优质水电集中投产,看好公司长期发展,维持“强烈推荐”投资评级雅砻江流域梯级电站,是公司资源最为优质、盈利能力最强、能保障公司长期发展的精品项目。目前,该流域仅开发了二滩水电站,只占全流域规划装机11%左右,2012年-2015年期间,官地、锦屏一级、锦屏二级和桐子林共计1140万千瓦水电机组将集中投产,公司水电装机规模将由目前的532万千瓦快速升至1672万千瓦,增长214%,复合增长率达25.7%,雅砻江进入收获期。长期看,雅砻江大量机组投产后,公司盈利能力将逐年提升,未来成长性明确、发展空间广阔,我们维持“强烈推