加快推行成本削减措施转让部分资产加强战略灵活性维持预定目标
2013年4月1日至2013年9月30日，阿尔斯通斩获了总额为94亿欧元的订单，与去年上半年相比降低了22%。得益于不断获得的中小型订单，订单出货比接近于 1，但大型项目市场活跃度较差。在此期间，阿尔斯通销售额有机增长4%，达97亿欧元，这主要归功于第二季度销售额的快速增长。运营收入和运营利润率均保持稳定，分别为7亿欧元和7.1%。净收益额为3.75亿欧元。由于在此期间执行的若干合同现金收入较少，以及订单多为中小型且总额不高而导致客户预付款有限等因素，出现了5.11亿欧元的负现金流。
阿尔斯通董事长兼首席执行官柏珂龙(Patrick Kron)指出：“2013/14财年上半年，在依旧高低有别的市场环境中，持续获得的中小型订单给予阿尔斯通销售业绩有力的支持，但大型订单较为缺乏，尤其是热电大型订单。正如此前所预见的那样，销售额在第二季度反弹回升，因此上半年得以实现4%的有机增长。得益于严格的控制成本与良好的合同执行，运营利润率保持稳定。鉴于目前招标项目较多，预计在未来数月内订单量有望增高，驱动自由现金流在下半年反弹回升。展望未来，阿尔斯通维持其在2012/13财年末所公布的目标。在当前增长疲软的环境下，我们必须进一步提高集团的竞争力，加快推进绩效计划，力争成本节约逐年递增，在2016年4月达到 15亿欧元。此外，我们还推出目标额约为10 至20亿欧元的资产转让计划，拟出售我们在阿尔斯通交通运输业务的少数股权及转让一批非战略性资产，以恢复阿尔斯通的战略灵活性。”
高低有别的市场环境
2013/14财年上半年期间，宏观经济条件仍然十分严峻，成熟经济体的经济形势萎靡不振，而若干新兴市场国家的经济增长亦出现减速势头。
在发电业务方面，蒸汽轮机的需求仍保持稳定，在东欧、中东和亚洲地区均有不少商机;但燃气轮机在成熟市场的需求恢复则一再推迟。热电服务和环境控制系统继续呈现活跃的发展势头。在可再生能源方面，水电业务相比上一年有所提升，一些大型项目预计将在中期内重新启动。陆上风电业务仍承受较大的价格压力，海上风电业务在欧洲则有良好的发展契机。
输电业务得益于高压直流输电(HVDC)及智能电网需求的持续增长，但交流电业务则因供过于求和价格压力过高而欲振乏力。
由于欧洲的城市、地区及新兴市场国家对于轨道交通需求较大，因此轨道交通设备及服务业务继续保持稳健态势。
得益于持续获得的中小型订单，订单出货比接近于 1
2013/14财年上半年中，阿尔斯通斩获的新订单总额为94亿欧元，与去年同期相比降低了22%。中小型订单持续涌入，但大型项目尤其是热电大型项目市场活跃度较差。截至2013年9月30日，阿尔斯通的储备订单总额为510亿欧元，相当于30个月的销售额。
在本财年上半年中，热电业务再次斩获了高额的服务合同，总额高达27 亿欧元，但来自于新建电厂的订单数量仍然有限。
可再生能源业务强劲反弹，创下了10亿欧元的佳绩，在水电项目(阿尔巴尼亚、土尔其、加拿大和印度)和服务领域赢得了多个合同。在此期间，风电领域也在墨西哥和巴西签署了数份合同。
电网业务斩获的新订单总额高达17亿欧元，若不包括一项去年在印度签署的特高压直流输电(UHVDC)合同，订单水平堪称稳定。
轨道交通业务取得了良好业绩，订单额为29亿欧元，但与2012/13财年上半年的突出业绩相比有所下降。轨道交通销售业务保持稳健，主要赢得了法国的数项超高速列车和城际列车项目，美国的一项轻轨改造合同，以及英国的一项基础设施合同。此外，阿尔斯通于10月份宣布了两项巨额合同，一项是价值高达12亿欧元的沙特阿拉伯首都利雅德地铁项目，另一项是约为40亿欧元的南非市郊列车项目。
运营业绩保持稳定
2013/14财年阿尔斯通销售额为97亿欧元，有机增长4%，所有部门整体呈现有机增长势头。第二季度的销售额强劲回升，同比增长10%，其中热电业务和交通运输业务的增长尤为显著，增长率分别高达12%和10%。可再生能源和电网业务的销售额则分别实现了5%和4%的有机增长。
凭借良好的项目执行和实施中的控制成本措施，集团2013/14财年上半年运营收入(6.95亿欧元)和运营利润率(7.1%)与去年同期相比整体保持稳定。热电业务得益于良好的项目执行及控制成本的节流作用，运营利润率保持在10.6%的高水平。受风电市场价格削减的影响，可再生能源业务的运营利润率从2012/13财年上半年的5.7%降至5.1%，但由于销售量增长和成本削减，运营利润率相对于2012/13财年下半年的低谷(4.1%)而言还是有所改善。电网业务受到交流电领域产能过剩和价格压力的不利影响，虽然借助项目的良好执行和成本效益的优化得以部分弥补，运营利润率还是从去年上半年的6.1%减至5.7%。得益于严格的成本控制，轨道交通业务的运营利润率从2012/13财年上半年的5.3%增至5.6%。
在根据修订后的IAS 19员工福利会计处理准则予以调整后，2013/14财年上半年净收益额为3.75亿欧元，而2012/13财年上半年的净收益额则为3.86亿欧元。
自由现金流受到项目规模及客户预付款减少的影响
2013/14财年上半年产生了5.11亿欧元的负现金流。由于在此期间执行的若干合同现金收入较少，以及因订单多为中小型且总额不高而导致客户预付款减少，造成沉重的流动资本需求负担。但高效率的流动资本管理仍使其它部分获得了严格控制。
截至2013年9月底，阿尔斯通的毛现金流为18亿欧元，另有一项未提取的13.5亿欧元信贷额度。阿尔斯通于2013年7月1日发行了5亿欧元债券，年利率3.0%，2019年7月到期。阿尔斯通的债务将从2014年9月开始逐步偿还。
扣除股票分红后，截至2013年9月30日，阿尔斯通的净负债为32.94亿欧元，与此相比，2013年3月31日的净负债为23.42亿欧元，2012年9月30日的净负债则为28.71亿欧元。
集团自有资金在此期间保持稳定，截至2013年9月30日为50.06亿欧元，而2013年3月31日则为50.89亿欧元(数据已根据修订后的IAS 19员工福利会计处理准则予以调整)。
总体行动方案
正如2012/13财年业绩报告中所提到的那样，某些市场的需求比18个月前的预估情况更疲软。一些成熟经济体国家未能恢复危机前的增长水平，而若干新兴市场国家的增长则有所放缓。在此局势下，阿尔斯通决定加强其提高竞争力的计划，根据低增长的现况调整成本基准，同时采取加强战略灵活性的措施。
其中，我们加快推进“力求卓越”(d2e)绩效计划，确定出两个目标：1)加强集团的长期竞争力，2)巩固中期的预定目标。以2012/13财年的成本作为比较基准，阿尔斯通制定了成本节约逐年递增的目标，以期在2016年4月达到15亿欧元。在此前提下，与计划相关的结构重组费用预计约为每年 1.5-2 亿欧元。
为了提高资金灵活性，加强阿尔斯通集团和阿尔斯通交通运输的战略灵活性，集团拟将其在阿尔斯通交通运输业务中的少数股权出让给工业合作伙伴或金融投资商。此外，集团亦打算转让其部分非战略性资产。整体而言，资产转让计划可望在2014年12月之前为集团带来10至20亿欧元的收入。
未来展望
阿尔斯通维持其预定目标：预测销售额将实现有机增长，增长率将保持在个位数的水平。运营利润率在2013/14年度保持稳定，接下来的二至三年则逐渐上升至8%左右。预计未来二至三年内每年都将产生正现金流。
