虽然初始开头投资大,但是机组投产后,水电项目的运营成本很低,因此在几种主要的电能中,水电度电成本最低。得益于较低的成本,水电行业的综合盈利能力也处于较高水平(核电利润率高于水电主要是因为核电上网电价比水电高很多,而水电上网电价最低)。水电还是完全清洁的能源,碳排放量最低。水电的诸多优点使得全球主要国家均优先发展水电,满足本国电能需求。
我们认为,目前市场对水利投资相关政策的反映已经相对充分,后期可能会出台一些融资支持方面的具体措施,对相关个股有正面影响。但是,随着政策的逐步到位,市场的关注点将更加集中于政策的兑现情况,订单的释放将成为水利主题的催化因素。我们预计大型水利水电项目的订单将逐步释放,主要相关公司的订单情况会显著好于去年,相关上市公司包括:中国水电、葛洲坝、粤水电、安徽水利、围海股份。
