北极星电力网了解到，近日华润电力公布截至二零一四年十二月叁十一日止年度全年业绩，二零一四年，本集团录得本公司拥有人应占利润(「净利润」)约92.15亿港元，较截至二零一叁年十二月叁十一日止年度的净利润约110.16亿港元下跌18.01亿港元或16.3%。二零一四年的每股基本盈利为1.94港元，较二零一叁年的每股基本盈利2.32港元下跌16.6%。鑑于二零一四年国内煤炭市场供需维持较为?鬆态势，煤炭供给大于煤炭需求，国内煤炭市场价格持续下降，且本集团预计煤炭市场总量?鬆、结构性过剩的态势不会发生根本改变，短期内煤炭价格难改弱势运行态势，本集团对旗下煤炭资产计提了减值损失。计提减值损失的主要塬因，请见「经营业绩」之「经营成本」及「应佔联营公司业绩」一节。此外，也对部分报废电力资产计提了减值。根据本集团在该等煤矿及电力资产的股份比例，计提的减值损失对本集团净利润影响约43.66亿港元。如不含上述计提的减值损失，本集团年度的净利润约为135.81亿港元。
董事会议决建议二零一四年度末期股息为每股0.70港元。计及二零一四年十月派发的中期股息每股0.08港元，二零一四年度已派付及建议派付的股息合共每股0.78港元。
二零一四年的业务回顾
本集团从事开发、建设及经营电厂，包括大型高效的燃煤发电机组及多项清洁及可再生能源项目，以及开发、建设及经营煤矿。
二零一四年，全国发电量5.55万亿千瓦时，较二零一叁年增长3.6%，增速同比回落4.1个百分点。其中，火电4.2万亿千瓦时，较二零一叁年下降0.7%;风电0.16万亿千瓦时，较二零一叁年增长12.2%。
二零一四年，受宏观经济增速放缓、国内经济转型和产业结构调整影响，国内煤炭市场供需维持较为宽鬆态势，煤炭供给大于煤炭需求，国内煤炭市场价格继续下行。煤炭供需宽鬆和现货煤价下跌有利于本集团控制燃料成本。
二零一四年，受电力消费增速放缓和水电发电量快速增长等因素影响，全国火电机组的平均利用小时同比下降314小时或7.1%，为4,706小时。本集团旗下电厂大部分为高效大型机组，且主要分佈于用电需求较为强劲的地区，具有一定市场优势。
本集团旗下全年运营的33间火电厂的机组满负荷平均利用小时达到5,325小时，超出全国火电平均水平619小时。
二零一四年，全国风电机组平均利用小时为1,905小时。本集团旗下风电场主要位于华东、华中、华南等限电较少区域，全年运营的风电场满负荷平均利用小时达到1,989小时，超出全国平均利用小时84小时。
装机容量增长
于二零一四年十二月叁十一日，本集团发电厂的运营权益装机容量由二零一叁年十二月叁十一日的26,921兆瓦增加至31,331兆瓦。
于二零一四年十二月叁十一日，煤电运营权益装机容量达27,420兆瓦，佔本集团总运营权益装机容量的87.5%，较二零一叁年底下降0.5个百分点。风电、燃气及水电运营权益装机容量分别达3,554兆瓦、77兆瓦及280兆瓦，共佔本集团总运营权益装机容量的12.5%，较二零一叁年底提升0.5个百分点。
于二零一四年，本集团投产了九台大型火力发电机组，包括位于浙江的苍南发电厂两台1,000兆瓦超超临界火力发电机组、位于湖北的宜昌发电厂两台350兆瓦热电联产机组，位于辽宁的盘锦发电厂两台350兆瓦热电联产机组，位于河北的唐山丰润发电厂两台350兆瓦热电联产机组，及位于河南的焦作龙源电厂一台660兆瓦超超临界热电联产机组，合共增加运营权益装机容量3,980兆瓦。此外，新增风电运营权益装机容量合共682兆瓦。于二零一四年一月本集团出售了张家港沙洲发电厂20%股权，减少权益装机容量252兆瓦。
发电量及售电量
于二零一四年，本集团附属运营发电厂及风电场的总发电量为140,068,174兆瓦时，较二零一叁年的133,247,814兆瓦时增长5.1%。
于二零一四年，本集团附属运营发电厂及风电场的总售电量为132,036,399兆瓦时，较二零一叁年的125,447,662兆瓦时增长5.3%。
按于二零一叁年及二零一四年全年投入商业运营的33座燃煤发电厂的同厂同口径计算，发电量及售电量均下降7.5%。这33座燃煤发电厂于二零一四年的平均满负荷机组利用小时为5,325小时，较二零一叁年的5,759小时下降7.5%。
上网电价下调
自二零一四年九月一日起，中华人民共和国(「中国」)燃煤电厂标杆上网电价进行下调，各地区调整幅度有所差异。本集团燃煤电厂所属区域的电价下调幅度介乎4.7元╱兆瓦时至19.1元╱兆瓦时之间，对本集团旗下燃煤电厂盈利造成一定程度的影响，但燃煤电厂依然受惠于煤炭供应宽鬆及煤价下跌。
燃料成本
本集团附属运营发电厂于二零一四年的平均售电单位燃料成本为每兆瓦时人民币186.07元，按年下降12.6%。本集团附属运营发电厂于二零一四年的平均标煤单价为596.46元╱吨，较上年度下降10.9%。
二零一四年，本集团旗下燃煤发电厂的平均供电标準煤耗为311.70克╱千瓦时，较二零一叁年的315.19克╱千瓦时降低3.49克╱千瓦时或1.1%。
环保费用
于二零一四年，本集团产生的环保费用总额为人民币1.5亿元，较二零一叁年大幅下降25%。环保费用减少主要是由于本公司大部份机组已完成脱硫、脱硝及除尘设备安装而减少排放所致。
发展可再生能源项目
于二零一四年，本集团继续增加可再生能源项目的投资，特别是开发及建设风电场。二零一四年底，本集团的风电运营权益装机容量达3,554兆瓦，在建风电容量为854兆瓦。
煤矿业务
二零一四年，本集团附属及联营煤矿合共生产约1,165万吨煤炭(各煤矿产量加总)，较二零一叁年下降了17.9%。其中，附属煤矿生产了953万吨煤炭，联营煤矿生产了212万吨煤炭。
对二零一五年的展望
预计二零一五年社会用电增速不会出现大幅提高。根据中国电力企业联合会预测，二零一五年电力需求整体温和，全国电力供需形势仍将保持宽鬆平衡，预计二零一五年电力增长速度在4.0%至5.0%左右。预计二零一五年煤炭市场总量宽鬆、结构性过剩的态势将会持续，短期内煤炭价格难改弱势运行态势。预计二零一五年煤炭价格仍将保持低位震荡走势。
二零一五年我们将继续在所有运营电厂推进精益管理，提升运营效率和管理水平，注重内涵式增长，不断改善和优化各项生产经营指标。同时我们将继续加快完成剩余部分燃煤机组的除尘设备改造，降低排放，积极践行节能减排的社会责任。我们将持续增加对清洁及可再生能源行业的投资，重点是建设风电场，并将开始太阳能电站的建设。
经营业绩
截至二零一四年及二零一叁年十二月叁十一日止年度的经审核经营业绩如下：合併收益表
截至二零一四年十二月叁十一日止年度
总览
二零一四年的净利润约92.15亿港元，较二零一叁年下降约16.3%。
财务报表的编製基準及主要会计政策
合併财务报表按照歷史成本法编製，并就按公平价值计入损益账的金融资产、可供出售投资及衍生金融工具(以公平价值列账)的重估而作出修订。
财务报表已根据香港会计师公会颁布的香港财务报告準则编製。此外，财务报表载有香港联合交易所有限公司证券上市规则(「上市规则」)及香港公司条例所规定的适用披露。
本集团于二零一四年十二月叁十一日拥有流动负债凈额约232.21亿港元。董事会认为，经考虑现实可供动用的银行授信及良好的经营状况，本集团有足够营运资金应付其目前(即由财务报表日起计至少未来12个月)的需要。因此，财务报表已按持续经营基準编製。
会计标準的变动及披露
(i) 本集团所採纳的新订及经修订準则 以下是本集团于二零一四年一月一日开始的财政年度首次採纳的新订及经修订準则：
? 香港会计準则第32号修订本「财务工具：呈列」乃有关资产及负债的抵销。此项修订釐清抵销权不得取决于未来事件。其亦必须在正常业务过程中及在违约事件、无力偿债或破产事件的情况下可对所有对手方依法执行。此项修订已考虑结算机制。此项修订对综合财务报表并无重大影响。
? 香港会计準则第36号修订本「资产减值」乃有关可收回金额的披露。此项修订乃关于披露减值资产的可收回金额的资料，倘若此金额乃按公平价值减出售成本计算。此项修订对本集团并无任何重大影响。
? 香港会计準则第39号修订本「财务工具：确认及计量」乃有关衍生工具的更替。该项修订规定，在对冲工具更替至中央对手时倘符合特定準则，可毋须放弃继续使用对冲会计法。此项修订对本集团并无任何重大影响。
? 国际财务报告诠释委员会╱香港(国际财务报告诠释委员会)诠释第21号「徵费」，载列支付徵费责任的会计处理，倘该责任属于香港会计準则第37号「拨备」的範畴。该诠释澄清了产生支付徵费的责任事件及何时确认责任。本集团目前并无受重大徵费所规限，故此项修订对本集团并无重大影响。
? 二零一二年及二零一叁年的年度改进，对本集团而言并不重大。其他于二零一四年一月一日开始的财政年度生效的準则、修订及诠释与本集团并不相关。
(ii) 本集团尚未採纳的新订及经修订準则、公司条例 以下已发佈但尚未于二零一四年一月一日开始的财政年度生效的新订及经修订準则尚未由本集团提早採纳：
? 香港会计準则第19号修订本有关界定福利计划，于二零一四年七月一日或之后开始的年度期间生效。
? 二零一二年及二零一叁年的年度改进，于二零一四年七月一日或之后开始的年度期间生效。
? 香港财务报告準则第14号「监管递延账目」于二零一六年一月一日或之后开始的年度期间生效。
? 香港财务报告準则第11号修订本收购合营企业权益的会计法于二零一六年一月一日或之后开始的年度期间生效。
? 香港会计準则第16号及香港会计準则第38号修订本折旧及摊销的可接受方法的澄清于二零一六年一月一日或之后开始的年度期间生效。
? 香港财务报告準则第16号及香港会计準则第41号修订本生产性植物于二零一六年一月一日或之后开始的年度期间生效。
? 香港财务报告準则第10号及香港会计準则第28号修订本乃有关投资者与其联营公司或合营企业之间的资产出售或注资，于二零一六年一月一日或之后开始的年度期间生效。
? 香港会计準则第27号修订本允许在投资者的独立财务报表中採取权益法核算于附属公司、合营企业及联营公司的投资，于二零一六年一月一日或之后开始的年度期间生效。
? 二零一四年的年度改进于二零一六年七月一日或之后开始的年度期间生效。
? 香港财务报告準则第15号「与客户合约的收入」于二零一七年一月一日或之后开始的年度期间生效。
? 香港财务报告準则第9号「金融工具」于二零一八年一月一日或之后开始的年度期间生效。 管理层正在评估上述新订及经修订準则的影响。管理层目前仍未能确定该等準则对本集团经营业绩及财务状况有何影响(如有)。
此外，新香港公司条例(第622章)第9部「账目及审计」的规定根据该条例第358条于二零一四年叁月叁日或之后开始的本公司首个财政年度开始运作。本集团正就公司条例变动于首次应用新香港公司条例(第622章)第9部期间对综合财务报表的预期影响进行评估。至今本集团的结论为不大可能造成重大影响及仅会影响综合财务报表资料的呈列及披露方式。
营业额及分部资料
营业额指于年内就销售电力、热电厂供热以及煤炭销售而已收和应收的款额(扣除增值税项)。
二零一四年，本集团的营业额为706.81亿港元，较二零一叁年的695.82亿港元增长1.6%。营业额略有上升主要由于新机组投产推动附属运营发电厂的总售电量同比上升5.3%，但被下列因素部分抵消：(1)二零一四年，我们的附属煤矿销量及吨煤平均销售价格均下降;(2)二零一四年燃煤电厂标桿上网电价再次下调。
本集团现正从事叁个营运分部-火力发电(包括燃煤电厂和燃气电厂)、可再生能源(包括风力发电及水力发电)及煤矿开採。
分部收入及业绩
按报告分部分析的本集团收入及业绩载列如下：
经营成本
经营成本主要包括燃料成本、维修和维护、折旧与摊销、员工成本、材料费、营业税金及附加、减值损失，以及其他经营成本。其他经营成本包括煤炭可持续发展基金、安全费、排污费、专业费、办公室租金、差旅费、招待应酬费用及撇销营运前费用等。二零一四年的经营成本为584.31亿港元，较二零一叁年的547.87亿港元增加6.7%。
二零一四年的燃料成本约为310.44亿港元，较二零一叁年的330.67亿港元减少20.23亿港元或6.1%。虽然附属电厂售电量同比上涨5.3%，但附属电厂于二零一四年的平均售电单位燃料成本按年下降12.6%，故燃料成本同比下降。
二零一四年，维修和维护成本增加约1.82亿港元或11.5%至约17.62亿港元。维修和维护成本上升主要是由于装机容量增长。
二零一四年，折旧与摊销费用于年内增加约12.28亿港元或16.7%至86.00亿港元。这主要是由于新燃煤发电厂及风电场投入运营，本集团的权益运营装机容量由二零一叁年底的26,921兆瓦增加至二零一四年底的31,331兆瓦，新投入运营的燃煤发电厂及风电场均为附属电厂。
员工成本由二零一叁年约47.84亿港元上升约9.0%或4.30亿港元，至52.14亿港元。这是由于我们的运营装机容量增长导致员工成本增加。
营业税金及附加由二零一叁年的6.60亿港元上升21.1%至约8.00亿港元。主要是由于集团内公司间贷款利息收入营业税金，及部分电厂上年设备进项增值税抵扣后，本年开始缴纳增值税，导致附加税增加。
减值损失由二零一叁年的约19.97亿港元上升205.2%至约60.94亿港元，主要是对旗下附属煤炭公司计提减值约58.07亿港元，其余2.87亿港元主要是电力业务相关资产报废。计提减值的主要塬因为：(1)政府对煤矿安全生产的要求及环保标準不断提高，导致矿井前期投入及后续改造投入高于预期;(2)由于安全环保要求提高，政府对煤矿各类证照的审批更为严格，导致矿井基建期延长，投产时间迟于预期;(3)煤炭价格持续下降及(4)由于煤炭市场低迷，部分煤矿缓建或停建。根据本集团在该等煤矿及电力资产的股份比例，计提的减值损失对本集团净利润影响32.73亿港元。
二零一四年的其他经营开支约为39.14亿港元，较二零一叁年的42.57亿港元减少3.43亿港元或8.1%。主要因本年煤矿产量下降，以及山西省减轻及免除涉煤徵税及收费，使得各项行政收费减少。
其他收入和其他损益-净额
二零一四年的其他收入约为20.58亿港元，较二零一叁年约18.49亿港元增加11.3%。其他收入增加主要是由于粉煤灰等副产品销售收入及热网接驳费收入增加。本年其他收入主要包括销售废料收入约7.37亿港元，利息收入约2.31亿港元，收取政府资助及补贴约3.19亿港元，股息收入约2.36亿港元及热网接驳费收入约2.18亿港元。
其他损益约为9.13亿港元，其中包含本年人民币兑港币出现贬值而产生匯兑损失1.14亿港元，出售权益投资收益2.76亿港元，及根据準则要求，确认了可间接收购旗下合营企业贺州发电厂额外16%股权的认购期权公允价值变动收益5.76亿港元。
二零一叁年其他损益录得收益8.61亿港元，其中包括去年同期录得匯兑收益8.93亿港元。
经营利润
经营利润指未扣除财务费用、所得税费用及非控股股东权益前自附属公司所得的利润。二零一四年的经营利润约为152.20亿港元，较二零一叁年的175.05亿港元减少13.0%。经营利润减少主要是(1)煤炭资产减值损失拨备增加;(2)附属煤矿销量和煤炭价格下降导致煤炭业务亏损;及(3)人民币兑港元贬值产生匯兑损失，而2013年为匯兑收益;但被来自附属电厂及风电场的利润上升部分抵消。
财务费用
二零一四年的财务费用约为33.25亿港元，较二零一叁年的33.28亿港元略减少0.1%，儘管二零一四年平均银行及其他借贷金额(即年初及年末总有息负债平均值)为965.01亿港元，较二零一叁年879.76亿港元有所上升，但由于年内银行及其他借贷平均资金成本约4.55%，较二零一叁年4.84%下降约0.29个百分点及在建项目利息资本化增加41.6%，使得二零一四年的财务费用变化不大。
二零一四年 二零一叁年
千港元 千港元
银行借贷利息：
-须于五年内悉数偿还 2,583,727 2,938,563
-不须于五年内悉数偿还 878,440 118,296公司债券利息：
-须于五年内悉数偿还 693,311 498,546
-不须于五年内悉数偿还 136,785 356,059关联方贷款利息：
-须于五年内悉数偿还 15,451 86,000其它借贷 109,667 101,738
4,417,381 4,099,202
减：于物业、厂房及设备资本化的特定贷款利息 (1,091,894) (770,986)
3,325,487 3,328,216
应佔联营公司业绩
二零一四年，应佔联营公司业绩亏损11.78亿港元，较二零一叁年收益12.05亿港元减少23.83亿港元。应佔联营公司业绩大幅下降主要是因为本集团对旗下联营煤炭企业计提减值损失，塬因是(1)政府对煤矿安全生产、环保标準的要求不断提高，导致矿井前期投入及后续更新改造投入高于预期;(2)由于安全环保要求的提高，政府对煤矿各类证照的审批更为严格，导致矿井基建期延长，投产时间延迟;(3)煤炭价格持续下降;及(4)由于煤炭市场低迷，若干煤矿缓建或停建。根据本集团在该等联营煤矿的股份比例，确认的减值损失对本集团净利润的影响约10.93亿港元。
影响应佔联营公司业绩的塬因还包括将华润大宁合併为附属公司，而于二零一叁年叁月份前该公司为联营公司，及旗下联营煤炭企业受市场低迷影响，盈利下降。
应佔共同控制实体业绩
二零一四年的应佔共同控制实体业绩约为4.67亿港元，较二零一叁年7.56亿港元下降2.89亿港元或38.1%，主要是旗下广西贺州发电厂本年因受电力消费增速放缓和中国西南地区水电发电量快速增长等因素影响，发电量同比下降26%，导致盈利下滑。
衍生金融工具公平价值变动
本集团使用衍生金融工具(主要为利率掉期)对冲其银行贷款利率变动的风险。于对冲关係之开始，本集团记录对冲工具和被对冲项目的关係，及各类对冲交易的风险管理目标及其策略。此外，于对冲开始和进行期间，本集团记录用于对冲关係的对冲工具是否能高度有效地抵销被对冲项目的现金流量变动。
衍生工具以其合约签订日的公平值作初次确认及其后以报告期末的公平值重新计量。指定及合资格作为现金流量对冲的衍生工具公平值变动的有效部分于权益中予以递延。有关无效部分的盈亏及不符合对冲会计处理方法的若干掉期的公平值变动实时于损益账内确认。二零一四年，衍生金融工具的公平价值收益为1,804万港
元，是有关现金流量对冲无效部分。
于二零一零年，本集团与一名独立第叁方(「合作方」)订立一份股份认购协议(「股份认购协议」)，据此，订约双方成立一家公司润捷能源投资有限公司(「润捷能源」)而润捷能源间接持有广西贺州发电厂100%的股权。
根据本集团与合作方订立的日期为二零一零年八月十九日的认购期权协议，合作方以对价1港元向本集团授出可按预先釐定的对价收购润捷能源16%股权(「认购期权股份」)的认购期权。对价乃根据认购期权股份应佔合营企业所贡献的资金加上按复合年利率5.5%计算的利息，减去合作方就认购期权股份所收取的股息及合作方就认购期权股份所收取股息的利息釐定。认购期权可自二零一五年十二月十七日起至
二零一六年一月一日止期间(「认购期权期间」)的任何营业日行使。截至二零一四年十二月叁十一日，认购期权的公允价值经评估约为575,898,000港元并已确认为衍生金融工具的公允价值变动收益。
所得税费用
二零一四年度的所得税费用约为42.91亿港元，较二零一叁年约35.52亿港元增加7.39亿港元或20.8%。二零一四年中国企业所得税增加主要是由于(1)新投产的燃煤发电厂带来所得税费用增加;(2)部份附属燃煤电厂税收优惠到期，燃煤电厂所得税优惠政策减少;及(3)部份附属风电项目所得税进入减半期或全额徵税期。
截至二零一四年及二零一叁年十二月叁十一日止年度的所得税费用详情载列如下：
二零一四年 二零一叁年千港元 千港元
当期所得税项-中国企业所得税 4,553,590 3,622,109
递延所得税项 (262,802) (70,173)
4,290,788 3,551,936
由于本集团于两个年度内于香港并无任何可课税利润或产生亏损，故并无就香港利得税作出拨备。
中国企业所得税已根据适用于中国附属公司的相关税率按估计应课税利润计算。
年内经营利润二零一四年 二零一叁年
千港元 千港元
年内经营利润已扣除下列各项：
董事酬金
-袍金 1,506 1,225
-工资及奖金 14,458 17,855
-煺休成本 486 496
16,450 19,576
工资及奖金 4,043,758 3,676,834
煺休成本，不包括董事-煺休褔利计划 727,653 657,544
煺休福利成本 426,296 430,382
员工成本总额 5,214,157 4,784,336
预付租赁费用摊销 60,566 66,718
採矿权摊销 282,680 389,339
核数师酬金 10,211 8,267
存货成本确认为经营支出 32,081,397 34,215,674
物业、厂房及设备折旧 8,256,297 6,915,411
物业、厂房及设备减值损失 3,096,692 801,220
预付租赁费用减值损失 16,422 —
採矿权减值损失 2,925,850 27,619
商誉减值损失 - 949,652
联营公司投资减值损失 - 46,723
存货跌价準备 33,413 78,180
坏账準备 22,015 93,663
根据经营租约有关下列各项的最低租赁费用：
-土地及楼宇 90,900 68,498
按公平值计入损益账的金融资产的
公平值变动(已包括于其他损益) (2,269) 844
衍生金融工具公平值变动(已包括于其他损益) (593,936) 1,524
二零一四年 二零一叁年千港元 千港元
及已计入下列各项：
来自可供出售投资的股息收入 235,930 199,845
政府补助 319,490 356,758
利息收入 230,629 196,198
销售废料 736,810 645,222
热网接驳费收入 217,703 160,229
匯兑(损失)╱收益净额(已包括于其他损益) (113,991) 893,411
出售权益投资收益╱(亏损)净额
(已包括于其他损益) 275,868 (20,067)
出售物业、厂房及设备的
收益╱(亏损)净额(已包括于其他损益) 12,674 (107,768)
出售预付租赁费用的
收益净额(已包括于其他损益) 101,792 8,163
于在建工程内资本化的费用：
其他员工成本 658,708 691,922
煺休成本 65,340 12,278
折旧与摊销 81,140 59,607
本公司拥有人应佔年内利润
由于上述各项，本公司拥有人应佔利润由二零一叁年约110.16亿港元降至二零一四
年度的92.15亿港元，按年减少16.3%。
每股盈利– 28 –
本公司拥有人应佔的每股基本及摊薄盈利是根据以下数据计算：
二零一四年 二零一叁年
千港元 千港元
本公司拥有人应佔利润 9,214,858 11,015,526
普通股数目
二零一四年 二零一叁年
就计算每股基本盈利而言，普通股
(不包括奖励计划所持之本身股份)
的加权平均数 4,756,555,834 4,742,484,020
对普通股的潜在摊薄影响：
-购股权 11,814,880 20,840,404
就计算每股摊薄盈利而言，普通股的加权平均数 4,768,370,714 4,763,324,424
二零一四年 二零一叁年
港元 港元
每股基本盈利 1.94 2.32
每股摊薄盈利 1.93 2.31
– 29 –
末期股息及暂停办理股份登记手续
董事会议决建议二零一四年末期股息为每股0.70港元(二零一叁年：每股0.67港
元)。
二零一四年 二零一叁年
千港元 千港元
年内已确认作分派的股息：
已派付二零一四年中期股息-每股0.08港元
(二零一叁年：每股0.08港元) 380,693 379,944
已派付二零一叁年末期股息-每股0.67港元
(二零一二年：每股0.45港元) 3,186,316 2,134,940
3,567,009 2,514,884
待股东于二零一五年六月八日(星期一)举行的应届股东周年大会(「股东周年大会」)上批准后，拟派的末期股息将于二零一五年六月二十叁日(星期二)派发予于二零一五年六月十五日(星期一)营业时间结束时名列本公司股东名册的股东。
为确定出席股东周年大会及在会上投票的权利，本公司股份登记将于二零一五年六月叁日(星期叁)至二零一五年六月八日(星期一)(包括首尾两日)暂停，期间将不会办理股份过户登记手续。为符合资格出席股东周年大会及在会上投票，所有股份过户文件连同有关股票最迟须于二零一五年六月二日(星期二)下午四时叁十分前交回本公司的股份过户登记处香港中央证券登记有限公司，地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712至1716室。
为确定享有截至二零一四年十二月叁十一日止年度拟派的末期股息的权利，本公司股份登记将于二零一五年六月十五日(星期一)暂停，期间将不会办理股份过户登记手续。为符合资格享有拟派的末期股息，所有股份过户文件连同有关股票最迟须于二零一五年六月十二日(星期五)下午四时叁十分前交回本公司的股份过户登记处香
港中央证券登记有限公司，地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712至1716室。
资本结构管理
本集团及本公司资本管理的宗旨乃确保本集团内各实体将可以持续方式经营，同时透过优化债项及股本结构，为股东带来最大回报。本集团及本公司整体策略与过往年度一样维持不变。
本集团资本结构包括净负债(其中包括长期银行借贷、短期银行及其他借贷、公司债券和关联方借贷)、现金及现金等价物及本公司拥有人应佔权益(包括已发行股本、储备及留存利润)。
董事定期检讨资本结构。作为检讨的一部分，董事考虑资本成本及与每一类别资本有关的风险。本集团会根据董事推荐建议，透过派付股息、发行新股及回购股份，以及发行新债或偿还现有负债平衡其整体资本结构。
流动资金及财务资源、借贷及资产抵押
本集团于二零一四年十二月叁十一日拥有流动负债净额约232.21亿港元。董事认为，经考虑现时可供动用的银行授信及本集团的内部财务资源后，本集团有足够营运资金应付其目前所需(即至少为自财务报表日起计的未来十二个月)。
于二零一四年十二月叁十一日，以港元、人民币及其他外币列值的现金及现金等价物分别约为6.01亿港元、人民币55.56亿元及0.83亿美元。
本集团于二零一四年及二零一叁年十二月叁十一日的银行及其他借贷如下：二零一四年 二零一叁年
千港元 千港元
有抵押银行贷款 6,393,299 5,525,013
无抵押银行贷款 76,408,641 64,612,881
公司债券 17,630,920 17,613,712
关联方贷款 - 4,817,851
100,432,860 92,569,457
– 31 –
上述银行及其他借贷的到期日如下：
二零一四年 二零一叁年
千港元 千港元
一年内 20,897,153 19,131,111
超过一年但不超过两年 18,638,320 19,234,939
超过两年但不超过五年 45,690,298 41,369,840
超过五年 15,207,089 12,833,567
100,432,860 92,569,457
上述有抵押的银行及其他借贷以下列项目作抵押：
资产抵押(附註) 5,167,347 4,582,227
附註： 若干银行贷款以本集团账面值分别为43,354千港元(二零一叁年：40,942千港元)、1,310,418千港元(二零一叁年：971,465千港元)及3,813,575千港元(二零一叁年：3,569,820千港元)的土地使用权、楼宇及发电厂房和设备作抵押。
于二零一四年十二月叁十一日，以港元、人民币及其他外币列值的银行及其他借贷分别约为335.32亿港元、473.88亿人民币及8.79亿美元。
于二零一四年十二月叁十一日，银行及其他借贷包括金额约335.32亿港元及8.79亿美元(二零一叁年：312.10亿港元及8.20亿美元)分别按介乎香港银行同业拆息加0.90厘至香港银行同业拆息加2.3厘的年利率及伦敦同业拆息加1.34厘至伦敦同业拆息加2厘的年利率计算，而余下银行及其他借贷和关联方借贷按介乎4.40厘至6.88厘(二零一叁年：2.85厘至7.2厘)的年利率计息。
本集团使用利率掉期(每季度结算净额)，透过将浮动利率掉期为固定利率，儘量减低若干港元银行借贷利率开支的风险。于二零一四年十二月叁十一日，以浮动利率提供的贷款80.02亿港元获掉期为介乎1.12厘至2.33厘的固定年利率。
于二零一四年十二月叁十一日，本集团的净负债对股东权益比率为129.1%，总负债对总资本比率为53.9%。董事认为，本集团的资本结构稳定，可支持其未来发展计划及营运。
二零一四年，本集团的主要资金来源包括新筹银行借贷、股息收入及经营活动产生的现金流入净额，分别为351.60亿港元、24.27亿港元及265.00亿港元。本集团的资金主要用作偿还短期银行借贷、购买物业、厂房及设备及预付租赁款项的已付款项及按金、向中间控股公司偿还二零一叁年英飞100%股权收购对价款、支付股息及利息，分别为223.63亿港元、244.83亿港元、42.87亿港元、55.37亿港元及44.24亿港元。
应收账款及应收票据
二零一四年 二零一叁年千港元 千港元
应收账款 10,051,035 9,888,095
应收票据 1,164,204 2,324,761
11,215,239 12,212,856
减：应收账款坏账準备 (93,730) (87,037)
11,121,509 12,125,819
应收账款一般于账单日期起计60日内到期。
以下为于报告期末包括在应收账款、其他应收款项及预付款项内的应收账款及应收
票据的账龄分析：
二零一四年 二零一叁年
千港元 千港元
0至30日 8,598,987 9,240,964
31至60日 374,018 684,262
60日以上 2,242,234 2,287,630
11,215,239 12,212,856
应付帐款
以下为于报告期末包括在应付帐款、其他应付款项及应计费用内的应付帐款的账龄
分析：
二零一四年 二零一叁年
千港元 千港元
0至30日 7,111,508 5,730,765
31至90日 1,795,255 1,829,807
90日以上 1,557,285 2,878,940
10,464,048 10,439,512
本集团的主要财务比率
二零一四年 二零一叁年
流动比率(倍) 0.59 0.60
速动比率(倍) 0.53 0.53
净负债对股东权益(%) 129.1 132.2
EBITDA利息保障倍数(倍)(1) 6.5 6.8
流动比率 = 于年终的流动资产结余╱于年终的流动负债结余
速动比率 =(于年终的流动资产结余-于年终的存货结余)╱于年
终的流动负债结余
净负债对股东权益 =(于年终借贷结余+于年终的关联方借贷结余-于年终
的银行结余及现金-于年终的已抵押银行结余)╱于年
终的本公司拥有人应佔权益结余
EBITDA利息保障
倍数
=(除税前利润+利息开支+折旧及摊销)╱利息支出(包
括资本化利息)
附註：
(1) 不含非现金收支，包括减值损失、衍生金融工具公平价值的变动及匯兑损益。
匯率风险
本集团的收入几乎全部以人民币收取，而本集团的大部分支出(包括经营产生的支出及资本支出)亦以人民币计算。而来自本公司附属公司及联营公司的应收股息则可以人民币、美元或港元收取。
人民币并非自由兑换货币。人民币的未来匯率可能因中国政府实施管制而与现行或过往的匯率有重大差异。匯率亦可能受经济发展、政治变动以及人民币供求关係影响。人民币对港元及美元升值或贬值可能对本集团的经营业绩造成正面或负面影响。
本集团的主要项目公司的功能性货币为人民币，本集团的收益及支出主要以人民币列值，匯率风险主要源于本集团有港元、美元的借款，尤其是人民币对港币和美元贬值。然而，若干实体位于香港，其功能货币为港元或美元，其匯率风险主要源于以人民币列值的结余。
此外，鉴于本集团内存在不同的功能货币，故即使本集团内的交易及结余被抵销，仍存在其产生的外匯风险。于申报日期，抵销前以外币列值的货币资产及货币负债的账面值如下：
本集团
于十二月叁十一日
二零一四年 二零一叁年
千港元 千港元
资产
美元 69,040 63,331
人民币 27,325,377 24,112,281
港元 601,508 336,754
负债
美元 7,716,165 8,183,119
人民币 7,450,640 5,301,554
港元 3,180,000 5,443,689
– 35 –
本集团并无採用衍生金融工具对衝人民币对港元及美元匯率变动的风险。或然负债
于二零一四年十二月叁十一日，本集团提供为数1,051,518,000港元的若干担保。此外，有针对本集团的若干未决诉讼及索偿。于向法律顾问谘询后，董事认为本集团受到任何重大不良的财务影响的可能性不大，因此，并无就该等诉讼及索偿作出任何拨备。
僱员
于二零一四年十二月叁十一日，本集团僱用了42,575名(二零一叁年：43,990名)僱员。
本公司及其附属公司均已与其各位僱员订立僱用合约。僱员报酬主要包括薪金及按绩效釐定的奖金。
中长期绩效评估奖励计划
本公司实施「中长期绩效评估奖励计划」(「该计划」)，该计划旨在通过中长期绩效评估，将员工及管理层的表现及公司整体经营业绩与战略目标之完成情况与员工及管理层的收入挂勾。该计划已自二零零八年四月二十五日起生效，并将继续一直生效及有效10年，惟董事会酌情决定提早终止则除外。
截至二零一四年十二月叁十一日止年度，本公司透过受託人出售1,706,000股股份，用以该计划下的支付。
购买、出售或赎回本公司上市证券
除上文「中长期绩效评估奖励计划」所披露者外，截至二零一四年十二月叁十一日止年度，本公司或其附属公司概无购买、出售或赎回本公司的任何上市证券。
遵守企业管治守则
本公司于整个财政年度内一直遵守上市规则附录14《企业管治守则》所载守则条文，惟偏离守则条文A.2.1关于主席与总裁应分由不同人士担任。
本公司于二零一四年八月二十六日公佈，王玉军先生已被终止担任本公司总裁的职务，并由本公司主席周俊卿女士担任。王玉军先生已辞任本公司执行董事及总裁职务，由二零一四年九月二十二日起生效。随其辞任后，周俊卿女士继续担任本公司总裁的职务及职责。
本公司就主席与总裁之间职责的分工制定了书面的指引。自二零一四年八月二十六日起期间，两项职务一直由周俊卿女士担任，直至找到担任总裁的替代人选为止。
上市发行人董事进行证券交易的标準守则(「标準守则」)
本公司已採纳上市规则附录10的标準守则，作为董事进行证券交易的操守準则。经特别向各董事作出查询后，本公司确认所有董事一直遵守标準守则所规定的标準。
核数师及审核与风险委员会
本集团截至二零一四年十二月叁十一日止年度的财务报表由罗兵咸永道会计师事务所审核。本公司的审核与风险委员会已审阅本集团截至二零一四年十二月叁十一日止年度的年度业绩。
本集团的核数师，罗兵咸永道会计师事务所已就初步公佈中所列截至二零一四年十二月叁十一日止年度本集团的综合资产负债表、综合收益表、综合全面收益表、综合现金流量表及相关附註的数字与本集团该年度的经审核综合财务报表所载数字核对一致。罗兵咸永道会计师事务所就此执行的工作不构成根据香港会计师公会发出的香港审计準则、香港审阅聘用準则或香港核证聘用準则而进行的核证聘用，因此罗兵咸永道会计师事务所并无对初步公佈发出任何核证。
公众持股量
根据本公司可公开获得的资料，及就董事所知，于本公佈刊发日期，诚如上市规则所规定，本公司有充足公众持股量，该等持股不少于本公司已发行股份25%。
股东周年大会
本公司二零一四年度的股东周年大会将于二零一五年六月八日在香港举行。
承董事会命
华润电力控股有限公司
主席
周俊卿
香港，二零一五年叁月十九日
于本公佈刊发日期，本公司董事会的执行董事为周俊卿女士、张沈文先生及王小彬女士;非执行董事为杜文民先生、魏斌先生、陈鹰先生及王彦先生;及独立非执行董事为马照祥先生、梁爱诗女士、钱果丰博士及苏泽光先生。
