一、综述
（一）对标目的
对标目的是建立科学、简单、实用的综合评价指数，根据指数排名直观反映华能在世界同类能源企业中所处的位置，通过横向、纵向对比，为华能创建世界一流能源企业工作提供参照坐标，实现创一流工作的评价从定性到定量、从宏观到微观、从抽象到具体。
（二）对标企业
按照先进性、代表性、可比性和连续性的原则，继续选取德国意昂公司（E.ON）、德国莱茵公司（RWE）、意大利国家电力公司（ENEL）、西班牙伊维尔德罗拉公司（Iberdrola）、法 国 电 力 公 司（EDF）、美 国 杜 克能 源 公 司（DUKE）、韩 国 电 力 公司（KEPCO）和日本东京电力公司（TEPCO）等 8家国外同类能源企业和国内华能、大唐、华电、国电、国电投五大发电集团，共计 13家。
（三）指标体系
将综合评价指数按规模、业绩、社会贡献和发展潜力 4个维度，分解为 9个可量化的指标，建立“149”三层指标体系。其中，规模指标包含营业收入、装机容量和资产总额 ；业绩指标包含归属母公司净利润（以下简称归母净利润）、净资产收益率 ；社会贡献指标包含二氧化碳排放强度 ；发展潜力指标包含资产负债率、清洁能源装机占比和海外收入占比。
二、综合评价指数对标
（一）2015年对标情况
按照综合评价指数，2015年 13家世界同类能源企业排名前五的企业 依 次 是 EDF、KEPCO、ENEL、Iberdrola 和华能。与 2014 年相比，除 EDF排名第一、Iberdrola排名第四保持不变外，其他企业排名均有变化。其中，6家企业排名提升，分别是 ：KEPCO进步 3位排名第二，国内五大发电集团排名均有提升，华能提升 1位排名第五，华电提升 1位排名第六，国电提升 1位排名第八，大唐提升 3位排名第十，国电投提升1位排名第十一。5家企业排名下降，分别是 ：ENEL下降 1位排名第三，TEPCO 下降 4 位排名第七，DUKE下降 1位排名第九，E.ON下降 1 位排名第十二，RWE下降 3位排名最后。2015年 13家世界同类能源企业综合评价指数排名情况见上表。
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（二）五年对标情况
综合五年的对标情况来看，世界一流能源企业排名总体保持稳定，EDF 连续 4 年排名第一，领先位置较为稳固。ENEL曾连续 4年占据前两位，2015年虽然排名有所下降，但仍然表现出强大的综合实力。 Iberdrola 连续 5 年保持第四，并在业绩、社会贡献和发展潜力指标方面表现突出。KEPCO近三年排名逐年提升，并在 2015 年跻身第二，很大程度上得益于近年来国际大宗能源商品价格持续走低和韩国不降反增的电价政策。E.ON面临德国能源转型的任务，传统能源资产减值以及核电关闭后高额的处理费用使其在业绩指标上出现较大压力，近两年排名靠后，但其在规模、社会贡献、发展潜力指标上仍具有较强实力。国内方面，五大发电集团均保持稳中有进的发展态势，其中，华能连续五年保持五大领先，华电进步最为明显。
从综合评价指数来看，领先的能源企业优势正在减小，世界同类能源企业之间的差距正逐渐缩小。 2011-2015年，第一名的综合评价指数由 88.27逐年下降到 75.50，而最后一名与第一名之间的差距由 2011 年的 34.60减小到 2015年的 18.23。 2011-2015 年，华能与第一名企业综合评价指数差距由 19.37下降到 8.90，与前一名的差距也整体呈下降趋势，说明华能与领先的同类能源企业差距逐渐缩小。
三、分项指标对标
2015年，华能在规模、业绩、社会贡献和发展潜力等指标均有较好表现。截至 2015 年底，华能可控装机容量连续三年位居世界第一 ；资产总额排名第四 ；受国内电力行业 “量价齐跌”形势的影响，营业收入有所下降，但在该项排名中保持稳定 ；业绩指标表现突出，归母净利润和净资产收益率均实现增长，排名分别提升 2名和 4名 ；CO2排放强度持续下降 ；资产负债率持续改善 ；清洁能源装机占比排名最后，但清洁能源装机容量保持了较快的增长速度 ；海外收入占比排名提升 2名。
（一）规模指标
营业收入 2015年，营业收入排名前三的是 E.ON、ENEL 和 EDF，连续五年保持不变。华能营业收入连续三年排名第七，五大排名第一。2015年，国内五大发电集团营业收入均有所下降，国外除 RWE、DUKE和 KEPCO 外，其他公司营业收入均有所增加。其中，E.ON营业收入为同等装机规模能源企业的 2至 3倍，主要原因是 E.ON能源贸易业务体量较大，约占其 总 收 入 60% 左 右。2015 年 E.ON 发电业务收入虽然有所下降，但电力交易与天然气交易量实现大幅增长。Iberdrola营业收入增长主要由于其在英国及南美可再生能源及电力输配业务的增长。EDF营业收入增长主要由于英镑在 2015年汇率上升，使其英国子公司收入大幅增加。
2.装机容量
2015年装机容量排名前三的是华能、国电和华电，EDF跌出前三，华能连续三年排名第一。2014年排名第二的 EDF 在被国电和华电反超，排名第四。2015年，多数欧美国家装机容量有所减少。由于德国的弃核政策，以及为缓解财务压力出售气电和煤电机组，E.ON装机容量大幅减少，是装机容量减少最多的企业。国内五大发电公司仍然保持较快的装机增长速度，但新增装机偏向于清洁能源。
煤电装机 ：2015年，除 KEPCO 外，其他国外同类能源企业煤电装机均有所减少，其中关停百万千瓦以上煤电机组的企业有 EDF、E.ON、 DUKE 等。国内五大发电公司煤电装机均有所增加，增加最多的是国电投，最少的是大唐，但国内五大发电公司煤电装机占比持续下降，电源结构进一步优化。2015年底，华能煤电占比在五大发电公司中仍然最高。
核电装机：截至 2015 年，EDF 核电装机容量较 2014 年有所减少，但 仍 以 绝 对 优 势 位 居 世 界 第 一， KEPCO排名第二。受德国弃核政策的影响，E.ON核电装机大幅减少。国内五大发电公司中，除国电投外，其余四家仍无可控在运核电机组。
天然气装机 ：TEPCO燃气装机排名第一，并且较 2014年大幅增加， KEPCO、DUKE位列第二、第三。国内五大发电公司中，华电燃气装机位居五大之首，华能排名第二。
水电装机 ：2015年，ENEL水电装机排名第一，华电排名第二，大唐超过 EDF排名第三。华能排名第六，国电排名第七，但 2015年水电装机增量最多。国外其他同类能源企业水电规模较小。
风电装机 ：国内五大发电公司风电装机排名均比较靠前。国电排名第一，华能超过 Iberdrola排名第二，大唐排名第四，华电排名第五，国电投排名第六。Iberdrola 排名第三，是 13家企业中风电占比最高的企业。2015年，国内五大发电公司风电装机增长迅速，其中华能增幅最大。相比之下，国外同类能源企业近两年风电装机变化不大，但国外企业在总装机容量持续减少的情况下，仍然保持对风电的投资热情。
3.资产总额 2015年资产总额排名前三的是 EDF、ENEL 和 KEPCO，华 能 紧 随其后排名第四，其中，EDF 远高于其他企业。近年来，全球经济复苏乏力，多数同类能源企业经营面临较大压力，以 E.ON、RWE和 ENEL为代表的欧洲同类能源企业纷纷实行“减资降债”的措施，资产总额连年减少。 2015年，国内五大发电集团除大唐外，资产总额较 2014年均有所增加，但由于美元升值的原因，除国电投外以美元计资产总额均有所减少。
（二）业绩指标
1.归母净利润
2015年，归母净利润排名前三的 是 KEPCO、DUKE 和 Iberdrola，而 2014年前三名则是 EDF、TEPCO 和 Iberdrola。2015 年，EDF 归 母 净利润出现大幅下降，主要原因是核废料处理费用上升导致其运行成本大幅增加。2015年国际大宗原材料价格下跌，KEPCO的煤炭、天然气及石油的采购单价均有所下降，但是韩国国内的电价并没有随着原材料下降的而下调，燃料成本的下降使得 KEPCO盈利能力上升。此外， KEPCO将总部办公楼产权出售，获得一次性盈利。因此，相比 2014年， KEPCO 盈利能力大幅提升。同样， DUKE归母净利润大幅提升的主要原因也是燃料成本的降低。近年来 Iberdrola的经营水平和盈利能力一直可圈可点，这离不开其在英国及南美地区可再生能源及电力输配业务的增长。华能归母净利润排名第八，比 2014 年进步两名，五大中落后于华电和国电，排名第三。归母净利润一直是国内五大发电公司的短板之一，但近两年国内五大发电公司归母净利润不断提升，一方面与燃料成本下降有关，同时也与各公司积极进行业务结构调整、不断提升营销能力密不可分。
2.净资产收益率 2015年，净资产收益率排名前三的是 KEPCO、华电和华能。华能比 2014 年排名进步 4 位，华电则连续两年排名第二。国电、大唐、国电投分列第四、第五和第七位。
（三）社会贡献指标
二氧化碳排放强度
2015 年，二 氧 化 碳 排 放 强 度最低的三家企业是 EDF、Iberdrola 和 ENEL。EDF 核 电 装 机 较 高， Iberdlora拥有较大比例的风电，因此二氧化碳排放强度显著低于其他公司。国内发电企业由于煤电比重较高，二氧化碳排放强度普遍高于国外公司。华能二氧化碳排放强度排名第十二，仅好于 RWE。五大中二氧化碳排放强度最低的是国电投。
（四）发展潜力指标
资产负债率
1. 2015 年，资 产 负 债 率 最 低 的三 家 企 业 是 Iberdrola、KEPCO 和 DUKE，RWE资产负债率最高。华能资产负债率较 2014年略有提高，排名第九，五大中资产负债率最高。五大发电公司中资产负债率最低的是国电，排名第五。大唐、华电、国电投资产负债率较 2014年均有所下降。
2.清洁能源装机占比 2015年，清洁能源装机占比前三 名 依 然 是 Iberdrola、TEPCO 和 ENEL。国外公司清洁能源装机占比普遍高于国内五大发电公司。华能清洁能源装机占比连续五年提升，但在 13家同类能源企业中仍然最低。截至 2015年底华能清洁能源装机总量在 13家企业中排名第四，在五大中落后华电，排名第二。五大发电中清洁能源装机占比最高的是国电投，在 13家企业中排名第八，比 2014年下降一名。华电排名第九，大唐排名第十一，国电排名第十二。
3.海外收入占比 2015年，海外收入占比最高的三家企业依次是 E.ON、Iberdrola和 RWE。ENEL 排 名 第 四，EDF 排 名第五，前五家公司遥遥领先于其他企业。华能海外收入占比较 2014年略有提高，在 13家企业中排名第七，在国内五大中排名第一。国内五大发电集团整体落后于欧美能源企业。
