被喻为产融航母的浙江民营企业联合投资股份有限公司(下称"浙民投")昨日正式启航。当日，浙民投在浙江杭州召开创立大会暨第一次股东大会，标志着浙江省最大的民营投资公司正式投入运营。
这家由浙江省政府参与引导与组建的浙民投出身不凡，是由浙江省8家大型民营龙头企业和国内最大的基金公司之一工银瑞信共同发起成立。从董事会及高管名单中可以看出，浙民投汇集了一批优秀企业家和金融投资专家：中国最大的民营电力设备企业——正泰集团董事长南存辉担任“浙民投”董事长，原国泰君安证券副董事长、总裁陈耿出任“浙民投”总裁，工银瑞信浙江区域中心总监赵丹蓓担任“浙民投”监事长。
值得注意的是，南存辉同时还是浙江首家开业的民营银行——温州民商银行的董事长。温州民商银行已于上月26日正式营业。温州民商银行是2014年7月银监会首批批准筹建的民营银行之一。其股东总数为13家，注册资金20亿元，股东全是温州本土发展起来的民营企业。正泰集团作为主发起人持股29%。
多年来，担任全国政协常委、浙江省工商联主席的南存辉一直主张加快金融改革，坚持认为设立民营股份制商业银行，有利于引导信贷资金投向实体经济，解决中小企业融资难、融资贵问题。并且呼吁要进一步加大简政放权力度,全面梳理审批设立的依据和必要性,最大限度给民营企业“松绑”。
去年11月，经浙江省政府同意，在省金融办的指导下，省工商联、省工行、正泰集团等成立筹建组，正式启动“浙民投”筹建工作。今年3月，签署发起人协议，成为浙江省首家“浙字号”民营大型投资公司。
有着丰裕民间资本的浙江，如何让民间资本抱团发展、跨界经营，在对接国家和浙江的大战略中实现自身的转型升级?“集浙商之力、助浙江发展、促经济转型”成为浙民投的发展思路和经营宗旨。
浙江是民营经济大省，仅温州一地民资高达20000多亿元，且每年以14%的增长速度递增。民营经济发达是浙江经济的显著特征和突出优势.
南存辉认为，当前浙江省民营经济在转型发展过程中遇到很多问题，如投资行为分散，所需资金来源以自筹资金和银行贷款为主，资本实力也较弱，导致在开展并购重组谈判活动中处于较被动的地位等，故成立了浙民投，以期加快推动民营企业转型升级。
对比其他的产融平台公司，南存辉用了一个公式来体现浙民投的优势：效益=资金+信息+平台，他表示，所谓的资金优势是集聚产业资本与金融资源，提高财务杠杆，增加企业股权投资资金来源;信息优势是集合产业精英与银行、投行等专业人士;平台优势是增强企业在并购重组、国企混改谈判中的话语权。
南存辉透露，浙民投首期实缴注册资本50亿元，计划未来几年年内分期增资，逐步增资到300亿元。 他认为，"浙民投"的特点突出表现在“三聚一新”。
“三聚”指的是聚合了浙江省优质民营龙头企业的有生力量、聚合了产业资本、金融资本和政府资源的有效要素、聚合了政策导向、市场化经营、实业为主的经营思路。“一新”是指商业模式创新。
据介绍，“浙民投”公司定位于浙江，通过支持企业兼并重组和产业链整合、直接参与国有企业混合所有制改造、培养战略性新兴产业中小企业、与国内外著名投资机构合作等方式做大做强公司规模。实际运作时，将采用“项目+母基金”的模式，根据不同行业设立不同的开放式专项子基金，带动民营企业投资和撬动金融机构投资。
南存辉表示，将把浙民投打造成助推浙江经济转型发展的产融平台。
“浙民投”资金来源方面，除吸引工商银行等国有大型商业银行、全国性优秀私募机构参与外，条件成熟时“浙民投”还将引入社保基金、保险资金、外资投资机构资金等长期资金参与。
实际运作时，将采用“项目+母基金”的模式，根据不同行业设立不同的开放式专项子基金，带动民营企业投资和撬动金融机构投资。
“8+1”产融联合体
这一民企联合组建的投资“巨舰”筹建至此半年没到。“浙民投”筹建消息对外发布后，浙江省内的民营企业参与的意愿比较踊跃。筹建组先后与30多家民营企业进行洽谈和接触，最终确定由正泰集团、富通集团、巨星控股集团、卧龙控股集团、万丰奥特控股集团、奥克斯集团、圣奥集团、杭州锦江集团这8家知名企业联合。其中，正泰集团占股20%，其余均占10%。
这些来自不同实体领域行业的企业加上工银瑞信投资管理有限公司作为股东，不仅涵盖智能电器、新能源、通信、机械制造、汽配、家电家具、环保、医疗、金融等领域，还形成了专业与实体相融的投融资联合体。
“浙民投”公司主要服务于浙江省辖区内的民营龙头企业，支持企业兼并重组和产业链整合，或者直接参与国有企业混合所有制改造，培养战略性新兴产业中小企业，与国内外著名投资机构合作等。
浙江省民营经济发展位居全国前列，但民营经济“小、散、弱”的特征十分明显，制约了企业的盈利能力，也阻碍了支柱产业、战略性新兴产业的产业升级或转型，及并购重组。
在这个过程中，当地政府发现诸多问题，包括投资行为分散，所需资金来源以自筹资金和银行贷款为主，金融杠杆运用不充分，可以用于股本投资的资金来源非常不足。其次，信息来源渠道单一，决策以公司系统内为主，借助外部资源较少，开展跨省、跨境并购重组的能力比较弱。而且，资本实力较弱，导致在开展并购重组谈判活动中处于较低的地位，投资成本高的情况比较明显。另外，缺乏直接、有效的政府指导和政策支持。
为解决前述这些问题，浙民投的酝酿与组建，便显得水到渠成。
“项目+母基金”投融模式
实际上，浙民投在浙江得以出场，还有另一重要背景。这就是近几年来，产业与金融业通过参股、持股、控股和人事参与等方式融合的“产融结合”持续升温。业内人士将浙民投的诞生与“中民投”做对比，认为相对于其它产融平台公司，“浙民投”的优势并不突出。
这主要表现在资金方面，首期实缴50亿的“浙民投”显然与注册资本500亿的“中民投”不可同日而语。但是，“浙民投”计划未来几年年内分期增资至300亿元。此举也被业内人士认为是“叫板”中民投。
尤其在股东团队的组合，“浙民投”聚合了浙商产业资本、金融资本和政府资源的有效要素。
以浙江省工商联和浙江龙头民营企业资源、金融机构作为基础，“浙民投”拥有能在短时间内集聚前述这些力量，并通过专业的金融杠杆、利用外部资源、降低投资成本、获得直接有效的政府支持等便利条件。
具体到模式而言，“浙民投”的投资模式包含夹层投资(产业链整合专项基金)，直接投资(国企混改/Pre-IPO项目)，以及母基金(VC基金/海外并购基金、市场化基金)。
“浙民投”设计了以“项目直接投资+母基金投资+市场化基金”的合作投资体系。其投资决策机制流程设置为：首先尽职调查，由管理团队对拟投资项目进行尽职调查并形成尽职调查报告。之后预沟通，与公司管理层、各相关部门沟通项目具体情况，然后再将拟投资项目提交投资决策委员会审议，超过投资决策委员会权限的提交董事会审议。
其中，不超过认缴注册资本10%(目前为5亿)的资金将与国内外知名创业投资公司、风险投资公司合作投资技术领先、发展前景较好的初创期、成长期企业，为其股东、浙江省内优质上市公司培育优质并购标的。
新常态下的新平台
“在中国经济进入新常态的背景下，浙商在艰难的转型中迎来了新的发展机遇。”南存辉认为，浙商发展了现在已经到一个关键时刻，一方面浙江民营经济转型升级到了一个新关口，浙商从项目回归到了资本回归的新阶段;另一方面在破解小微企业“融资难、融资贵”问题的同时，“大众创业、万众创新”的浪潮扑面而来。“浙民投”的成立，就是为了这两个目标而来。
南存辉表示，当下的浙江经济需要高水平引进来、大规模走出去，浙江民企亟待脱胎换骨适应新常态。他引述有关机构的一项调研结果来印证他的看法：浙江民营企业数量众多，民营经济发展位居全国前列，但是民营经济“小、散、弱”的特征也十分明显，盈利水平偏低，也制约了浙江打造支柱产业、发展战略性新兴产业。
目前，浙江A股民营上市公司222家，占全部民营上市公司的14.3%，位居全国首位;但总市值1.56万亿元，仅占全部民营上市公司总市值的11.16%;去年前三季度利润总和为370亿元，仅占全部民营上市公司的6.44%。但值得注意的是，调研表明全省民营企业中有绝大部分都在积极开展产业升级转型，并购重组等市场投资行为快速增长。
当前，浙江省民营经济在转型发展过程中遇到的挑战也不少。如，投资行为分散，所需资金来源以自筹资金和银行贷款为主，金融杠杆运用不充分，可以用于股本投资的资金来源非常不足;其次是信息来源渠道单一，决策以公司系统内为主，借助外部资源较少，开展跨省、跨境并购重组的能力比较弱;第三是缺乏明确、有效的政府指导和政策等支持，在开展并购重组谈判活动中处于较弱的地位，特别是参与混改项目比较明显。
民营企业不仅需要实体经济的抱团，也需要金融投资领域的抱团合作。“浙民投就是在这样的大背景下诞生的。”
浙民投聚借了十八大、十八届三中、四中全会精神和“四个全面”战略部署，以及省委省政府号召的系列改革创新转型发展举措之大势;聚合了产业资本、金融资本和政府资源的有效要素;聚集了浙江省优秀民营企业家、证券、投资、金融家的经验智慧。同时，创新了“项目并购+母基金”的投融资商业模式。
浙民投的“三聚一新”特点对破解上述问题作出了积极探索。
此外，中民投的成立也直接催生了浙民投的诞生。去年8月，由全国工商联牵头组建的中国民生投资股份有限公司(中民投)在上海挂牌。从全国工商联公布的信息来看，这是一家完全由民间资本构成的投资公司，浙江省红狮控股集团、和润集团、世嘉控股集团等多家民企参股中民投。
几个月后，去年11月，省工商联、工行浙江省分行、正泰集团等成立筹建组，正式筹建浙版中民投——浙民投，今年3月浙民投签署发起人协议，这也是浙江首家“浙字号”民营大型投资公司。
产业转型的助推器
这是一次浙商的跨界合作。南存辉把这一次筹组浙民投看作是一次产业资本和金融资本的合作，同时也是不同行业产业资本之间的融合。说到这种混搭融合的好处，南存辉说可以第一时间掌握金融领域和具体产业领域的信息，并且实现了信息的“两边连通”。
“这种跨界混搭的模式，有利于未来投资时更精准的判断。”南存辉表示，八家行业龙头企业对各自行业的兼并重组、风险投资等方面会有很专业的判断，决策风险也会大大降低。
南存辉表示，浙民投的有效运行对于助推浙江产业格局的调整、金融生态的优化、民企发展环境的改善都有着积极意义。
浙民投未来将逐步增资到300亿元，按照10倍的比例常规放大，可带动3000亿元的资本运作。南存辉表示，“浙民投”将立足浙江、面向全国、走向全球。未来浙民投将通过支持企业兼并重组和产业链整合、直接参与国有企业混合所有制改革、培育战略性新兴产业、与国内外著名投资机构合作“走出去”并购、帮助中小微企业做强做大。
用南存辉的话说，“浙民投”对对接“一带一路”国家大战略、对接浙江七大万亿产业、服务中小微企业助推“走出去”，“都很有兴趣”。
“中央经济工作会议强调高水平引进来和大规模走出去，目前全球并购重组的机会很多。”在南存辉看来，一些西方国家遭遇债务危机，许多高技术含量、低金融成本的项目呈现机会窗口，这是浙商进行全球并购重组、整合高科技要素资源、提升产业竞争能力的一个很好时机。
同时，浙江民企要抓住国家实施建设“一带一路”战略机遇，谋定而后动，不仅产品走出去，还要企业抱团产业链走出去。南存辉说，“浙民投”作为产融结合助推产业并购发展的平台，可充分发挥投融资机制创新等方面优势。
按照规划，浙民投通过稳步推进产业链整合，将打造若干家具有国际竞争力的浙江大型民营企业集团。
据介绍，“浙民投”的“项目并购+母基金”的创新运作模式，将根据龙头企业并购需要，设立不同行业的开放式专项并购基金，撬动金融机构和民间资本投资。南存辉说，以后在并购重组过程中，如一个项目需10亿元资金，牵头企业出2亿元股本金，母基金配3个亿，银行按50%配5个亿的股本投资资金。
“杠杆作用明显加大，而且风险更加可控，这样平台的作用就发挥出来了。”这既是对浙江金融生态的优化，也是对破解民企“短贷长投”难题，促进健康持续发展的尝试。
“大众创业”的新推手
“浙民投”要通过创新服务方式、服务产品，助力“大众创业”的资本需求。计划拿出10%的资金比例，与知名的风险投资机构合作，积极开展对有前景的初创期、创新型企业进行创业投资、风险投资。抓住“互联网+”的时代机遇，通过精准定位、精确服务，破解“融资难、投资难”的难题。南存辉认为：“用较低的成本让资本向实体经济流动，‘浙民投’提供了一个新的路径。”
当然，从浙民投股东组成的阵容看，输出的不仅是资本，还有比资本更加重要的资源，如企业经营理念和运营管理经验及整合能力。“浙民投”投资项目，会根据被投资项目的高股权比例，对被并购企业的治理结构、风险控制等方面予以完善，促成被投资企业提升管理水平和整体竞争能力。
南存辉说，为浙江中小企业服务、帮助中小企业健康成长也是浙民投的使命之一。浙民投将发挥平台优势，积极参与浙江特色小镇建设，为创新创业要素集聚提供服务。
“浙民投要做好浙江经济转型升级的助推器，做好大众创业、万众创新的新推手。”南存辉说。
下一步或将进军售电产业
随着售电市场以及新的售电主体的放开，资本市场关注的问题是到底谁能拿到此轮电改的第一张售电牌照。售电市场放开后带来的巨大市场空间，使得售电牌照的争夺备受关注。
一向敢为天下先的南存辉不会不对售电产业寄予厚望，凭借产业优势和资金优势，以及业内无人可及的声望，拿到浙江省第一块售电牌照也是顺理成章。
拥有资深配售电经验的正泰集团最熟悉售电业务扩展模式，符合国家引入售电侧竞争的初衷。参与到售电业务，不仅多了一项可以持续稳定增长的业务，还可以把分布式发电、储能、电动车充电这些业务一并做起来。由于存在巨大商业利益，我们预计售电牌照的争夺将在实业和资本市场兴起一波投资的浪潮。
正泰电器等有良好地方政府关系的电力设备新能源企业，企业总部所在地和有投资的地方可能拿到售电牌照，三、四线城市会是突破口。
【专家点评】新尝试中有新空间
浙江大学金融学教授金雪军对这种新的投融资模式表示肯定，并认为这种新尝试过程中将会为浙江民企拓展新的发展空间。
金雪军教授指出，一直以来浙江民间资本比较充沛，过去也有民企投资过一些项目，但是这次和以往有很大的不同。
“把民间资本集中起来，可以投一些大型的项目，克服了过去民间投资分散、薄弱的缺点，有利于民间资本做大做强，也有利于进一步完善浙江民间资本的投融资体系。”
对于浙民投的成立，金雪军认为一方面紧紧围绕国家和浙江省的重要战略决策，另一方面又能充分发挥民营资本固有的灵活机制，在助推浙江民营经济发展过程中将会起到积极的作用。
“与国家‘一带一路’结合起来，和浙江省七大万亿产业结合起来，和混改结合起来，浙民投这样的投融资平台将获得更为广阔的发展空间，在转型升级过程中形成新的发展高地，对拉动行业转型升级具有非常重要的意义。”
此外，金雪军教授也分析说，过去分散的富余民间资本大多会用于借贷，形成了一些不良债务和资金链风险，现在以投融资的方式进入市场，会让民间资本更加规范运作，风险上也更加可控，这种民间金融性模式不仅仅是拓宽了资本的渠道，更是为民间资本健康发展提供了新的路径。
附属
问：发起成立“浙民投”的初衷是什么?
南存辉：当前浙江省民营经济在转型发展过程中遇到了一些问题，包括投资行为分散;信息来源渠道单一;资本实力较弱以及缺乏直接、有效的政府指导和政策支持等，为有效解决民营经济转型升级中的诸多问题，浙江省工商联牵头组织，省金融办具体指导，工商银行浙江省分行配合落实，由若干家省内著名民营龙头企业和国内最大的基金公司之一工银瑞信共同发起成立浙民投，以期加快推动民营企业转型升级。
问：成立“浙民投”的意义何在?
南存辉：“浙民投”是一家集聚浙江省优秀民营企业资本、智力资源，服务于浙江省内优质民营企业转型升级、国有企业混合所有制改造的大型股份制产融投资公司，由浙江省工商联牵头，浙江省金融办指导，工商银行浙江省分行配合落实，由若干家省内著名民营龙头企业和国内最大的基金公司之一工银瑞信发起成立。
近几年来，产融结合持续升温。产融结合是指产业与金融业在经济运行中，为了共同的发展目标和整体效益通过参股、持股、控股和人事参与等方式而进行的内在结合或融合。
作为一家产融投资公司，“浙民投”以浙江省工商联和浙江龙头民营企业资源、金融机构作为基础，所以能在最短的时间内整合这些力量，聚合市场的能量，并通过灵活运用金融杠杆、充分利用外部资源、降低投资成本、获得直接有效的政府支持等方式，推动浙江省经济的转型和发展。
问：对比其他的产融平台公司，“浙民投”的优势是什么?
南存辉：“浙民投”的主要优势在于：效益=资金+信息+平台。
首先是资金优势，集聚产业资本与金融资源，提高财务杠杆，增加企业股权投资资金来源;其次是信息优势，集合产业精英与银行、投行、私募基金等专业人士，提升企业投资决策的科学性与跨省、跨境并购重组能力;再次是平台优势，增强企业在并购重组、国企混改谈判中的话语权，降低投资成本。
