进入11月份以来,社会库存去化缓慢,加之有长协和进口稳定兑现,下游补库压力和难度不大,终端对市场煤的采购态度较为消极,少量询货压价十分明显,环渤海港口煤价持续回落。
(来源:鄂尔多斯煤炭网 作者:宫海玲)
近一个月来,主产区和各铁路局高效供给、发运,环渤海港口调入量保持高位运行。而下游日耗增幅有限,可用库存尚高,终端采购意愿偏消极;叠加恶劣天气导致部分港口封航,港口调出量依旧在中位水平,整体不及调入量,港口库存延续升势,刷新今年存煤新高,且已经高于去年同期库存。素有“煤价风向标”之称的秦港库存已升至700万吨附近,京唐三港、曹妃甸四港存煤也在高位,部分煤种无垛可卸;在高库存压制下,煤炭市场下行压力继续增加。
寒潮逐步进入我国,23-27日大部地区气温普降6-10摄氏度。28日左右,零摄氏度将南压至长江中下游一带,下游电厂耗煤需求随之提升,库存消耗也将加快,终端采购需求或出现短时提振。强冷空气自北向南来袭,区域性耗煤需求存在增加预期。短期降温,对电厂负荷有助推作用,而下一波降温过程也已经在路上,电厂日耗还将有尚佳表现。但在高库存制约下,下游去库速度缓慢;叠加环渤海港口煤价总体延续阴跌回调走势,“买涨不买跌”心态影响,用户采购需求大幅释放的概率很低。此外,工业经济仍处于恢复期,部分非电行业进入错峰生产,发电端压力较小,火电托底作用尚未得到体现,沿海电厂日耗难有持续向好行情。
临近月底,主产区生产和发运减少,煤价有可能出现止跌企稳。本周,询货增多,港口市场情绪略有好转,但铁路运量持续保持在中高位水平运行,环渤海港口去库缓慢也是不争的事实。而电厂日耗虽有增加,但补充及时,采购数量有限;港口交割,依然在刚需还盘压价。目前,市场出货压力依然很大,但贸易商发运成本也在高位,卖家对大幅降价也存在抵抗情绪,预计价格下跌幅度有限。终端或随之刚需增补,需求小幅释放,煤价暂时止跌企稳后,有可能出现“一天乐”或“两天乐”现象,煤价大幅上涨几无可能,后续市场走势继续观察天气及电厂、港口去库情况。初步分析,今冬的煤价底部很可能在810-820元/吨。