主力供应商之一，光纤光缆产销量连续多年稳居全国前三甲。公司具备国内领先的技术研发平台，掌握了光棒、光纤制造的多项核心技术和自主知识产权，拥有光棒-光纤-光缆-ODN的纵向一体化生产能力。不断提高的光棒、光纤产能和规模效应、日趋完善的生产技术与工艺流程不仅极大地提高了生产效率，也获得了高于同行业的成本优势和盈利能力，有力地支持了公司在光通信行业的核心竞争力和地位。
在电力电缆行业，公司从从铜铝杆连铸连轧、导线、中低压、超高压及海底光电复合缆形成了完整产业链，全系列产品广泛用于电力系统和二十多个领域及国家一大批重点工程。公司是国内拥有从陆缆到海缆、从中低压到超高压、从电力到光电复合缆产品门类的少数企业之一，也是智能电网产业联盟发起单位之一。
通过收购电信国脉和万山电力，实现了从通信、电力产品向系统集成和工程规划、勘察、设计、施工、网络优化、运维等全业务推进延伸，能够同时在通信、电力两大领域为客户提供系统解决方案，拥有完整的“产品-运营-服务”产业链优势。
(2)技术研发优势
公司一向注重技术与研发工作，视技术研发为公司重要的竞争优势来源之一。公司在科研经费的投入、企业技术队伍的建设等方面形成了制度化的管理，取得了长足的进步和可喜的成果。
公司拥有30 多名享有声誉的光电线缆专家和高级专业技术人才，具备较强的技术研发能力。公司在光通信行业中被批准设立江苏省光电传输工程技术研究中心;在电线电缆领域，公司拥有省级技术中心、工程中心、电缆研究所，设立了科技研发专项基金。公司与上海电缆研究所、东南大学、南京邮电学院、北京谱尼理化分析测试中心等国内知名的大专院校、科研机构建立了长期合作关系，拥有强大的技术支持力量。亨通光电及其控股子公司上海亨通、上海谷创、沈阳亨通、亨通光纤、成都亨通、亨通线缆、亨通力缆、亨通斯博、苏州亨利等均被评为高新技术企业。依托公司内部完备的产品开发体系，公司在光纤光缆、电线电缆生产工艺方面进行了多项工艺改进和创新。特别是在光棒光纤领域，公司拥有一批自主知识产权的产品，并结合自主知识产权和技术工艺开发了主要生产设备。近年来，公司通过不断进行设备改造和技术创新，扩大经营规模，改善产品结构。2015年，公司获得国家授权专利271项，其中发明专利56项，牵头和参与行业及国家标准制定110项。
特别在海洋工程产品方面，依托公司 20 多年的线缆技术、工艺积累，公司在研发水平和制造工艺上都达到了国际领先水平，公司已取得多款海缆产品的国际 UQJ、UJ 认证，无中继产品获得全系列 13 张证书。
(3)产品质量优势
公司从原材料到中间过程的检验到最后的成品都精益求精、严谨细致，保证产品的质量;同时在“中国制造2025”政策影响下，紧跟国家步伐，在业内率先提出三化融合的管理理念，通过设备智能化、管理信息化、生产精益化三化管理，环环相扣，相辅相成提升产品质量。公司一直致力于将质量贯彻于整个企业的血脉之中，正是基于这样持之以恒的努力，2015年公司荣获全球卓越绩效奖(世界级)，这一最高奖项的评审不仅仅注重所谓的过程质量，而是涵盖对整个企业包括战略决策等全方面的质量考察。此外，2015年公司还陆续斩获中国质量奖提名、江苏省省长质量奖等殊荣。
(4)市场规模优势
公司在光通信设备和电力电缆、通信电缆行业内建立了完善的市场网络、广泛的、高质量的客户基础和良好的品牌影响力。绝大部分产品服务于国内外重大项目和大型企业客户，如中国电信、中国移动、中国联通、国家电网公司、华为、上海贝尔等，公司在移动、电信、联通三大运营商及国家电网总部等大客户的集中采购排名连续多年保持前三甲。由于公司业务连年增长，生产规模快速扩充，产品的批量生产和原材料集中选型采购使公司获得了显著的规模经济优势，有效降低了采购成本和制造成本，同时使得客户结构得以优化，大客户数量稳步增长。
(5)营销服务优势
公司主要通过参与大客户集中采购招投标的方式获取销售订单并与终端客户直接签订购销合同。公司在全国各省、自治区和直辖市都设立了技术服务中心，在各个技术服务中心派驻了技术服务人员和营销人员，直接面向各地电力系统、电信运营商、行业客户及工程项目的终端客户，为客户提供快捷、完善的服务。此外，公司在多个国家(地区)设立海外办事处并派驻了技术服务人员和营销人员，在新兴市场国家建立了广泛的营销网络，公司的品牌已得到国际同行高度认可。公司还积极配合工程建设项目集成商，并和国际贸易机构建立了战略合作伙伴关系，以共同开拓国际市场。
一、管理层讨论与分析
2015 年，中国经济正处在转型升级和供给侧结构改革的关键时期，面对错综复杂的国内外经济形势，我国经济面临着巨大的挑战。通信及电力产业作为国家的战略基础性产业，是扩大内需、保障经济发展的重要产业。随着中国制造 2025、一带一路等国家发展战略部署，国家将加快实施宽带中国、智慧城市、大数据、网络安全、互联网+、新能源、特高压电网、海洋工程等重大规划及重大工程，为公司产业链延伸、国际化发展带来了新机遇。
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明：
2014年上述指标比2013年有所降低主要是由于2014年公司定向增发股票，股本增加致使相关指标有所下降。
2015年实施资本公积转增股本，每10股转增20股, 每股收益计算2014年已做同比调整。
报告期内, 在公司董事会的正确领导下，在经营班子的努力下，公司全体员工团结一致，紧紧围绕光通信和电力电缆两大产业，深入贯彻实施“生产研发型企业向创新创造型企业转型、产品供应商向全价值链集成服务商转型、制造型企业向平台服务型企业转型、本土企业向国际化企业转型”的发展战略，以创新驱动，转型升级通信服务、电力设计、海洋工程、智能装备等现有产业，布局大数据、网络安全、智慧社区、新能源汽车组件等战略新兴产业，同时，国际化进程也取得重大突破。2015 年，公司实现营业总收入 13,622,305,168.96 元，同比增 30.09%，实现营业利润 741,049,578.00 元，同比增长 101.45%;实现归属上市公司股东的净利润 572,815,848.16元，同比增长 66.44%。营业收入和净利润等业绩指标较 2014 年均有大幅度的提升，超额完成了董事会年度下达的经营指标，加权平均净资产收益率 13.12%，为股东和投资者提供了良好的投资回报。
报告期内公司重点工作如下：
1、 创新突破，加速公司的转型发展
报告期内，公司以创新为指引，科学布局战略新兴产业，加速公司转型发展，完成的重点工作有：
(1)积极布局大数据业务和网络安全
报告期内，公司控股收购优网科技，优网科技是国内领先的大数据分析和应用服务提供商，在精准营销、网络安全、大数据平台建设等方面拥有领先的技术和广泛的市场应用。通过收购，公司高起点、快速度进入大数据、网络安全、物联网等战略性新兴产业。
(2)延伸拓展通信服务领域，布局智慧社区
报告期内，公司相继取得了 ISP(互联网服务提供商)和苏锡常三市宽带驻地网运营牌照，实现了向宽带接入业务运营商的升级转型，为公司布局智慧社区产业打下坚实的基础。
(3)全面进军系统集成及 EPC 总包领域
报告期内，公司完成了对电信国脉及万山电力的控股收购，实现了从通信、电力产品向系统集成和工程规划、勘察、设计、施工、网络优化、运维等全业务推进延伸。能够同时在通信、电力两大领域为客户提供系统解决方案，奠定了公司行业龙头地位。通过与电信国脉、万山电力协同，加速推进海外 EPC 总包业务发展。
(4)部署推进新能源汽车业务战略布局
报告期内，公司与清华大学苏州汽车研究院共同发起了“江苏清研亨通新能源汽车研究院有限公司”，加大在新能源汽车部件、智能充电系统、互联网运营等领域的研发力度，推进公司在新能源汽车线缆及智能线控系统集成与充电站运营全产业链的战略布局。
2、 创新协同，加快公司的国际化步伐
2015 年是公司国际化发展历程中具有重要意义的一年，公司响应国家“一带一路”发展战略，加大海外市场开拓力度，启动海外收购项目，实现了公司由市场国际化向资本国际化、品牌国际化的升级。
(1) 市场国际化
报告期内，公司新增业务国家 25 个，开展业务国家总数达到 107 家，海外代表处总数达到33 家，参加 14 个国家 20 场国际展会，海外营业收入同比增长 44.38%，市场国际化成效显著。
(2) 投资国际化
报告期内，公司实现重大项目的国际投资并购，设立海外研发制造基地;成功并购了印尼最大的综合线缆企业 Voksel 公司，与南非 Aberdare Cable 签署了意向收购协议等。
(3) 品牌国际化
报告期内，公司加快全球范围商标注册，新增注册国际商标 25 件，提升亨通在国际市场上的品牌影响力。至此公司的国际化步伐正式进入市场、资本、品牌三驾马车齐驱并进的时代，公司国际化战略初见成效。
3、 创新驱动，转型升级现有产业
(1)自主创新能力持续保持行业领先
报告期内，公司积极推进新产品、新技术的研发以及行业标准的制定。报告期内，公司获得国家授权专利 271 项，其中：发明专利 56 项;开发新产品超过 100 项，其中： LL 低损耗光纤开发获实质性突破，产量突破千万芯公里;海底光缆大长度制造多项技术难题取得重大突破，成功通过 4400 米水深海试，取得国际海缆权威平台——环球海缆接头联盟(UJC)的 UJ 认证;主持和参与行业标准的制订 110 项;亨通光电传输检测中心被授予“国家 CNAS 认可实验室”;亨利材料获国家科技部“国家火炬计划重点高新技术企业”称号;亨通高压获省发改委“江苏省光电海缆工程中心”称号。
(2) 市场地位与影响力稳固提升
报告期内，公司在移动、电信、联通三大运营商及国家电网总部集中采购排名继续攀升，连续多年在移动、电信、联通三大运营商集采保持前三甲，其中：在中国移动 2015 年集采中，公司排名保持行业第一，公司 G.654.E 新型超低损耗光纤中标联通国家一级干线。公司海底光缆和海底电缆在 2015 年取得重大市场突破，中标了国内外一系列有影响力的工程，为成为国际一流的海缆制造商奠定了基础。公司电力产品在国家电网、中石油、风电等领域市场占有率均进入了行业前三。2015 年公司获得中国电器工业协会电线电缆分会发布的“2015 年度中国线缆行业最具竞争力企业十强榜首”。由中国通信学会光通信委员会、亚太光通信委员会主办的 2015 年 ODC 论坛颁奖典礼上，公司成功跻身全球光纤光缆最具竞争力企业前四强
4、 融资优化资产结构，拓展发展空间
报告期内，公司于 2015 年 4 月获得了中国证监会的审核通过并分两期发行了公司债券，主要用于补充公司的营运资金和偿还银行贷款等项目，优化了公司资产结构，推动了公司新业务的发展，提升了公司可持续发展能力。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司主要经营情况如下：
实现营业总收入13,622,305,168.96元，同比增长30.09%;实现营业利润741,049,578.00元，同比增长101.45%;实现归属上市公司股东的净利润 572,815,848.16元，同比增长66.44%,主要原因是：光通信产品、海洋工程产品、通信网络设计和工程施工业务、新能源智能线控产品与服务等业务营业收入同比都取得了快速增长，促使公司整体营业总收入同比去年增长近30.09%,同时公司产业升级与工厂智能化带动产品的附加值进一步提高、成本管控能力进一步加强,公司毛利率实现了稳定增长，致使营业毛利实现快速增长.
(一) 主营业务分析
1. 收入和成本分析
报告期内, 在公司董事会的正确领导下，在经营班子的努力下，公司全体员工团结一致，紧紧围绕通信和电力两大产业，深入贯彻实施“生产研发型企业向创新创造型企业转型、产品供应商向全价值链集成服务商转型、制造型企业向平台服务型企业转型、本土企业向国际化企业转型”的发展战略，以创新驱动，转型升级通信服务、电力设计、海洋工程、智能装备等现有产业，布局大数据、网络安全、智慧社区、新能源汽车组件等战略新兴产业，同时，国际化进程也取得重大突破。报告期内公司实现营业收入 135.63 亿元，同比去年增长 30.17%;营业毛利 27.44 亿元，同比去年增长 38.39%。
营业收入和营业毛利均取得较大增长的主要原因是：光通信产品、电力传输产品、工业特种线产品、海洋工程产品、通信网络设计和工程施工业务、新能源智能线控产品与服务等主营业务收入同比都取得了较大增长，促使公司整体营业收入同比去年增长 30.17%，同时公司产业升级与工厂智能化带动产品的附加值进一步提高、成本管控能力进一步加强,公司营业毛利实现了较大增长。
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
报告期内，公司服务业收入大幅增长，主要是公司近几年加大向服务业的转型力度，重点发展通信网络设计与工程服务、网络优化运营等新业务;同时，公司并购了电信国脉，通信网络设计与工程服务取得突破性进展。
公司主要业务板块的综合毛利率为 20.05%，同比去年上升 1.36 个百分点。公司主要的毛利来源是通信网络产品、电力传输产品两大领域，本期在海洋工程产品、通信网络设计与工程服务两大领域增长迅猛，占整体毛利总额比重已经接近 10%，主要业务分析如下：
1. 通信网络产品主要包括光棒-光纤-光缆-光器件等产品的研发与生产，公司主营业务毛利主要来自于该业务。报告期内，通信网络产品的毛利率为 35.48%，比去年略有上升，主要是低损耗光纤、智能 ODN 等高端产品销售占比提升、光纤市场供应紧张致使产品销售价格上升等因素影响。
2. 工业特种线产品主要包括工业装备电缆、特种电缆、铁路电缆等产品的研发与生产，报告期内，产品的毛利率为 12.11%，与去年基本持平。
3. 电力传输产品主要包括中低压、高压、超高压、特种导线等产品的研发与生产，报告期内，电力传输产品毛利率为 9.00%，同比去年降低 1.01 个百分点，主要是由于本期导线类产品销售占比提升，由于导线类产品销售毛利率相对较低，致使整体毛利率略有下降。
4. 海洋工程产品主要包括海底电缆、海底光缆及特种海洋工程类产品的研发与生产，报告期内，海洋工程产品毛利率为 39.61%，基本保持稳定。
5. 通信网络设计与工程服务主要包括通信网络的设计、工程施工及总包，报告期内，通信网络设计与工程服务毛利率为 20.62%，同比去年上升 19.87 个百分点，主要原因上年度此类业务公司处于试点阶段，本年度公司收购黑龙江电信国脉，并通过快速的整合与协同，整体业务取得突破性发展。
报告期内，海外业务取得快速增长，营业收入同比去年增长 44.38%，主要原因是公司推动国际化进程取得重大突破，海底电缆、海底光缆等产品海外销售收入实现大幅增长。
(2). 产销量情况分析表
产销量情况说明
1、 光棒、光纤是光缆的主要原材料;铜铝杆是电力电缆的主要原材料。
2、 公司的产品分类较多，仅选取计量单位相同的主要自产产品。
(3). 成本分析表
成本分析其他情况说明
公司通信网络设计与工程服务取得突破性进展，服务业营业收入大幅增加致使服务业成本同比大幅增长。
分产品的成本结构项目未发生较大变动。
2. 费用
本年度销售费用增加 14,065.95 万元，同比增长 28.30%，主要原因是销售规模扩大、海内外销售及服务网络布点增加导致海外销售服务咨询、销售人员薪酬、差旅费及运输仓储费等费用的增加。
本年度管理费用增加 18,925.81 万元，增长 25.83%，其中由于公司为实现产业升级、加大研发投入导致同比研发费用增加 11,707.80 万元，扣除研发费用后管理费用只增加 7,218.01 万元，同比去年增长 21.61%,主要原因为公司业绩提升与规模增长致使管理人员薪资增加，为改善员工住宿环境而新建的人才公寓投入使用致使折旧费用增加。
本年度财务费用增加 5,666.09 万元，增长 17.01%，主要原因是付息负债的规模增长致使利息支出增加、外币负债受汇率波动致使汇兑损失增加。
3. 研发投入
研发投入情况表
情况说明
为了提高公司科研能力，加快产品创新，提高市场竞争力，公司加大了研发投入，相应研发费用化和资本化支出增加。 公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调查、研究活动的阶段。
开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。
公司内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件并在开发支出科目中列示：
(1)完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性;
(2)具有完成该无形资产并使用或出售的意图;
(3)无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性;
(4)有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产;
(5)归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
开发阶段的支出，若不满足上列条件的，于发生时计入当期损益。研究阶段的支出，在发生时计入当期损益。
行业经营性信息分析
1、光通信行业
近年来，全球电信行业平稳发展，宽带用户稳步增长。根据 ICCSZ 数据显示，截至 2015 年底，全球固网宽带用户约为 7.40 亿户，比上年净增约 3000 万户。随着全球带宽需求的不断提高和数据中心、安防监控等光通信行业应用领域的扩展，光纤宽带接入已成为主流的通信模式，2015 年，中国光纤市场需求达到 2 亿芯公里，同比增长 11.1%，光通信设备投资规模也进一步扩大，成为推动通信行业增长的重要力量。
国内光通信市场，在经历了 4G 通信网络建设和宽带中国战略的实施后，国内光通信市场经历了 5 年的高速增长，已经发展的比较成熟。2015 年，中国电信和中国联通为保持市场竞争力，继续增加资本开支，以迅速扩张其 FDD 网络。运营商的基站互联除了直接产生对光纤的需求外，同时也带动骨干网、传输网的新建和升级，这都在一定程度上维持中国光纤市场的高景气度。2015年 8 月，商务部终裁认定原产日本、美国的光棒存在倾销，并开始对其征收反倾销税，为国内光纤预制棒销量的进一步增长提供了有利条件。
未来几年，运营商将继续加大固网建设，完善 4G 网络。《十三五规划纲要(草案)》中，“完善新一代高速光纤网络，构建先进泛在的无线宽带网，加快信息网络新技术开发应用，推进宽带网络提速降费”;“5 万个行政村通光纤”;“实现城乡宽带网络全覆盖”等战略目标的提出将使运营商对光通信产品的需求持续扩容升级。据此分析，2016 年仍将是国内光通信产业链行业景气度高企的一年。
2、电力电缆行业
“十二五”以来，我国电线电缆行业处于高速发展状态，年产值平均增长超过 25%，行业制造能力和工艺装备水平逐步提高，产业聚集明显，质量自律和总体质量水平明显提升。我国电线电缆行业在大量技术引进、消化吸收以及自主研发的基础上，已经形成巨大的生力，产品品种满足率和国内市场占有率均超过 90%。
2015 年，全国电力行业为贯彻落实中央“稳增长、调结构、惠民生、促升级”决策部署，按照国家《大气污染防治行动计划》、《关于加快配电网建设改造指导意见》安排要求，全国电力行业建成投运了一大批电源、电网设备工程项目。其中：火电 6400 万千瓦、水电 1608 万千瓦、核电 820 万千瓦、风电 3297 万千瓦、光伏发电 1513 万千瓦。全国电网新增 220 千伏及以上变电设备容量 21785 万千伏安，新增 220 伏及以上输电线路回路长度 33152 千米，新增直流换流容量250 万千瓦。2015 年，一批载入世界电力史册具有里程碑意义的电源、电网设备工程相继建成投运或开工建设，彰显了我国电力工业迈上了发展新阶段和作为世界第一“电力大国”的引领势头。
国家电网“两型三新”的建设原则对导线的性能提出了较高要求。特种导线具有强度高、容量大、节能降耗的特点，未来将获广泛应用。2015 年，防治大气污染“四交四直”工程已全面开工。根据规划“四交四直”工程共计新建线路 1.2 万公里，途径 13 个省(区、市)，总投资达1737 亿元。未来，随着特高压投资力度加大，相关设备的需求将迎高峰，特种导线市场巨大。同时，新能源汽车充电桩的建设，也为电缆行业带来了新机遇，2015 年 10 月 9 日国务院发布《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》。意见要求，到 2020 年，基本建成适度超前、车桩相随、智能高效的充电基础设施体系，满足超过 500 万辆电动汽车的充电需求。充电网络的建设，将进一步带动特种导线市场的发展。
主要控股参股公司分析
公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
1、光通信行业
近年来，国内光纤光缆市场需求也持续旺盛，根据权威市场研究机构 CRU 调查报告，2015年我国光纤光缆消耗超过 2 亿芯公里，其中仅中国移动光纤光缆的采购就超过 1 亿芯公里。尽管需求持续增长，但是国内光纤光缆行业的竞争却更加激烈，行业龙头企业在竞争中优势明显：一方面，由于光纤光缆行业的竞争，主要是集中在光棒的竞争上，掌握光棒制造核心技术的大企业，
由于产业链的优势，更具成本竞争力;另一方面，受运营商集中采购政策的影响，大型企业，由于规模、品牌、资金、成本等因素，在运营商招标采购中明显占据优势。而中小企业在行业高景气的背景下，竞争压力会更大，由此加速了光纤光缆行业的整合。行业龙头企业有望在未来进一步巩固寡头格局。
我国固网宽带普及率已超过全球平均水平，但与发达国家相比，仍有差距。一方面，中国农村和西部地区通信发展水平还有待提高，另一方面，“宽带中国”国家战略的发展路线设定的 2020年目标仍有很大一部分没有完成。《十三五规划纲要(草案)》中，“完善新一代高速光纤网络，构建先进泛在的无线宽带网，加快信息网络新技术开发应用，推进宽带网络提速降费”“5 万个行政村通光纤”“实现城乡宽带网络全覆盖”，极大提振光通信行业景气度，而“一带一路”战略也将给中国光纤光缆行业国际化带来巨大机遇。预计 2016 年国内光纤光缆市场总需求将达到
2.2 亿芯公里，在全球占比超过 55%，未来数年，在国家政策指引及宽带中国战略等多重利好驱动下，光通信市场将持续保持确定性增长。同时超 100G、城域汇聚、数据中心互联、5G、加密传输、量子通信等高新技术都有可能成为光通信行业未来的热点。
2、电力电缆行业
根据前瞻产业研究院《2016-2021 中国电线电缆行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》统计，中国电线电缆企业主要集中在华东地区，企业数量超过全行业总数的一半，多分布在江苏省和浙江省;中南地区的电线电缆企业数量占比达到 27%，主要集中在广东省;华北、东北、西南、西北地区企业数量分别占 10%、6%、4%和 2%。华东和中南地区占据了我国电线电缆市场 80%的份额，随着产业结构的调整，市场集中度提升，市场将更多地集中在江苏、广东、浙江和山东等电缆生产大省。
目前，全球电线电缆市场规模已超过 1000 亿欧元，而在全球电线电缆行业范围内，亚洲的市场规模占 37%，欧洲市场接近 30%，美洲市场占 24%，其他市场占 9%。 根据国家电网公司发布的《国家电网公司促进新能源发展白皮书(2016)》，国家电网公司将围绕清洁能源开发布局，扩大同步电网规模，建设跨流域、跨区域的互联大电网，实现更大范围水火互济、风光互补、大规模输送和优化配置。2020 年，国家电网形成东部、西部 2 个同步电网格局，西部电网将西南水电，西北风电、太阳能、煤电等不同资源类型的电网进行互联，解决新能源并网发电间歇性、随机性、不确定性等问题，改善新能源外送电力品质;东部电网将长三角、京津冀鲁、华中东部等主要受电地区电网进行互联，充分利用大电网调峰能力，扩大清洁能源消纳市场范围。“十三五”末，国家电网“西电东送”电力规模从目前的 1.1 亿千瓦提高到 3.1 亿千瓦，“三北”地区通过特高压电网向东中部负荷中心输送新能源约 1.48 亿千瓦。
此外，在配电网建设改造方面，将根据《国家发展改革委关于加快配电网建设改造的指导意见》精神，按照《国家能源局关于印发配电网建设改造行动计划(2015~2020 年)的通知》要求，加强智能配电网建设，加快突破储能技术，提高分布式电源和多元化负荷接纳能力，实现分布式新能源即插即用及与大电网的协调运行，满足东中部负荷中心分布式新能源发展需要。
近年来，由于我国基础设施建设力度的加大，电力行业发展迅速，再加上政策的利好，我国电力电缆需求逐年增加，由需求增加带动产量的提升，在国家宏观经济环境没有大的波动情况下，未来几年我国的电力电缆产量将保持稳定的增长幅度，预计到 2020 年，我国电力电缆产量将达1100 亿米。未来几年中，我国电力、铁路、轨道交通、能源、建筑、船舶、汽车等产业依然保持较大的投资规模，将给电线电缆行业提供许多难得机遇。因此，我国电力电缆行业将直接受益于国家能源发展的“十三五”规划，在“十三五”期间取得快速发展。
3、海缆行业
海底光缆是跨洋通信及岛屿通信的主要传输介质，海底电缆是石油、天然气、海上风电开发等所需通信供电的主要产品。由于海缆技术要求高，行业资质认证难度大，资金投入大，因此行业壁垒较高。
随着我国海洋大开发战略的推进，一方面，我国海上风电、石油钻井平台等需求快速增长，对海缆需求也快速增长;另一方面，20 世纪我国已先后铺设近 2 万公里海底通信电缆，至今已有三四十年历史，由于电缆通信容量小，抗干扰性差，加之使用时间太长，海底光缆的更新升级替代需求不断增加。另外，改革委等三部委联合发布的《推动共建丝绸之路经济带和 21 世纪海上丝绸之路的愿景与行动》提出要规划建设洲际海底光缆项目。随着“一带一路”政策的落地，将为我国海底光缆发展带来新的机遇。
从全球市场来看，根据 TeleGeography 全球带宽研究服务报告数据，2010-2011 年，全球共推出 19 个海缆系统，市场规模 37 亿美元，2012-2013 年立项的有 33 个系统，市场规模 55 亿美元，市场规模不断增长。据 Navigant Research 研究报告显示，保守估计，2023 年全球海缆系统安装量将从 2013 年的 110 个上升到 304 个。因此预计未来五年，海缆行业都将保持高速增长。
(二) 公司发展战略
公司顺应经济全球化和世界科技革命的发展趋势，以《中国制造 2025》为指引，围绕“生产研发型企业向创新创造型企业转型、产品供应商向全价值链集成服务商转型、制造型企业向平台服务型企业转型、本土企业向国际化企业转型”的发展战略，建设“工厂智能化、管理信息化、制造精益化”的三化企业。
十三五期间，公司将持续提升创新创造能力，引领产业链核心技术突破，加大在光通信产业的投资和研发力度，成为光通信产业的领军企业;加快在智能电网、海洋工程、超高压及特种电缆等领域的技术研发和产业规模的投资，成为的电力电缆产业的龙头企业。 科学布局、积极发展大数据、云计算、物联网、网络安全、智慧社区、新能源汽车智能充电运营等战略新兴产业，推进公司向科技创新型、服务平台型公司发展，培育构建着眼于长远的公司新商业业态发展模式。
加速国际化进程，推进全球化运营。围绕市场国际化、资本国际化和品牌国际化三步走方针，继续加快实施全球研发与生产基地的产业布局，建立和完善全球化运营的业务经营与组织管控体系，成就全球运营的国际化企业。
发挥资本市场的并购、融资功能，积极、稳妥地推进外延式并购投资和向战略新兴产业转型布局，打造新的盈利增长点，实现公司的可持续发展。
(三) 经营计划
2016 年，公司将围绕通信和电力两大产业，整合资源，实施企业转型升级，加快迈向中高端转型步伐，进军宽带驻地网运营、通信及电力工程总包运维服务、大数据、网络安全、能源互联网、新能源汽车充电站运营等高端产品及新领域，拓展新的战略空间，形成“产品+运营+服务”全价值链优势，提升在全球产业链中的竞争优势。
1、加快向系统集成服务商转型，全面切入海外 EPC 项目总包领域，重点推进海洋通信与电力工程整体解决方案。加大业务模式创新，推进通信、电力领域 BT、BOT 工程建设项目。
2、加快国际化步伐，响应国家“一带一路”发展战略，重点开发海外新兴市场，提高国际市场占有率，努力实现出口总额翻一番;推进完成南非、西班牙、葡萄牙等相关国家企业的海外并购，计划在欧盟或北美设立研发中心，实现制造、研发、市场、品牌、人才的全面国际化。
3、随着全球海洋通信及海洋电力传输产品的需求大规模增长，市场供不应求，公司将加大在海底光缆、海底电缆的研发和投资力度，实现产能翻番。
4、继续推进技术创新驱动战略，计划 2016 年新产品的销售额同比增长 20%，未来公司将继续加大新产品的科技研发投入力度，不断提升高毛利新产品的营收占比。2016 年计划开发新产品124 项，产品技术改造 149 项，专利申请 230 项，其中发明专利申请不少于 111 项，积极主持、参与行业标准制订工作 50 项，进一步实施产学研项目 31 项。
5、推动公司主业与并购企业电信国脉、万山电力、优网科技及印尼 Voksel 的产业融合，强强联合、优势互补，实现在市场、运营、技术、品牌、文化等方面的融合和协同发展。
6、充分发挥公司在通信领域的系统集成优势，与运营商合作，向通信运营与服务业务延伸发展，大力开展智慧城市、智慧社区光纤网络建设与运维，打造具有竞争力的驻地网宽带运营商。
7、深化与清华大学苏州汽车研究院的合作，继续推进公司在新能源汽车高压组件、充电枪、充电桩、智能充电设备系统集成与充电站运营全产业链的业务开展。打造成为行业内最具规模及竞争力的领军企业之一。
8、围绕公司发展战略，继续寻求在大数据、物联网、新材料和新能源汽车等战略新兴产业的并购投资机会。
9、继续推进亨通智能工厂的“三化”建设(工厂智能化、管理信息化和生产精益化)，普及机器人代替工人，逐步实现物料、装备及运营的网络化、集成化管理，提高企业运营效率和效能，实现亨通智造。
10、完善人才引进、培养、选拔、激励机制，以高层次、高技能的国际化人才引进为重点，实施梯队人才培养项目，创新人才选拔机制，加大对优秀人才的激励，推动人才工作的稳定落实，为公司可持续发展和国际化战略提供有力的保障。
(四) 可能面对的风险
1、产业环境变化、市场需求下降的风险 公司产品主要应用于电信、通讯、电力等领域，主要客户是电信运营商、国家电网、南方电网等大型国有企业及通讯设备厂商。近年来，国家大力推进 “宽带中国”、“光纤到户”、“4G”、“智能电网”、“特高压电网”等础设施建设和投资对公司的业务发展构成了良好的产业环境。
但受宏观经济的周期性波动、经济发展速度等因素的综合影响，如果国家关于电信、电力基础设施投资的需求减少或下降，光纤产能的过剩，将对公司的业务发展带来不利影响。
针对上述风险，公司拟采取的措施是：加强研发投入，对产品结构持续升级，不断推出满足行业与市场需求的高端产品，增强在行业内的影响力和竞争力。加快向通信和电力产业链下游延伸，加快向系统集成服务商转型，全面切入海外 EPC 项目总包领域，重点推进海洋通信与电力工程整体解决方案，实现公司转型升级。同时，继续加强海外市场的开发，通过国际化在全球范围内实现产能与市场的转移。
2、海外投资与经营风险
公司近年来加快了国际化战略的实施步伐，结合国家“一带一路”战略契机，公司将加快在东南亚、南亚、中东、非洲等海外市场的市场开发力度和投资力度，以期取得更大的经济效益，加快国际化的发展。但由于国际业务受金融(外汇波动)、政治、战争和政策变化等诸多方面因素影响，因此公司的海外业务和海外投资仍具有一定程度的不确定性和风险。
针对上述风险，公司拟采取的措施是：开展远期外汇业务，规避汇率波动风险;建立国际业务的全面风险管理机制与评审机制，加强对东道国的政治局势、政策、技术标准、民风民情、当地文化等因素的预判和研究，做好与合作方、项目公司的文化融合;通过参加海外展会和与拟东道国的政府、行业协会及客户的交流、树立公司的品牌和知名度，增强海外客户的信心，提高竞争力。
3、财务风险
随着公司规模的扩张，运营资金需求量伴随业务规模扩大而迅速增加，资产负债率相对较高。
较高的负债水平，增加了公司财务成本，降低了公司的利润水平。
针对上述风险，公司拟采取的措施是：公司将通过积极拓展融资渠道、完善能适应公司发展的内部风险控制制度等方式，来应对由资产负债率增高导致的经营风险。
