近年来LED产能过剩,让不少企业陷入微利甚至亏损,可是今年自国家六部委扶持半导体照明规划出炉后,部分上市公司开始利用资本市场大肆扩张,颇有当年百城千园上马光伏项目之势。先是士兰微定增8.8亿元加码生产LED相关产品,随后三安光电启动33亿元募资计划,再接着澳洋顺昌推出定增9亿元扩张LED芯片计划后,国星光电和厦门信达几乎同时推出定增计划,剑指LED芯片及封装。这几家公司把产品目标都锁定了LED照明市场,不过澳洋顺昌预定LED芯片产能是115亿粒,而国星光电现在的LED芯片产能35亿粒,扩张后计划年生产量是63.36亿,而厦门信达要建的LED白光芯片的年

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不惧微利 新一期LED投资热剑指芯片及封装

2013-09-16 13:27 来源:证券日报 

近年来LED产能过剩,让不少企业陷入微利甚至亏损,可是今年自国家六部委扶持半导体照明规划出炉后,部分上市公司开始利用资本市场大肆扩张,颇有当年百城千园上马光伏项目之势。

先是士兰微定增8.8亿元加码生产LED相关产品,随后三安光电启动33亿元募资计划,再接着澳洋顺昌推出定增9亿元扩张LED芯片计划后,国星光电和厦门信达几乎同时推出定增计划,剑指LED芯片及封装。

这几家公司把产品目标都锁定了LED照明市场,不过澳洋顺昌预定LED芯片产能是115亿粒,而国星光电现在的LED芯片产能35亿粒,扩张后计划年生产量是63.36亿,而厦门信达要建的LED白光芯片的年产能是80.63亿,各自能否顺利消化,现在很难看清。

不惧微薄利润加码投资LED

9月11日晚间,厦门信达公布非公开发行股票预案,公司拟以不低于9.72元/股的发行价格,向包括国贸控股(包含国贸控股指定的关联方)在内的不超过10名特定投资者,发行不超过8000万股股份。

根据预案,此次非公开发行募集资金总额不超过7亿元,其中拟用于安溪LED封装新建项目的资金是3.88亿元,用于厦门LED应用产品扩产项目的资金是1.49亿元,用于RFID产品设计和生产线扩建项目的资金是1.49亿元。

上述两个LED项目相加,按照厦门信达的推测,项目年平均利润总额为7109万元,达产年实现年销售收入13.18亿元(税后),投资回收期为6-7年(含建设期)。

然而厦门信达LED产业经营状况和盈利能力并不那么令人满意。

由于近年来我国的LED行业整体产能过剩,加上缺乏上游核心技术,许多企业扎堆在封装、应用等中低端领域,造成国内需求增速不如预期,整体行业毛利趋向下滑。

公开资料显示,执行本项目的厦门信达旗下的信达光电近三年净利润从未超过3000万元,并且今年上半年LED产品的营业收入是1.4亿元,同比下滑22%,而且利润总额也出现了锐减:上年同期是2398万元,今年上半年只有996万元。

但是,定增报告却表示,厦门信达的LED产品产能不足,两个LED项目的实施既是解决产能不足制约公司发展的突破口,又是寻求新的利润增长点,推动业务转型升级的重要抓手。

新一期LED投资热或重蹈光伏覆辙

2012年,国内LED市场销量大幅增长,但价格快速下跌,行业竞争处于产品竞争层面,尤以价格战为主。而厦门信达的董事会报告显示,这一年来主要以加大研发投入与市场开拓为主,克服行业内无序竞争的负面影响。

那么厦门信达为何会突然加大投入,使得产能过剩的市场竞争更加激烈?

或许这还要从今年2月国家六部委发布的《半导体照明节能产业规划》说起。规划中提到,LED照明节能产业产值2015年达到4500亿元(其中LED照明应用产品1800亿元);形成10-15家掌握核心技术、拥有较多自主知识产权和知名品牌、质量竞争力强的龙头企业。

于是,2013年2月,士兰微发布定增预案,拟定增不超过1.7亿股,募资总额不超过8.8亿元,用于成都士兰半导体制造有限公司一期工程项目和补充营运资金,主要是生产照明用LED芯片和功率模块、功率器件产品。

接着,5月28日,国内LED行业上游芯片龙头三安光电公告其定增方案——拟定增募集资金不超过33亿元,用于芜湖光电产业化(二期)项目,及补充公司流动资金。

接着,6月,澳洋顺昌开出LED项目定增计划,澳洋顺昌拟发行1亿股,募资5亿元,开展LED外延片及芯片产业化项目面向LED照明市场,计划项目建成并达产后,将形成年产蓝绿光LED外延片180万片(以2寸外延片折合计算)、蓝绿芯片115亿粒的生产能力。

然后,9月10日,国星光电也推出定增方案,拟以每股6.96元的价格,定增不超过9055万股,募集资金不超过6.3亿,其中5亿用于国星半导体外延芯片项目(二期)建设,设计将建成年产外延片96万片、芯片63.36亿粒的生产能力。

而此次厦门信达的建设目标是封装产品线,PLCC型白光LED产品产能为80.63亿只/年;PLCC型2121RGB产品产能为5.69亿只/年;EMC型白光产品产能为12.19亿只/年……这次规划出炉,让在低价和产能过剩的竞争格局中苦不堪言的厂商再度兴奋起来,LED上市公司争相借助资本市场投资芯片和封装,那么此次会不会像2010年和2011年不少公司定增切入光伏产业那样,陷入新一轮的泡沫,尚待观察。不过唯一能确定的是LED产业不可能做到如光伏产品大规模出口,毕竟中国的LED技术和产品品质远落后于中国台湾以及欧美日韩。

9月12日,记者致电厦门信达,办公室人员表示,公司目前是产能不足,因此需要扩张产能,不会存在如同光伏产业那样产能无法消化等问题。

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