一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014 年，全球经济持续低迷，中国经济进入中高速增长新常态，电力投资增速放缓，行业产能过剩、市场竞争加剧使公司经营面临较大的困难。公司以转型升级为核心，两个市场并举，在困境中实现了较好的发展。2014 年度，公司实现营业收入 360.75亿元，营业利润 16.93 亿元，利润总额 20.51 亿元，净利润 18.11 亿元，归属于上市公司股东的净利润 16.49 亿元;与 2013 年度相比分别增长 23.65%、31.07%、32.01%、31.42%、24.11%。公司主要采取了以下措施：
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1、积极开拓市场
2014 年，公司通过进一步提升市场响应速度，市场开拓取得了新进展。输变电产业在特高压、大型火电、大型水电、大型核电等领域中标率继续保持行业领先;围绕国家“一带一路”的重大战略，进一步加快“走出去”的步伐。
2、深化质量管理，持续推动工业化与信息化融合公司持续深化全面质量管理，强抓质量管理体系建设，制造主业加快生产的数字化、产品的智能化、管理和服务的信息化升级。
3、加强自主创新能力建设，核心竞争力进一步提升公司继续加大科技创新的投入，围绕新产品、新工艺、新技术、新方法，开展了大量技术创新工作。2014 年，公司承担国家 863 课题 1 项、重大专项 3 项、科技支撑计划 2 项，全年共有 39 项新产品通过国家鉴定，16 项达到国际领先水平，17 项达到国际先进水平。2014 年，公司新增授权专利 177 项。2014 年，公司荣获国家科技进步一等奖 1 项、二等奖 1 项，荣获中国机械工业科技进步二等奖 2 项、三等奖 3 项。
4、加大人力资源开发建设，人才结构有效改善
2014年，公司围绕转型升级的重大战略部署，通过内培外引，公司的人力资源保障能力进一步增强。加强引进中高级成熟人才，以优秀人才团队推动公司提升核心竞争力。完善了三级培训体系，全年累计完成系统性培训257项，培训17万余人次，专业化培训能力进一步提升。
5、以现代文化为引领，和谐企业建设持续改善 公司以成为“全球信赖的服务商”的共同使命凝聚万名员工，以先进的企业文化凝神、集智、聚力，通过践行《特变电工哲学手册》，推动先进文化落地生根。
(一)主营业务分析
1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表
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2、收入
(1) 产品收入影响因素分析
报告期，公司输变电产业中变压器实现产量 2.5 亿 kVA，公司的输变电产品采取以销定产的方式生产，不存在积压情况。
报告期，公司新能源产业多晶硅产量 1.75 万吨，库存量 1,515 吨，订单饱满，不存在积压情况;新能源开工建设的光伏电站、风电场规模超过 1GW。
报告期，公司生产设备基本处于满负荷运转状态，开工率较高。
(2) 订单分析
2014 年度，公司国内输变电市场签定订单 220 亿元。截止 2014 年 12 月 31 日，正在执行及尚待执行的国际成套合同金额超过 33 亿美元。公司订单任务饱满，可支撑公司正常的经营发展。
(3) 主要销售客户的情况
报告期，公司前五名客户销售额为 60.08 亿元，占公司年度营业收入的 16.65%。
3、成本
(1) 成本分析表
(2) 主要供应商情况
报告期，公司前五名供应商采购额为 27.86 亿元，占公司年度采购总额的 10.54%。
4、费用
报告期，管理费用较上年同期增长 37.47%，主要系工资、折旧及摊销、研究与开发费及计提股权激励成本增加所致。
二、 行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
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主营业务分行业和分产品情况的说明：
报告期，公司变压器产品营业收入较上年同期增长 1.90%、营业成本较上年同期增长 1.16%、毛利率较上年同期增加 0.55 个百分点，主要系公司加大市场开拓力度，积极调整市场结构、产品结构，严控成本所致。
报告期，公司电线电缆产品营业收入较上年同期下降 3.25%、营业成本较上年同期下降 3.04%、毛利率较上年同期减少 0.20 个百分点，主要系市场竞争加剧，公司加大科技研发支出所致。
报告期，公司新能源产业及配套工程营业收入较上年同期增长 38.33%、营业成本较上年同期增加 25.57%、毛利率较上年同期增加 8.28 个百分点，主要系新能源行业市场回暖，公司加强业务拓展，系统集成业务增长，同时多晶硅产品价格上升，产能释放实现规模效益所致。
报告期，公司输变电成套工程营业收入较上年同期增长 19.31%、营业成本较上年同期增加 10.81%、毛利率较上年同期增加 5.52 个百分点。营业收入、营业成本增加主要系公司新开工项目较多，按照工程进度确认收入增长所致;毛利率提升主要系公司实施精益化管理，加强成本管控所致。
报告期，公司贸易营业收入、营业成本增加，主要系公司加强贸易业务拓展力度所致。
报告期，公司电费营业收入较上年同期增长 23.94%、营业成本较上年同期增长27.67%，主要系发电量增加所致。
报告期，公司煤炭营业收入较上年同期增长 137.31%，营业成本较上年同期增长103.18%，毛利率较上年同期增加 12.68 个百分点，主要系公司控股子公司新疆天池能源有限责任公司(以下简称天池能源公司)南露天煤矿一期 1000 万吨/年项目建成投产所致。
三、核心竞争力分析
1、自主创新优势
公司拥有国家级企业技术中心、工程实验室、博士后可研工作站，建立了产、学、研、用相结合的自主创新平台，承担了多项国家 863 课题、科技支撑计划及研究课题，积极参与国家、行业标准的制定。公司主导承担了我国“十一五”及“十二五”期间多项重大技术装备攻关课题及国家重大装备制造业振兴国产首台(套)产品的研制任务，完成了 1,000kV 特高压交流变压器及电抗器，±500～±800kV 直流换流变压器，750kV 变压器及电抗器，500kV 可控电抗器和电压电流互感器，750kV～1,000kV 扩径导线，百万千瓦发电机主变压器，百万千瓦大型水电、火电、核电配套的主变压器等产品的研制，在产品试制方面积累了丰富经验，实现了一批核心技术和关键技术的重大突破。
报告期公司继续加大科技创新的投入，围绕新产品、新工艺、新技术、新方法，开展了大量技术创新工作。2014 年，公司承担国家 863 课题 1 项、重大专项 3 项、科技支撑计划 2 项，全年共有 39 项新产品通过国家鉴定，16 项达到国际领先水平， 项达到国际先进水平。2014 年，公司新增授权专利 177 项。2014 年，公司荣获国家科进步一等奖 1 项、二等奖 1 项，荣获中国机械工业科技进步二等奖 2 项、三等奖 3项。
2、装备优势
公司通过高起点、高水平、高质量基础建设及技术改造项目，已建成了质量保障体系健全，试验装备、生产设备、生产环境一流的特高压产品、关键组部件的变压器研制基地及出口基地;建成了集超高压电缆、特种电缆和电缆附件研发于一体的电缆高科技研制及出口基地;建成了公司首个境外科技研发制造基地——印度特高压研发、生产基地;为公司承担代表世界领跑工程的高效、绿色、节能、环保产品及一大批世界领先的技术成果产业化、产品升级换代提供保障，为公司走出去参与世界能源建设提供了保障。公司光伏产业循环经济建设项目-1.2 万吨多晶硅建设项目已全面达产，通过挖潜，实现超产，为公司做强、做优光伏产业链两端奠定了坚实的基础。报告期，公司没有发生因设备或技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响情形。
主要子公司、参股公司分析
三、董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业竞争格局和发展趋势
2015 年，全球经济持续低迷，中国经济进入了行业产能过剩、转型升级全面加速的中高速经济增长的新常态，并且伴随着深刻的结构变化、发展方式变化和体制变化。
输变电产能过剩、市场竞争激烈的局面将持续。根据国家电网公司相关规划，2015 年国家电网的电网投资将达 4,202 亿元，同比增幅达 24%，特高压工程建设将全面加速。随着电力改制改革的深入，智能电网、特高压网架、配电网建设的提速，也将给输变电产业带来较好的发展机遇。
中国多晶硅临时性“双反”措施效果不佳，多晶硅产品进口量高居不下，部分多晶硅生产企业恢复生产，产品供应量增加使产品价格下跌压力加大;系统集成领域竞争对手迅速增加，项目毛利率持续下滑，资金垫付压力巨大，竞争格局的改变，使公司新能源产业面临严峻的竞争压力。2014 年 6 月《能源发展战略行动计划(2014-2020 年)》指出：到 2020 年风电装机达到 200GW，太阳能装机达到 100GW，2014 年出台的《分布式光伏发电项目管理暂行办法》《关于推进分布式光伏发电应用示范区建设的通知》等文件，确定了我国分布式光伏纲领性政策，对分布式光伏示范区扩容。随着新能源产业政策逐渐明晰、商业模式逐步明确，光伏面临广阔的发展前景，给公司带来良好的发展机遇。
(二)公司发展战略
公司坚持创新驱动、人才兴企发展战略，将积极开拓市场、深化提质增效、加快创新求变、加大转型升级，全力将公司打造成全球信赖的电气服务商。2015年努力实现营业收入达 500 亿(含新疆众和，公司所属单位简单相加)的具有国际竞争力和品牌影响力的高新技术企业集团;力争 2015 年实现人均销售收入、人均利润、人均劳动生产率比 2012 年翻一番，建立员工收入与企业效益同步增长机制。
(三)经营计划
2015 年，面对机遇与挑战并存的发展环境，公司将坚持以客户为中心加快产品结构、市场结构调整，以加强人才团队建设确保公司长期可持续发展，以科技创新推动公司转型升级。2015 年，公司力争实现营业收入 420 亿元(合并报表)，营业成本(合并报表)控制在 340 亿元以内。
2015 年，公司将重点从以下几个方面开展工作：
1、继续加大市场开拓力度
2015 年，公司将以为客户创造价值、为客户提供满意的产品和超值的服务作为出发点和落脚点，继续抓好国内外两个市场，加快产品结构、市场结构的调整，严把项目和产品的质量关、安全可靠关，树立品牌影响力，推动开拓新市场。
2、继续深化提质增效和降本增效
2015 年，加强质量管理团队建设，有效运行质量管理体系和质量绩效体系，严格落实质量考核，将事后管理逐渐转变为事前预防管理。加速工业化与信息化深度融合，提高自动化水平，提质增效，向挖潜要效益。公司将持续有效的实施提质降本工程，严格控制非经营性支出，实现质量效益型内涵式增长目标。
3、以科技领先夯实企业发展后劲 2015 年，公司继续加大自主创新投入，坚持科技研发与市场深度融合，围绕两化融合、客户个性化需求，提升技术与市场的协同能力、服务能力、响应能力。持续推动技术资源共享软硬件平台建设，以科技创新为保障，以管理创新为平台，加快新产品、新技术、新结构、新工艺的重大突破。
4、加强人力资源建设，促进公司可持续发展
2015 年，公司将以当期经营及战略规划为基础，加快人力资源结构调整及团队建设，建立科学的绩效分享机制，为员工的“选、用、育、留”奠定良好的制度保障;针对不同岗位开展专项培训，加快员工成长速度，激励员工提升专业技能水平、立岗成材，进一步完善干部培养的机制，打造年轻化、专业化、国际化、复合型的后备干部团队。
5、强化风险管控，确保稳健经营
2015 年，公司将进一步加强以风险管理为基础的内部控制制度体系的完善，优化公司的组织架构，梳理完善公司业务流程，健全公司制度体系，加强对业务风险的梳理、关键节点重点监控，定期排查风险源，持续推进内部控制工作的不断深化。
6、加快推动企业文化创新，为公司发展注入原动力2015 年，公司将在先进企业文化的指引下，继续深化和抓好民生工程，持续推动改善和解决员工关心的问题，抓住改革发展新机遇，依靠员工推动公司发展。
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