一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014年，受全球经济复苏缓慢和国内经济结构调整等宏观经济形势的影响，传统制造行业依旧在低谷中寻求出路，输变电行业竞争激烈态势不改，面对如此复杂多变的市场环境和经济形势，公司坚持“稳步前进求发展，开拓创新争效益”，紧紧围绕年度经营目标，努力克服了各种不利因素，在产品研发、生产线建设、市场开拓和资本战略步伐上都有着显著的突破和不错的成果。
2014年长高集团主要会计数据
报告期内，公司实现营业收入47,836.67万元，比上年同期下降3.61%;实现营业利润 9,702.88万元，比上年同期增长13.72%;实现净利润(归属于母公司所有者)9,041.25万元，比上年同期增长18.03 %。
(一) 主营业务分析
公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况
报告期，公司实现归属于上市公司股东的净利润9,041.25万元，基本完成了年初制定的经营目标。
受宏观经济形势影响，基础设施投资放缓，报告期内公司部分订单推迟交付，公司收入和利润受到一定程度的影响。但是，公司积极面对因交货延迟而带来的销售收入减少等各个方面的压力，继续加快产品研发进度，改革营销政策，扩大营销团队，使得公司核心产品和战略投资产品的研发和新增订单相比上年有了较大的突破和增长。
报告期内， 公司成功完 成了 ZGW9-408/J6300 、ZGW9-816/J6300 户外特高压直流隔 离开关及ZJN4-150/J31.5，ZJN4-816/J31.5接地开关的型式试验，丰富了公司的超、特高压电力设备种类。使公司成为国内少数几个具备特高压直流隔离开关及接地开关研发、生产及销售的输变电设备生产厂家。
长高集团开关电气分公司经过两年多时间布局和市场准备，其目前的主要产品110kV组合电器在2014年国家电网集中招标取得了突破性的进展，使组合电器逐步成为公司隔离开关之外的又一个核心产品，为公司主业的扩大和利润的增长带来了有力的支撑。
经过两年的组建，成套事业部步入试生产阶段并日益完备成熟，今年成套销售合同实现零的突破，并且联合设计和开发了固定式开关柜和智能化环保固体绝缘环网柜，完成了中置柜和断路器的全套图纸转化。报告期内，完成了5条装配生产线的安装和调试，其中2条全自动装配流水线，达到了国内同类生产线领先水平。
报告期内，公司继续加大对系统外市场和海外市场的开拓，积极对外宣传，使国内外更多的客户接触和了解到公司的产品。系统外新增订单相较往年有了显著的增长。报告期内，公司配合项目总包商成功中标厄瓜多尔国家电力公司(CELEC)厄瓜多尔500kV超高压及相关的230kV输变电项目，并陆续成功签约赞比亚、尼泊尔、尼日利亚等海外业务，海外市场拓展成果显著。
公司一直在积极寻求符合公司长期发展战略目标的项目，拟通过对外投资、并购重组等外延式发展方式实现公司的快速发展壮大。报告期内，公司开始布局新能源汽车行业，披露了《关于收购杭州富特科技有限公司股权并增资扩股的公告》，杭州富特科技有限公司主要从事动力电池智能充电装置、电池管理系统(BMS)和智能均衡装置的研制、生产，主要产品包括电动汽车车载充电机、智能均衡充电机(充电桩)、车载DCDC转换器、动力电池均衡维护设备等，客户覆盖国内多家新能源汽车生产厂商。新能源汽车是未来汽车领域的发展方向，公司拟围绕新能源汽车充电机、电机电控等专用部件及关键基础设施充电桩等领域展开产业并购，并在并购后加大新能源汽车相关领域。
公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测低于或高于 20%以上的差异原因。
2、收入
说明
报告期内，公司营业收入47,836.57万元。
公司实物销售收入是否大于劳务收入
相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明
1、高压开关产品结构发生变化，高电压等级产品增加，低电压等级产品减少。
2、机电产品订单减少。
3、房地产二期项目完工。
公司重大的在手订单情况
截至2014年12月31日，开关类产品未确认收入在手订单46,843.97万元(含税)，其中，已签订合同未确认收入的订单共41,572.76万元，由于公司在电网公司集中招标活动中中标后需与旗下各省局电力公司分别签订合同，公司于2014年已中标但至报告期末尚未签订合同金额共5,271.21万元。
公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
公司主要销售客户情况
3、成本
行业分类
产品分类
说明
不适用
公司主要供应商情况
公司前 5 名供应商资料
√ 适用 □ 不适用
二、 主营业务构成情况
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据
三、核心竞争力分析
1、清晰的战略发展理念及不断完善的产品种类
公司坚持以发展输变电设备主业为战略发展方向，通过不断研发及收购的方式扩充公司产品种类，公司产品从原来的1100kV及以下高压隔离开关和接地开关单一品种，逐步扩展到隔离开关、GIS、SF6断路器、高低压成套电器等各类输变电设备产品，逐步化解产品单一的经营风险。同时，公司在不断推动内生式发展的同时积极主动的寻求并购机会，以进一步丰富自身产品种类，扩大产品领域的覆盖，提升公司产品的市场占有率，增加公司的利润增长点和抗风险能力，巩固公司现有的市场地位。
2、优越生产环境及生产能力
公司拥有宽阔、新型、高精度输变电设备的研发和生产基地，包括国内一流的洁净度十万级、百万级净化车间、隔离开关装配、先进的数字化机加工车间、一流的成套电器装配生产线、表面处理车间及现代化的试验大厅等设施。
3、良好的口碑及一流的质量和服务公司是我国研制和生产高压电器的骨干企业。中国电器工业协会理事单位、国家电网、南方电网集中规模招标合格供应商、国家火炬计划重点高新技术企业和湖南省高新技术企业。
公司一直秉承“一切为了用户”的质量方针，以优良的产品和完善的服务赢得了广大用户的信赖，曾先后为我国的第一条1100kV特高压交流输电工程、世界首条±800kV特高压直流输电工程、世界上首个±600kV电压等级直流输电工程、我国第一条“疆电外送”的特高压直流线路、全国首个跨区直流联网输电工程以及“西电东送”等国家重点工程项目提供设备，产品销售网络辐射全国。
主要子公司、参股公司分析
主要子公司、参股公司情况
主要子公司、参股公司情况说明
报告期内取得和处置子公司的情况
四、公司未来发展的展望
(一)行业情况
近年来，由于我国中东部地区大气污染，已经被严格限制煤电项目，而是鼓励在西部煤炭富裕地区进行煤电一体化开发，集中用煤，减少大气污染。高电压输变电由于输送容量大、送电距离长、线路损耗低、占用土地少等原因，为我国电网投资建设的主要方向，尤其是超高压、特高压输变电设备对于大容量长距离电力传输意义重大，能够更有效地降低耗损。建立高压输配电网络，有利于缓解大气污染。
2014年4月，在电力规划发展论坛上，国家电网披露了27条特高压线路的最新规划进展，认为此举可以更好实现从西部向东中部地区送电、以及解决清洁使用煤炭资源问题。输配电投资建设规模的持续增长，特别是自2014年以来超、特高压输电电网建设正式进入快车道，将给公司高压开关类产品带来良好的发展契机。
国家的政策导向将为我国输变电设备行业带来重要的发展机遇，但是由于高压开关产品目前的主要客户依旧为国家电网和南方电网，其采购物资的方式普遍为集中招标的方式，因此市场竞争非常激烈。
(二)公司发展战略及发展思路
公司的长期发展战略依旧是坚持走“专、新、特、精”(专业、创新、特色、精品)道路，以产品质量为保证，以技术创新为手段，结合市场运营及企业内部组织结构提升，集中发展以隔离开关、GIS组合电器、断路器、高低压成套设备等高压开关为主的输变电设备制造业。为此，公司将持续加大对高压隔离开关(含接地开关)、GIS组合电器、断路器、成套电器的研发、生产投入，加强电网内销售渠道建设，新建及补充电网外销售渠道，打造四大高压开关产品的产品集群，提升公司在高压开关大行业的竞争力。
公司顺应产业发展趋势，积极主动地寻求并购机会，以进一步丰富自身产品种类，扩大产品领域的覆盖，提升公司产品的市场占有率，增加公司的利润增长点和抗风险能力，巩固公司现有的市场地位。2014年公司通过收购杭州富特科技有限公司股权并增资扩股，开始涉足新能源汽车行业。未来，公司拟继续通过并购、增资方式进入新能源汽车、充电桩等领域。新能源汽车是未来汽车领域的发展方向，公司拟围绕新能源汽车充电机、电机电控及关键基础设施充电桩等领域展开产业并购，并在并购后加大新能源汽车相关领域资本投入。
(三)2015年经营计划：
(1)2015年，公司经营目标为实现营业收入75,000万元，增长56.78%;归属于上市公司股东的净利润10,000万元，增长10.6%。
(2)资金需求
首发募投项目预计使用4,500万元，其中，购置全自动钣金生产线以及数控加工中心等设备预计投入4,000万元，建设成品仓库预计投入500万元。随着组合电器、成套电器生产规模的扩大，预计流动资金需求7,500万元。收购和增资杭州富特需支付5,240万元(已经支付500万元);新能源汽车运营公司投入2,550万元;杭州伯高车辆电气公司投入资本金510万元，补充流动资金约1,000万元。在望城区购置工业用地260亩约需支付土地款10,000万元。发放2014年度现金红利2,600万元。上述合计资金需求约33,900万元。
上述财务预算、经营计划、经营目标并不代表上市公司对2015年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意
(四)风险因素
(1)行业风险及效益风险
我国进行大规模、远距离输电、特高压电网建设、新农村电网建设、大规模城市电网改造、电气化铁道改造等重点项目，为行业内企业提供了大好的发展机会和巨大的市场空间，我国高压开关行业将保持一个较长的景气周期。但若国家支持电力行业发展的产业政策发生变化，或者投资延迟，则将影响高压开关行业的发展，进而影响本公司的经济效益。
对策：公司将继续坚持高压开关的主业发展方向。稳固隔离开关市场份额的同时，通过整合营销与技术资源，构建生产能力，加强质量保障体系，加速断路器和GIS的产品研发进度和市场拓展以及成套电器产品市场开拓。
(2)原材料价格变动导致公司利润变化的风险
公司生产产品所需的主要原材料包括支柱绝缘子、外协部件(铸铝件、铸铜件、铸钢件、铸铁件等铸件)、金属材料(铝材、铜材、钢材、无缝钢管、镀锌管等)及其他材料(标准件、电器元件、配套件等)。铜材、铝材与钢材及其铸件的价格受全球经济形势变化的影响较大，若原材料价格短期内发生剧烈波动，对公司的成本管理造成一定的负面影响。
对策：本公司参考原材料市场价格及其变动趋势进行投标报价，产品销售价格随着原材料市场采购价格的变化而同方向变化;采购及生产部门严格按照订单备货和生产，严格控制没有订单对应的库存;同时，对原材料以招标报价的方式进行采购，通过信息化平台进行供应链管理，减少人为因素等影响，并向国内大宗原料供应商直接采购，签署年度采购框架协议，降低采购成本并保证采购供货;以及开展大宗金属材料的套期保值业务锁定价格。因此尽管铜材等金属材料及其铸件价格经常呈现大幅波动，但并未对公司经营业绩造成较大影响。
(3)管理风险
公司自成立以来，业务发展情况良好，一直保持较快增长。尽管公司已建立规范的管理体系，但随着公司规模的不断扩大，公司资产规模的迅速扩大以及营业收入的大幅度增加，将在资源整合、科研开发、资本运作、市场开拓等方面对公司管理层提出更高的要求，增加公司管理与运作的难度。如果管理层的业务素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而适时调整、完善，将给公司带来较大的管理风险。
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1、概述
