惠普前CEO李艾科在1年前主导的一场高达百亿美元的收购交易，因涉嫌会计欺诈，令正在执行复兴计划的继任者惠特曼交出了一份糟糕的财报。
根据惠普公布的截至2012年10月31日第四财季报告，该季度惠普实现净营收300亿美元，同比下降7%;季度净亏损达88亿美元。导致惠普该季度出现大规模亏损的原因，很大程度上在于Autonomy收购涉嫌会计欺诈，并由此带来88亿美元的交易减记所致。
这也令惠普在周二的常规交易中股价大跌12%，报收于11.35美元，创下自2002年10月10日以来的最低水平。
目前，针对此事，惠普声明称已就这一事件联系美国证券交易委员会执法部和英国严重欺诈办公室，以进行民事和刑事调查。此外，惠普还准备在适当的民事法庭上向多方寻求赔偿，为股东挽回损失。
Autonomy会计欺诈风波，让惠普两任CEO又一次有了交集。与其前任李艾科曾数次考虑分拆PC业务的想法相反，在惠特曼的带领下，惠普仍继续在包括个人电脑、笔记本电脑和打印机的硬件领域继续发力。此外，惠普还重组打印及成像集团(IPG)与信息产品集团(PSG)为打印与信息产品集团，以期精简业务流程，削减成本。
尽管惠普的核心是一个硬件和基础设施公司，不过惠特曼希望两到三年内在“云计算、安全性和工具”上取得突破，帮助企业更好地管理他们的数据。
但目前惠特曼的改革成效并不显著。整个财年净营收为1204亿美元，同比去年的1272亿美元下滑5%;整个财年净亏损为127亿美元，去年同期净利润为71亿美元。事实上，即便除去因Autonomy会计问题计提的88亿美元，惠普的多项业务仍面临着不小的挑战。
第四财季财报显示，惠普不少主要业务部门的营收均出现同比下滑，个人系统部门(PSG)收入同比下降14%;企业业务收入同比下降13%，消费业务收入同比下降16%;台式机和笔记本电脑出货量同比下降12%;打印部门收入同比下降5%。
但软件及金融业务有所增长。惠普软件部门第四财季营收11.71亿美元，高于上年同期的10.23亿美元;运营利润为3.18亿美元，好于去年同期的2.84亿美元;此外，惠普金融服务部门第四财季营收9.66亿美元，高于去年同期的9.52亿美元;运营利润为1.04亿美元，好于去年同期的9800万美元。
一直硬件为王的惠普转型缓慢、不愿创新，没有及时进入云计算等有前途的行业中去，再加上它的战略飘忽不定，惠普之道陷入困境。
这些天来惠普诸事不顺。不过它的软件部门尤其糟糕。
就在花费110亿美元收购大数据搜索公司Autonomy一年后，惠普因为此项交易减记88亿美元，原因是收购前Autonomy存在财务欺诈。
惠普周二在一份新闻稿中表示：“由于包括营收、核心增长率、毛利等Autonomy财务业绩的虚假陈述，再加上业务组合遭到歪曲，因此惠普现在相信，收购时Autonomy的价值被大大高估。”
总而言之，惠普终于同意专家们一年多来的论调。收购Autonomy是个糟糕的举动。周二惠普也没有人能站出来讲清楚公司的软件战略。它只是表示，希望把关注点放在收入上。
最近出现多起因管理不当导致高调收购失败的事件，惠普收购Autonomy是最新的案例，但还远远不止于此。Autonomy曾被认为是惠普进军高利润软件行业的超级武器，以便能和IBM和甲骨文两大竞争对手抗衡。但收购被证明失败应该不是什么令人震惊的事。如果惠普过去十年证明了什么事情的话，那就是它根本不适合做软件。至少不适合做那种大企业花很多钱，用来管理自己数据和资产的企业级软件。
惠普之道：偏重硬件
在企业世界，惠普之道就是出售企业所需的服务器和专业服务器，软件在应用上与甲骨文和SAP等大型软件公司达成合作协议。
这就使得惠普手上只有低利润的业务，而它的竞争对手可以把所有东西加进一站式类型的产品中去，从而获得很高的利润。专门投资企业软件初创公司的M.R.Rangaswami表示：“当你和首席信息官交谈时，他们会倾向于寻找一整套解决方案。IBM有伟大的历史，从硬件行业转到软件和服务业。甲骨文的发展也是类似，它们可以提供硬件、软件和服务。当你看看惠普，它丢掉了重要一环，也就是软件。它没有数据库产品和应用。”
问题是惠普一直是一家硬件为王的公司。鲍勃•比克尔（BobBickel）在惠普2011年收购他工作的蓝石（Bluestone）软件时，就了解到了这一点。
蓝石出售开发商用于开发企业级网络应用的软件，但它还和惠普合作伙伴BEA系统存在竞争关系。BEA是当时的市场领导者。所以比克尔表示，惠普有一个选择：在惠普服务器上用自己的产品，或者继续销售BEA软件。
对于硬件为王的惠普来说，答案是显而易见的。“硬件人就知道卖服务器，他们知道卖蓝石的软件就卖不出那么多服务器。”
因此4.7亿美元收购来的蓝石最后面临失败，但是惠普的硬件部门继续推出新产品。比克尔表示，这在惠普形成了一种文化，最好的人才专注于拓展成熟的产品线，而不是冒险尝试新事物和创新。
云服务转型已晚
投资商用软件初创公司的风投公司ShastaVentures常务董事杰森•普莱斯曼（JasonPressman）表示：“我认为他们绝对拥有硬件DNA，这影响了他们的很多决策。”
但是最近在低成本亚洲竞争对手的压力下，服务器业务变成了低利润的游戏，使得惠普处于一个艰难的时期。
最糟糕的是，惠普已经错过了赶上主流的机会，包括亚马逊网络服务、Salesforece.com和Workday等廉价易用的云服务，以及手机和平板电脑等在企业迅速普及的消费级产品。这些服务和产品撼动了企业级IT业界，
因此在这非常时期应该投资企业级的计算软件或平台电脑，惠普已经发现自己没有退路，缺少资金，再也无法实现Autonomy规模的收购。本周二它的市值下跌了10%至230亿美元，银行资金只有110亿美元。
由于多年没有大受欢迎的产品，公司声誉已经受到无法挽回的玷污。
比克尔说：“有先进技术的人不愿去那里。如果你刚大学毕业，前途无量，干吗要去惠普呢？”普莱斯曼没有那么刻薄，但他同意，对于惠普如何纠正自己的路线，现在还不明朗。他说：“现在真的感觉它的战略飘忽不定，还没有真正决定要全身心投入哪个领域。”
2011年9月，李艾科在担任惠普CEO11个月之后遭到解雇，而罗比森随后也很快离职。李艾科在一份声明中表示，对于此次公布的情况，他感到“震惊和失望”。他将帮助惠普和相关部门彻查这一事件。
自2011年10月完成对Autonomy的收购以来，Autonomy一直由惠普运营。不过，惠普当时并未凭借自己的能力发现Autonomy的会计问题。直到Autonomy的一名高管告发该公司的财务问题之后，惠普才启动了调查。
惠普股价创下近10年最低收盘价
北京时间11月21日凌晨消息，惠普周二股价收盘重挫12%，主要由于受旗下软件公司Autonomy会计欺诈事件的影响。当日，惠普股价在纽约证券交易所的常规交易中下跌1.59美元，报收于11.71美元，跌幅为11.95%，创下自2002年10月以来的最低收盘价，盘中曾触及11.35美元的低点。过去52周，惠普最高价为30.00美元，最低价为11.35美元。
惠普周二发表声明称：“惠普已就这一事件联系美国证券交易委员会执法部和英国严重欺诈办公室，将展开民事和刑事调查。此外，惠普还准备向民事法庭寻求多方赔偿，为股东挽回损失。未来几个月中，公司将积极推进此事。”声明同时表示：“Autonomy的某些前员工蓄意夸大该公司的财务业绩，从而误导了投资者和潜在收购者。这样的错误信息以及信息披露的匮乏，对交易发生时惠普管理层判断Autonomy真实价值的能力造成了严重影响。”
在惠普披露上述消息以后，投资者开始抛售其股票。不过，虽然今天惠普股价暴跌，但并非公司历史上跌幅最高的股价表现。在2011年8月19日，惠普股价大跌20%，原因是当时该公司制订了收购Autonomy计划，同时下调了销售额预期、关闭旗下webOS业务、称其可能剥离PC业务部门。不过，到最后惠普还是决定保留PC部门。
惠普斥资111亿美元收购Autonomy遭欺诈被“曝光”后，引发了轩然大波。但恰恰百亿美元的收购案却是经过15家不同的金融、法律和会计公司的“审查”，然而没有任何一家公司对Autonomy会计欺诈提出警告。
前几天，惠普在发表的声明中表示，经过公司内部调查发现，Autonomy前管理团队一些成员在惠普收购前通过虚报、瞒报等手法隐瞒了公司财务状况，直接误导了惠普的收购估价。因此，惠普被迫作出88亿美元资产减记的决定，其中超过50亿美元和财务欺诈问题直接相关。在这一消息传出后，惠普股价当天暴跌12%，报收于十年来最低的每股11.71美元。
惠特曼：全力支持Autonomy
惠普指责Autonomy会计欺诈，并减记88亿美元的账面价值，这令华尔街感到震惊。这是惠普这家声名卓著的公司陷入的又一起漩涡。惠普CEO梅格·惠特曼(MegWhitman)在这笔收购交易进行之时只是惠普董事会成员之一，她表示董事会通过会计公司德勤来评估Autonomy的财务状况，随后聘请了KPMG来审计德勤。
惠特曼(MegWhitman)当地时间周三安慰Autonomy客户称，Autonomy产品的未来是安全的，并将继续得到惠普的支持。“我们将继续对Autonomy及其行业领先的专业技术给予100%的支持”。其他惠普高管也表示，公司将继续对包括数据分析、存档和备份功能在内的Autonomy软件产品进行投资，并给予支持。
对于“惠普是否会对Autonomy展开大幅改革？”这一问题，惠特曼给出的答案是：“我已经对Autonomy作出了一些改变，公司前CEO迈克-林奇(MikeLynch)及其背后的整个高级管理团队已经在今年早些时候全部离职。”
收购背后存悬疑
惠普还有很多其他的顾问，小型投资银行PerellaWeinbergPartners为主要顾问，其他还包括Barclays等。汤森路透的数据显示，这笔交易双方的银行界顾问一共获得了6880尤美元的报酬，Barclays收获了最丰厚的顾问费，达到1810万美元，PerellaWeinbergPartners获得了1200万美元。惠普的法律顾问包括Gibson,Dunn&Crutcher、FreshfieldsBruckhausDeringer、DrinkerBiddle&Reath，以及Skadden,Arps,Slate,Meagher&Flom，他们都为董事会服务。
Autonomy方面的顾问包括擅长科技交易的QatalystPartners，该公司收获了1160万美元的顾问费。瑞银、高盛、花旗集团、摩根大通和美国银行也都曾担任Autonomy的顾问，每家公司都获得了540万美元的报酬。Slaughter&May和MorganLewis担任该公司的法律顾问。
法律界专家周二表示，美国和英国的监管机构，以及美国联邦调查局(FBI)都有可能会用几个月时间，甚至几年时间，对这笔交易进行调查，目前还不清楚是否会有哪家咨询公司为此承担责任。
杜克大学法学院专注于企业和证券法的教授詹姆斯·考克斯(JamesCox)表示：“最应当获得丰厚报酬的是被收购公司的审计者，他们应当发现这些不当现象。”交易双方的审计者都没有发现问题，惠普也是在收购Autonomy一段时间之后才发现问题所在，因此审计者在辩护时的立场比较强硬。
考克斯说：“即便是相当完善的审计也会有欺诈存在。”德勤英国一位发言人表示，该公司不会对此发表评论，但是会对任何调查予以配合。证券法律方面的专家表示，法律公司和银行有可能会辩称，他们受聘并不是要审查账户，而是依赖于审计者的观点。
熟悉惠普收购Autonomy交易的多方消息人士称，受聘于Autonomy的知名投资银行只是在最终协议敲定前几天才加入这笔交易。消息人士称，这些银行的加入都是作为对双方长期关系的一种肯定，而没有经过详细的审查，因此与这笔交易关系不大。
声誉受损
起诉方面的律师表示，他们周二已经接到投资者打来的电话。圣迭戈的起诉律师达伦·罗宾斯(DarrenRobbins)代表股东利益，他表示这家科技界的偶像级公司斥资百亿美元收购一家以次充好的公司，而没有经过适当的前期了解，这有损于投资者的经济利益。罗宾斯说：“我认为，他们存在严重的问题。”
不过波士顿大学法学院的并购专业教授布莱恩·奎恩(BrianQuinn)表示，起诉律师很难针对这些专业服务公司发起诉讼，在这些案例中，律师可以代表惠普起诉第三方，例如审计者，但他们必须说服法官惠普董事会不适于亲自提出指控。但在当前情况下，惠普董事会自己披露了欺诈行为。
即便银行和律师不会遇到任何法律问题，他们也可能会遭遇到名誉上的损失。PerellaWeinberg的顾问尤其需要不受欢迎：这家公司为日本照相器材巨头奥林巴斯收购英国公司Gyrus担任过顾问，后来正是这笔交易招致美国、英国和日本方面针对奥林巴斯过高顾问费的调查。
奥林巴斯曾聘请PerellaWeinberg来落实这笔交易，合作条款包括向顾问支付一笔6.87亿美元的费用，对于一笔总价值仅20亿美元的交易而言，这笔顾问费远远超过正常的水平。不过PerellaWeinberg并没有因此而牵涉此案当中。
与此同时，惠普收购Autonomy交易中最具争议的的银行是QatalystPartners，受聘于Autonomy的这家公司在说服惠普支付高价方面发挥了关键作用。QatalystPartners创始人弗兰克·夸特罗恩(FrankQuattrone)在上世纪90年代曾是投资银行界的一位明星，他曾在摩根士丹利、德意志银行和瑞信工作，并参与了那个时代最大规模的IPO交易，包括亚马逊和思科IPO。
但是由于阻止对IPO报酬进行调查，他在硅谷的声望受损。在经过两次审判之后，他最终与原告达成和解。夸特罗恩重返硅谷并购领域令科技界瞩目。前思科并购业务主管、曾与夸特罗恩多次合作的丹·施恩曼(DanScheinman)表示：“他的声誉现在达到了新的高度。”
分析人士几乎一致认为，夸特罗恩说服惠普支付111亿美元收购Autonomy是一笔过于昂贵的交易，当时这或许是对他的赞誉，但如果惠普指控属实，那么这将成为他成功背后的冰山。
