事件概述
媒体报道,电改新文件已经确定并下发,主要亮点在:
1)推动交易电力市场化。
2)推进发用电计划,
3)改革推进售电侧改革。
4)重点强调分布式:建立分布式电源发展新机制(超预期部分)。
分析与判断
电力交易市场化、推进分布式能源:能源互联网提速
能源互联网核心两点:电力可以自由交易、分布式能源能够大范围参与,加上放开售电侧,本次电改为能源互联网下一步发展扫清了体制障碍。
随着电动汽车大规模推广、充电桩建设提速以及储能技术的快速应用,能源互联网建设将提速,随着售电侧放开,自由交易以及分布式能源推进,新的商业模式将诞生,最看好能源互联网标的:
中恒电气(能源信息化龙头)
阳光电源(能源资产布局最完整:分布式电站、储能、新能源车)
爱康科技(能源后服务市场布局最完整:电站运维、融资租赁、碳开发)。
新电改只是开始,后续政策值得期待放开
新增配售电市场、放开输配以外的经营性电价、公益性调节性以外的发电计划放开。低成本水电最收益,关注水电龙头:国投电力。
新电改只是开始,后续配套政策值得期待。随着深圳试点的推进,预计内蒙、云南、浙江等将迎来试点推广。关注相关试点地区公司:内蒙华电、云南盐化。
电力国企改革+地方能源平台
2015年电力行业将迎来国企改革实质性推进,集团公司资产注入将在2015年不断出现,关注央企控股上市公司,“小公司,大集团”将迎来质变。同时电力央企混合所有制值得期待。
我们认为部分具有新能源资源省份,开始加大新能源投资,后续打造地方能源平台,同时通过PPP模式以及资产证券化来推动地方国企改革,预期更多省份能源平台将出现。
投资逻辑:把握三个方向
1)新电改带来的能源互联网投资机会:中恒电气、阳光电源、爱康科技
2)关注央企控股公司以及地方能源平台:内蒙华电、上海电力、甘肃电投、福能股份。
3)紧跟电改政策方向:把握售电侧确定性投资机会:国投电力、云南盐化
风险提示
政策落实不及预期
原标题:民生证券:新电改概念股投资的三大方向