回眸 2013，一路走来，惊喜不断。潜心建设多年的锦官电源组不负众望，年内投产九台机组，雅砻江流域黄金水电资源的优势得到彰显，助力公司效益大幅稳步提升。火电盈利恢复，结构调整和资产处置步伐加快。可转债实现转股，公司资产负债结构有效改善。国投电力为股东创造净利润 33.05 亿元，利润增长213%，控股装机增长 37%。我们的承诺一一超额兑现，用实实在在的业绩增长回报股东。
我们坚信，专注是我们力量的源泉。心无旁骛、孜孜以求于电力行业的开拓与发展，坚持优先发展水电、优化发展火电是国投电力事业成就的根本。我们感慨国投对电力行业的稳扎稳打和信念坚守，我们更感谢股东对国投电力的不离不弃和信任支持。
展望 2014，中国经济运行仍然存在下行压力，电力市场随着宏观经济的调整不甚乐观。我们不曾、也不会松懈。我们将坚持创新发展，重点推动雅砻江下游电站建设，确保投产 4 台机组，力争投产 6 台机组，实现锦官电源组的完美。
核心竞争力分析
1、清洁能源优势显著
截至 2013 年底，公司水电装机已达到控股装机容量的 56.1%，随着雅砻江水电后续项目陆续投产，公司水电装机比例将继续提高。水电作为清洁能源，政策扶持力度不断加大，享有优先调度的天然优势，受经济周期影响小。公司现有水电近三年平均利用小时 4777 小时，高于全国平均水平的 45%，为水电中的优质资源。雅砻江水电为流域水电开发的唯一主体，享有合理开发及统一调度等突出优势。
2、水火并举、全国布局，电源结构合理
公司电源结构水火均衡、全国布局，能较大范围抵御季节波动、煤炭市场价格波动以及局部市场供求风险，增强公司抗风险能力。
3、资源储备丰富，成长明确
公司资源储备丰富，水电及超超临界火电在建和前期项目装机容量为已投产控股装机容量的 90.03%，装机增长的可持续性和不断优化的电源结构，奠定了公司长期投资价值。
董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
根据国家能源局1月14日发布数据：2013 年全社会用电量53223亿千瓦时，同比增长7.5%。全国发电设备平均利用小时为4511小时，同比减少68小时。其中:水电设备平均利用小时为3318小时，减少 273 小时;火电设备平均利用小时为 5012 小时，增加 30 小时。受新能源装机容量占比不断提高以及电力供需状况等因素影响，全国 6000 千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时下降，全国燃煤机组上网电价自 9 月 25 日普遍下调后盈利水平有所下降，但受益于火电受益于平均煤炭成本同比显著下降，2013 年全年电力行业整体仍呈现了明显的盈利恢复。
2013 年是丰收的一年。公司董事会在全体股东的支持下，带领公司班子和全体员工共同努力，以增强盈利能力为中心，以安全生产为基础，以加强内控建设为保障，充分把握火电盈利复苏和水电装机大幅增长的有利时机，提升管理、调整结构、创新发展，全面完成各项经营和发展目标。公司荣获中国上市公司市值管理研究中心评选的 “2013 年度中国上市公司资本品牌百强” 、“2013 年度中国上市公司资本品牌溢价百强”荣誉，并再度入选上证 180，企业整体实力和影响力再上新台阶。
2013 年公司重点工作完成情况如下：
1、经营成果创造新高
公司全资及控股企业全年累计完成发电量 930.69 亿千瓦时，上网电量 899.81 亿千瓦时，与去年同期相比分别增长了 30.32%和 30.96%。实现营业收入 283.39 亿元，同比增长 18.74%;利润总额 65.79 亿元，同比增长 183.82 %;归属于母公司所有者的净利润 33.05 亿元，同比增长 213.61%;基本每股收益 0.5265 元，同比增长 181.25 %。公司盈利大幅增长的主要原因：一是新机组投产规模较大，尤其是重点项目雅砻江下游水电密集投产，为公司带来较大的利润增长空间;二是火电机组 2013 年平均煤炭成本同比显著下降，火电机组盈利能力显著增强。报告期末公司资产总额 1,595.59 亿元，同比增长 9.36%;总市值 267 亿元，同比增长 31.5%。
2、资产结构优化初见成效
雅砻江开发实现了历史性跨越。雅砻江水电报告期新增装机 540 万千瓦，总装机规模突破1000 万千瓦，世界最高拱坝——锦屏一级水电站大坝全线浇筑到顶，取得了牙根一级(4×6.5万千瓦)、牙根二级(4×27 万千瓦)、孟底沟(4×60 万千瓦)、卡拉(4×24.5 万千瓦)等一批项目的路条，形成了下游基建陆续投产，中游开发有序推进，上游准备择优启动的良性发展局面。
大火电推进有力，新能源发展稳健。报告期内国投北疆二期(2×100 万千瓦)获得核准，国投钦州发电二期环评报告(2×100 万千瓦)获得国家环保部批复，湄州湾二期(2×100 万千瓦)、盘江二期(1×30 万千瓦)获准开展前期工作，新疆 60 万千瓦风电获得打捆送出开发权，新疆煤电及其他一批项目的前期工作继续推进。
资产结构调整取得重要进展。报告期公司完成了可转债转股和提前赎回工作，改善了公司资本结构，缓解了公司负债压力;公司债发行申请顺利获得证监会核准批文，为后续发展提供了高效的资金保障;报告期末公司资产负债率降为 78.86 %。报告期公司完成了湄州湾一期(2×38.5 万千瓦)51%股权收购的前期谈判，初步约定了股权交易的条件;国投曲靖发电股权转让已与受让方达成基本共识，正在落实转让条件;公司同时多方关注市场机会，开展市场收购项目的可行性研究。
资产结构进一步优化。2013 年公司新投产装机 603 万千瓦，期末总装机 2687.30 万千瓦、控股装机 2230.30 万千瓦、权益装机 1418.65 万千瓦，分别同比增长 29.05 %、37.22%、34.75%。已投产控股装机中：水电装机 1252 万千瓦，占比 56.1%;火电 918 万千瓦，占比 41.2%，新能源 60.3 万千瓦，占比 2.7%。公司已投产装机中水电首次超过火电，清洁能源占比已显著过半。2013 年末公司已核准在建控股装机容量 639.8 万千瓦，占投产控股装机容量的 28.7%;已取得“路条”获准开展前期工作的控股装机 1561.1 万千瓦，占投产控股装机容量的 70.0 %，保持了强劲的发展后劲。
3、专业化管理体系进一步完善
公司年内全面开展了管理标准化建设，结合企业实际，建立健全了公司各项管理制度，完成《公司制度汇编》的编制，巩固了涵盖三级架构、159 项制度、流程的专业化管理体系。安全生产和节能减排的各项工作取得新进展。公司继续深入开展安全生产标准化和安全风险预控管理体系建设，大力开展节能减排的各项技术改造，积极争取和落实循环经济政策、脱销除尘电价补贴等各类政策。报告期末公司控股企业中安全生产标准化一级企业 9 家、二级企业 7 家，NOSA 五星级企业 7 家，二滩电站全国首家获 NOSCAR 认证，国投北疆荣获全国大机组竞赛活动 100 万千瓦等级机组一等奖。报告期公司控股企业供电煤耗 318.42 克/千瓦时，万元产值可比价综合能耗 3.35 吨标煤/万元，二者均创历史新低。截至报告期末，公司火电机组 100%配备脱硫装置，脱硝机组容量占比已达到 86.6 %。
降本增效成果显著，精细化、创新管理持续深入。公司发挥规模优势，加强了生产检修、物资设备、电煤、企业保险等方面的集中采购，有效控制了成本。把握煤价下降趋势，对投资企业燃料市场、入场煤验收、厂内管理以及掺配管理进行全过程管理诊断，促进燃煤精细化管理。全年标煤单价 603.37 元/吨(不含税)，同比降低 20.77%。应对社会用电需求持续低迷的不利形势，合理安排检修，尽可能争取竞争电量，努力提高设备利用小时。全年公司控股企业设备利用小时 4854.84 小时，同比提高 1.5%，高于全国平均利用小时 344 小时。国投北疆“基于物联网技术煤炭样品采集封装及识别智能控制系统”荣获中国电力建设科学技术成果一等奖，国投宣城获国家级管理创新成果二等奖，靖远二电荣获 2013 年度全国电力行业企业管理创新成果二等奖。
基建管理严格执行“基建即经营”的理念。通过集中招标、打捆招标控制造价，通过严格过程监督、加强关键环节跟踪，促进项目质量与工期管理，年度基建项目在确保质量的同时，均能按期或提前投产。报告期雅砻江水电锦屏山隧道荣获中国土木工程詹天佑奖，国投北疆《天津北疆发电厂电水盐材地循环经济发展模式》科技成果荣获国家能源科技进步奖二等奖。
(一) 主营业务分析
1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
2013 年，本公司实现主营业务收入 2,822,457 万元，较 2012 年增加 445,900 万元，增长18.76%。其中，火电企业收入与上年基本持平;水电企业受益于官地水电站、锦屏一级水电站和锦屏二级水电站新机组投产，收入同比大幅增加;煤炭运销业务受煤炭市场低迷影响，销售业绩同比大幅下降;其他收入主要包括化工品销售收入、海水淡化收入、建材销售收入，增长的主要原因为煤炭运销公司化工品销售收入增加。
(1)本期电力成本与上年基本持平，主要原因是火电企业燃煤采购价格下降导致成本降低，但是本期雅砻江水电新机组投产导致水电板块成本提高，基本抵消了火电成本的下降。
(2)本期煤炭购销成本大幅下降，主要原因是本期销售收入大幅下降所致。
(3)本期其他项目成本上升主要是化工品销售增加。
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
1)营业收入
2013 年，本公司电力行业实现主营业务收入 2,644,480.74 万元，较 2012 年增加 545,563.16 万元，增长 25.99%。火电企业收入与上年基本持平;水电企业受益于官地水电站、锦屏一级水电站和锦屏二级水电站新机组投产，收入同比大幅增加。
2)营业成本
2013 年，本公司电力行业主营业务成本共发生 1,506,526.36 万元，与上年基本持平，主要原因是火电企业燃煤采购价格下降导致成本降低，但是本期雅砻江水电新机组投产导致水电板块成本提高，基本抵消了火电成本的下降。
原煤购销：
1)营业收入
2013 年，本公司煤炭购销业务对外实现收入 146,506.04 万元，较 2012 年减少 108,186.68 万元，降低 42.48%，煤炭运销业务受煤炭市场低迷影响，销售收入比上年大幅下降。
2)营业成本
2013 年，本公司煤炭销售产品发生主营业务成本 140,769.99 万元，较 2012 年大幅下降，主要原因是销量和价格下降导致的采购成本下降。
2013 年，四川地区主营业务收入同比大幅增加，主要原因，一是受益于锦官电源组新机组投产，发电量大幅上升;二是受益于二滩水电站来水好于同期，发电量上升。
2013 年，广西地区主营业务收入同比减少，主要原因是社会用电需求疲软及区域来水较好，火电发电量下降。
2013 年，甘肃地区主营业务收入同比减少，主要原因是靖远二电受社会用电需求疲软影响，外送电量大幅下降，以及区域风机装机容量大幅增加挤占火电发电空间。
2013 年，云南地区主营业务收入同比减少，主要原因，一是国投大朝山受区域来水偏枯影响，发电量同比下降;二是区域水电装机容量大幅增长，严重挤占火电发电空间，国投曲靖发电发电量大幅下降。
2013 年，福建地区主营业务收入同比增加，主要原因是区域来水偏枯及外送电量增加。
2013 年，安徽地区主营业务收入同比减少，主要原因是国投宣城本期按计划进行机组检修，发电量同比大幅降。
2013 年，北京、山西地区主营业务收入同比减少，主要原因是煤炭运销公司受煤炭市场供过于求影响，煤炭销量下滑，煤炭销售价格大幅下降。
2013 年，新疆地区主营业务收入同比增加，主要原因是国投伊犁投产发电。
2013 年，贵州地区实现主营业务收入，主要原因是国投盘江 1 号机组投产发电。
2013 年，河北地区主营业务收入同比减少，主要原因是国投张家口风电送出受限，发电量下降。
2013 年，宁夏地区主营业务收入同比增加，主要原因是国投石嘴山 2012 年投产机组在 2013年全年运营，发电量增加。
