昨日，本号全网独家发布了老牌风机制造商Senvion正式提交破产申请的消息，引起了海粉儿们的强烈关注。今天小编和大家一起分析一下，面对当前困境，Senvion未来将何去何从，谁会是潜在的买家……
（来源：微信公众号“欧洲海上风电”ID：EU_offshore）
西门子董事会成员MichaelSen在今年早些时候面对德国媒体采访时曾说过这样一句话：“只有最大、最强者，才能在当今风电整机行业当中生存到最后！”这一带有“先知”味道的评论似乎在Senvion身上得到了应验。这位先天具有德国传统工业基因的风机制造商，最后还是没能逃脱破产的命运，它们在4月9号正式向汉堡当地法院提交诉讼书，申请启动所谓的“初步自我管理程序”。
当前最要紧的是迅速找到融资方或买家……
Senvion目前全球有约4000名员工，根据德国法律，在公司申请破产保护后的三个月，他们都能获得来自德国职业介绍所发放的薪资。在此期间，公司要找到解决目前危机的有效办法。而Senvion当下最要紧的是在客户和上游供货商对它失去信心和耐心之前，迅速找到融资方或有意收购并注资的买家。
年初上任的公司新任CEOYvesRannou仍然相信Senvion拥有健康的基本面和商业模式，并正在采取有效的措施让公司恢复稳定。
公司早在去年就采取行动，比如更加关注新兴的、增长迅速的市场。得益于来自智利、阿根廷和澳大利亚的供货项目，公司2019年第一季度的新增装机比2018年高出2倍以上。但公司新增订单持续下滑，其槽糕的财务状况令发展举步维艰。
新任CEO推出全面转型方案，但仍无力回天……
其实CEO提出的“全面转型方案”，也遭到各方的诟病和质疑。比如针对公司此前开拓区域泛滥的问题，他提出要从30多个国家中退出，将业务精力集中在20个主要国家，包括传统阵地欧洲以及增长强劲的拉美、澳大利亚和印度等区域，当然也包括进入不久的美国市场。还提出希望减少目前的产品类型，使其更加清晰和集中，能够实现模块儿化生产。
那么问题来了，当前印度和美国市场开发商主要采购2MW级别陆上风机，而拉美地区则更青睐3MW及4MW等更大容量的风机。公司究竟要放弃生产哪种机型呢？
正如昨天文章所述，目前Senvion从2MW到4.5MW之间的陆上风机都有触及，海上也有6.3MW的新开发机型，并对外宣称正在开发12MW以上的海上风机，而减少产品类型则意味着要失去部分区域市场。
Senvion目前还面临来自同行的巨大竞争压力，无论是陆海双雄Vestas和西门子歌美飒，还是德国同根兄弟Nordex和Enercon，它们近期都推出了5MW级别的陆上机组，而这也将成为未来欧洲地区的主流产品。随着中国主机厂商的大举海外进军，未来还将面对来自金风、远景、明阳等一众同行的厮杀。这里面没有一个是“省油的灯”，要不就高举高打，否则被吃得连骨头都不剩。
为了整顿其财务状况，公司必须努力削减成本，这就无法保证其在5兆瓦平台的研发上投入大量资金。在海上机型的研发上，公司也面临同样窘境。目前外界对其12MW以上机型的研发进度还不得而知，但如果没有必要的资金投入，推迟上市是必然的。
烽烟四起，谁能成为Senvion的最终买家……
据悉，Senvion目前负债总额已超10亿欧元，短期内至少需要1亿欧元的资金支持才能继续正常运营。据商业报纸Handelsblatt透露，对冲基金Anchorage和DavidsonKempner准备向Senvion提供资金支持，但此举需要得到包括德意志银行和拜仁银行在内银行的清算。
其实对于该公司的最大股东Centerbridge来说，作为私募基金，无论Senvion经营情况如何，当他们2015年从印度风机厂商苏司兰手中买过来那一刻，就迟早会再次出手转让，只是这次财务危机加速其出手的速度。
Senvion和中国风电企业早已有前过合作历史。早在2017年10月的北京国际风能展上，中车株洲电机有限公司与Senvion公司就签订了战略合作协议，约定在随后的3年，提供至少100台3.7MW-144机型风电发电机。
据Senvion称，各种潜在投资者都表达了对他们的兴趣，这其中就包括来自中国的买家。在本号看来，中国金主最有可能入主Senvion，成为这位欧洲老牌整机商的新东家。因为无论从资金实力上，还是从战略诉求上来讲，Senvion都和中国部分整机厂商有很高的契合性。
Senvion公司卖点颇多……
首先，Senvion目前全球总装机达到820万千瓦，拥有丰富和良好的市场业绩。
其次，Senvion拥有出色的风机技术性能和服务能力。
再次，它们具有完备的风机机型。陆上机型从2MW系列，3MW系列到4MW系列都非常齐全，海上也有6.2MW和6.3MW系列产品，并正在开发12MW以上容量的机型。
最后，Senvion具有全球化的营销网络。目前其在30多个国家都有风机业务，无论是传统的欧洲市场，还是具有巨大增长潜力的印度、澳大利亚、美国等市场。
从全球潜在买家来看：
像Vestas、西门子歌美飒和GE等西方主流风机厂商，都具有完备的风机机型序列，业务范围遍及全球，收购Senvion无法产生协同效应。最重要的是，它们可能手中并没有太充足的资金。而像中国或印度的整机商，它们更需要拓宽自己的产品系列，大力拓展海外业务，收购Senvion对他们有更明确清晰的战略价值。
从中国潜在买家来看：
1. 对于国内整机老大金风科技，它们目前在国内的行业霸主地位已无法撼动，这可让它们腾出更多的精力去拓展海外市场，Senvion成熟的全球布局不可能不让其心动，并购后可进一步扩大其目前的全球市场份额，直接威胁Vestas的全球霸主地位。
2. 而对于排名国内次席的远景能源，Senvion的大容量的机组可与其先进的格林威治云平台实现完美结合。更为重要的是，Senvion6MW海上风机平台补充到远景海上风机序列中，可补齐其大容量海上机组短缺的短板，快速实现弯道超车。如果注入足够的研发资金，未来12MW机组可迅速推向市场，更可在国内海上风电机组市场实现反超。
3. 对于明阳、海装和东气来讲，他们已经有了自己的大容量海上风电机组，但都没有成熟的运行业绩，收购Senvion也不失为一个先声夺人的选择。更何况这些厂家要想做大做强，未来迟早要“走出去”，通过资本并购的方式可省却不少自己打拼的力气。其实在2018年，市场上曾有传言说Senvion与多家中国公司接触，试图出售股权，而中国海装就是其中之一，但此消息并没有得到任何一方的证实。
原标题：【独家评析】谁家会是濒临破产Senvion的接盘手？
