1 豫能控股拟37.8亿购买电力资产
停牌已超过一个月的豫能控股近日发布调整后的重组方案——《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》，拟以发行股份购买资产的方式购买公司控股股东河南投资集团有限公司持有的鹤壁同力发电有限责任公司97.15%股权、鹤壁丰鹤发电有限责任公司50.00%股权，以发行股份及支付现金购买资产的方式购买投资集团持有的华能沁北发电有限责任公司35.00%股权。
标的资产交易价格为378050.35万元，本次交易以发行股份方式支付224875.50万元，以现金支付153174.85万元，发行股份价格为9.46元/股，本次交易向投资集团发行23771.19万股。
同时，公司拟以9.46元/股的发行价格向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，配套资金总额不超过157474.85万元，配套资金扣除本次交易税费和中介机构费用后拟用于支付本次交易的现金对价。
豫能控股是河南省唯一省级资本控股的电力上市公司，通过两轮重组和资产注入，公司的火电装机容量已由上市之初的40万千瓦上升到了目前的430万千瓦。而重组完成后，公司控股和参股的总装机容量将达到1050万千瓦。
在总装机容量迅速攀升的同时，豫能控股的经营业绩也在高歌猛进，净利润从2013年的4300万元增长到了2015年的5.55亿元以上，若新一轮资产重组完成，公司2016年的净利润有望取得进一步突破。
依据控股股东河南投资集团的长期发展战略，豫能控股将作为集体电力资产的整合平台推动旗下电力资产的整体上市，而此次通过重大资产重组向豫能控股注入鹤壁同力97.15%股权、鹤壁丰鹤50.00%股权和华能沁北35.00%股权三项电力资产就是集团实现整体上市的重要一步。同时交易后，除豫能控股控制的电力企业外，投资集团将不再拥有控股发电企业，解决和消除了同业竞争问题。
2 调整重组方案成立煤炭储配交易中心
记者注意到,此次公布的重组方案较公司去年11月首次披露的发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的重组预案进行了调整。
依据公告，本次调整的主要内容包括以下几个方面：一是将本次重组注入资产的评估方式由收益法变更为成本法，交易标的资产的估值和交易价格由原方案的50亿元下调为37.8亿元;二是发行价格由原来的11.65元/股下调到9.46元/股，与此同时，预计发行总股份也由原先的4.3亿股下降到现在的4.04亿股;三是基于对公司股价被低估的判断，大股东河南投资集团增加了认购比例，认购比重由原来的50%提升到了59%，而对社会发行的比重则由原先的50%下降到了41%;四是由于资产评估方式由收益法变更为成本法，公司按相关规定取消了盈利预测和补偿承诺。
梳理公告不难看出,本次豫能重组拟收购的资产并未发生变化，仍为鹤壁同力97.15%股权、鹤壁丰鹤50.00%股权和华能沁北35.00%股权三项发电资产。
但是,在原重组预案中，三项发电资产的评估增值分别为44.09%、94.56%、95.72%。而在调整后的重组方案中，三项发电资产的评估增值分别为57.7%、43.36%、23.45%。
资产未变，收购价格从50亿元降低到37.8亿元,对豫能控股及其股东来说是实实在在的利益让渡。
此外,大股东河南投资集团调高认购比例,从50%增加到59%,也十分值得关注。业内专家分析,没有人比大股东更了解标的资产的投资价值,而此举则充分体现了河南投资集团对豫能控股本次增发价格估值的认可。
除了继续巩固优质电力资产,豫能控股也在着手布局产业链上游。去年,豫能控股宣布投巨资建立鹤壁煤炭储配交易中心。
根据规划,一期项目预计总投资6.738亿元，建设工期约12个月，建设包括煤炭储配交易中心铁路专用线、卸车系统等。豫能控股表示,此举是为了利用晋中南铁路沿线的煤炭资源，开展煤炭贸易经营业务，保障公司所管理电厂的煤炭供应。
然而,随着“互联网+”战略的深入推进，传统企业纷纷触网,豫能控股则更希望借助煤炭储配交易中心,整合整个煤炭交易链,运用平台经济的理念,结合线上线下的资源,打造新型的煤炭电商平台。
据悉,豫能控股二期将投资4.2622亿元，在原有项目基础上建设园区平台和电子商务平台，实现线下实体和线上虚拟市场的有机结合。
目前,煤炭行业深陷泥潭，银行等融资渠道已基本对煤炭行业关闭。而这也正是豫能控股通过电商平台,以互联网、大数据为工具,发展供应链金融的好时机。
随着产业物联网时代的到来,制造业服务业将成为传统企业发力的一大趋势。长远来看,豫能控股可通过对煤炭供应链的掌控，取得周边市场的煤炭定价权，利用煤炭交易数据发展大数据业务，促进煤炭标准化和证券化交易，形成一种新型服务产业。
原标题：豫能控股加码煤电资产布局
