Enphase Q4毛利率突破53%！储能产线或将迁出中国

Enphase Energy在2024年第四季度交出了令人瞩目的成绩单，展现了其在新能源领域的强劲表现；后续战略布局则是将储能生产线迁出中国。

以下是Enphase Energy 2024Q4数据：

• 收入：Q4收入同比增长27%，达到了3.8亿美元；
• 毛利：达到2亿美元；非GAAP毛利率达到53%（包含IRA税收优惠）；
• 净利润：非GAAP净利润同比增长71.4%，达到1.26亿美元，非GAAP净利率提升至33%；
• 美国出货数据：微逆变器出货量为 169 万件，且该季度美国收入相比第三季度增长约 6%，主要因微逆变器销售增加；

数据来源：Enphase

Enphase Energy虽然在美国本土市场表现出色，但全球新能源市场竞争日益加剧，多个因素可能对其未来业绩带来压力，例如：

1、市场风险：

来自中国光伏产业链的竞争压力增大，尤其是在欧洲市场，Enphase需要警惕未来市场变化。

2、政策不确定性：

美国的降息路径不确定性及《通胀削减法案》（IRA）补贴政策可能退坡的风险，也可能影响市场需求，进而影响公司发展。

3、供应链调整：

• Enphase计划在未来一年内将储能产险转移到中国以外的国家，具体地点尚未公布。可能的候选地包括印度次大陆、东南亚、美国或加拿大等地区。
• 经美国全球战略咨询公司贝恩资本公司研究显示，2024年计划将生产线迁出中国的公司比例从2022年的55%跃升至69%，反映了全球企业在应对地缘政治不确定性和成本上升方面的战略调整。
• 这一决策暴露了新能源产业在全球化背景下的复杂性与脆弱性。企业需要在政策、成本和市场之间找到平衡，以确保长期竞争力。

Enphase Energy的投资逻辑可以总结为：新能源渗透率的提升将推动北美户用光伏微逆出货量增长。尽管公司在2024年第四季度业绩表现亮眼，未来依然存在一定风险，尤其是在市场和政策环境的不确定性下。

值得关注的是，Enphase Energy储能产线迁移战略，充分体现了公司对全球供应链格局变化的敏锐洞察。虽短期内可能增加成本，但长期将优化供应链布局，降低风险，并巩固其在全球新能源市场的竞争优势。

原标题：Enphase Q4毛利率突破53%！储能产线或将迁出中国