核心提要
●各国政府出台的政策措施让能源系统进入了历史性的节点，俄乌冲突正在对能源市场造成深远影响
●在气候目标的驱动下，尽管面临疫情反复、地缘局势紧张、原材料价格上涨和供应链紊乱等诸多挑战，全球可再生能源依旧蓬勃发展，势不可挡
●高额现金流有力支持了各大企业以多种方式拓展低碳新能源业务，增加光伏、氢能等领域投资支出，加速向综合能源供应商转型
当前，全球经济活动持续放缓，许多国家通胀水平处于几十年来最高水平，国际货币基金组织一再下调全球经济增速预期，有关2023年全球经济出现衰退的担忧日渐增多。在此背景下，俄乌冲突若久拖不决，其附带影响将持续冲击全球能源市场，围绕能源领域的博弈也将进一步加剧。
俄乌冲突冲击全球能源市场
2022年，世界油气市场依旧处于供需紧平衡状态，能源价格延续着此前的上涨趋势。2022年年初以来不断升温的乌克兰局势导致原本就处在供需紧平衡中的能源市场供给再度趋紧。俄乌冲突爆发后，欧美主要国家对俄罗斯实施多轮制裁，包括停止从俄罗斯进口能源相关产品、禁止向俄罗斯出口能源开采设备与技术支持、撤出在俄罗斯能源行业的相关投资、中止已签署的相关协议，甚至禁止为运输俄罗斯石油的船只提供保险承保等。俄罗斯随即采取反制，全球能源供应链进一步收紧，能源市场剧烈震荡。国际能源署发布的《世界能源展望2022》报告提出，全球正在经历一场前所未有的能源危机。
石油、天然气、煤炭等化石燃料价格均在2022年创下纪录。天然气现货价格创下了历史新高，折合原油价格可达到250美元/桶；原油市场也波动不断，价格最高突破了100美元/桶；煤炭价格同样创下了历史新高。燃料价格的高企导致居民、工商业等能源消费方承担着越来越高的用能支出，尤其是天然气价格的激增，直接导致各国用能成本快速增加。
同时，能源转型所需的稀有材料、关键矿产也出现供不应求。俄乌冲突爆发之后，全球大宗商品价格开启上涨通道，其中与电动汽车关系最为密切的是金属镍的价格波动。由冲突引发的断供担忧，再加上期货市场上出现的逼空行情，使得镍价已经突破了每吨10万美元的大关。镍价的暴涨，带动铝、铅、锌等金属价格集体拉升。在疫情冲击全球大宗商品的产能和供应链的大背景下，地缘冲突升级对供应链中断和原材料价格上涨造成更大不确定性，电动汽车、新能源等产业所需的多种材料价格出现波动。
值得注意的是，大宗商品的供应情况会在某种程度上影响全球的通胀预期，特别是原油等能源大宗商品价格攀升不仅推高通胀预期，更加剧全球经济下行的压力。
国际能源署指出，过去数十年里，全球经历了多轮能源供应中断导致的危机，2022年全球经历的能源危机更是规模空前，较往年影响范围更广，影响因素也更加复杂。此轮能源危机可能导致全球范围内超过7500万人用不起电，这也是该机构有数据记录以来无电人口规模首次出现上涨的一年。面对高昂的用能成本和能源供应缺口，全球多国政府都已经出台了为居民提供用能补贴等各种应对政策。统计显示，截至2022年10月，全球各国政府承诺缓解用能压力提供的资金规模已经超过了5000亿美元。目前，各国政府出台的政策措施让能源系统进入了历史性的节点，俄乌冲突正在对能源市场造成深远影响。
全球可再生能源蓬勃发展
欧盟委员会发布的REPowerEU能源计划提出，2030年可再生能源在欧盟能源消费中的占比目标提升至45%，相关资金将动用欧盟恢复基金和通过欧盟碳排放交易体系来筹措，用于支持可再生能源发展等。除了欧盟层面，欧洲多国陆续调整能源政策、加大可再生能源部署、承诺更高的可再生能源发展目标，欧洲光伏、风电装机需求维持高景气度。
2022年8月，美国总统拜登签署《通货膨胀削减法案》，该法案涉及总金额约7400亿美元，其中，政府计划拨款3690亿美元用于气候和清洁能源领域项目，重点覆盖清洁能源制造业，是美国历史上规模最大的一揽子“气候法案”。
2022年10月，能源咨询机构雷斯塔能源发布研究报告称，虽然供应链问题推高了可再生能源项目成本，但随着各国竞相发展安全且负担得起的能源体系，可再生能源领域投资继续大幅增长，加之欧洲地区的高电价大幅缩短了新建可再生能源项目的投资回报周期，预计将有大量资金出于纯经济性考虑进入可再生能源行业，进一步增加可再生能源投资规模。
在气候目标的驱动下，尽管面临疫情反复、地缘局势紧张、原材料价格上涨和供应链紊乱等诸多挑战，全球可再生能源依旧蓬勃发展，势不可挡。国际能源署发布的《世界能源投资报告2022》显示，2022年全球能源投资有望同比增长8%以上，达到2.4万亿美元，高于新冠肺炎疫情前的投资水平。增长将主要来自清洁能源领域，其中增长最快的是可再生能源和电网，以及相关的能源效率技术。投资强劲增长的原因在于主要经济体加大了对清洁能源的财政扶持力度。国际能源署表示，俄乌冲突升级引发的能源危机可能加速全球绿色能源转型进程。面对能源危机，许多国家除了向消费者提供应对能源价格上涨的短期保护措施外，还试图加快能源结构变革。如果这些变革措施得以实施，到2030年，全球清洁能源投资将增加50%，达每年2万亿美元以上。
欧美油气巨头加速新能源布局
2022年以来，英国石油公司、道达尔、壳牌等石油巨头均不约而同地把目光更多投向生物质能、氢能、风电、太阳能发电等领域，加快转变依赖化石燃料的盈利结构。如壳牌2022年上半年可再生能源和能源解决方案业务的支出比2021年同期增加了3倍多。英国石油公司于2022年7月决定收购位于澳大利亚的亚洲可再生能源中心40.5%的股权，该中心在澳大利亚利用风能和太阳能制氢；于2022年10月发布声明称，公司已经同意以33亿美元的价格，收购美国可再生天然气生产商Archaea Energy，预计到2030年，英国石油公司的生物天然气日供应量有望达到7万桶油当量。雪佛龙于2022年6月表示，将投资建立氢能业务板块，到2028年将在绿氢和蓝氢方面投资25亿美元。道达尔2022年2月收购美国太阳动力公司的商用和工业用太阳能发电业务；4月宣布收购美国太阳能公司4吉瓦可再生能源资产；5月宣布将以16亿美元现金收购美国第五大可再生能源公司克利尔韦能源集团50%的股权；此外还宣布收购印度阿达尼公司25%的股权，在印度建设世界上最大的绿氢生态系统，2030年实现年产100万吨绿氢。
受高企的国际油价推动，2022年国际石油巨头营收表现格外亮眼。不过，收入快速增长的同时，这些公司并未同步大幅扩大投资，业内人士普遍预计，伴随着能源供应短缺、欧洲地缘政治危机、世界经济前景不明朗、高通胀等不确定因素增加，国际油气巨头未来将面临严峻挑战。高额现金流有力支持了各大企业以多种方式拓展低碳新能源业务，增加光伏、氢能等领域投资支出，加速向综合能源供应商转型。
