本期我们来盘点最近在风电行业如火如荼上演的三场并购风云：歌美飒&西门子，GE & 阿尔斯通，维斯塔斯&UpWind。
歌美飒收到西门子并购请求
1月29日，世界风电制造业曝出重大新闻，西班牙风电机组制造商Gamesa(歌美飒)透露其接到了德国电力工程与电子技术巨头西门子(Siemens AG)将旗下风电业务与之合并的请求。一旦双方交易成功，合并后的公司将毫无争议地成为全球第一大风机制造商。对此，Gamesa表现得似乎很平静，称其正在“按部就班地分析公司所面临的各种机遇”。
根据MAKE Consulting发布的2014全球风电制造商排名，西门子是全球第一大风机制造商，市场占有率达到10.8%，Gamesa则以4.2%的占有率位列榜单第7位。而若根据另一家咨询机构BTM Consulting的数据，丹麦风电巨头Vestas(维斯塔斯)以12.3%的全球市场占有率高居第一，西门子以9.9%屈居第二，Gamesa则以4.7%位居第8位。若西门子最终成功并入Gamesa，新实体的总市场占有率将为14-15%之间，从而当之无愧地成为世界第一大风机制造企业。
全球风电行业在经历一段低谷期后，终于在2014年稳步回到正轨，尤其是借助中国、印度和拉丁美洲等一些新兴市场的需求大增，全球各大风电巨头又开始了新一轮的竞争。就在2015年11月，美国通用电气(GE)终以97亿欧元完成了对阿尔斯通的收购。而另两家风电巨头——德国Nordex与西班牙Acciona之间价值7.85亿欧元的合并也正在推进中。
西门子近年经历了重大重组，将旗下占据收入相当大比重的医疗业务分拆出去，还分别以13亿美元和21.5亿美元卖掉了医疗IT与助听器业务。本次并购Gamesa表现出了西门子巩固其在电力新能源领域地位的希望，尤其是在西门子另一块主要业务——石油能源天然气领域大幅降价的背景下。
对于西门子而言，本次并购最看重的无非是Gamesa在新兴国家强大的市场地位。作为一家西班牙企业，Gamesa因国内政局复杂而导致业务开展不力，很早就将目光投向了新兴国家市场。得益于其在新兴国家成功的市场开拓，Gamesa成为了印度市场第一大的风机供应商，在中国市场是仅次于Vestas的外国供应商，而其在拉丁美洲的销售额更是占据了其2014年销售额的34%。
相比之下，西门子在发达国家的市场表现更佳。中国是目前全球最大的风电市场，而印度则同样是潜力无限的全球第五大市场，预计将在未来的5到10年全球超过45%的风电站将在这两个国家建造。西门子急需在市场上升的时候抓住这两块战略要地，抓住了它们就等于抓住了未来。
从两家公司的财报来看，西门子2015较2014年度订单数减少了26%，销售额降低3%，利润因不断升级的竞争而被压缩。与之相反的，Gamesa在2015年则干得风生水起。其2015年前9个月收入同比增长30.4%，订单数增长31%，利润增长近2倍。这一切都要归功于Gamesa在新兴国家的优异表现。其在中国销售额占比从2014年的5%升至15%，在印度的销售额则继续从27%稳步增长至28%。
除此之外，西门子的强势业务在海上风电领域，Gamesa则是在陆上风电领域。而陆上风电领域的需求量要大大高于海上的需求，尽管海上风电是目前增长最迅速的细分领域。值得一提的是，Gamesa在海上风电领域已与法国能源巨头阿海珐(Areva)成立了一家合资公司，经营状况也非常良好。最终这家合资公司的归宿尚不得而知。
由此看来，这宗并购交易对西门子来说，是一笔协同效应极强的买卖。Gamesa在新兴国家的强势表现，可以帮助西门子切入未来最有前途的风电市场。同时在细分领域上，也可以补强自身在陆上风电领域的弱势。当然，最终并购是否成功也要看Gamesa的判断，生意正红火的Gamesa自然清楚西门子看上他哪一点，难怪其对西门子抛出的橄榄枝毫无“受宠若惊”的意思，难不成这个“全球第一”还不够有吸引力吗?
Vestas收购风电服务公司UpWind
近日，Vestas收购了北美领先的风电服务供应商UpWind Solutions及其下属子公司，收购价为6000万美元。该公司拥有310名员工，在美国的9个州提供风电场运维服务，运维总容量超过3GW。
UpWind公司运维的风电场覆盖不同的客户群体，包含许多厂家的风电机组。该公司也提供主流风电机组技术所需要的零部件，叶片检修服务，以及多种性能提升服务。
Vestas全球范围内在运的机组容量已超过50GW，Vestas和UpWind Solutions公司在北美运维的机组总容量将超过17GW。
Vestas全球服务集团高级副总裁Christian Venderby说：“这次收购会加速Vestas的盈利性增长战略，同时帮助Vestas抓住运维服务业务的全部潜能。我们正在拓宽我们的业务能力，并扩大针对所有主流风电机组技术的目标市场规模。一句话，这次收购是一次很有力的战略合作。”
GE收购阿尔斯通交易获重大突破
通用电气(GE)公司8日获悉，欧盟已经批准了GE公司收购法国阿尔斯通(Alstom)公司电力和电网业务的交易，同时，美国司法部也发布一项批准指令，允许这项并购交易的完成，这些为GE公司可能最早于今年第四季度完成并购交易铺平了道路。
GE公司董事长兼首席执行官杰夫˙伊梅尔特表示：“欧盟和美国司法部今天的决定是我们可以尽早在第四季度完成交易的重要里程碑，在这一进程中，我们通过调整打消了欧盟和美国司法部的相应顾虑，并保持了交易的战略和经济动因。阿尔斯通资产与GE在技术和全球区域市场的互补性使我们能够为客户带来更多价值，为GE的股东带来更强的回报。”
“过去15个月中，我们了解阿尔斯通的技术和能力越多，我们就越满意这笔交易，这对GE来说是在正确的时间进行的正确交易。”
1 欧盟有条件的批准收购交易
欧盟的批准是有条件的，GE和阿尔斯通需要实现对欧盟相应的承诺。具体安排是，在得到政府批准的情况下，GE将把阿尔斯通的一部分重型燃气轮机业务的资产出售给发电厂和零部件供应商安萨尔多公司(Ansaldo Energia)，其中包括：
阿尔斯通的GT26型(F级燃气轮机)产品线以销售新机组
阿尔斯通的GT36技术开发项目，该项目的完成将会带来一款H级的燃气轮机产品
34台GT26型燃气轮机的服务合同。阿尔斯通燃气轮机机队的其他机组(大约720台)的服务将留在GE
此外，为了解决美国司法部和欧盟关于向GE燃气轮机提供服务的竞争问题，GE将剥离阿尔斯通旗下的“电力系统制造”(PSM)业务，该业务部门为其他OEM设备提供售后服务和零部件。GE将得到以利用PSM的知识产权为非GE公司的燃气轮机提供售后服务的许可。
同时，GE和安萨尔多公司关于上述资产的谈判已经接近完成，在得到相应的监管部门批准后，这笔交易也将于GE和阿尔斯通交易完成之后完成。
2交易条款变动
2014年4月，GE和阿尔斯通达成协议，以123.5亿欧元的价格收购阿尔斯通的发电和电网业务。在此之后，并购方案作出了一系列调整，包括2014年6月宣布的合资企业(可再生能源、电网和核电)交易结构方面的变化，对补偿方案的价格调整和交割时的现金状况，这笔并购交易的收购价格预计将达到85亿欧元(约95亿美元)。
此交易对GE带来的积极的财务影响并未改变。预计在2016年该交易将为GE带来每股0.05-0.08美元的收益，至2018年，每股收益可达到0.15-0.20美元。GE的目标是在第五年达到30亿美元的成本协同效应和强劲的交易回报。即使经过调整，这一交易的总体经济性和战略意义与GE在2014年4月做出并购决定时仍然保持一致。
在战略上，阿尔斯通和GE的发电和电网技术和两家公司的区域市场分布相结合，将带来众多新的机会，为客户创造价值：
约1,500GW的发电装机量，比GE当前装机量增长50%
业界最广泛、 影响最深的可再生能源产品线之一
改进的火力发电厂总体设计能力，更广泛的电网产品线，全球竞争规模优势
更强和更广的专业项目执行能力，电力项目融资能力
大数据和分析能力，提升现有装机的性能
参与向其他OEM设备提供服务
全球150多个国家电力客户的广泛覆盖
通过“GE商店”分享专业知识和技术，驱动业务增长
与阿尔斯通紧密合作是GE转型中的另一个重要步骤。
对于这项收购大家还在关注什么?
1阿尔斯通行贿款谁来付?
2014年12月，alstom就美国司法部对其在全球范围内行贿获取能源订单的指控认罪，并接受美国司法部开出的7.72亿美元史上最高行贿处罚罚单。
据《华尔街时报》报道，GE在收购alstom前就已经对alstom受贿可能产生的相关成本做了评估，并已经在收购价格中体现。司法部和解协议中明确说明此项罚款不包含在GE收购Alstom的交易范畴之内。
2GE成功并购Alstom后，会出现大范围裁员吗?
去年4月，GE和西门子争相要收购阿尔斯通时，一位供职于阿尔斯通的公司中层员工在接受无所不能采访时表示，阿尔斯通被GE收购会比较好，因为西门子与阿尔斯通业务重合度太高，可能出现大面积裁员。那么现在，GE的收购进程取得重大进展，会出现大范围裁员吗?据悉，目前GE内部还没有相关文件说明收购后行为可能会对两公司人员调整带来什么影响。阿尔斯通的内部人员也表示没有听到人员调整的信息，因为还没算正式收购完成，全部完成现在说是要到第四季度。
对GE业务的影响
1
拥有海上整机技术
“大家应该也都知道目前我们在进行的阿尔斯通合并的事情，它自己有海上风机整机的机组技术，我们的合并在结束所有欧盟各区的审查之后，我们也会更积极地去关注海上风机市场在整机上的业务。”
据《Wind Power Monthly》的最新消息称：“可以预见的是，GE或将在巴黎设立中心，成立一个包括陆上风电业务在内的全球可再生能源业务公司。Alstom现任可再生能源业务副总裁Jerome Pecresse将出任该公司负责人。”报道还称，新公司将包括Alstom的陆上风电设备、水力发电和其他可再生能源业务，GE将享有该公司经营控制权。
2拥有水电业务
阿尔斯通占全球水电装机容量1/4，过去20年间，阿尔斯通从中国水电发展中获得了巨大的收益。据无所不能专栏作家小冰在此前文章中提到，“截至目前，阿尔斯通在中国已签署总装机容量达4300万千瓦的水轮发电机组合同，其中约2800万千瓦已经投入商业运行。”如今，GE将阿尔斯通可再生能源业务(包括水电业务)收归麾下，必将为GE的水电业务带来巨大的收益。
3全系列的燃机
通过此次并购，GE的燃机业务从产品类型、序列的角度来说都将更有优势。欧盟表示GE收购阿尔斯通后将占据除中国外全世界50Hz燃机市场近50%的市场份额。
原标题：【盘点】国际风电巨头近期并购风云:西门子、歌美飒、维斯塔斯、GE、阿尔斯通
