电力体制改革概念股个股解析
电改细则陆续出台需求侧管理待加强
继3月23日首个新电改配套文件发布后，近日，国家发改委、财政部联合发布第二个配套文件——《关于完善电力应急机制做好电力需求侧管理城市综合试点工作的通知》(下称《通知》)，要求在北京、苏州、唐山、佛山电力需求侧管理城市综合试点和上海需求相应试点建立长效机制，制定、完善尖峰电价或季节电价，实施需求侧管理，以化解多年来反复出现的高峰电力短缺问题。
有业内人士认为，从当前两个配套文件来看，其内容仍然不是核心。
国家发改委电力体制改革专家咨询组专家、华北电力大学教授曾鸣在接受《每日经济新闻》记者采访时分析，第二个配套文件是关于需求侧管理的新增城市试点，而需求侧管理是节能减排，提供用电效率最为有效的手段，也是中国解决能源电力有效供应和可持续发展最重要的手段。“这个配套我们可以理解为9号文最核心的问题，促进节能减排，提供用电效率就是电改的核心问题。”
漳泽电力(行情 研报)
公司总部位于山西太原，主营火力发电生产公司，拥有两座大型火力发电厂和一家电力检修公司，公司下设三个分公司、一个子公司和五个参股公司，在中国企业信用评级中被评为AAA级业，是山西电网和华北电网的主力发电企业，公司目前已有、在建和拟建项目主要服务山西南网区域。华泽铝电是公司与中国铝业(行情 研报)合资成立的国内最大的铝电联营项目，被誉为世界“铝电联营”的典范，拥有较强的竞争力。先后获得“全国五一劳动奖状”、“全国模范之家”、“中央企业思想政治工作先进单位”、“中国上市公司百强企业”等荣誉称号。
深南电A
公司是以生产经营供电、供热，从事发电厂(站)建设工程总承包，提供技术咨询和技术服务为主营业务的中外合资股份制企业。自创立以来，公司坚持燃机发电及上下游产业并举的发展战略，公司得到了社会各界的广泛认同，先后获得“中国工业企业500强”、“中国最大500家外商投资企业”、“国家循环经济试点”等荣誉称号;连续数年被评为广东盛深圳市先进模范单位及保供电先进单位。
上海电力(行情 研报)：核电正式重启，解析上海电力如何受益核电概念
上海电力
事件：辽宁红沿河核电站5-6号机组正式由国务院核准开工，为14年至今中国首个获批核电项目，也是继2012年12月田湾核电二期工程之后，时隔两年，中国政府重新核准核电新项目开工建设。 点评：上海电力已经被市场定位为高弹性“核电概念股”。中电投与国核预计15年完成合并，后续中电投核电资产有注入到上海电力的预期。本文中我们对市场关心的“为什么中电投与国核会于15年完成合并?”、“为什么中电投核电资产有注入上海电力的可能性?”、“中电投核电资产的体量有多大?”三个问题进行了分析。
1. 为什么中电投与国核会于15年完成合并?中电投的董事长陆启洲曾于14年6月公开表态，正在做一件“大事”：和国家核电技术公司(国核技)商谈合并重组事项。15年2月3日，上海电力在对上海证券交易所问询函回复中也公告，国资委已通知中电投集团启动与国核技的联合重组工作。 中电投与国核技合并是取长补短、水到渠成：国核技是美国西屋三代核电技术AP1000受让方，在核电技术研发领域拥有很强的实力;而中电投是中国三家拥有核电控股资质的企业之一。技术与运营资质的结合可以取长补短，发挥合力。而国技目前的董事长为王炳华，是前任中电投集团总经理。而国核技的人员班子有大量是源自中电投系统，两者合并被视为水到渠成。 领导即将退休，合并迫在眉睫：陆启洲1951年生人，64岁的他延迟退休的原因很可能是希望可以在退休前完成合并。虽然说合并受多方面因素影响，但我们认为中电投与国核的合并事宜拖到2016年的可能性不高，目前更大预期是可以在2015年有所突破。
2. 为什么中电投核电资产有注入上海电力的可能性?中电投集团旗下的上市平台有8家。其中A股有6家，H股有2家。A股包括东方能源、上海电力、吉电股份(行情 研报)、中电远达(行情 研报)、漳泽电力以及露天煤业(行情 研报);H股为中国电力和中国电力新能源。理论上中电投的核电资产有注入到任何一家上市公司的可能性或者IPO的可能性。
为什么在这么多家上市公司里，上海电力被寄予厚望?一方面，从目前市场对平台定位的预期来看，东方能源或为光伏整合平台，吉电股份为风电平台、中电远达为环保平台、漳泽电力为同煤电力整合平台、露天煤业为煤炭平台、中国电 力新能源为新能源平台。若开启资产注入，上海电力和中国电力能成为核电整合平台的可能性最大。
3. 中电投核电资产的体量有多大?中电投目前已投产核电资产中控股辽宁红沿河1-2号各111.8万千瓦机组，参股的核电机组还有秦山二期、三期、江苏田湾一期。在建的主要机组包括辽宁红沿河3-4号各111.8万千瓦机组(45%)、海阳核电一期两台125万千瓦机组(65%)、江西彭泽核电一期项目2台125万千瓦机组(100%)等。仅考虑已公开的已投产、在建项目，不考虑筹建项目，到2018年中电投预计投产运营核电权益装机为807.9万千瓦，与上海电力截止15年1月的装机容量855.49万千瓦相当。而根据中电投董事长接受媒体访谈资料，中电投计划于2020年投运核电站装机量将达到1400万千瓦，在建核电1000万千瓦，分别为上海电力目前装机容量的1.6和1.2倍。
4. 盈利预测与评级 。
预测上海电力14-16年EPS分别为0.64、0.72、0.88元/股。考虑上海电力国企改革与核电重组预期，给予16年20倍动态PE，对应目标价为17.60元，给予买入评级。
川投能源(行情 研报)
公司是四川省投资集团旗下从事电力生产的上市公司，主要以电力产业为主，铁路自动化设备和新能源产业为辅的发展格局。水电是公司的核心业务，主要依托于雅砻江和大渡河两大流域的水电开发。公司控股的成都交大光芒实业有限公司是集电气自动化系统设计、生产、系统集成、工程服务为一体的高新技术企业，研发实力雄厚，在国内轨道交通自动化业务领域市场占有率高，口碑佳。公司重视科技创新体系的建设和培育，强力推进创新工作平台的建设，加大科技创新投入力度，着力提升研发实力，公司控股公司拥有多项国家级发明专利，同时作为牵头单位承担了“十二五”科技支撑计划项目中《多晶硅材料对太阳能电池质量影响研究》课题，组织开展了两项有色行业标准的起草工作，其承担的“测试方法国家标准起草科研课题”荣获2011年度中国有色金属工业科学技术奖三等奖。
吉电股份
公司主营火电、水电、运输服务、电力项目科技咨询、新能源的开发、投资、建设、生产与销售;电站检修及服务业;煤炭批发经营;供热、工业供气(由分支机构凭许可证经营)等等。公司下辖8家分公司，3家全资子公司，4家控股公司，11家参股公司，受托管理吉林能交总全部资产。公司实际控制人中国电力投资集团是我国五家大型发电企业集团之一，中电投对吉电股份的定位是中电投在东北区域的旗舰企业，是其整合东北电力资产的平台。
文山电力(行情 研报)：摆脱束缚，扩大物联
文山电力
研究机构：国泰君安证券 分析师：王威，车玺，肖扬 撰写日期：2015-04-09
投资要点：
投资建议：文山电力属兼有发电且配售电一体化的电网企业，新电改方案未来推广落实，将使公司获得市朝的购售电环境，度电盈利空间扩大;同时也将获得从前没有的异地扩张能力。敏感性分析结果显示，公司营业利润对供电成本和售电价格变化的敏感性系数均超过10倍，弹性之强，受益之深。通过外延式扩张售电量每增加15.45亿千瓦时(相当于2014年售电量31%)，可增厚EPS0.1元。不考虑新电改推行对公司业绩的影响，预计公司2015-2017年EPS 分别为0.24、0.27、0.29元。参考可比公司平均估值，综合PB、PS 估值法，给予公司目标价13.34元，首次覆盖，给予“增持”评级。
新电改推行后地方小电网企业购售电环境渐趋市朝，文山电力业务优化空间相对较大。新电改方案中“输配以外的竞争性环节电价放开及售电业务放开”，将使地方小电网公司获得市朝的购售电环境，购电渠道增多，保障性用户之外的交易电价放开，公司度电盈利空间有望扩大。外购电比例越高、保障性用电比例越小的地方小电网企业，未来新电改推行后，释放的活力越大。11家地方小电网公司中，文山电力外购电比例第三高，保障性用电占比13.2%。
归属南方电网旗下，异地扩张有优势。新电改方案中“开放售电侧市尝放开增量配电业务”，大电网体系之外的各类主体也参与进售电领域，我们认为，与国网和南网存在股权关系的地方小电网企业将拥有更多优势。南方电网旗下的文山电力具备成熟的发电、配电、供电及调度经验，只要行政上许可、经济上可行，其有望实现规模扩张。
原标题：电力改革概念股有哪些？电力改革概念股个股解析(3)
