大盘震荡下行，水利水电股逆势上扬，其中，三峡水利涨停，新界泵业涨逾5%，利欧股份涨逾4%，安徽水利涨逾3%，钱江水利、新疆天业、青龙管业涨逾2%，粤水电涨逾1%。
自中央一号文件建设农田水利的政策出台，水利板块成为市场热点。分析师认为，水利建设相关产业链个股将面临着相对突出的上升通道。
中国电力企业联合会16日发布数据显示，1-4月份，全国规模以上电厂发电量14305亿千瓦时，比去年同期增长12.6%，其中，水电1558亿千瓦时，同比增长25.0%。
大盘低开低走 抗旱概念一枝独秀
今日两市开盘下挫，截止上午十点为止，沪指成交金额约在190亿元，量能继续维持近期低量。板块方面，目前仅水利概念、农林渔牧等少数板块翻红，其中水利概念受“水利大省”湖北遭遇70年一遇的特大干旱消息利好，涨幅超过1%以上，但今日板块多数呈现调整态势，西藏、造纸、化工、云计算等十多个板块跌幅超过1%，板块整体弱势。个股方面，金健米业、三元股份、超华科技三家个股展厅，欧菲光、中国中期、金瑞矿业、新大洲A、新界泵业、禾嘉股份、华阳科技等个股涨幅超过5%以上，个股活跃程度不高，跌幅方面，天邦股份、圣莱达、紫鑫药业、伊立浦等个股跌幅较大，接近跌停，谨慎。
综述，资金面上，尽管存款准备金缴款日已经过去，但是存款准备金缴款日过后，资金面状况不松反紧，隔夜SHIBOR在上周四飙升50个基点的基础上，上周五进一步上升近50个基点，达到4.0050%，创下了2月初以来的新高。与此同时，一周SHIBOR、2周SHIBOR等也不升反降，这也表明当前资金面情况较为紧张，预计这种紧张格局将持续到6月份，这对市场走势也是极为不利，预计盘面弱势调整格局将持续，操作上防御为主，适当关注干旱十二五等事件性机会。
全国旱情加重 可关注灌溉及水利等板块
昨天，媒体报道称国家防总最新统计显示，今年以来，长江中下游地区降水达到50年来最低水平，主要江河累计来水量较多年同期偏少一至七成。目前，全国耕地受旱面积为9892万亩，有497万人、342万头大牲畜因旱饮水困难。
长城证券分析师高星：就旱灾所涉及的范围及所带来的影响来看，二级市场的水利板块或将再受刺激，走出前期超跌困境；另外，曾因干旱遭到爆炒的抗旱概念股题材也有一定的重新抬头的机会。但相关板块最终走势仍旧取决于大市，目前来看，市场仍缺乏稳定的基础，热点轮换频繁，尚未找到较为稳定的突破口。就干旱对农业板块的影响来看，据往年经验，干旱或洪涝均未对年终的收成情况带来太大的影响，因此粮食生产企业机会不是很大，投资者可关注种业、畜牧等板块。（京华时报）
策略研究：干旱下的投资策略
我国是干旱频发的国家之一，近几年来几乎年年都发生干旱，严重影响了经济的发展和人民的正常生活；与此同时，中央一号文件提出要加大水利建设，推出了一系列相关扶持政策。
我国主要有五个干旱中心:黄淮海流域、长江中下游地区、东北地区、华南地区和西南地区。黄淮海流域以春旱较常见，受影响较大的农作物是小麦；长江中下游地区以夏、秋旱较常见，受影响较大的农作物是水稻和芝麻；东北地区以春、夏旱较常见，受影响较大的农作物是玉米、大豆和甜菜；华南地区以秋、冬旱较常见，受影响较大的农作物是春甘蔗；西南地区以冬、春旱较常见，受影响较大的农作物是油菜、甘蔗。
我们认为受干旱影响较大的行业主要有:农业板块、农业化工板块、抗旱节水器材板块和水利工程建设板块。我们列举了农业板块中畜禽养殖业、种子业和农产品（000061）种植业受干旱正面和负面影响的相关上市公司；我们认为干旱发生区域的普通农化公司销量将受到影响，但抗旱化工产品生产企业将从中受益。随着国家对水利建设投入的不断加大，抗旱节水和水利工程行业将迎来一个较好的发展时期。
水利投资加速 龙头长期受益（附股）
水利建设作为国家战略，“十二五”期间的投资规模将达2.1万亿，较“十一五”增长186%。从中央1号文件聚焦水利，到金安桥、鲁地拉、龙开口水电站获批，充分反映了国家对水利水电建设的高度重视，水利水电建设已经展开。
申银万国指出，鉴于水利建设明显滞后、周期较长，未来水利投资有望进一步超预期。从水利建设主要受益行业看，水利投资加大对建筑企业、钢材、水泥、机械设备等行业需求整体拉动有限，主要受益企业大多为细分行业的龙头。
具体来看，建筑企业中，水利施工收入占比较高、无区域限制、竞争力较强的企业更为受益，如中工国际（002051）、葛洲坝（600068）、粤水电（002060）、安徽水利（600502）。钢铁和水泥企业中，水利投资增速较快、产量供给较少的区域公司更为收益，如酒钢宏兴（600307）、八一钢铁（600581）、西宁特钢（600117）、祁连山（600720）、天山股份（000877）、赛马实业（600449）、青松建化（600425）。机械设备企业中，以生产推土机、挖掘机为主且市场占有率较高的山推股份（000680），以及生产混凝土机械的三一重工（600031）、中联重科（000157）更为受益。分析师普遍看好水利投资加大对PCCP管、节水材料、灌溉设备等成长期行业的推动，以PCCP管为主业的两家上市公司青龙管业（002457）、国通股份将明显受益。
2011年农业板块投资策略
2011 年看好子行业：种业、海洋养殖、畜禽养殖及屠宰、动物疫苗、发酵（酵母）；谨慎看好：饲料、果汁加工、制糖。重点关注上市公司：①2011年主导产品销售量增长：东方海洋（002086）、好当家（600467）、獐子岛（002069）、敦煌种业（600354）、登海种业（002041）；②产能继续外延扩张（或购并）：海大集团（002311）、圣农发展（002299）、安琪酵母（600298）、隆平高科（000998）、荃银高科（300087）、中牧股份（600195）。
原因与逻辑
1.中国农业正在发生前所未有的变革：①农业实际从业人员减少，生产集约化逐步推进，先进生产技术推广应用加快，如规模化养殖、良种推广、设施农业等；②农产品（000061）供求面临新的难题：一是供给波动加大，土地制约、自然灾害等因素使得农业生产收获较为脆弱，增产难度加大，二是农产品消费持续增加，消费升级（肉禽蛋奶）、工业消费持续增长；③农产品价格波动因素复杂性增加，供求格局、流通体系、金融资本、国际市场等均可影响中国农产品价格波动。④政府对农业的扶持力度继续加强，农业补贴、价格保护（提高最低收购价格）旨在保障农业生产效益、稳定农业生产。上述诸多变革，将使得中国农业呈现两个明显趋势：生产集约化发展和农产品价格长期走高，相关子行业面临发展新机遇。
2.2011 年看好种业、海洋养殖、畜禽养殖及屠宰、动物疫苗、发酵（酵母）等子行业；谨慎看好：饲料、果汁加工、制糖。主要理由：①种子行业进入"品种+品牌"时代，尽管2010 年"两杂"种子制种面积有所增加，但因受灾，单产下降，种子实际产量并未大幅增加，总体供求平衡或充足。但在生产成本上升、热销品种提价等因素驱动下，预计2011 年"两杂"种子价格继续上涨；②海洋养殖产品消费持续增加，市场销售价格居高难下，如海参等；③猪（鸡）肉价格回升，成本上涨压力同比减小，养殖效益回升，养殖规模增加，相关子行业如畜禽养殖及屠宰、动物疫苗、饲料等景气回升。④部分农产品价格2011 年在供求缺口、成本上升等因素影响下继续上涨或居高难下。如苹果汁、番茄酱价格继续回升，糖价、棉价居高难下，相关子行业景气好转。
3.投资策略：聚焦业绩持续增长预期与逻辑明晰者。农业上市公司估值已近合理。按2011 年预测EPS 测算，农业板块平均PE 水平约36 倍左右（11 月16 日），但四季度和一季度通常是农业政策、农业上市公司实际业绩明晰（收获和销售时节）之时，且部分农业上市公司2011 年拟实施再融资事项，农业板块依然较为活跃（通胀预期主题投资选择）。（申银万国）
农业板块个股一览
隆平高科 北大荒（600598）福建三农
冠农股份（600251）顺鑫农业（000860）中牧股份
敦煌种业 丰乐种业（000713）亚华种业
新农开发（600359）香梨股份 秦丰农业
中水渔业（000798）金健米业（600127）沙隆达A（000553）
裕丰股份 新五丰（600975）福成五丰（600965）
新疆天业 新中基（000972）农产品
禾嘉股份（600093）罗牛山（000735）金牛实业
好当家 大成股份（600882）好时光
双汇发展（000895）新安股份（600596）*ST农化
九发股份 洞庭水殖 武昌鱼
新希望（000876）华阳科技（600532）新赛股份（600540）
国投中鲁（600962）通威股份（600438）海通集团（600537）
亚盛集团 华龙集团 草原兴发
天香集团 金荔科技 天颐科技
永安林业（000663）景谷林业（600265）吉林森工（600189）
*ST中农 *ST大菲 ST银广厦
水利板块一览
600649原水股份
600168武汉控股（600168）
600323南海发展（600323）
600461洪城水业（600461）
600874创业环保（600874）
600008首创股份（600008）
000826合加资源
抗旱节水受益股 节水设备上市公司有哪些
1.新疆天业：稳踞节水行业龙头 未来资产注入有望迸发新活力
投资要点：
氯碱业务成本优势明显。目前公司聚氯乙烯含税成本6000元/吨，液碱成本约700元/吨，固碱成本约1300元/吨。东部氯碱企业聚氯乙烯含税成本6900元/吨。目前，华东市场均价7800元/吨。考虑500元/吨的运费，较东部企业仍具有较大的成本优势。
节水业务2011年业绩超预期概率大。“十二五”期间高效节水灌溉技术推广有望使公司节水收入快速增长，截止目前公司在手订单同比增长20％以上。
集团资产注入渐行渐近。集团二期项目40万吨PVC、32万吨离子膜烧碱2010年10月投产，预计2011年5月达产。三期项目已经在建，预计2011年底投产，集团资产注入渐行渐近。
盈利预测与评级：经测算，公司2011-2013年EPS分别为0.32元、0.35元、0.38元，对应的市盈率分别为43倍，39倍，36倍，估值基本合理，但鉴于公司兵团背景的行业龙头，节能环保题材，棉花、番茄酱涨价，“十二五”规划新疆区域经济发展良好，出于对公司良好前景的预期，首次关注给予“谨慎推荐”评级。（华龙证券）
2.利欧股份：中水务战略合作助力水泵发展
随着全球经济的不断回暖，我们预计 2011 年1 季度利欧股份小型水泵和园林机械出口情况非常好，无论环比还是同比预计订单均将出现比较快速的增长。2011 年是我国大力投资水利建设的第一年，按照中央一号文件，未来十年年均水利投资在4，000 亿元，年均投资是2010 年的一倍以上，中国水利投资将进入爆发期。同时，我国将土地出让金的10％用于农田水利建设，年均在2，700 亿元以上。我们预计公司将从中获得一定的订单，并将以此为契机做大做强工业泵业务。我们对该股给予买入的首次评级，目标价格29.40 元。（中银国际）
3.林海股份（600099）：排灌泵生产商 启动抗旱应急必须品
林海股份（600099）系中国福马机械集团公司下属企业，隶属于国资委管辖的大型国有企业，具有五十多年研制和生产小型动力及配套机械的历史，有四十多条专业生产线和柔性生产线组成的国内一流的生产制造系统有达到国家一级计量水平的计量检测系统，有动力及动力机械试验中心和CAD开发中心组成的研究开发系统等，具备强大的产品开发研制能力公司不光是国内最大摩托车定点生产企业之一，公司拥有以数控机床及进口专业加工设备为主的十多高技术水平的加工线、油漆线和装配测试线，在林业机械方面确实值得圈点，公司生产的排灌泵QP50-3.3/QP80-3.3、林业机械完全成为抗旱和灾后农业建设的必须品，同时“低排放发动机及园林机械技术改造项目”05年全面完成产，成为公司一个新的增长点，想象空间巨大，值得重点关注!
4.湘电股份（600416）：水泵生产龙头企业 抗干旱题材大黑马
湘电股份的产品遍及农用排灌、环保、能源等多个领域，均是目前市场上最暖门的炒作题材而其水泵生产实力更是行业前列！目前，公司的控股或者联营水泵企业多达数家包括湖南湘电长泵长一制泵有限公司（"长一制泵"）湖南湘电长泵汨罗江制泵有限公司（"汨罗江制泵"）长沙通大集团长沙泵业销售有限公司（"泵业销售"），长沙通大集团长沙特种泵有限公司（"长沙特种泵"湖南湘电长沙水泵有限公司（"湘电水泵"），湖南福斯湘电长泵泵业有限公司（"湘电福斯"）等等尤其是控股子公司长沙水泵厂有限公司，属国家二级企业早在1993年就跨渗入渗出"中国500家最大机械工业企业"行列，2005年再次跻身中国机械500强公司与美国的福斯、艾力考、日本的日立、英国玛珀、荷兰耐荷泵业等国际知名制泵公司建立和保持了良好的技术交流和合作关系在产品开发上坚持引入与自行开发相结合目前已形成了41个系列、847个品种、2403个规格的产品主要产品有：大型立式斜流泵、立式凝结泵、立式涡壳泵、单级双吸离心泵、轴流泵、潜水电泵、多级泵、悬臂泵、泥浆泵、不堵式泵、排污泵、船用挖泥泵、变频控制设备等产品遍及农用排灌、环保、能源、冶金、化工、建材、轻纺、城建、机械等领域畅销全国并远销欧、美、亚、非等42个国家和地区
如此观来，在市场上水泵类股集体奋起的背景下，身处灾区的水泵生产龙头企业湘电股份自然没有落后的理由，今日大盘剧烈震荡背景下，该股抗跌明显成交量放大显示有看多资金渗透场，值得好好关注。
5.国统股份：抗旱之时 输排水管材引来巨大需求
国统股份是我国预应力钢筒混凝土管（PCCP）生产的领先企业行业排名第三公司07年生产PCCP 110 公里，占全国市场份额10％，公司在西北、华北、东北和华南战略布局是具有全国PCCP 布局能力的5-6 家公司之一广泛应用于跨流域引水工程、城市供水工程、农业节水灌溉及大型电厂循环水管道工程。
公司主营业务PCCP制造、运输及其异型管件、配件开发制造，及其它管材产品生产和经营是我国第二大PCCP生产企业市场占有率约11.83％，具有年产120公里PCCP标准管生产能力，生产基地和产品覆盖区域从设立初期新疆一个工厂扩大到东北、华北和华南等地区，共投资组建2家分公司和6家子公司，可满足各种口径管材需求是集研发、设计、生产和运输为一体综合性管道公司。
公司从设立初期至今先后受让股东台湾国统20多年经营过程中积累涉及PCCP企业建厂、产品设计、制造及装配大口径输配水管线各环节一系列生产专有技术和17项专利技术，构筑完备技术体系基础。通过六年经营实践，结合我国PCCP工程特点，自主开发完成6项专利技术和2项专有技术。
6.新农开发:与新疆天业合资节水灌溉 抗旱龙头
天一科技，空中降雨的中信海直（000099）（000099）都出现涨停走势，而龙头非新疆天业！因为旗下的新疆天业节水灌溉股份有限公司目前是国内最大的节水器材生产企业，公司的主营产品节水灌溉器材在新疆占有70％的市场份额另外膜下滴灌技术是目前世界上田间灌溉最省水的技术而新疆天业节水灌溉在农业节水灌溉方面有着非常突出的优势在面对我国北方一些地区的严重干旱状况下新疆天业的农业节水设备或将迎来难得的发展契机通过调研发现，新农开发为新疆大型农业企业与节水灌溉龙头新疆天业合资成立了新疆阿拉尔天农节水灌溉有限责任公司，主营业务为滴灌膜、各类节水器材、膜下节水灌溉技术推广及承揽各类节水灌溉工程成为比肩新疆天业的抗旱龙头，后期值得重点留意！
7.安徽水利：水利工程与地产业务大幅增长
安徽水利 2010 年实现营业总收入38.33 亿，同增87.6％，净利润2.03亿，同增366.01％，实现EPS0.91 元，净资产收益率为27.62％。分业务情况收入增速情况：水利工程同增120.8％、工民建同增48.68％、市政工程同增65.71％、房地产同增92.41％，酒店同增29.1％、发电业务同增249.76％、建材销售同增22.38％、其他同增100.27％％。
工程施工业务：全年承接任务达40 亿元，同增29％，“BT 带动施工模式”实现重大突破，全年承接BT 订单17 亿，实现产值7 亿。房地产业务：开工29 万平米，与09 年持平。其他业务：两个水电站运营良好，酒店业务退出有序，加快推进“无比钢住宅建筑体系”。
公司毛利率 18.01％，同增3.14 个百分点，销售费用率、管理费用率、财务费用率分别同降0.15、1.29、1.03 个百分点，净利润率同增3.2个百分点，提升至5.37％。收入区域结构，国内同增100.06％。
公司与咸阳市签署了《战略合作协议》，据咸阳日报报道，“未来5年安徽水利计划投资100 亿元，共建咸阳泾渭新区。公司以自有资金及信托方式对泾渭投资增资1.55 亿元，增强了其资金实力，有利于公司做大做强BT 业务，带动工程施发展，提高本公司整体盈利水平。
水利进入大发展时期，未来10 年的水利投资将达到4 万亿元，水利建设加速将给公司的水利工程施工业务带来较历史性的发展机遇。
盈利预测与评级建议：安徽水利拟每10 股送红股2 股派现金0.7 元，资本公积金转增股本方案为每10 股转增3 股。预计公司2011 年-2013年EPS 分别为1.21、1.56、1.87 元，谨慎增持，目标价22 元。
8.鲁北化工：抗旱压倒一切 抗旱化肥大显身手
鲁北化工（600727）是国有特大型企业国家认定的高新技术企业，中国50家最具发展潜力上市公司之一是目前世界上最大的磷铵、硫酸、水泥联合生产企业，全国最大的磷复肥生产基地和石膏制硫酸基地公司按照企业循环经济模式打造新型环保企业，通过世界首创的石膏制酸联产水泥工艺技术，高效带动三大传统化工产品磷胺、硫酸、水泥的快速发展被确认为我国独有的、具有革命性意义的"零排放"可持续发展技术，形成了"资源--废料--原料"资源多次利用的良性循环，其循环经济已得到中科院的肯定，并成为国家首批国家循环经济试点单位。
资料显示，公司建立了完善的市场、科研、设计、生产一体化机制自主开发创造了中国第一条高浓度颗粒状磷复肥生产线产品替代了进口为支援农业生产做出了贡献目前，公司形成了复合肥产品系列化生产格局，年产种种复合肥150万吨成为中国最大的复合肥料生产基地产品出口印度、南非、澳大利亚等国
据了解，硫酸钾是复合肥是公司拳头产品之一根据作物生长需要，采用先进的化学工艺制造，各种养分充足配比合理在四川、云南、内蒙、山东等地经过由政府组织的严格的对比实验显示，鲁北硫酸钾复合肥具有明显的抗病抗旱、高效长效、促入生长、提高产量、改善品质等特点显然鲁北化工（600727）的硫酸钾复合肥正好历史罕见的大旱之中可以大显"用武之地"也就是说，该股是正宗的抗旱题材！
