电力企业2014年中报陆续的揭晓，*ST天威实现归属于上市公司股东的净利润约2.56亿元，同比扭亏为盈，受益于特高压建设。平高电气上半年净利润2.57亿元,同比增长86.34%，净利大幅增长,长期受益特高压建设。而风范股份净利润约1.27亿元，同比下降2.22%，铁塔业务却受益特高压建设。创元科技净利增22.89% 高端绝缘子受益特高压建设。
*ST天威上半年扭亏为盈 受益特高压建设
*ST天威(600550.SH)周一晚间发布2014年半年度报告称，当期实现营业收入约22.14亿元，同比增长0.57%，实现归属于上市公司股东的净利润约2.56亿元，同比扭亏为盈。
公告称，报告期内天威聚焦以变压器为核心的输变电产业，逐步提升公司业绩;本期其累计新增订单较去年同期增长7.15%;同时，通过逐步剥离新能源亏损资产，使得净利扭亏为盈。
天威预计，今年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润将实现扭亏为盈，主要是因为天威在实施资产置换，完善输变电产业链的基础上，优化产品结构，大力推进降本增效，提升了输变电产业的整体盈利能力;同时，处置参股公司天威英利股权本期确认投资收益同比增加。
天威保变为国内三大高端变压器公司之一，其生产的特高压变压器占据市场约三分之一的份额。
业内分析称，受益于国内特高压输电项目的建设，公司业绩将逐渐提升;同时公司逐渐摆脱新能源资产的亏损，逐步打造输变电产业链，未来其竞争力将有望继续保持。
平高电气:上半年净利大幅增长,长期受益特高压建设
14年上半年公司实现营收16.34亿元,同比增长8.17%;归属于上市公司股东的净利润2.57亿元,同比增长86.34%;每股收益0.24元,经营性现金流量净额为2.31亿元,去年同期为-4.93亿元,基本符合预期。
特高压产品提升毛利率,费用控制良好
上半年公司整体毛利率为29.14%,同比提高5.31个百分点,主要是毛利率较高的特高压GIS 交货增加拉高了整体毛利率水平,GIS 毛利率为31.20%,同比提升5.24个百分点。上半年特高压GIS 交货8个,去年同期为5个,上半年特高压产品收入比重提升至50%左右。上半年公司销售费用率、管理费用率和财务费用率分别下降0.79、1.04和0.60个百分点。公司费用控制良好,盈利能力不断增强。
淮南—上海(北环)保障今年业绩,锡盟—山东奠定明年业绩基础
淮南—上海(北环)已经招标,预计公司中标16个间隔,今年业绩有保障。同时,已经核准的锡盟—山东也将在年内招标,这将为公司明年业绩高速增长打下基础。下半年我们预计有可能还会核准一条特高压交流线路,公司未来业绩高增长确定性高。
天津智能配电开关基地将成为重要增长极
公司通过增发开始生产部分差异化的中低压终端产品,有意打造完整产业链和全电压等级的开关航母。天津智能配电开关基地有望在下半年开始逐步贡献收入,未来将成为公司增长的重要一极。
我们预计公司2014-2016年EPS 分别为0.73元、1.13元、1.46元,公司合理价值为18元,维持“买入”评级。
风险提示:特高压审批及开工进度低于预期的风险。
风范股份业绩降2.22% 铁塔业务受益特高压建设
风范股份(601700.SH)周一晚间发布2014年半年度报告称，当期实现营业收入约10.34亿元，同比增长28.68%;实现归属于上市公司股东的净利润约1.27亿元，同比下降2.22%。
公告称，国家对电网建设的投资持续增长，特高压项目继续推进，国内输变电铁塔行业迎来良好发展机遇。报告期内，风范股份共签订角钢、钢管塔和变电构支架合同8.45万吨;实现销售角钢、钢管塔和变电构支架合计11.67万吨。
风范股份主营角钢塔、钢杆管塔、变电构支架等业务，其为国内特高压建设铁塔重要供应商之一。2012年其获得的特高压输电铁塔招标订单约6.19亿元，约占当年营收(16.52亿元)的37.46%。
创元科技净利增22.89% 高端绝缘子受益特高压建设
创元科技(000551.SZ)周一晚间发布2014年半年度报告称，当期实现营业收入11.82亿元，同比增长8.78%，实现归属于上市公司股东的净利润约2564万元，同比增长22.89%。
公告称，报告期内创元科技的业绩增长得益于控股子公司江苏苏净、苏州电瓷、苏州轴承的业绩增长支撑;从财务角度分析，利润增长来源于营业收入的增长、毛利率的上升及产品结构的调整优化。
业内研究称，创元科技洁净环保板块完成了板块资源初步整合，尝试产业链的延伸和市场的拓展，为未来的发展增量打好基础;瓷绝缘子板块完成了生产布局的调整优化，通过对悬式瓷绝缘子生产线的改扩建，发展高端悬式产品的研发、中试及生产，产品结构发生积极变化。
业内人士称，创元科技能提供特高压绝缘子设备，随着国内特高压项目建设的加快，其有望从中获得订单提升业绩。其拥有苏州电瓷、抚顺高科电瓷和宿迁电瓷三个瓷绝缘子生产基地。
近年苏州电瓷厂发展较快，在国网常规集采及溪洛渡-浙江特高压等招标中均有中标。国内上市公司中，特高压绝缘子厂商主要还有大连电瓷和金利华电。
创元科技核心业务是以高科技制造业为主，主要从事洁净环保及设备、输变电高压瓷绝缘子、精密轴承、各类光机电算一体化测绘仪器、各类磨具磨料等产品的生产经营。
