投资要点:
推荐电力版块:火电处于大周期的底部,有望受益于盈利、估值双重修复;水电防御性凸显;核电政策 转向积极,审批重启可期。推荐H股大火电、 A股大火电、大水电以及中国核电。
机构持仓比例处于历史低位
公用事业板块、电力版块:2018年1季度持仓比例为1.94%、2.03%,均为近一年来的最低点,远低于2005年以来的历史平均值(6.18%、6.39%)火电处于大周期的底部,向上趋势确定性强
火电业绩拐点已至,盈利能力有望触底回升:
作为关键因素的煤价,短期看以波动为主,中长期看有望回归合理区间
部分优质港股火电标的估值处于历史低点
火电版块有望受益于盈利能力、估值双重修复,空间看30-50%
水电的防御性凸显
水电板块及个股防御能力极强,堪比食品饮料和银行。
推荐盈利稳定+高分红大水电股
核电政策转向积极,审批重启可期
核电审批重启可期,核电发展空间广阔
推荐中国核电
能源新媒2023年12月01日
中国大唐集团有限公司福建分公司2023年09月20日
能源新媒2022年11月18日
黔西南州人民政府2022年09月13日
黔西南州人民政府2022年09月07日
北极星电力网2021年12月22日
国家发改委2021年12月16日
北极星售电网2021年12月08日
北极星电力网2021年12月02日
四川电力交易中心2021年11月03日
中电联09月30日
鄂尔多斯煤炭网09月30日
中能传媒研究院09月29日
鄂尔多斯煤炭网09月29日
鄂尔多斯煤炭网09月26日
鄂尔多斯煤炭网09月25日
中电联09月24日
全国公共资源交易平台09月30日
粤能电力09月30日
北极星电力网09月30日
中国华电09月30日
国家发展改革委09月30日
江苏省电力设计院09月30日
中央纪委国家监委网站09月30日
中煤西南09月30日